1 报告行业投资评级 - 镍行业定性为震荡走势[3] - 镍矿价格定性为偏空[3] - 印尼镍矿价格定性为中性[3] - 硫磺价格定性为偏空[3] - MHP产量定性为偏空[3] - 高冰镍产量定性为偏多[3] - 精炼镍产量定性为偏多[3] - 精炼镍库存（SMM）定性为偏多[3] - 国内NPI价格定性为偏空[3] - 镍铁产量定性为偏多[3] - 不锈钢排产定性为偏多[3] - 不锈钢社会库存定性为偏空[3] - 不锈钢成本定性为偏空[3] 2 报告核心观点 - 成本端镍矿价格走弱 矿端供应宽松格局得到进一步确认[3] - 湿法中间品方面 MHP钴折扣系数进一步下探至56.5折 钴端收益下滑 但硫磺价格同步走弱 辅料成本下移 对价格的支撑力度不足[3] - 需求端下游不锈钢高库存格局延续 三元电池四季度排产下调 需求端暂未给予更多增量支撑[3] - 整体来看镍产品基本面弱势运行 但悲观预期或已部分反映在绝对价格中 冶炼厂利润空间受到挤压[3] - 当前产业链供需双弱格局延续 但随着2027年RKAB评估开启及企业四季度生产计划调整 供给端边际变量或对镍价形成一定托底 月内跌幅或有所收窄[3] 3 分目录内容总结 观点小结 - 截至10月9日 菲律宾Ni0.9% Ni1.5%红土镍矿CIF价格环比上周分别下降1 2美元/湿吨 至30 61.5美元/湿吨[3] - 截至10月9日 印尼Ni1.2% Ni1.5%内贸镍矿到厂价环比上周分别持平于25.5 54.2美元/湿吨[3] - 截至10月9日 印尼硫磺CIF价格环比上周下降35美元/吨 至930美元/吨[3] - 截至2026年9月 印尼MHP产量环比增加0.13万金属吨 至3.7万金属吨 环比增长3.64%[3] - 截至2026年9月 印尼高冰镍产量环比下降0.45万金属吨 至1.66万金属吨 环比下降21.33%[3] - 截至2026年9月 中国精炼镍月度产量环比下降700吨 至2.94万吨 环比下降2.33% 同比下降17.42%[3] - 截至10月9日 纯镍社会库存（包含上期所）环比上周下降245吨 至12.35万吨 环比下降0.20%[3] - 截至10月9日 8-12%高镍生铁均价环比上周下降5元/镍点 至1032元/镍点[3] - 截至2026年9月 印尼镍生铁产量环比下降0.66万金属吨 至12.85万金属吨 环比下降4.89%[3] - 预计2026年10月 全国不锈钢厂粗钢排产351.4万吨 月环比下降1.16% 同比增长0.01%[3] - 截至10月9日 不锈钢社会库存环比上周增加2.68万吨 至118.91万吨 环比增长2.30%[3] - 截至10月9日 中国304冷轧不锈钢平均生产成本环比上周下降98元/吨 至13516元/吨 环比下降0.72%[3] 中国原生镍平衡表（2026年1-12月 单位万镍吨） - 2026年1-12月原生镍总产量分别为8.9 8.2 9.6 9.5 9.1 9.2 9.0 9.3 9.2 9.0 8.8 8.7万吨[4] - 2026年1-12月原生镍净进口量分别为13.3 12.3 12.1 14.1 13.9 11.9 10.0 13.1 12.0 12.0 12.0 13.0万吨[4] - 2026年1-12月原生镍总供应量分别为22.2 20.5 21.7 23.6 23.0 21.1 19.1 22.3 21.2 21.0 20.8 21.7万吨[4] - 2026年1-12月原生镍总需求量分别为19.3 14.3 19.4 18.5 19.4 19.6 18.1 19.6 19.3 19.8 20.3 19.6万吨[4] - 2026年1-12月原生镍供需平衡分别为2.9 6.2 2.3 5.1 3.6 1.5 1.0 2.7 1.9 1.2 0.5 2.1万吨[4] - 2026年1-12月原生镍供应同比分别为3.1% 13.7% 8.7% 24.9% 16.4% -3.8% -10.2% 6.1% -14.8% 3.7% 3.5% -2.9%[4] - 