行业支付账期现状 - 国内车企对供应商平均支付账期超过170天（近半年），部分车企账期甚至超过240天（8个月）[1] - 产业链上游供应商账期通常在上一级基础上加2个月，导致Tier2/Tier3等小微供应商财务压力巨大[3] - 家电行业2024年平均支付账期149天（近5个月），应付账款及票据总额5303.40亿元，同比增长14.34%[7] 家电细分行业数据 - 白色家电：支付账期145天，应付账款及票据3356.17亿元（占行业63.3%），同比增长16.66%[7][8] - 黑色家电：支付账期149天，应付账款及票据724.87亿元，同比基本持平[8] - 小家电：支付账期130天（行业最短），应付账款及票据314.40亿元，同比增长16.11%[8] - 家电零部件：支付账期172天（行业最长），应付账款及票据600.42亿元，同比大幅增长31.02%[8] 典型企业案例 - **三星新材**：2024年支付账期达365天（行业最高），应付账款及票据激增至12亿元，主要因跨界光伏项目投入[10][11] - **浙江美大**：支付账期仅36天（行业最短），资产负债率12.07%，货币资金占总资产近50%[12] - **格力电器**：支付账期171天（白电平均145天），应付账款及票据615.7亿元，同比减少5.11%[14][17] - **美的集团**：支付账期128天，应付账款及票据1187.74亿元（占总资产19.65%），同比增长26.04%[14][15] - **海尔智家**：支付账期126天，供应链融资业务覆盖15.58%应付账款（85.03亿元）[16] 历史趋势对比 - 白色家电：5年内账期从149天缩短至145天，2022年峰值153天[9] - 黑色家电：账期从119天增至149天（延长30天）[9] - 小家电：账期从120天增至130天[9] - 家电零部件：账期从175天降至2022年136天后反弹至172天[9] - 家电三巨头：美的账期稳定在120-130天，海尔从135天降至126天，格力波动剧烈（2022年达191天）[17] 政策与行业影响 - 国务院《保障中小企业款项支付条例》规定大型企业付款期限不超过60天，2025年6月施行[3] - 部分车企已承诺支付账期不超过60天，但行业整体仍存在供应链现金流挤压现象[3]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月26日通过网络互动方式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，董事长仝小飞、总经理金璐等高管出席 [1] 海外业务布局 - 2024年公司低温储藏设备用玻璃门体业务通过子公司出口至塞尔维亚、俄罗斯等国家，实现海外收入超3,800万元，占主营业务收入3.81% [2] - 目前中美关税冲突对公司影响较小 [2] 光伏玻璃业务情况 - 控股子公司国华金泰投资建设"4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目"，2024年处于建设期或投产初期 [2] - 项目一期于2024年第三季度开始实现销售收入 [3] - 项目在石英砂、天然气、电力供应等方面具有成本优势：自建石英砂选矿提纯工程、获得优惠能源采购价、自建余热发电和屋顶光伏项目 [3] - 光伏玻璃产品已通过国家太阳能检测中心质量检测认证和国家相关认证 [4] - 2024年B窑试生产后面临产品价格下行压力，对毛利率和净利润产生负面影响 [4] - 截至2024年底国华金泰资产负债率达101.89% [9] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入10.15亿元，同比增长13.81% [6] - 归属于上市公司股东的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55% [6] - 扣非净利润为-7,808.54万元，同比下降171.59% [6] 未来发展规划 - 计划以现金5.6亿元增资国华金泰，优化其资本结构 [8] - 低温储藏设备业务将拓展新零售自取柜、生物医疗存储设备等新应用领域 [7] - 光伏玻璃业务将加大超薄玻璃、BIPV用全板彩釉玻璃等前沿产品研发 [6] - 计划通过技术创新和成本领先成为光伏玻璃行业最具竞争力企业 [5] 行业情况 - 2024年光伏行业产量增长但价格低位运行，产业链供给侧竞争加剧 [10] - 双玻组件市场占比提升至77.6%，带动光伏玻璃需求增长 [10][12] - 2024年中国光伏新增装机同比增长28% [11] - 长期看好光伏玻璃行业发展前景，受全球能源转型和装机量增长驱动 [11][12]

