报告行业投资评级 * 报告未明确给出对加工番茄行业的整体投资评级，但基于对行业周期拐点将至的判断，给出了具体的投资建议[5][92][93] 报告的核心观点 * 全球加工番茄产业正经历周期性低谷，中国主产区因前期供给过剩、天气及政策影响，2025年种植面积与产量预计将大幅收缩，这标志着行业深度去产能[4][60][63] * 供给端的大幅去化预计将推动行业景气度在短期内强劲复苏，加工番茄酱价格有望企稳回升[4][86][92] * 中长期看，行业有望从过去“面积驱动”的强周期波动模式，转向供给更稳定、需求更多元、价格更理性的“存量整合”与“价值提升”新阶段[4][88][89][92] 根据相关目录分别进行总结 1. 中国是全球最大的加工番茄酱出口国 * **产业链概况**：加工番茄产业已形成从育种种植、初加工/深加工到餐饮及终端消费的完整产业链[14][15] * **供应格局**：全球加工番茄生产高度集中，中国新疆和内蒙古河套地区、美国加州与环地中海沿岸三大区域合计约占全球产能的74%[2][19] 2021年全球产量为3918.5万吨，其中中国产量达480万吨[2][19] * **需求驱动**：全球加工番茄制品需求受餐饮连锁化、食品工业标准化与健康消费趋势三重力量持续驱动[2][27] 番茄酱是主流制品，但番茄丁、番茄红素等高附加值产品增长潜力大[26][27] * **贸易结构**：中国是全球最大的番茄酱出口国，2024年出口量占全球的31.2%，但出口额仅占22.8%，显示产品附加值较低[3][46] 2025年前11个月，中国出口以大包装（>5kg）为主，占比58.2%，主要面向价格敏感市场；小包装（≤5kg）占比41.8%，主要面向欧美日韩等溢价能力更高的终端市场[3][51] 2. 当前全球加工番茄酱市场变化：谷底已过，复苏将至 * **供给端收缩**：2025年中国加工番茄种植面积预计不足100万亩，较2024年锐减37.5%[4][63][92] 产量预计约490万吨，全球总产量预计较2024年下滑约12%[63][65] 行业工厂数量减少24家至82家，日产能同比下降22%至21.4万吨[63] * **需求端韧性**：中国加工番茄产业高度外向，约80%产量用于出口[67] 当前出口面临欧洲通胀、汇率波动、新兴国家低价竞争及运费高企等挑战[69][71][79] 企业正通过开拓“一带一路”新兴市场和发展高附加值小包装及深加工产品来应对[77][80] * **内需市场潜力**：国内快餐连锁、预制菜行业及健康消费趋势推动内需稳步增长，高端功能性番茄制品市场份额不断扩大[82] * **价格走势预判**：短期因供给大幅收缩，价格有望强劲复苏[86] 中长期，供给受资源约束将更稳定，需求结构升级，价格有望在全球平均生产成本（0.90-1.10美元/千克）附近理性波动，告别过去“大起大落”的强周期[88][89] 3. 投资建议：重视加工番茄酱出口复苏趋势下的投资机会 * 报告建议重视行业景气复苏下的投资机会，认为相关出口型企业业绩有望显著修复[5][93] * 重点提及两家加工番茄产业链出口龙头公司： * **冠农股份**：番茄业务2024年收入13.75亿元（同比-38.06%），占总营收35.61%，毛利率18.27%；2025年上半年收入3.19亿元（同比-66.52%），毛利率11.77%[94] * **中粮糖业**：番茄业务2024年收入26.85亿元（同比+1.62%），占总营收8.26%，毛利率33.37%；2025年上半年收入9.21亿元（同比-25.96%），毛利率16.97%[94]

农业产量与技术创新 - 黑龙江依安县鲜食玉米采用大垄密植栽培技术实现增产 秸秆转化为青储饲料推动种养循环 [1] - 依安县鲜食玉米亩产达1.5吨 较传统种植效益提升60% 全程机械化实现每亩增收超460元 [3] - 新疆沙湾市加工番茄亩产达9吨 采用订单种植模式实现全流程技术支持 [5] 区域作物收获情况 - 黑龙江依安县2.4万亩鲜食玉米进入收获季 机械收割预计9月中旬完成全部收获 [1] - 湖北孝昌县花生亩产600-700斤 每亩销售收入约2000元 [3][5] - 新疆沙湾市1.83万亩加工番茄进入采收季 机械化完成采摘至装车全流程 [5] 新型农业经营模式 - 订单种植采用先签协议后种植方式 提供全流程技术服务与标准化生产 [7] - 保底价格机制保障农户销售渠道与收益稳定性 有效保护农户利益 [7] - 加工番茄种植实现从育苗到采收的全程企业技术支持 [5] 渔业捕捞产量提升 - 浙江温岭渔船单网捕捞产量稳定在3000斤以上 较去年同期实现显著增长 [13] - 东海伏季休渔期部分解禁后 渔船单日捕捞量达70-100箱 [11] - 温岭水产品批发市场鲳鱼/带鱼/小黄鱼等经济鱼类供应量大幅增加 [13]

种植规模与采收情况 - 新疆沙湾市加工番茄种植面积达1.83万亩且全部实现订单化种植 [1][8] - 当前进入采收季整体采收工作预计持续至9月中旬 [1][8] - 种植户谭立文个人种植规模达900亩亩产达9吨 [6] 订单种植模式优势 - 采用"先签协议后种植"方式通过保底价格机制保障销售渠道和收益稳定 [5] - 为农户提供标准化生产服务包括育苗栽苗技术指导和机械化采收全流程支持 [5][6] - 订单种植有效保障产品销路并保护农户利益 [1][5] 机械化与产业链协同 - 机械化采收一次性完成采摘果秧分离装车等多流程大幅提升作业效率 [1] - 采收后番茄直接运往加工厂制成番茄酱番茄丁等产品销往全国 [1] - 酱厂专业人员全程提供现场支持与配合实现产销协同 [6]

行业规模与产量 - 新疆昌吉州加工番茄种植面积达11.23万亩 占全国15% [3] - 预计产量达百万吨级 [3] 生产效率与技术应用 - 机械化智能采收大幅提升效率 单台采收机日作业量达100亩 相当于150人手工采收总量 [1] - 每亩采收费降低80元 实现农民节本增效 [1] - 企业生产线日处理番茄能力达10000吨 共11条生产线投入运行 [3] 产业链与经营模式 - 全面采用订单化种植及"公司+订单+农户"管理模式 [3] - 深加工产品覆盖番茄酱 番茄丁 番茄饮料等多品类 销往全国市场 [3]