2026年1-12月原生镍消费同比分别为15.5% -13.9% 1.0% -1.9% 1.0% 4.3% -4.7% -3.3% -6.9% -0.9% 0.2% 2.7%[4] - 2026年1-12月原生镍供应累计同比分别为14.9% 15.6% 14.9% 16.8% 17.1% 14.5% 11.9% 10.0% 5.5% 4.6% 4.3% 3.3%[4] - 2026年1-12月原生镍消费累计同比分别为9.8% 8.1% 7.6% 6.8% 6.1% 5.6% 4.3% 3.0% 1.2% -0.3% -0.9% -0.7%[4] - 上周矿端菲律宾苏里高等主产地处于局部降雨 可能轻微延误发运 但整体影响有限 印尼主要镍矿产区天气条件正常 港口运转良好 下游冶炼厂库存约可维持两月 短期补库动力有限[4] - 镍铁方面 不锈钢需求疲软 部分企业调整生产结构并计划检修 拖累镍铁消费预期 供应端厄尔尼诺对镍铁生产的影响仍在持续 短期NPI市场博弈延续[4] - 精炼镍方面 国内供应压力部分缓解 库存边际去化 现货基差走强 贸易商出货情况有所改善[4] - 硫酸镍方面 成本支撑持续弱化 镍盐价格重心进一步下移 需求端头部三元电芯厂下修四季度订单 短期硫酸镍市场预计延续偏弱格局[4] - 需求端下游不锈钢累库压力仍存 终端需求回升有限 原料价格走弱 基本面未现修复信号 短期不锈钢市场大概率承压运行[4] 产业新闻更新 - 10月8日 印尼总统在IWIP启动总值102亿美元的11个下游化项目 涵盖4个商业化及7个新开工项目 并主持首批矿产品出口发运 出口产品包括MHP NMC LFP 电解铝及重型机械部件 举行奠基仪式的项目涉及镍钴 材料及铝业等[8] - IWIP面积约3000公顷 由青山控股持股40% 华友控股持股30%和振石控股持股30%共同持有 正拓展电动汽车电池供应链 生产NPI 镍锍等产品[8] - 印尼能矿部表示 2027年RKAB评估将提速 承诺公平分配镍矿石生产配额 官员称将提前评估冶炼厂需求与上游产能 避免评估拖延 现行1年期RKAB申请时间为10月1日至11月15日[8] - 2026年镍矿石累计生产配额为2.6亿至2.7亿公吨 较去年实际产量3.2亿公吨下降 能矿部预测2026年全年实际产量约2.9亿公吨 高于2026年RKAB配额上限[8] - 印尼拟进一步收紧新建镍冶炼厂暂停令 限制半成品项目 重点推动下游成品产业以稳定国际镍价[8] - 9月22日 印尼莫罗瓦利工业园（IMIP）确认因厄尔尼诺致供水紧张 园区内多座镍冶炼厂减产 IMIP此前预计产量或下降30%—40% 其镍冶炼装机产能约420万吨/年 目前具体减产幅度仍在核算[8] - Nickel Industries旗下ENC HPAL项目也因供水不足 产能爬坡受阻 干旱期间预计以约30%产能运行 待雨季开始后供水有望恢复正常[8] - 印尼计划于2027年1月建立国家商品交易所 旨在强化对镍 棕榈油等战略商品的定价权 近期镍价下跌 政府通过削减产量目标曾短暂推升价格 但随后回落[8] 盘面运行情况 - 上周沪镍主力合约开于120790元/吨 收于119100元/吨 周跌2.41% 相较于9月30日[10] 现货基差情况 - 截至10月9日 电解镍现货价格环比上周下降1950元/吨 至121650元/吨 环比下降1.58%[16] - 截至10月9日 金川镍价格环比上周下降1850元/吨 至123700元/吨 环比下降1.47% 金川镍升水环比增加400元/吨 至4150元/吨[16] - 截至10月9日 进口镍价格环比上周下降2100元/吨 至119750元/吨 环比下降1.72% 进口镍升水环比增加150元/吨 至200元/吨[16] 进口窗口相关情况 - 截至10月9日 LME镍价环比上周增加170美元/吨 至15700美元/吨 环比增长1.09% LME镍0-3现货贴水环比增加0.06美元/吨 至-187.67美元/吨[21] - 截至10月9日 电解镍进口盈亏环比9月30日增加141.76元/吨 至669.45元/吨 电解镍出口盈亏环比下降72.02美元/吨 