作为一家集研发、生产、营销于一体的医药企业，扬州中宝药业产品覆盖心脑血管、呼吸系统、眼科及 大健康等多个治疗领域。公司已构建涵盖创新药研发、吸入制剂技术平台和眼科用药研发平台的多元化 研发体系。截至当前，公司累计获得二十多项发明专利授权，拥有三十多个在研项目，展现出持续的创 新活力。 近日，国家药品监督管理局正式批准扬州中宝药业股份有限公司(以下简称"扬州中宝药业")提交的玻璃 酸钠滴眼液药品注册申请。该产品规格为0.4ml:0.4mg，注册分类为化学药品4类，属于甲类非处方药 (OTC)。此次获批上市，进一步丰富了扬州中宝药业在眼科领域的产品管线，为企业发展注入了新动 力。 近两年，扬州中宝药业研发成果进入集中收获期，已有多个新产品成功上市或通过仿制药一致性评价， 充分体现了企业在药品研发与质量控制方面的扎实实力。 玻璃酸钠作为一种天然多糖类物质，具有良好的保水和润滑性能，广泛用于缓解干眼症状及相关眼部不 适。近年来，随着用眼强度增加和电子产品使用普及，干眼症患病率呈上升趋势，临床与日常护理中对 安全有效缓解产品的需求日益增强。该产品的上市，不仅为国内眼用制剂市场带来一款可靠的干眼缓解 产品，也为消费者进行 ...

产品核心特点与机制 - 酒石酸伐尼克兰鼻喷雾剂（OC-01）通过鼻喷给药，激活三叉神经通路，直接促进泪腺分泌泪液，实现从“被动补水”到“主动生水”的治疗方式转变 [1][2] - 该产品促进分泌的是含有多种营养成分和保护因子的“原生泪液”，有助于眼表健康维护，其目标是激发泪腺自身功能而非单纯替代 [2] - 该鼻喷剂是国内唯一获批用于增加干眼症患者泪液分泌的鼻喷产品，避免了传统滴眼液频繁给药对眼表的直接刺激 [2][5] 市场潜力与规模 - 国内干眼症发病率约为21%-30%，患者人群估计约为3.6亿人，医疗机构门诊干眼症患者占眼科总就诊人数30%以上，预计未来5-10年该比例可能升至40% [2] - 据弗若斯特沙利文测算，国内干眼症药物市场规模在2024年达到47.9亿元，2030年有望达到180亿元，2020-2024年复合增长率为16.17% [1][4] - 中国整体眼科药物市场预计在2025年达440亿元，2030年将攀升至1084亿元 [4] 公司战略与产品引进 - 酒石酸伐尼克兰鼻喷雾剂系远大医药从箕星药业引进，公司于2024年12月获得该产品及另一款产品在大中华区的独家开发及商业化权益 [3] - 该产品是远大医药在眼科重点战略领域的布局之一，公司眼科管线已在近视防治、干眼症等多个适应症领域布局，预计未来三年将迎来多款新药获批上市 [3] - 该药于2021年10月在美国获批上市，2023年在美国实现约4200万美元的销售收入，其国内市场表现有待上市后观察 [5] 行业竞争格局 - 干眼症药物市场竞争激烈，除远大医药外，布局企业还包括兴齐眼药、恒瑞医药、欧康维视、兆科眼科等 [6] - 兴齐眼药的0.05%环孢素滴眼液（Ⅱ）已纳入国家医保，兆科眼科的0.05%环孢素A眼用凝胶新药上市申请已获受理，恒瑞医药的全氟己基辛烷滴眼液也已获批 [6] - 2024年8月，欧康维视生物与全球眼科龙头爱尔康达成协议，获得后者8款干眼症治疗产品组合的在华权益，仿制药领域康弘药业和华熙生物也有产品获批 [6][7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603168 证券简称：莎普爱思 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 （三）主要会计数据、财务 ...

药物批准与生产 - 子公司白云山汉方获得结构甘油三酯化学原料药上市批准 该原料药用于肠外营养制剂 批准注册编号2025YS00757 [1] - 结构甘油三酯是结构脂肪乳注射液等制剂的关键原料 适用于肠外营养补充 2024年相关制剂国内销售额达11.57亿元 [2] - 白云山汉方在该原料药研发项目已投入约405万元 本次批准可丰富脂质原辅料产品线 提升市场竞争力 [2][3] 生产许可变更 - 子公司天心药业获得广东省药监局核发的《药品生产许可证》变更许可 编号粤20160024 有效期至2030年8月4日 [5] - 许可变更包括委托广州大光制药生产玻璃酸钠滴眼液和聚乙烯醇滴眼液 并同意改建小容量注射剂生产线 [6] - 小容量注射剂生产线三和颗粒剂生产线通过药品生产质量管理规范符合性检查 有利于优化产能满足市场需求 [6][7] 业务影响 - 两项批准均对当期业绩无重大影响 但有助于增强公司在药用原料和制剂生产领域的业务布局 [3][7] - 结构甘油三酯原料药市场现有主要生产商包括费森尤斯卡比华瑞和成都精西药业等企业 [2]

