公司战略调整 - 公司通过其印尼全资子公司青美能源进行增资扩股，引入战略投资者，交易完成后公司持股比例将从100%降至29.59%，失去控制权，退居第二大股东 [2][5] - 此次股权重组旨在通过利益捆绑，以联盟体方式应对地缘政治影响，推动产品快速进入美欧市场，并大幅降低公司资本开支，优化资本结构 [2][5] - 并非所有投资方都以现金出资，部分投资方（永恒绿洲、MDK、格林特）以其持有的合计12630金属吨/年的镍资源MHP产品权益作价出资，公司以自身股份换取镍资源 [6][7] 印尼业务与产能 - 印尼青美能源项目是公司为海外市场准备的重要工厂，可年产5万吨三元前驱体，项目总投资高达21.49亿元 [2] - 青美能源已建成年产2万金属吨硫酸镍晶体、3600金属吨硫酸钴晶体和5万吨高镍三元前驱体的产线，5万吨三元前驱体项目产线于2025年刚建成，正处于验证阶段，产能将逐步爬升 [4] - 通过交易，公司将获得12630金属吨/年的镍资源MHP产品权益，可初步打通“MHP—硫酸镍晶体—高镍三元前驱体”的镍资源产业链 [7][8] 市场地位与财务表现 - 2024年公司动力电池用三元前驱体材料出货量为18.9万吨，实现营收160.75亿元，占据全球15%的市场份额，出货量位居全球第二 [4] - 2025年上半年公司毛利率为12.48%，处于历史低点，第二季度营业收入同比、环比双双下降，单季净利润环比下降43.71% [9] - 2025年二季度业绩短期承压主要受印尼镍项目因暴雨阶段性停产影响，该影响已消除，7月镍钴产量创历史新高，为下半年业绩修复奠定基础 [9] 行业背景与资源布局 - 印尼是全球红土镍资源最丰富的国家，公司自2017年末开始在印尼投资电池级镍化学品冶炼与深加工项目，以降低全产业链成本 [2] - 2022年金属镍均价较2020年约9万元/吨的低点出现翻倍增长，镍资源事关公司核心业务的盈利能力 [3] - 电池材料是公司最大的收入来源 [4]

投资交易概述 - 蔚蓝锂芯拟出资2000万美元增资目标公司PT INDONESIA QINGMEI ENERGY MATERIALS，最终获得5.95%股权 [2] - 交易旨在深化与格林美合作，保障海外原材料供应多样性 [2] - 交易对手方包括格林美旗下公司、印尼矿业企业、韩国投资人等，与蔚蓝锂芯均无关联关系 [3] 合作方与目标公司基本情况 - 核心合作方格林美通过GEM江苏和NEW HORIZON原持有目标公司100%股权，GEM江苏2024年营收46.32亿元、净利润1.88亿元，NEW HORIZON2024年营收5.52亿元、净利润1.78亿元 [3] - 目标公司成立于2023年11月，主营有色金属制造和电池制造，截至2025年6月30日总资产37.89亿元、净资产7.23亿元，2025年上半年营收1.24亿元、净利润1707.88万元 [3] - 目标公司已建成年产2万金属吨硫酸镍晶体、3600金属吨硫酸钴晶体和5万吨高镍三元前驱体产线 [4] 交易结构与股权变化 - 增资前，GEM江苏持有目标公司99.10%股权（认缴9850万美元），NEW HORIZON持有0.90%股权（认缴89.94万美元） [4] - 增资完成后，目标公司注册资本增至33595.94万美元，股权结构多元化，前五大股东为永恒绿洲（32.52%）、GEM江苏（29.32%）、MDK（11.16%）、BDH（8.93%）、蔚蓝锂芯（5.95%） [4] 产业链整合与战略意义 - 本次增资将整合永恒绿洲、MDK、格林特所持有的12630金属吨/年镍资源MHP产品权益，初步形成"MHP-硫酸镍晶体-高镍三元前驱体"的镍资源下游产业链 [4] - 格林美是蔚蓝锂芯重要原材料供应商，此举可深化双方战略合作基础，保障公司海外产能原材料供应多样性 [5] - 目标公司不纳入蔚蓝锂芯合并报表，对当年度财务状况和经营成果不构成重大影响 [5]