至-784.84美元/吨[21][24] NPI价格运行情况 - 截至10月9日 8-12%高镍生铁均价环比上周下降5元/镍点 至1032元/镍点 高镍生铁较电解镍溢价环比上周增加15元/镍点 至-160元/镍点[30] - 截至10月9日 电池级硫酸镍均价环比上周下降275元/吨 至29175元/吨 电镀级硫酸镍均价环比上周持平于33000元/吨 电池级硫酸镍较一级镍板溢价环比增加850元/吨 至12863.64元/吨[30] 镍矿板块运行情况 矿价低位调整 - 截至10月9日 菲律宾Ni0.9% Ni1.5%红土镍矿CIF价格环比上周分别下降1 2美元/湿吨 至30 61.5美元/湿吨 苏里高等主产区处于局部降雨 可能带来轻微延误 但预计整体影响有限[36] - 上周苏里高-连云港 三描礼士-连云港海运费环比分别持平于15.5 13.5美元/湿吨[36] - 截至10月9日 印尼Ni1.2% Ni1.5%内贸镍矿到厂价环比上周分别持平于25.5 54.2美元/湿吨 印尼主要镍矿产区处于正常天气条件 中国进口港口运营正常[36] 矿端供应宽松 - 截至10月9日 镍矿港口库存环比上周增加30万湿吨 至960万湿吨 环比增长3.23% 同比下降8.83%[40] - 截至2026年8月 全国镍矿进口量596.48万吨 环比增长0.54% 同比下降6.02% 其中自菲律宾进口量552.57万吨 占本月进口量的92.64%[40] - 2026年1-8月 全国镍矿累计进口量3162.18万吨 累计同比增长21.0%[40] - 截至10月9日 MHP对LME镍折扣系数环比上周持平于0.85 MHP钴折扣进一步降至56.5折 高冰镍对LME镍折扣系数环比上周持平于0.935[42] - 截至2026年9月 印尼MHP产量环比增加0.13万金属吨 至3.7万金属吨 环比增长3.64% 印尼高冰镍产量环比下降0.45万金属吨 至1.66万金属吨 环比下降21.33%[42] - 截至2026年8月 MHP月度进口量11.49万吨 环比增长15.67% 同比下降32.68% 2026年1-8月 MHP累计进口量106.79万吨 累计同比下降10.15%[42] - 截至2026年8月 高冰镍月度进口量3.30万吨 环比增长18.74% 同比增长96.22% 2026年1-8月 高冰镍累计进口量39.39万吨 累计同比增长46.44%[42] 精炼镍板块运行情况 供应压力缓解 - 截至2026年9月 中国精炼镍月度产量环比下降700吨 至2.94万吨 环比下降2.33% 同比下降17.42%[45] - 截至2026年8月 中国精炼镍月度进口量1.70万吨 环比下降18.89% 同比下降29.77% 2026年1-8月 中国精炼镍累计进口量18.74万吨 累计同比增长17.67%[45] - 截至2026年8月 中国精炼镍月度出口量2640吨 环比增长341.47% 同比下降82.46% 2026年1-8月 中国精炼镍累计出口量1.53万吨 累计同比下降87.47%[45] 库存边际去化 - 截至10月9日 SHFE镍仓单环比上周增加3224吨 至9.41万吨 环比增长3.55% LME镍仓单环比上周下降2304吨 至28.29万吨 环比下降0.81%[48] - 截至10月9日 纯镍社会库存（包含上期所）环比上周下降245吨 至12.35万吨 环比下降0.20% 其中华东社会库存环比持平于1.63万吨 上海保税区库存环比持平于1300吨[48] 成本支撑走弱 - 截至10月9日 印尼硫磺CIF价格环比上周下降35美元/吨 至930美元/吨[51] - 一体化高冰镍生产电积镍成本环比上周下降5539元/吨 至131863元/吨[51] 硫酸镍板块运行情况 开工高位运行 - 截至2026年9月 中国硫酸镍月度产量环比增加475吨 至3.83万金属吨 环比增长1.26%

