半导体板块市场表现 - A股半导体板块集体拉升 上海合晶和寒武纪-U涨停 盛科通信涨超15% 阿石创和富满微涨超13% 源杰科技涨近10% 多只个股涨幅超5% [1] - 半导体产业ETF(159582)大涨近3% 成交额近2500万 换手率超12% 成分股寒武纪-U和上海合晶涨停 多只个股涨幅超2% [1] - 科创芯片ETF博时(588990)午盘大涨超3% 成交额近2000万 换手率近10% 成分股中超半数上涨 上海合晶涨停 寒武纪-U涨超19% 盛科通信-U涨超16% [1] 指数与交易数据 - 上证指数上涨0.51% 深成指上涨0.34% 创业板上涨0.91% 两市半日成交约1.19万亿元 [2] - 资金偏向可兑现赛道 CPO/高速互联和液冷与算力底座先行 AI芯片与设计标的弹性抬头但波动更大 [3] - 科技主线具备承接力 板块β有限而α为主 情绪与成交同步回暖 [1][3] AI驱动因素 - 全球AI产品迭代推高Tokens消耗 谷歌6月月度处理Tokens接近1000万亿 较5月翻倍 [2] - 国内字节"豆包"5月底日均Tokens超16.4万亿 同比放量137倍 [2] - OpenAI正式发布GPT-5 华为金融AI推理论坛+GPT-5落地+9-10月AI大会形成多重催化 [1][3] 产业链供需分析 - Tokens消耗反哺云端推理算力需求 云厂商加速扩容 算力需求持续提升 [2] - 国内芯片-系统-生态协同推进 华为发布推理黑科技 通过硬件架构重构与软件智能调度协同 [2] - 百度昆仑芯P800亮相三万卡集群 云端推理吞吐与性价比改善 支撑国产算力栈完善 [2] 行业活动与资金预期 - 9月全国人工智能产业发展大会和10月中国国际人工智能大会强化产业交流与资本关注 [3] - 增量资金与风险偏好延续 两市成交维持高位 [3] - 产业有望复制海外"Tokens→CSP CapEx→产业链放量"路径 国内应用与自研芯片并进 先进工艺产能利用率高企 [3] ETF产品特性 - 半导体产业ETF(159582)跟踪中证半导体产业指数 覆盖半导体材料设备及应用环节 行业纯度高 [4] - 科创芯片ETF博时(588990)跟踪上证科创板芯片指数 样本来自科创板芯片生态 成份不超过50只 科创属性突出 [4] - 两只ETF一宽一窄互补 前者把握全产业景气与国产替代 后者聚焦硬科技与国产算力链条的高β弹性 [4]