公司股价与市场表现 - 2月27日盘中，公司股价上涨2.08%，报9.81元/股，成交额达6.12亿元，换手率1.24%，总市值为500.64亿元 [1] - 当日主力资金净流入2435.93万元，特大单净买入2113.55万元（买入5588.36万元，占比9.13%；卖出3474.81万元，占比5.67%），大单净买入300万元（买入1.33亿元，占比21.75%；卖出1.30亿元，占比21.22%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨17.34%，近5个交易日上涨1.76%，近20日上涨8.28%，近60日上涨29.42% [1] - 公司今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为2月11日，当日龙虎榜净买入4.11亿元，买入总计9.05亿元（占总成交额15.73%），卖出总计4.94亿元（占总成交额8.59%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为格林美股份有限公司，成立于2001年12月28日，于2010年1月22日上市，总部位于广东省深圳市及香港 [2] - 公司主营业务为废弃钴镍资源与电子废弃物的循环利用，以及钴镍粉体材料与塑木型材的生产销售 [2] - 公司主营业务收入构成如下：三元前驱体占38.70%，镍资源（MHP、镍板）占15.73%，四氧化三钴占12.28%，贸易及其他占8.35%，正极材料占7.26%，钴回收业务（钴粉、钴片等）占6.74%，钨资源回收利用业务（APT、碳化钨粉等）占6.01%，动力锂电池综合利用占3.06%，报废汽车综合利用占1.87% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，所属概念板块包括锂电池、可降解、燃料电池、汽车拆解等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入274.98亿元，同比增长10.55%；实现归母净利润11.09亿元，同比增长22.66% [2] - A股上市后，公司累计派现18.25亿元，近三年累计派现10.02亿元 [3] - 截至2月10日，公司股东户数为39.16万户，较上期减少0.01%；人均流通股为12960股，较上期增加0.06% [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1.11亿股，较上期减少1452.45万股；多家ETF产品位列前十大股东，其中广发国证新能源车电池ETF（持股5275.94万股）和汇添富中证电池主题ETF（持股2673.43万股）为新进股东，嘉实中证稀土产业ETF（持股3977.75万股）较上期增加2094.67万股 [3]

公司股价与资金流向 - 2月26日盘中，公司股价下跌2.03%，报9.64元/股，成交额14.69亿元，换手率2.97%，总市值491.96亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.76亿元，其中特大单买卖净流出0.96亿元（买入1.33亿元，占比9.03%；卖出2.29亿元，占比15.60%）[1] - 公司股价今年以来上涨15.31%，近60日涨幅达29.40% [1] - 公司于2月11日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入4.11亿元，买入总计9.05亿元（占总成交额15.73%），卖出总计4.94亿元（占总成交额8.59%）[1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2001年12月28日，于2010年1月22日上市，总部位于广东深圳 [2] - 主营业务为废弃钴镍资源与电子废弃物的循环利用，以及钴镍粉体材料与塑木型材的生产销售 [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入274.98亿元，同比增长10.55%；归母净利润11.09亿元，同比增长22.66% [2] - 主营业务收入构成：三元前驱体（38.70%）、镍资源（15.73%）、四氧化三钴（12.28%）、贸易及其他（8.35%）、正极材料（7.26%）、钴回收业务（6.74%）、钨资源回收利用业务（6.01%）、动力锂电池综合利用（3.06%）、报废汽车综合利用（1.87%）[2] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括锂电池、汽车拆解、可降解、燃料电池、固态电池等 [2] - 截至2月10日，公司股东户数为39.16万户，较上期减少0.01%；人均流通股12960股，较上期增加0.06% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.11亿股（较上期减少1452.45万股），南方中证500ETF持股7459.79万股（较上期减少149.17万股），广发国证新能源车电池ETF持股5275.94万股（为新进股东），嘉实中证稀土产业ETF持股3977.75万股（较上期增加2094.67万股），汇添富中证电池主题ETF持股2673.43万股（为新进股东），汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A持股2474.00万股（较上期减少794.41万股），富国中证新能源汽车指数A持股2118.99万股（较上期减少401.84万股）[3] 