公司经营情况 - 公司2025年半年度报告显示所有董事均出席审议会议，未出现非标准审计意见[2][3] - 报告期内公司未进行利润分配或公积金转增股本，控股股东及实际控制人未发生变更[3][4][5] - 公司获得国家药监局三项药品补充申请批准，涉及玻璃酸钠滴眼液、氨溴特罗口服溶液和抗病毒片[5] 公司治理与制度修订 - 公司2024年年度股东大会通过修订《公司章程》议案，监事会职能由董事会审计委员会承接[6] - 公司修订16项内部管理制度并制定《董事离职管理制度》，涉及独立董事、对外担保、募集资金等关键领域[7][50] - 修订后的《独立董事工作制度》等6项制度需提交2025年第一次临时股东会审议[50] 股东大会安排 - 公司将于2025年9月2日召开临时股东会，采用现场+网络投票方式，股权登记日为8月26日[8][9][10] - 会议将审议制度修订等议案，中小投资者表决结果将单独计票披露[12] - 网络投票通过深交所系统进行，代码"351130"，简称"西点投票"[21][24] 募集资金使用 - 公司IPO募集资金净额3.91亿元，截至2025年6月30日已使用超募资金4,455万元补充流动资金[27][33][35] - 四个募投项目已全部结项，剩余3,012.86万元合同尾款暂存专户[29][30] - 2025年1月获批使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理[31] 财务与合规 - 公司募集资金存放专项账户余额披露完整，三方监管协议执行有效[30][31] - 半年度募集资金使用情况经审计委员会审议，未发现违规情形[46][47][48] - 研发中心建设项目虽不直接产生收益，但能提升产品竞争力和定价能力[31]

核心财务表现 - 营业收入为1.28亿元，同比微降0.51% [1] - 归母净利润达2494万元，同比增长2.02% [1] - 扣非净利润为2445万元，经营活动现金流净额3371万元，增长3.49% [1] - 基本每股收益0.3261元/股，同比提升7.77% [1] - 总资产10.56亿元，净资产9.11亿元，较上年末增长0.56% [1] 股权结构 - 实际控制人张俊持股25.66%，持有1963万股，其中1472万股为限售股 [2] - 鼎典投资旗下两只基金合计持股11.92%，存在一致行动关系 [2][3] - 前十大股东中包含国有法人国投高科（持股4.83%）及多家私募基金 [2][3] - 部分股东通过融资融券信用账户持股，包括施世林持有163万股 [3] 产品研发进展 - 氨溴特罗口服溶液于2025年3月获得药品注册证书 [6] - 抗病毒片于2025年3月获得药品补充申请批准通知书 [6] - 玻璃酸钠滴眼液于2025年2月获得药品补充申请批准 [6] 公司治理 - 报告期内控股股东及实际控制人未发生变更 [4] - 未实施利润分配方案，不进行现金分红或转增股本 [1] - 董事会审计委员会于2025年5月完成换届 [6]

公司违规事件 - 江苏千寿医药涉嫌虚开发票3.09亿元，其中2019年12月至2021年8月接受37家个体工商户2022份增值税专用发票，金额1.95亿元 [1][3] - 2022年11月至2023年10月接受13家企业603份增值税专用发票，金额1.14亿元 [2][3] - 公司财务人员承认1.14亿元发票为换开发票，未进行账务处理，且无对应资金流 [3][4] - 国家税务总局对上述行为处以30万元罚款 [1][4] 税务调查进展 - 国家税务总局向相关税务机关发出协查函，核实上游纳税人是否少缴税款 [3] - 兴化市税务局回函称无法确定交易真实性 [3] - 建湖县税务局要求通过异地协作平台发函，但电子专票无法通过该平台 [3] - 东台市税务局回函显示咨询服务企业公章、印鉴章和银行网银均由江苏千寿医药保管使用 [3] 公司背景 - 江苏千寿医药成立于2018年2月，主要从事药品、医疗器械批发及进出口业务 [4] - 公司为日本千寿制药株式会社全资子公司 [4] - 日本千寿制药成立于1947年，是知名跨国眼科药品研发生产企业 [4] - 公司在华上市药品包括吡诺克辛滴眼液、玻璃酸钠滴眼液等5种产品 [5]