浙江三星新材股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票会后事项承诺函 上海证券交易所： 浙江三星新材股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"、"三星新材"） 向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的申请已于 2025 年 2 月 5 日经上海证券交易所上市审核中心审核通过，并于 2025 年 3 月 12 日收到中国证 券监督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意浙江三星新材股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕478 号）。 鉴于公司于 2025 年 4 月 29 日披露了《浙江三星新材股份有限公司 2024 年 年度报告》及《浙江三星新材股份有限公司 2025 年第一季度报告》，中信建投 证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）作为三星新材本次发行的保荐 人和主承销商，根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的会后事项监管 要求，以及《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》 （上证发202329 号）的规定，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，就发行人自前次会后事项承诺函 出具日（2025 年 2 月 10 日）至本承诺函出具日期间相关会后事项进 ...

公司业绩变动 - 2024年度营业收入101,549.68万元，同比增长13.81%，但归属于母公司净利润-6,560.34万元，同比下降156.55%，扣非净利润-7,808.54万元，同比下降171.59% [2][3] - 业绩下滑主因包括毛利额下降31.35%、管理费用增长152.91%、财务费用增长353.46% [3] - 剔除子公司国华金泰影响后，原有业务归母净利润同比上涨14.34%，但该业务收入同比下降6.61%，毛利率从23.22%降至22.10% [6][8] 国华金泰经营状况 - 国华金泰2024年亏损22,340.11万元，拖累合并报表业绩，主因光伏玻璃产线投产初期工艺不完善、良率低、折旧高，且行业价格处于历史低点 [7][8] - 2025年一季度国华金泰继续亏损2,500.17万元，毛利率仅7.28%，财务费用达1,818.53万元 [12][13] - 国华金泰一期项目总投资约33亿元，2024年7月点火投产，目前处于产能爬坡阶段 [7] 2025年一季度经营表现 - 2025年1-3月营业收入37,139.00万元，同比增长46.36%，但归母净利润1,029.62万元，同比下降50.02% [11] - 剔除国华金泰后，原有业务收入同比下降9.52%，毛利率从24.40%降至20.66% [12] - 财务费用同比激增137.41%至1,717.17万元，主要来自国华金泰的借款利息 [11][12] 业务结构与发展规划 - 公司原有业务聚焦冰柜、冷藏柜玻璃门体，受下游压价影响收入承压，但行业需求仍存升级空间 [16][18] - 光伏玻璃项目被列为未来增长点，预计随着产能释放将改善业绩 [16][18] - 员工持股计划覆盖119人，2024年确认股份支付费用1,911.95万元，旨在提升长期竞争力 [9][10] 资本运作与合规性 - 公司向特定对象发行A股股票已获证监会注册批复，拟募资不超过57,623.89万元补充流动资金 [2][18] - 审计机构确认公司2022-2024年财报无保留意见，符合发行条件，无重大违法违规事项 [22][23] - 公司强调持续经营能力未受实质性影响，光伏玻璃业务有望逐步贡献收入 [15][18]

公司基本情况 - 公司全称为浙江三星新材股份有限公司，股票代码603578，成立于1999年6月24日，2017年3月6日在上海证券交易所上市 [1][24] - 公司主营业务包括低温储藏设备玻璃门体和光伏玻璃两大业务板块，属于非金属矿物制品业 [24][32] - 2024年末公司前五大客户销售收入占比达87.87%，客户集中度较高 [4] - 2024年公司营业收入10.15亿元，但归属于母公司股东的净利润为-6560.34万元，同比下降156.55% [14] 行业竞争格局 - 低温储藏设备玻璃门体行业生产企业数量众多，但高端产品领域竞争者较少，具有较高技术和人才壁垒 [37][41] - 下游制冷商电行业集中度高，海尔、美的、容声三大品牌占据线上市场63.24%份额 [37] - 光伏玻璃行业2023年国内产能达9.95万吨/天，同比增长32.92%，存在阶段性产能过剩风险 [6] - 行业新进入者面临技术、质量、市场三大壁垒，其中客户认证周期通常需要2年以上 [42][43] 经营与财务数据 - 报告期内公司应收账款账面价值分别为1.87亿元、2.21亿元和3.18亿元，占流动资产比例21.60%-22.39% [10] - 存货账面价值从1.29亿元增至1.50亿元，其中库存商品占比67.73%-72.53% [11] - 公司通过控股子公司国华金泰投资32.96亿元建设光伏玻璃及高纯硅基新材料项目 [5][11] - 光伏玻璃业务因产线新投产导致生产工艺不完善、良率待提高，拖累整体毛利率 [5] 控制权与股权结构 - 控股股东金玺泰持股14.15%，实际控制人为金银山 [7][28] - 原控股股东杨敏、杨阿永合计持股42.46%，但已放弃36.61%股份表决权 [7][27] - 本次定向增发完成后金玺泰持股比例将提升至33.85%，与原控股股东持股差距缩小至1.13% [7] - 金玺泰承诺认购股份锁定36个月，以巩固控制权 [17]

