证券研究报告 电子 | 其他电子Ⅱ 北交所|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2026 年 06 月 06 日 赛英电子(920181.BJ) 投资评级： 增持（首次） ——功率半导体器件部件"小巨人"，受益于特高压和智算中心等下游多场景共振 投资要点： 2020-2024 年我国晶闸管市场规模 CAGR 达 20%，特高压输变电、智算中心等场景打开行 业空间。根据公司招股书，公司生产的晶闸管用陶瓷管壳和封装散热基板是半导体功率器件 关键部件。根据 Omdia 的数据，2024 年全球功率半导体的市场规模达到了 522 亿美元， 2020-2024 年 CAGR 达 5.5%，中国功率半导体市场规模达到 206 亿美元，2020-2024 年 CAGR 为 4.8%。细分来看，按照基础结构类型，功率半导体器件主要分为二极管、晶闸管、 晶体管等三类，其中陶瓷管壳主要应用于晶闸管大类，封装散热基板主要应用于工业级和车 规级的 IGBT 模块。晶闸管：随着功率器件国产化进程的加速以及国家对新能源产业的大力投 资，近年来我国晶闸管行业保持良好的增长态势。根据 Statista 数据，我国晶闸管行业市场规 模由 ...