公司事件 - 好利科技实际控制人汤奇青因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查并收到《行政处罚决定书》[1] - 康伟、汤奇青隐瞒一致行动关系导致公司信息披露存在重大遗漏被责令改正并处以400万元罚款[1] - 公司公告称处罚仅针对个人不涉及公司日常经营且不影响实际控制权和持股比例[1] 公司业务 - 好利科技是我国电路保护元器件行业领军企业主营电子熔断器和电力熔断器产品[2] - 电子熔断器应用于家用电器、消费电子、服务器电源和汽车电子等领域[2] - 电力熔断器应用于光伏、储能、风电和新能源汽车等新能源领域[2] 财务表现 - 2024年全年营收3.76亿元同比增长39.73%[2] - 2024年归母净利润3670.28万元同比增长102.36%[2] - 2025年上半年预计归母净利润2900万~3500万元同比增长41.99%~71.37%[2] 业绩驱动因素 - 新能源领域电力熔断器产品销量持续增长[2] - 传统电子熔断器业务稳健推进[2] - 强化技术研发与产品迭代优化产品结构[2] - 拓展多元化销售渠道扩大市场份额[2]

收购方案变更 - 公司终止原发行股份及支付现金收购贝特电子计划，转为推进纯现金收购 [2] - 新方案交易对方从67名减少至6名主要股东，收购方式改为纯现金 [7] - 终止原方案因交易对方数量多、条件未达成一致，且预计年内无法完成交割 [8] 现金收购细节 - 拟以现金收购贝特电子全部或部分股份，具体数量取决于尽职调查及评估结果 [11] - 协议设定2025年10月31日为最后期限，逾期未签正式合同则自动终止 [11] - 收购对价将以专业机构评估为依据，支付细节待尽职调查后确定 [11] 标的公司背景 - 贝特电子主营电力电子保护元件，产品包括熔断器、保险丝等 [11] - 曾于2023年6月申请创业板IPO（拟募资5.5亿元），2024年8月撤回材料 [11] - 公司与标的业务协同性强，属电力电子保护元器件大类，可提升终端客户价值 [11] 公司业绩表现 - 2024年营收60.33亿元（同比+11.53%），归母净利润10.02亿元（同比+8.50%） [12] - 2025年一季度营收15.79亿元（同比+18.90%），归母净利润2.73亿元（同比+51.22%） [12] - 公司为IDM模式半导体厂商，产品覆盖汽车电子、清洁能源、5G等领域 [12] 市场反应 - 7月3日收盘价51.60元/股，总市值280.4亿元 [13] - 7月4日开盘股价下跌3.66%，或因原收购方案终止影响 [14]

公司业绩表现 - 2024 年度，公司实现营业收入 65949.99 万元，同比增长 16.94%；利润总额 12236.61 万元，同比增长 17.49%；归属于上市公司股东的净利润 10555.23 万元，同比增长 17.39% [2][8] - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 1.67 亿元，同比增长 18.8%，归母净利润 3441.29 万元，同比大幅增长 57.71% [2][3] 行业发展情况 - 2024 年及 2025 年一季度，电子元器件行业整体发展形势良好，在消费电子复苏，AI、汽车电子等新兴产业快速发展背景下，产业具备广阔增量市场空间，长期增长态势良好 [2][17] - 电子元器件行业前景乐观，5G、物联网及新能源汽车发展增加对高性能、小型化和集成化被动元件需求，电流感测精密电阻应用广泛，电流传感器在新兴市场应用潜力大 [19] 公司竞争优势 - 赛道及成长性优势，公司提供优质电流感测解决方案，成为众多产业指标客户优选供应商，与客户深度合作探索 [3] - 研发和技术优势，公司通过多年经验积累和技术改造升级，建立完善生产制造工艺体系 [3] - 全球化优势，公司采取全球化布局策略，能快速响应全球各地客户需求 [3] - 头部客户优势，公司与多个行业头部客户建立长期稳定合作关系，积累丰富技术和市场经验 [3] 业务板块与增长潜力 - 2024 年公司业绩增长得益于传统行业与新兴市场共同发力，在保持传统行业既有客户稳定同时，开拓 AI 算力、光伏储能、汽车电子等新兴市场，新兴领域优质客户导入带来新增长点 [5] - 未来随着新技术和新应用落地推广，电子元器件需求持续上升，公司将优化产品结构，加大市场开拓力度，提高市场占有率，实现业务持续增长 [5] 公司业务布局与进展 - 汽车电子、工业、光伏等新兴领域是公司重点关注产业，相关客户及业务布局持续拓展，报告期内有新项目进入量产阶段 [7] - 公司在电流感测精密电阻、电力熔断器、电流传感器三大产品线陆续推出新产品，产线扩充持续进行，电流传感器有望开辟新营收增长点，在新能源汽车、光伏等新兴市场应用潜力大 [7][9] - 公司募投项目建设持续推进，新增产能后续逐步释放，电流感测精密电阻扩产作业按计划及市场情况稳步推进，珠海募投项目建设进度顺利 [10][11][13] 客户与订单情况 - 公司在通信及汽车电子领域核心客户有比亚迪、零跑汽车、现代摩比斯等，汽车领域客户及业务布局持续拓展，预计在手订单保持较好增速 [6][7] - 公司聚焦新能源、汽车电子、AI 等高增长赛道，已成功导入多家重要客户并实现小批量订单交付，会按规则披露在手订单情况 [15][16] 公司应对措施与规划 - 公司高度重视投资者关系管理，通过多渠道与投资者交流，未来将积极与机构投资者交流，传递公司基本面，维护投资者信心 [6][22] - 公司关注国际市场动态变化，积极调整经营策略，应对潜在风险，如中美关系对经营业绩暂无直接重大影响，后续会关注变化并调整策略 [8] - 公司作为新上市公司，在资本市场运作与市值管理方面强化信息透明度，依法依规管理投资者关系，与机构投资者沟通；在产品市场开拓方面围绕核心技术与产业指标客户策略，推动新产品导入重点应用领域，聚焦高潜力市场布局 [13] 其他问题回应 - 公司产品可应用于人形机器人领域，目前主营业务产品属电子产品基础性元器件，具体业务进展关注后续信息披露 [8][20] - 公司与英伟达、高通保持长期稳定合作关系，具体业务进展关注后续公告披露 [13][17] - 公司在精密电阻方面主要竞争对手有 Vishay、ISA、Rohm、KOA、国巨、乾坤、大毅等 [22] - 公司产品目前在 AEBS 领域尚无应用 [22] - 公司已进入小米供应链，小米为终端客户之一 [24] - 电流传感器市场主要需求驱动力来自新能源汽车、光储充整合系统、高效能电源与伺服器电源、工业自动化与家电变频化，市场具备中长期稳定成长趋势 [25]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入3.76亿元，同比增长39.73%，归母净利润3670.28万元，同比增长102.36%，扣非后归母净利润3455.58万元，同比增长超16倍 [1] - 2025年一季度公司延续高速增长，营业收入1.01亿元，同比增长55.59%，归母净利润1733.04万元，同比增长186.08% [1] - 业绩增长主要源于新能源领域业务快速拓展，以及产品技术力、产线工艺优化升级和销售渠道拓展 [1] 新能源业务发展 - 公司聚焦新能源赛道，构建风电、光伏、储能及充电设施全方位产品体系，电力熔断器业务2024年营收2.34亿元，同比增长79.04%，占总营收比重62.27% [2] - 在新能源电动汽车市场，公司通过产学研合作加强技术储备，为未来市场布局夯实基础 [2] - 国家能源局提出2025年全国发电总装机达36亿千瓦以上，新增新能源发电装机2亿千瓦以上，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，公司电力熔断器业务有望持续受益 [2] 研发与生产优化 - 2024年公司研发投入2162.76万元，同比增长11.02%，重点推进电路安全组合器件、激励熔断器等前瞻性技术研发 [3] - 公司通过引进自动化设备、改良生产线、优化工艺流程，形成高效节能制造体系 [3] - 公司建成ERP、PLM、CRM、SRM、MES等系统融合的综合性数字化管理系统，显著提高运营决策效率 [3] 组织与战略 - 公司优化绩效管理体系，实施销售、研发专项激励方案，凝聚关键人才 [3] - 公司动态调整经营策略，集中资源强化主业竞争力，围绕新质生产力和产业链上下游寻找优质投资标的 [3] 行业前景 - 全球能源转型加速推进，国家大力扶持新能源产业，公司在电力熔断器领域构筑的技术壁垒与市场优势，有望打开更广阔成长空间 [4]