公司业绩变化 - 2024年公司实现营业收入101,549.68万元，同比增长13.81%，但归属于母公司所有者的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55% [1] - 2024年扣非后净利润为-7,808.54万元，同比下降171.59%，主要原因是毛利额下降31.35%，管理费用增长152.91%，财务费用增长353.46% [2][3] - 剔除国华金泰影响后，2024年归母净利润同比上涨14.34%，显示原有业务仍保持盈利 [4] - 2025年一季度营业收入同比增长46.36%至37,139.00万元，但归母净利润同比下降50.02%至1,029.62万元 [8][9] 国华金泰业务影响 - 国华金泰2024年营业收入18,223.95万元，营业成本22,410.42万元，净利润亏损22,340.11万元 [5] - 国华金泰2025年一季度营业收入14,181.36万元，净利润亏损2,500.17万元，毛利率仅7.28% [12] - 国华金泰亏损原因包括产线刚投产、生产工艺待完善、产品良率待提高、固定资产折旧规模大及光伏玻璃价格处于历史低点 [5][12] 原有业务表现 - 剔除国华金泰后，2024年原有业务收入同比下降6.61%至83,325.73万元，毛利率从23.22%降至22.10% [4][6] - 2025年一季度原有业务收入同比下降9.52%至22,957.65万元，毛利率从24.40%降至20.66% [12][13] - 原有业务收入下降主要因下游客户压价及原材料价格下降带来的产品降价空间 [6][13] 员工持股计划影响 - 2024年员工持股计划确认股份支付费用1,911.95万元，其中管理人员964.34万元，研发人员580.07万元 [7][8] - 员工持股计划涉及119人，首次授予价格7.53元/股，认购4,680,427股 [7] 持续经营能力分析 - 玻璃门体行业需求仍存在，公司作为行业领先企业长期发展前景良好 [15] - 国华金泰光伏玻璃项目一期已投产，未来有望成为新增长点 [15] - 员工持股计划设置合理考核指标，有助于提升公司竞争力 [15] 本次发行情况 - 本次向特定对象发行股票募集资金不超过57,623.89万元，全部用于补充流动资金 [16] - 公司仍符合向特定对象发行股票的条件，业绩下滑不构成发行实质性障碍 [18][19] - 保荐机构认为发行人业绩变动符合业务发展情况，仍符合发行条件 [20]

浙江三星新材股份有限公司 会议资料 二零二五年五月二十三日 浙江三星新材股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 议案十一：《关于控股子公司办理融资租赁业务并为其提供担保的议案》...... 41 浙江三星新材股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 浙江三星新材股份有限公司 现场会议时间：2025 年 5 月 23 日(星期五)下午 14:00。 会议投票方式：现场投票和网络投票相结合的方式。 网络投票时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的 投 票 时 间 为 股 东 大 会 召 开 当 日 的 交 易 时 间 段 9:15-9:25,9:30-11:30 ， 现场会议地点：浙江省湖州市德清县禹越镇杭海路 333 号公司办公楼三楼会议 室。 会议主持人：公司董事长仝小飞先生。 会议主要议程： 一、与会人员签到（13:30—14:00）； 二、主持人宣布大会开始，介绍本次股东大会现场会议出席情况； 三、宣读股东大会须知； 四、推荐两名股东代表、监事代表以及律师共同参加计票和监票； 五、宣读议案及听取报告： （一）宣读议案 序号 议案名称 浙江三星新材股份有限公司 20 ...