财联社12月27日电，格林美公告，为优化资产结构，公司控股子公司格林循环与河南循环集团签署股权 转让协议，拟将所持有的河南格林循环100%股权、山西洪洋海鸥90%股权、内蒙新创100%股权转让给 河南循环集团。 转让后，公司不再持有上述三家公司股权。 本次股权转让公司共收回资金9.22亿元，有利于降低负债率，扩大发展资金，提升公司竞争力和盈利能 力。 ...

"废物与艺术，其实没有距离。"在格林美股份有限公司（以下简称"格林美"）位于深圳的超级绿色技术 研究中心，能看到一幅题着这样几个大字的画作。画面上，各种报废电池"变成"五颜六色的线条流动交 织，颇有抽象派艺术风格。这也契合了这家企业的理念――变废为宝。 "回收大王"是如何炼成的？近日，《证券日报》记者跟随中证中小投资者服务中心组织的"了解我的上 市公司――走进地方特色"系列活动，走进格林美，近距离探究公司"化腐朽为神奇"之道，体验废弃资 源的循环之旅。 掘金"城市矿山" "城市矿山"是指富含锂、钛、镍、金、银、钴等贵金属的废旧家电和电子垃圾。电子线路板中黄金的含 量，甚至比很多金矿都高。 数据显示，2023年，格林美回收镍超过2万吨，占中国原镍开采的20%以上；回收钴超过8000吨，是我 国原生钴开采数量的3.5倍；钨回收总量4680吨，占中国原钨开采量的6%。 今年3月13日，国务院正式发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。业内认为，这将 推动形成万亿元级的"城市矿山"开采市场。 本报记者 李雯珊 见习记者 刘晓一 格林美成立于2001年，靠废旧电池回收起家，经过20多年的发展，实现了"城市矿 ...

行业分析 1. **三元电池行业现状**：2023年三元电池行业需求增速放缓，竞争加剧，加工费下降，行业整体处于压力状态。[1] 2. **库存水平**：2023年下游电池厂和三元材料厂库存水平已见底，2024年扩产压力释放。[2] 3. **需求端**：2024年下游仍有一定需求，如小米、问界、理想等热门车型。[2] 4. **海外市场**：2024年海外市场增速预计恢复至20%以上，未来五年或三四五年年化增速预计在10%-15%之间。[9] 5. **产能利用率**：2024年行业产能利用率有望修复至50%以上，较2022年高点60%以上有所差距，但较2022年提升5个百分点以上。[11] 6. **行业集中度**：2021-2023年行业集中度持续提升，前三家企业市占率提升至74%，主要由于客户结构多元化、资源端布局等因素。[12] 格林美公司分析 1. **业务板块**：格林美主要业务包括三元前驱体、电池回收等。[4] 2. **三元前驱体**：2023年销量同比增长45%，产品结构有所调整，中链占比提升，高链占比下降。[15] 3. **客户结构**：客户包括三星、SK、宁德时代、夏屋、荣百等，客户结构多元化且分散。[17] 4. **资源优势**：公司拥有上游矿资源，如与邦普在印尼成立合资企业进行镍矿布局。[18] 5. **成本优势**：公司持续推进降本，预计未来可实现极限降本目标。[19] 6. **回收业务**：2023年上半年动力电池回收量同比增长40%，报废汽车回收量翻倍。[25] 7. **循环业务**：公司回收业务包括电池回收、报废汽车回收、家电回收等，市场份额领先。[26] 8. **技术优势**：公司回收产线自动化率、柔性化程度高，回收率超过95%，远超行业标准。[28] 9. **渠道优势**：公司已在全国布局五大动力电池回收和处理中心，与下游客户签订合作协议。[33] 10. **盈利预期**：预计2024年回收板块有望扭亏为盈，成为公司业绩增长点。[37] 投资建议 1. **行业前景**：三元电池行业未来几年仍具有较好的发展前景，行业集中度提升，头部企业优势明显。 2. **格林美优势**：格林美在三元前驱体和回收业务方面具有明显优势，未来发展潜力较大。 3. **投资评级**：维持格林美“买入”评级，目标市值接近500亿元。