公司发展历程 - 物明投资成立于2015年6月1日，专注于医疗健康赛道，创始团队包括张英杰、虞文彬和张宗友 [1][2] - 公司最初以Pre-IPO业务为主，后扩展至天使、VC、成长期、Pre-IPO和并购全产业链布局 [5][6] - 2025年公司转型为"天使投资+产业运营"模式，强调长期主义和深度参与企业经营 [3][4][16] 行业背景 - 2015年被称为"中国医药创新元年"，药审改革、药品价格放开等政策推动行业高速发展 [2] - 2015-2024年中国创新药一二级市场融资总额超过1.23万亿元，A股医药上市公司从214家增至516家，港股从77家增至244家 [5] - 2024年中国创新药License-out交易达113起，总金额超460亿美元，活跃创新药数量3575个全球第一 [20] 投资案例与策略转变 - 早期投资案例包括先通医药、华先医药等，Pre-IPO投资迈瑞医疗、宜明昂科等，并购案例包括普什制药和天山雪莲制药 [6] - 普什制药并购（2017-2018年）成为公司转型催化剂，张英杰亲自出任董事长并扭转亏损局面 [6][7][11][13] - 天山雪莲制药并购后专注野生抚育与循证研究，相关项目列入新疆"十四五"重大科技专项 [13][14] 经营理念 - 从财务投资转向深度参与企业经营，强调"扎扎实实搞好经营"而非资本化 [12][14][18] - 坚持长期主义，典型项目如先通医药（天使投资十年后申报港股上市） [15][16][18] - 注重团队品行操守，案例包括跨行业投资高瑞电源（因信任创始人） [17] 行业趋势判断 - 生物医药与新能源、芯片并列过去十年资本投入最多三大行业 [5] - IPO套利模式失效，行业从"快进快出"转向价值深耕 [9][19] - 工程师红利推动中国创新药发展，但企业存活率仍低（九死一生） [20][21]

药品注册进展 - 公司全资子公司马应龙美康收到国家药监局核准签发的玻璃酸钠滴眼液药品注册证书 [1] 业务拓展 - 子公司获得滴眼液产品注册资质 标志着公司眼科用药领域布局取得实质性进展 [1] 产品管线 - 新增玻璃酸钠滴眼液药品注册证书 丰富公司眼科产品组合 [1]

爱尔康Tryptyr眼药水获批与兆科眼科股价联动 - 美国FDA批准爱尔康"first-in-class"眼药水Tryptyr 0.003%用于治疗干眼症 当日爱尔康股价收涨1.14% 但港股兆科眼科-B(06622)同日大幅收涨19.21% [1] - 兆科眼科近两个月股价从4月9日1.30港元低点最高涨至3.22港元 最大涨幅达147.69% 成为AH两地医药板块20家翻倍药企之一 [1] 兆科眼科核心产品环孢素眼用凝胶进展 - 美国FDA批准公司环孢素眼用凝胶(原环孢素A眼凝胶)用于中重度干眼症的新药临床试验申请 将开展第三期多中心研究 [3] - 环孢素眼凝胶在国内上市申请已获受理 其生物利用度显著提升 角膜/结膜峰浓度达传统环孢素乳剂的5.36倍/4.4倍 [6] - 中国III期临床显示 该产品治疗2周即可显著改善中重度干眼患者体征 疗效显著优于对照组 患者依从性高达98.94% [6][7] 干眼症治疗市场格局与机遇 - 国内干眼症患者超3.6亿 2024年市场规模约160亿元 2025年预计突破200亿元(CAGR 15%+) [5] - 传统玻璃酸钠滴眼液市场份额超25% 但仅能缓解症状 目前国内仅2款环孢素滴眼液获批 竞争格局良好 [5][11] - 环孢素眼凝胶凭借更高舒适度和依从性 有望打破海外药企垄断局面(德国悟兹法姆/日本参天占据玻璃酸钠市场超80%) [5][11] 兆科眼科商业化进展与财务表现 - 2024年收入6930万元同比增268.6% 其中药物销售3260万元 对外授权收入3470万元 [12] - 亏损同比收窄38.32%至2.37亿元 研发费用从3.33亿元降至2.04亿元 [12] - 账上现金11.2亿元 每股净资产3.76港元高于当前股价 [13] NVK002低浓度阿托品滴眼液潜力 - NVK002(0.01%阿托品)新药申请已获受理 解决低浓度阿托品不稳定性问题 目标覆盖3-17岁近视患者 [13] - 中国近视患者约7亿 其中1.63亿儿童青少年适用 2030年近视防控市场规模或达2100亿元(CAGR 13.7%) [13] - 目前国内仅兴齐眼药一款竞品 NVK002有望成为第二款上市的低浓度阿托品药物 [13]