公司经营业绩 - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 28,268.07 万元，同比增长 36.23%；归属于上市公司股东的净利润 1,453.85 万元，同比上涨 26.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,308.80 万元，同比上涨 14.34% [1] - 2024 年度，公司实现海外营业收入 13,216.14 万元，同比增长 15.02% [6] - 2024 年度，公司研发投入为 6,923.81 万元，较去年同期下降 43.40% [7] 业绩增长驱动力 - 化学仿制药板块把握国家集采政策机遇，主力产品扩大市场份额，销售提升 [1] - 中成药板块并购后整合扩张，产品管线与营销网络形成互补优势 [2] - 海外市场拓展成效显现，国际化销售网络推动出口业务多季度增长 [2] 业务发展战略 - 落实“化药 + 中药”双轮驱动战略，兼顾国内与海外市场 [2] 对比剂产品市场份额提升策略 - 扩大国内市场份额，参与集采，做好营销推广，加快新产品研发上市 [3] - 拓展海外市场，借助欧盟 GMP 和巴西 GMP 契机，提高海外营收贡献 [3] 天原药业整合情况 - 收购后从多方面对天原药业进行深度探讨和赋能，已纳入集团管理体系，正进行多方位整合 [4] 研发进展 - 2024 年在多领域布局，获批多个注册证书，完成部分一致性评价 [7] - 截至目前，审评中项目 12 项，研发立项项目 23 项，共计 35 项 [7] 亳州生产基地建设 - 陆芝葆有序推进亳州生产基地建设，一期工程预计年内试生产和工艺验证，明年投产 [8] - 结合自有资金及融资保障建设按期完成 [8]

公司经营情况 - 2024 年度公司实现营业收入 47,151.02 万元，较上年同期增长 18.63%，原料药、中间体和制剂业务销售额同比分别增长 16.74%、35.51%、45.82%，综合毛利率提高 0.39 个百分点 [2] - 报告期末货币资金余额 103,448.21 万元，现金流充足 [4] - 2024 年境外收入占比 50%，直接出口美国的销售收入占公司销售总收入比重小，美国关税政策对整体经营业绩影响有限且可控 [7][9][10] 业绩增长因素 - 主要产品市场订单充足，及时调整销售策略、积极应对市场需求变化，加强市场开拓和提升经营效率，实现营业收入与净利润双增长 [3] - 集中资源投入生产环节，提高产能利用率，实现生产进度与市场需求相匹配 [3] 国际化布局 - 报告期内原料药和中间体主要出口地区包括亚洲、欧洲、美洲等，将继续积极开拓国际市场 [3] 战略目标与发展规划 - 走产业链延伸道路，加强研发创新，提升产品质量和生产工艺水平，巩固原料药领域市场地位，加大制剂研发、生产与销售投入，实现全产业链布局 [3] - 2025 年新增生产批件拓展市场，在欧盟等区域取得新市场许可并增加销售，新增研发产品 4 项，在研产品 17 项，涉及抗病毒等多个领域 [6][7][8][10] - 新募投项目变更为“年产 300 吨 A - 40（阿托伐他汀钙）等特色原料药建设项目”，投资总额追加至 41,438.76 万元，计划 2027 年 12 月 31 日达到预定可使用状态 [3] - 未来利润增长点包括巩固硫糖铝、阿托伐他汀钙市场地位，推动其他产品全球布局，扩大制剂销售规模 [4] 研发情况 - 2024 年研发投入同比增长 47.44%，新增研发产品 4 项，在研产品 17 项，涉及抗病毒等多个领域，加大抢仿及管线布局，加速项目调研与开发进度 [8][10] 合规与治理 - 为确保收入确认合规性，遵循《企业会计准则》，以“控制权转移”为核心标准，完善并执行内控制度体系，内控运行有效 [9] - 严格遵守环保法律法规，建立完善环境管理制度和环保治理设施，报告期内环保设施运行正常，三废达标排放，未发生环境污染事故和受到行政处罚 [4] - 规范股东大会召集、召开、表决程序，保障股东尤其是中小股东行使权利，加强与股东信息沟通 [6] 股份支付与激励 - 2024 年以权益结算的股份支付费用总计 5,645,961.75 元，分配给管理人员等，股权激励可激发员工积极性和责任感，吸引和留住人才，推动公司可持续发展 [10]

发行相关 - 本次发行剔除97个配售对象，对应剔除拟申购总量36,590万股，约占初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和的1.0103%[5] - 发行价格确定为44.48元/股，网下发行不再进行累计投标询价[6] - 网下发行部分10%限售6个月，90%无限售期[7] - 网上申购时间为2023年3月28日9:15 - 11:30、13:00 - 15:00，网下申购时间为同日9:30 - 15:00[6] - 网下投资者需于2023年3月30日16:00前足额缴纳新股认购资金[8] - 网上投资者申购新股中签后，需确保2023年3月30日日终资金账户有足额认购资金[10] - 本次发行股票数量为1700万股，公开发行后公司总股本6800万股，发行股份占发行后总股本的25%[50] - 网下初始发行数量为1020万股，占公开发行数量的60%；网上初始发行数量为680万股，占公开发行数量的40%[50] 估值相关 - 截至2023年3月23日，中证指数发布的“C27医药制造业”最近一月平均静态市盈率为26.46倍[14] - 截至2023年3月23日，可比A股上市公司估值算术平均值扣非前为64.11、扣非后为53.88，剔除极端值后扣非前为45.21、扣非后为50.41[16] - 发行价格44.48元/股，对应2021年扣非后摊薄市盈率33.58倍，低于同行业可比公司平均，高于中证指数行业最近一月静态平均市盈率26.46倍，超出约26.91%[25] 公司业务 - 公司是国内生产硫糖铝和阿托伐他汀钙原料药的少数厂家之一，拳头产品市场占有率及毛利率较高[16][17] - 公司自2002年获高新技术企业认定后逐步加大科研创新投入[18] - 公司与LILY（ELANCO）、TEVA等全球领先客户建立长期稳定合作关系[19] - 公司目前拥有多领域药物的原料药和中间体产品，正在研发14项新增品种[22] - 公司研发出化学脱氮、膜处理等环保处理技术并取得相关专利[23] - 公司主要产品通过国家GMP认证、日本PMDA认证等多个国家和地区认证[24] 募集资金 - 《招股意向书》披露募集资金需求60046.11万元，本次发行对应融资规模75616.00万元[26] - 预计募集资金75616.00万元，扣除发行费用8044.15万元后，预计募集资金净额67571.85万元[28] 发行中止与包销 - 网下和网上投资者缴款认购股份数量合计不足本次公开发行量的70%时，公司将中止新股发行[12] - 保荐人将在2023年4月3日刊登的公告中披露网上、网下投资者获配未缴款金额以及包销比例[10]