文章核心观点 - 格林美在印尼的镍资源项目受到关注，公司尊重并接受印尼可能实施的矿产出口禁令，认为这将有利于公司在印尼的长期发展 [1][2] - 公司目前在印尼拥有15万金属吨MHP冶炼产能规划，其中6.5万金属吨已全面满产运行，另外2.5万金属吨项目已于今年10月如期完成建设并开始投料调试 [1] - 公司与淡水河谷印尼公司签署项目投资合作框架协议，计划在印尼中苏拉威西省建造一个镍资源高压酸浸绿色冶炼厂及其配套基础设施，资本支出不超过14.2亿美元 [2] - 公司将借助国家推进的以旧换新政策，加强家电回收、汽车拆解等领域的领先优势，并继续扩大回收“朋友圈” [3] - 公司是全球最大的镍、钴、钨回收企业，2024年将实施毛利率提升工程，创新升级，强力恢复业务的盈利能力 [3] - 2024年前三季度，公司回收拆解动力电池2.30万吨（2.63GWh），同比增长16.78%，已在中国建成五个动力电池回收与处理中心，覆盖中国核心区域，年回收处理的退役动力电池占中国动力电池报废总量的10%以上 [4] - 公司已与全球超800余家合作伙伴打造定向循环合作模式，积极打造“沟河江海”的全国回收利用网络体系，实现了新能源汽车产业链从“绿色制造到制造绿色”的全生命周期价值链模式 [4] 印尼镍资源项目 - 公司在印尼拥有15万金属吨MHP冶炼产能规划，其中6.5万金属吨已全面满产运行，另外2.5万金属吨项目已于今年10月如期完成建设并开始投料调试 [1] - 公司与淡水河谷印尼公司签署项目投资合作框架协议，计划在印尼中苏拉威西省建造一个镍资源高压酸浸绿色冶炼厂及其配套基础设施，资本支出不超过14.2亿美元 [2] 新能源金属原矿出口禁令 - 印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令 [1] - 公司尊重、认可、接受对方国家的政策，认为禁令实施对于公司在印尼的长期发展有利 [1] - 公司认为，对于镍、钴等新能源金属原矿施加出口禁令，会进一步筑宽公司的护城河 [2] 循环回收业务 - 公司将借助国家推进的以旧换新政策，加强家电回收、汽车拆解等领域的领先优势，并继续扩大回收“朋友圈” [3] - 公司是全球最大的镍、钴、钨回收企业，2024年将实施毛利率提升工程，创新升级，强力恢复业务的盈利能力 [3] - 2024年前三季度，公司回收拆解动力电池2.30万吨（2.63GWh），同比增长16.78%，已在中国建成五个动力电池回收与处理中心，覆盖中国核心区域，年回收处理的退役动力电池占中国动力电池报废总量的10%以上 [4] - 公司已与全球超800余家合作伙伴打造定向循环合作模式，积极打造“沟河江海”的全国回收利用网络体系，实现了新能源汽车产业链从“绿色制造到制造绿色”的全生命周期价值链模式 [4]

证券代码： 002340 证券简称：格林美 格林美股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20241114 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | √ 特定对象调研 \n□ 媒体采访 \n□ 新闻发布会 \n√ 现场参观 □ 其他 | □ 分析师会议 \ ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 1、本次签署的协议为双方就主要合作原则达成的合作协议，将在最终协议中进一步明确。公司董事会 将积极关注该事项的进展情况，后续若有最终合作协议签署，公司将严格按照法律法规要求履行审议程 序和信息披露义务。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 2、本协议的签订不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成重大影响。 一、项目概述 镍是世界新能源的关键矿产资源，镍资源的开发具有良好的市场前景。为保障格林美股份有限公司（以 下简称"公司"、"格林美"或"GEM"）电池材料业务未来海外产能不断扩大对镍资源的战略需求，尤其是 满足全球市场对绿色镍的需要，捍卫公司在全球新能源电池材料领域的市场地位，2024年11月10日，公 司与PT Vale Indonesia Tbk（以下简称"PTVI"或"淡水河谷印尼公司"）在印尼总统的见证下共同签署了 项目投资合作框架协议，双方将共同以零碳、智慧、良好的ESG标准为设计理念在印度尼西亚中苏拉威 西省建造一个镍资源高压酸浸绿色冶炼厂（以下简称"HPAL工厂"）及其配套基础设施，将 ...