公司分红历史 - A股上市后，公司累计派现18.25亿元，近三年累计派现10.02亿元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂强势运行，期货主力合约 LC2605.GFE 收盘价 164120 元/吨较前日上涨 11480 元/吨，近 10 个交易日呈上升走势；现货价格 152080 元/吨较前日上涨 5.77%，近 10 个交易日呈震荡走势；基差为 -8920 点，负基差且较前日走弱 4260 点，近 10 个交易日基差整体走弱；注册仓单量 38855 手较前日增加 96 手（+0.25%），近 10 个交易日仓单整体增加；供需偏紧格局持续强化 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 展示锂电产业链相关价格，包括期货主力合约收盘价、结算价，不同产地锂辉石精矿价格，碳酸锂、氢氧化锂等价格，以及与前一日、前一周价格对比情况 [6] 相关图表 - 矿石及锂价格方面，有锂云母价格变动图、碳酸锂期货主力价格图、碳酸锂现货价格图、氢氧化锂价格图、碳酸锂基差图、氢氧化锂 - 碳酸锂价差图 [8] - 正极&三元材料方面，有锰酸锂、磷酸铁锂、钴酸锂价格图，三元前驱体、三元材料价格图 [10][12] - 碳酸锂期货其他相关数据方面，有碳酸锂主力成交量、持仓量变化图，注册仓单量图 [15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内减产与海外脉冲发货交织，短期压制价格但难改长期供需格局 [3] - 需求端结构性分化，淡季承压，储能端亮点难完全对冲动力端下滑，但新能源汽车长期需求韧性仍存 [4] - 产业链去库延续，库存处于近年来低位，为价格提供底部支撑 [5] - 成本结构分化使价格下行空间受限，企业普遍维持惜售态度 [5] 相关图表 矿石及锂价格 - 展示锂云母价格变动图、碳酸锂期货主力价格、碳酸锂（99.5%电，国产）价格、氢氧化锂价格、碳酸锂基差、氢氧化锂 - 碳酸锂价差等图表 [8] 正极&三元材料 - 展示锰酸锂（低容量型，国产）、磷酸铁锂（国产）、钴酸锂（≥60%，国产）、三元前驱体、三元材料等价格图表 [10][14] 碳酸锂期货其他相关数据 - 展示碳酸锂主力成交量变化、主力持仓量变化、注册仓单量等图表 [16][17]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 碳酸锂期货主力合约 LC2605.GFE 收盘价 150260 元/吨较前日上涨 12920 元/吨近 10 个交易日呈下降走势；现货价格 138120 元/吨较前日上涨 1.53%近 10 个交易日呈下降走势；当前基差 -6020 点负基差较前日走弱 4440 点近 10 个交易日基差整体走弱；注册仓单量 35527 手较前日减少 10 手近 10 个交易日仓单整体增加；社会总库存持续去化 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价 150260 元/吨较前日涨 12920 元，结算价 144140 元/吨较前日涨 6520 元 [6] - 澳大利亚、巴西、津巴布韦、马里 CIF 中国锂辉石精矿及南非 CIF 中国锂辉石原矿当日价格无变化，较前一周有不同程度下跌 [6] - 国产碳酸锂价格 138120 元/吨较前日涨 2080 元，氢氧化锂不同类型价格有不同涨跌，氢氧化锂（56.5%电.5%，国产）- 碳酸锂（99%，国产）价差 -3500 元较前日降 1270 元 [6] - 三元前驱体（523、622、111）当日价格无变化，三元材料（111、5 系 523）部分价格较前一周有下降，电解液（锰酸锂）较前一周降 0.1 万元/吨，钴酸锂（≥60%，国产）、六氟磷酸锂当日价格无变化 [6] 相关图表 矿石及锂价格 - 包含锂云母不同等级价格变动图、碳酸锂期货主力价格及结算价图、国产碳酸锂价格图、氢氧化锂不同类型价格图、碳酸锂基差图、氢氧化锂 - 碳酸锂价差图 [8] 正极&三元材料 - 有锰酸锂（低容量型，国产）、国产磷酸铁锂、钴酸锂（≥60%，国产）价格图，三元前驱体（523、622、111）及三元材料（111 动力、5 系 523 动力、5 系 523 数码）价格图 [10][14] 碳酸锂期货其他相关数据 - 展示碳酸锂主力成交量、持仓量及注册仓单量变化图 [18][19]

公司股价与交易表现 - 2月11日，格林美股价上涨5.32%，报收9.10元/股，成交额达8.72亿元，换手率为1.92%，总市值为464.40亿元 [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务为废弃钴镍资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料与塑木型材的生产销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：三元前驱体占38.70%，镍资源(MHP、镍板)占15.73%，四氧化三钴占12.28%，贸易及其他占8.35%，正极材料占7.26%，钴回收业务(钴粉、钴片等)占6.74%，钨资源回收利用业务(APT、碳化钨粉等)占6.01%，动力锂电池综合利用占3.06%，报废汽车综合利用占1.87% [1] 基金持仓动态 - 