并购交易概况 - 扬杰科技拟以发行股份及支付现金方式收购贝特电子控制权，并募集配套资金 [1] - 公司证券自3月13日起停牌，预计不超过10个交易日复牌 [2] 标的公司贝特电子背景 - 曾在新三板挂牌（2016年4月-2018年7月），2023年6月创业板IPO获受理但2024年8月撤单，原计划募资5.5亿元 [5][6] - 主营业务为电力电子保护元件研发生产，产品包括电力熔断器、电子熔断器等，2021-2023年营收分别为4.49亿元、5.61亿元、6.27亿元，净利润3392.49万元、9025.17万元、1.10亿元 [6] - 2022年净利润爆发式增长，主因2021年9月并购东莞博钺（持股51.12%），后者2022年贡献营收1.70亿元（占30%）、净利润4318.15万元（占47.85%） [7] - 并购东莞博钺形成1719.24万元商誉，存在业绩下滑导致商誉减值风险 [7] 并购协同效应与战略布局 - 双方同属电子元器件行业，细分领域互补，均重点布局新能源汽车市场 [9][10] - 扬杰科技主营功率半导体，产品覆盖分立器件、MOSFET等，应用领域包括汽车电子、新能源等 [8] - 贝特电子正加大对新能源汽车、光伏、储能领域的投入，看好车用电力电子保护元件需求增长 [9] 扬杰科技财务与收购历史 - 2020-2023年营收分别为26.17亿元、43.97亿元、54.04亿元、54.10亿元，净利润3.82亿元、8.26亿元、10.94亿元、9.22亿元 [11] - 2024年前三季度营收44.23亿元（同比+9.48%），归母净利润6.69亿元（同比+8.28%） [12] - 2022年以2.95亿元收购湖南杰楚微40%股权，2023年再以2.94亿元收购30%股权，累计持股达70% [11]

募资情况 - 公司首次公开发行66,666,700股，每股10.40元，募资693,333,680.00元，净额619,453,325.20元[3] 资金置换 - 拟用27,243.97万元募资置换自筹资金[2] - 截至2025.2.14，已付募投项目23,382.12万元，拟置换23,068.52万元[4] - 已付发行费用4,175.46万元，拟置换4,175.46万元[4] 项目投资 - 电流感测精密型电阻项目投资77,178.34万元，拟用募资49,063.28万元[5] - 年产电力熔断器项目投资15,301.16万元，拟用募资0元[5] - 钧崴珠海研发中心项目投资8,265.48万元，拟用募资5,254.05万元[7] - 补充流动资金项目拟用募资7,628.00万元[7] 决策审批 - 2025.2.25董事会和监事会通过募资置换议案[11][12] - 保荐人对募资置换无异议[15]