证券时报e公司讯，格林美(002340)11月10日晚间公告，为保障公司电池材料业务未来海外产能不断扩 大对镍资源的战略需求，11月10日，公司与PT Vale Indonesia Tbk（简称"淡水河谷印尼公司"）共同签 署项目投资合作框架协议，双方将在印度尼西亚中苏拉威西省建造一个镍资源高压酸浸绿色冶炼厂（简 称"HPAL工厂"）及其配套基础设施，将来自PTVI一个矿区的部分镍矿加工成符合市场标准规格的含镍 和钴的混合氢氧化物沉淀产品（MHP），目标产能为每年6.6万吨镍含量的MHP产量，以及积极考虑开 发一个正极和前驱体工厂（下游工厂）。 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为75.34亿元，同比增长3.37%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.02亿元，同比增长50.75%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为20.52亿元，同比增加282.19%[1][6] - 总资产为620.61亿元，较上年度末增加17.91%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为192.29亿元，较上年度末增加2.49%[1] - 2024年前三季度营业收入创历史新高,达到248.72亿元,同比增长22.96%[11] - 2024年前三季度净利润达到9.04亿元,同比增长65.06%[11] - 2024年前三季度经营性现金流达到20.52亿元,同比增长282.19%[11] 产品产能与销量 - 核心产品产能利用率均在95%以上,产能大释放,产销两旺[11] - 三元前驱体出货量14.30万吨,同比增长18.94%,高端产品占比超90%[14] - 四氧化三钴出货量1.45万吨,同比增长93.33%,接近满产满销[14] - MHP产量3.18万吨,同比增长83.43%,产能利用率达106%[14] - 三元正极出货量1.44万吨,同比增长116.02%,定向循环材料需求旺盛[15] - 动力电池回收拆解2.30万吨,同比增长16.78%[15] - 钨回收业务销售收入11.16亿元,同比增长47.35%[15] 产能扩张与技术创新 - 完成青美邦镍资源二期工程建设与调试，全线开通，工艺运行指标与产品质量指标达到世界先进水平[16] - 公司已建成及在建的镍冶炼产能共15万金吨镍/年[17] - 过去11年公司平均把当期利润的85%以上投入研发，成功攻克三元动力电池用超高镍三元前驱体核心技术[21] 循环经济与ESG - 积极响应"设备更新与以旧换新"政策，推出"格林回收（ECO RECYCLING）数字化平台"，与多家品牌合作建立废旧电动自行车回收利用系统[22] - 公司废物循环与新能源产业基地由3个增加到19个，营业收入从34.86亿元增长至305.29亿元[20] - 公司电子废弃物回收处理数量占全国总量的10%以上，回收的镍资源达到中国原镍开采数量的20%以上[20] - 公司在中国、韩国、印尼建设了7个动力电池回收处理中心，回收处理的退役动力电池占全球的10%以上[20] - 公司以青美邦海外园区为主体，全面实施ESG提升计划，开展尊重人权、职业健康、文化融合等ESG大行动，提升印尼员工的职业环境[29] - 公司已通过矿产供应链尽责管理评估，取得RCI尽责管理审核镍、钴矿产供应链A级证书，成为印尼首家同时对镍、钴金属供应链开展矿产供应链尽责管理并通过RMAP审核的冶炼企业[29] 战略合作与人才引进 - 与ECOPRO BM签署战略合作备忘录，共同打造"镍资源—前驱体—正极材料"全产业链制造体系[23][24] - 在印尼投资3000万美元建设中国-印尼新能源材料与冶金工程技术联合研究实验室，促进中印尼科技文化合作[25] - 公司推出股权激励计划，引进全球精英人才，鼓励员工出海奋斗[27] - 公司推出2024年限制性股票激励计划，向177名激励对象授予限制性股票920.5万股，以充分调动公司各类人才的积极性[28] 资产负债情况 - 公司流动资产为225.72亿元，非流动资产为394.89亿元，资产总计为620.61亿元[30,31] - 公司流动负债为223.90亿元，主要包括短期借款76.67亿元、应付票据51.77亿元、合同负债23.88亿元等[30,31] - 公司货币资金为33.23亿元，应收账款为60.46亿元，存货为84.98亿元[30] - 公司在建工程为90.94亿元，无形资产为22.80亿元，商誉为0.54亿元[31] - 公司其他权益工具投资为18.34亿元，其他非流动金融资产为12.84亿元[31] - 公司开发支出为1.67亿元[31] 财务指标 - 公司2024年前三季度营业收入为248.72亿元，同比增长22.9%[32] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为90.39亿元，同比增长65.1%[32] - 