招商中证电池主题ETF（561910）在第四季度增持格林美130.59万股，截至四季度末持有1935.78万股，占基金净值比例为2.88%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于2月11日股价上涨测算，该基金持仓格林美当日浮盈约890.46万元 [2] 相关基金概况 - 招商中证电池主题ETF（561910）成立于2021年8月4日，最新规模为56.2亿元 [2] - 该基金今年以来亏损1.28%，近一年收益率为64%，成立以来亏损17.33% [2] - 该基金经理为许荣漫，累计任职时间4年325天，现任基金资产总规模为353.51亿元，任职期间最佳基金回报为94.96%，最差基金回报为-63.69% [3]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 2026年2月10日碳酸锂震荡企稳，期货主力合约收盘价上涨，现货价格上涨，基差负基差且走强，注册仓单量增加，节前供需双弱 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价137340元/吨，较前日涨340元/吨，较前一周降10760元/吨；结算价137620元/吨，较前日涨320元/吨，较前一周降7680元/吨 [6] - 澳大利亚、巴西、津巴布韦、马里CIF6中国锂辉石精矿及南非CIF中国锂辉石原矿价格较前日无变化，较前一周有不同程度下降 [6] - 国产碳酸锂价格136040元/吨，较前日涨420元/吨，较前一周降17430元/吨；国产氢氧化锂价格较前日有不同程度上涨，较前一周下降 [6] - 氢氧化锂与碳酸锂价差为 -2230元/吨，较前日涨360元/吨，较前一周涨1860元/吨 [6] - 三元前驱体（523、622）价格较前日无变化，三元材料（111动力、5系523动力）价格较前日无变化，较前一周降0.4万元/吨；电解液（锰酸锂）价格较前日无变化，较前一周降0.10万元/吨；国产钴酸锂价格较前日无变化；六氟磷酸锂价格较前日无变化，较前一周降0.25万元/吨 [6] 相关图表 矿石及锂价格 - 包含锂云母价格变动图、碳酸锂期货主力价格图、国产碳酸锂价格图、氢氧化锂价格图、碳酸锂基差图、氢氧化锂 - 碳酸锂价差图 [8] 正极&三元材料 - 包含锰酸锂（低容量型，国产）价格图、国产磷酸铁锂价格图、国产钴酸锂平均价图、三元前驱体价格图、三元材料价格图 [10][14] 碳酸锂期货其他相关数据 - 包含碳酸锂主力成交量变化图、主力持仓量变化图、注册仓单量图 [18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货 2605 涨 3.55%至 137000 元/吨，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价均有上涨，仓单库存增加 820 吨至 34597 吨 [2] - 供给端周度产量环比减少 825 吨至 20744 吨，2 月电池级和工业级碳酸锂排产均环比下降；需求端 2 月三元材料和磷酸铁锂排产环比下降；库存端周度碳酸锂社会库存环比减 2019 吨至 105463 吨 [2] - 市场情绪影响下，前期期货价格大跌后现货成交放量，若短期价格偏强运行采购或转冷清；1 月智利发运数据环比大增但不可持续，年后或有供应压力；三月国内生产恢复，需求若仅与去年 12 月持平，库存状态将转变，节后库存下降是利多支撑；建议关注降波后的交易机会 [2] 各部分总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价涨 4080 元/吨至 137000 元/吨，连续合约收盘价涨 8740 元/吨至 136340 元/吨 [4] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF 中国)涨 17 美元/吨至 1897 美元/吨，部分锂矿价格持平 [4] - 碳酸锂和氢氧化锂部分产品价格上涨，如电池级碳酸锂涨 1000 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）涨 500 元/吨，六氟磷酸锂跌 1000 元/吨 [4] - 部分价差数据有变化，如电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差降 500 元/吨至 -2500 元/吨 [4] - 前驱体和正极材料部分产品价格上涨，如三元材料 523 (多晶/消费型）涨 300 元/吨，磷酸铁锂(动力型)涨 245 元/吨 [4] - 电芯和电池部分产品价格有变动，如 523 圆柱三元电池涨 0.1 元/支，方形磷酸铁锂电池涨 0.003 元/Wh [4] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同品位）、磷锂铝石（不同品位）价格图表 [5][8] 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格图表 [11][13][17] 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂、电碳 - 工碳、CIF 中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳 CIF 中日韩、基差等价差图表 [19][21][24] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格图表 [26][28][30] 锂电池价格 - 展示 523 方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格图表 [32][35] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存图表 [37][40] 生产成本 - 展示碳酸锂不同原料生产利润图表 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂震荡企稳，期货主力合约 LC2605.GFE 收盘价 132920 元/吨较前日上涨 140 元/吨，近 10 日呈下降走势；现货价格 134440 元/吨较前日下跌 6.56%，近 10 日呈下降走势；当前基差 2140 点为正基差且较前日走弱 5020 点，近 10 日基差整体走弱；注册仓单量 33777 手较前日减少 10 手，近 10 日仓单整体增加；短期供应压力缓解 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价 132920 元/吨较前日涨 140 元/吨，较前一周降 15280 元/吨；结算价 132300 元/吨较前日降 4420 元/吨，较前一周降 21680 元/吨 [6] - 澳大利亚、巴西等多地 CIF 中国锂辉石精矿及南非 CIF 中国锂辉石原矿价格较前日和前一周均有下降 [6] - 国产碳酸锂价格 134440 元/吨较前日降 9440 元/吨，较前一周降 25970 元/吨；国产氢氧化锂不同类型价格较前日和前一周也均下降 [6] - 氢氧化锂（56.5% 电，国产）- 碳酸锂（99.5% 电，国产）价差为 -1970 元/吨，较前日涨 2000 元/吨，较前一周涨 560 元/吨 [6] - 三元前驱体（523、622、111）价格较前日无变化，三元材料（111、5 系 523）动力价格较前日无变化，较前一周部分下降；电解液（锰酸锂）价格较前日无变化，较前一周降 0.20 万元/吨；国产磷酸铁锂、平均价钴酸锂（≥60%）较前日无变化；六氟磷酸锂价格较前日无变化，较前一周降 0.8 万元/吨 [6] 相关图表 矿石及锂价格 - 展示锂云母不同等级价格变动图、碳酸锂期货主力价格、国产碳酸锂价格、氢氧化锂不同类型价格、碳酸锂基差、氢氧化锂 - 碳酸锂价差等图表 [8] 正极&三元材料 - 展示锰酸锂（低容量型，国产）、国产磷酸铁锂、平均价钴酸锂（≥60%）、三元前驱体（523、622、111）、三元材料（111、5 系 523）价格等图表 [10][14] 碳酸锂期货其他相关数据 - 展示碳酸锂主力成交量变化、持仓量变化、注册仓单量等图表 [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2605跌10.68%至132780元/吨，现货价格均下跌，仓单库存减少；供给端周度产量环比减少，2月排产下降，需求端2月排产也下降，库存端周度社会库存环比减少 [3] - 昨日市场情绪转差，期货价格大跌，现货成交放量，智利发运数据大增不可持续；下游春节备货基本结束，若价格偏强采购或转冷清；市场情绪混乱，政策效果待察，终端销量疲软，缺乏利多提振，建议关注降波后的右侧交易机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价132780元/吨，较前一日跌14440元/吨，连续合约收盘价139520元/吨，较前一日跌9480元/吨 [5] - 锂矿各品种价格均下跌，如锂辉石精矿(6%,CIF中国)跌55美元/吨至1890美元/吨 [5] - 碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂价格均下跌，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差不变，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差扩大 [5] - 前驱体和正极材料价格大多下跌，如三元前驱体523（多晶/动力型）跌200元/吨至118250元/吨 [5] - 电芯和电池部分产品价格有变动，如523圆柱三元电池涨0.25元/支至6.15元/支 [5] 图表分析 - 矿石价格：展示了锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石等矿石价格的历史走势图表 [6][9] - 锂及锂盐价格：呈现金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格的历史走势图表 [12][14][18] - 价差：包含电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳价差等多种价差的历史走势图表 [20][22][25] - 前驱体&正极材料：展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格的历史走势图表 [27][29][31] - 锂电池价格：呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格的历史走势图表 [33][36] - 库存：展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存的历史走势图表 [38][41] - 生产成本：呈现碳酸锂不同生产方式利润的历史走势图表 [42][43]