行业现状与公司战略定位 - 当前商用车行业存在价值与需求的背离，用户追求体面、舒适和省心，但行业却陷入堆砌参数、同质化内卷的竞争 [1] - 公司选择以"实用技术"为抓手，用乘用车的标准重新定义奋斗者的移动空间，旨在突破行业惯性 [1][6] - 公司提出"实用主义"理念，主张回归技术本源，以价值创新重塑产业底座 [3][14] 全新技术平台："星原平台" - 公司发布了全新"星原平台"，其理念是"以星空为愿景，以原力为坚守" [3] - 该平台具备高安全、高可靠、高质量、高扩展四大核心特征 [3][5] - 高安全体现在由车身、座椅、底盘构成的三位一体"安全堡垒" [5] - 高可靠通过采用乘用车的验证标准来实现 [5] - 高质量依托全自动制造和全AI质量监控体系 [5] - 高扩展能力表现为："乐高式"模块化设计可灵活定义空间与形态；完美兼容EV、PHEV、ICE、CNG四大动力形式；多车型全面覆盖，并能快速适配全球左舵和右舵市场 [6] 首款车型与产品理念 - 基于"星原平台"的首款车型为"向上V6"，是同级首台使用乘用车标准打造的多功能车 [6] - 该车型旨在体现"实用技术"价值，成就每一位向往美好生活的奋斗者 [6] - 公司认为，商用车的角色应从冰冷的"赚钱机器"转变为安全、可靠、体面的"创富伙伴" [8] - "星原平台"的真正价值在于它是一个可以持续生长的技术生态，而不仅仅是一辆车 [8] 技术合作与生态构建 - 公司与白犀牛成立合资公司，推进实用智能技术落地，白犀牛RX无人物流车同步亮相 [8] - 该合作补全了"技术+制造+场景"的拼图，形成了公司智能化转型、白犀牛商业化闭环、顺丰无人化布局的命运共同体 [8] - 公司与华为签署合作协议，华为将深度赋能公司，将"实用智造技术"落实到产线、产品和用户 [10][12] - 合作重点在于"智造"，追求实实在在的智造技术，使之成为公司的底层核心竞争力 [12] - 通过拓展"科技朋友圈"，公司正从单一的整车制造商转变为一个开放的技术生态平台 [12] 公司愿景与市场定位 - 公司发布了《向上行动宣言纲领》，承诺将始终"以实用技术为根，以奋斗者为本"，为用户提供货真价实的产品和服务 [14] - 公司认为，在商用车市场，堆砌参数容易，精准满足需求很难；追逐风口容易，坚持长期主义很难 [14] - 公司董事长分享其近30年制造业的体会是"做人要实实在在，造车要实实在在，办企业更要实实在在"，将实用主义视为对"实在"的坚守 [14] - 公司以"实用主义"为正，以"商用车乘用化"为奇，走出一条差异化的突围之路 [16] - 在重庆打造"智能网联新能源汽车之都"的进程中，公司专注于"多功能车"赛道，填补了商用车乘用化的空白，并与长安、赛力斯形成差异化互补 [16] - 公司作为链主企业，带动区域周边数百家供应链企业协同升级 [16]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][7][8] 报告核心观点 * 具身智能是让AI在现实世界中感知、学习和行动的智能系统，其两大主要形态是具身机器人和智能汽车，二者在硬件供应链、软件算法和应用场景上高度协同、互促发展 [8] * 产业正处於快速发展期，体现在产品形态多样化、应用场景持续探索、关键技术取得突破以及资本市场高度活跃 [1][2][8][11][12][14][15][16][18][20][22][23][24][26][27][28][30][32] * 资本市场对具身智能领域保持高度关注，一级市场融资事件频发且金额巨大，二级市场相关板块指数表现活跃 [2][28][30][32][33][35][38][39][40] 具身智能产业动态总结 具身机器人产业动态 * **产品发布与形态拓展**：拓斯达发布四足机器狗“星仔”，探索消防、安防等场景应用 [11] * **场景合作与落地**：星动纪元与顺丰达成深度合作，联合研发并推动具身智能机器人在物流仓储、配送等全业务流程中规模化落地 [12] * **海外市场拓展**：智元机器人在马来西亚开设海外首家机器人体验馆，推动人形机器人技术在亚太市场的应用与生态构建 [13] * **关键技术突破**： * 摩尔线程联合智源研究院成功完成具身大脑模型RoboBrain 2.5的全流程训练，首次验证国产算力集群在该领域训练中的可用性与高效性 [14] * 1X公司发布“1X世界模型”，旨在让机器人通过理解物理动态实现自主学习 [16][17] * 逐际动力发布具身智能体系统LimX COSA，实现机器人高阶认知与全身运控的深度融合 [18] * 千寻智能Spirit v1.5模型在RoboChallenge榜单排名全球第一，并同步开源 [20] * **核心部件进展**：速腾聚创宣布其2025年机器人领域激光雷达产品销量达30.3万台，同比增长1141.8%，GGII预测到2030年该市场规模将达近45亿元人民币 [15] * **数据基础工具**：穹彻智能发布数采终端RoboPocket，通过智能手机实现轻量化、高质量的数据采集 [19] 智能汽车产业动态 * **销量数据**：2025年12月新势力交付量前三名为鸿蒙智行（89,611辆）、零跑（60,423辆）、方程豹（50,868辆） [21][22] * **战略合作深化**：小马智行与北汽新能源达成“五位一体”全面深化战略合作，聚焦L4级自动驾驶的量产化、商业化与全球化，合作投入达十亿级 [22] * **商业化运营进展**： * 文远知行全球Robotaxi车队规模达1,023辆，进入“千辆时代”，并在广州、北京和阿布扎比实现纯无人商业化运营，阿布扎比车队即将实现单车盈亏平衡 [23] * 九识智能携手中国邮政在广州投放20台无人驾驶装备进行道路测试 [24] * 新石器无人车计划在2026年将其在深圳的运营车队规模从374台拓展至超千台，并发展多元配送场景 [26] * **新产品发布**：白犀牛与鑫源汽车联合发布行业首款全车规级无人物流车白犀牛RX，标志无人物流进入车规级量产交付新阶段 [27] 具身智能资本市场动态总结 一级市场动态 * 2026年1月12日至18日，具身智能相关一级市场投融资事件共7起 [2][32] * **重点融资事件**： * 自变量机器人完成10亿元人民币A++轮融资，由字节跳动领投，红杉中国等多家机构跟投，公司成立两年多融资总额约30亿元人民币 [2][30][32] * 智元机器人拆分灵巧手业务成立“临界点”公司并完成首轮融资 [2][28] * 社区配送机器人公司融云创新获天使轮融资 [2][29] * 仓储AMR机器人公司姜歌机器人获B轮融资 [2][31] * **公司经营数据**：智元机器人2024年销售收入达数千万元级别，2025年有望超十亿元，2025年底整体出货量突破5,100台，预计2026年出货量达数万台 [28] 二级市场动态 * 上周（2026/1/12-2026/1/18）人形机器人指数上涨1.81%，智能汽车指数上涨4.68% [2][33][34] * **板块个股表现**： * 人形机器人板块涨幅靠前个股包括斯菱智驱（上涨14.06%）、绿的谐波（上涨12.67%） [2][35][38] * 智能汽车板块涨幅靠前个股包括希迪智驾（上涨4.42%）、禾赛科技（上涨4.31%） [39][40]