公司2024年前三季度研发费用为7.83亿元，同比增长2.7%[32] - 公司2024年前三季度财务费用为5.42亿元，同比增长58.6%[32] - 公司2024年9月30日总资产为620.61亿元，较上年末增长17.9%[32] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为192.29亿元，较上年末增长2.5%[32] - 公司2024年前三季度其他收益为3.40亿元，同比增长205.0%[33] - 公司2024年前三季度公允价值变动损失为2.12亿元[33] - 公司2024年前三季度资产减值损失为0.50亿元，同比减少19.3%[33] - 公司2024年前三季度营业外支出为0.06亿元，同比减少57.6%[33] - 公司2024年第三季度综合收益总额为9.78亿元，其中归属于母公司所有者的综合收益总额为8.32亿元[34] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为20.52亿元[35] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-85.79亿元[36] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为44.15亿元[36] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为32.50亿元[36] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.18元[34] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.18元[34] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为292.89亿元[35] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为7.07亿元[35] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为268.13亿元[36]

证券时报e公司讯，记者获悉，10月17日，九号公司和格林美下属子公司——武汉动力电池再生技术有 限公司达成合作协议。 双方将基于彼此优势和需求，以九号门店为触点，利用"格林回收"数字化平台和回收网络体系合作开展 针对九号旗下的电动两轮车、电动滑板车、电动平衡车等全系产品的锂电池回收业务。 这也是我国短交通行业，第一个由生产企业主导的锂电池回收项目。 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 盈利能力显著增强，经营质量全面提升 - 2024上半年公司积极推进"毛利率提升工程"，销售毛利率达到13.51%，同比提升0.93个百分点；销售净利率达4.61%，同比提升0.32个百分点 [2] - 新能源电池材料业务毛利率由14.88%大幅提升至16.72%，同比提升1.84个百分点；镍资源产品毛利率30.16%，维持优异盈利能力；废弃资源综合利用业务毛利率由5.53%增长至6.07%，同比提升0.54个百分点 [2] - 受益销售回款账期缩短，上半年公司经营活动现金流量净额13.20亿元，同比增长111.34% [2] 各产品出货高速增长，产品结构优化，产能理性扩张满产满销 - 三元前驱体销售超10万吨，同比增长45%，有效产能利用率达到100%，中镍高电压、高镍、超高镍等高端产品占总出货量的90%以上 [3] - 四氧化三钴销售约1.05万吨，同比增长163%，产能利用率接近100%，其中掺杂与高电压创新产品占总出货量70%以上 [3] - 正极材料销售约0.7万吨，同比增长133%，成为3C三元电池的优质品牌 [3] - 镍资源一期MHP产品实现出货超2万吨，同比增长101%，产能利用率达到100%，全年有望冲刺6万吨 [3] - 城市矿山开采业务中的动力电池/钴资源/钨资源/报废汽车回收各业务均稳步增长 [3] 深化产业链合作，增强经营稳定性、确定性 - 与ECOPRO BM签署MoU，2025到2028年ECOPRO BM将向公司采购26.5万吨的前驱体 [4] - 公司在印尼建设的年产5万吨高镍三元前驱体产能将于今年下半年陆续竣工投产，目前产能已被客户全部预定 [4] - 与印尼本土镍矿巨头MDK达成战略合作，MDK将在未来20年内向ESG项目和美明项目合计供应不少于7.5万镍金属吨/年的镍矿 [4] 财务预测与估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润分别为18.80、24.71、26.60亿元，对应EPS分别为0.37、0.48、0.52元，对应PE分别为15、12、11倍 [5][6]