1) 报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为下跌 [1] 2) 报告的核心观点 - 碳酸锂周度去库表现较为一般 多个合约收盘跌破10万 [1] - 自9月以来 伴随不断出现的利空和前期利多的兑现 盘面保持顺畅下跌 现阶段市场交易逻辑未变 空头趋势偏强 后续重点关注江西复产 11月排产对应库存变化 [2] - 短期海外订单或明显增加 电芯出口需求增量显著 [2] - 策略建议为01-05正套 [2] 3) 分目录内容总结 资讯部分 - 盐湖股份公告 预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为88.40亿元-90.50亿元 同比增长87.96%-92.42% 公司氯化钾产销稳定 产品价格较同期上涨 筑牢业绩基本盘 碳酸锂产能较上年大幅提升 4万吨/年基础锂盐项目顺利量产 凭借成本优势叠加产品价格回暖 成为业绩增长核心 两大业务协同发力推动公司整体业绩大幅增长 报告期内公司将五矿盐湖纳入合并财务报表范围 [1] - 据中国汽车工业协会分析 2026年前三季度我国汽车产销小幅下滑 市场总体呈现"内冷外热"运行态势 国内汽车市场持续承压尚未得到有效改善 出口继续保持高速增长 展现强劲韧性 国内新动能持续释放 新能源汽车销量占比稳步提升 [1] - 2026年9月 汽车产销分别完成299万辆和295.6万辆 环比分别增长11.4%和9% 同比分别下降8.7%和8.4% [1] - 2026年1-9月 汽车产销分别完成2324.6万辆和2327.1万辆 同比均下降4.5% [1] 盘面部分 - 碳酸锂昨日尾盘快速下探 大部分合约跌破10万元 2701合约减仓8700手 [2] - 昨日有色网发布周度库存 显示去库约5000吨 其中上游和电芯环节累库 正极和贸易环节去库 [2] 供给部分 - 澳洲Greenbushes下调全年产量11% Core的复产发货到四季度慢于市场预期 [2] - 澳矿二季度产量明显增加 多家矿山26财年产量超过年初指引 且对于27财年产量指引同比增加 [2] 需求部分 - 下游10月排产环比预计在4% 旺季来临 需求有望进一步释放 去库已成为确定性趋势 [2] 库存与结构部分 - 产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况 反映出需求的强势 当前库存结构较去年同期更为健康 [2] - 远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价 表现为近强远弱的格局 [2] 基差、价差部分 - 包含2026年8月5日至2026年10月5日碳酸锂基差 均价 结算价相关走势数据 数据来源为SMM 信达期货研究所 [5] - 包含2026年8月至2026年10月碳酸锂月间价差走势数据 [7] 现货价格走势部分 - 包含2024年10月至2026年10月电池级 工业级碳酸锂及二者价差走势数据 数据来源为SMM 信达期货研究所 [9][10] - 包含2025年7月至2026年9月锂云母价格走势数据 单位为元/吨 [11] - 包含2024年7月至2026年9月电池级 工业级氢氧化锂及二者价差走势数据 数据来源为SMM 信达期货研究所 [14][15] - 包含2024年1月至2026年10月锂精矿现货价格走势数据 标的为SC6 CIF 单位为美元/吨 [18] - 包含2024年6月至2026年8月六氟磷酸锂价格走势数据 单位为元/吨 数据来源为SMM 信达期货研究所 [20] - 包含2020年6月至2026年6月三元前驱体价格走势数据 覆盖三元523 三元622 三元811品类 单位为元/吨 数据来源为SMM 信达期货研究所 [22] - 包含2020年6月至2026年8月正极材料价格走势数据 覆盖磷酸铁锂 三元523 三元622 三元811品类 单位为元/吨 数据来源为SMM 信达期货研究所 [22] 供需部分 - 包含2025年11月至2026年10月碳酸锂周度产量 开工率走势数据 数据来源为SMM 信达期货研究所 [24] - 包含碳酸锂分原料产量占比走势数据 覆盖锂辉石 锂云母 盐湖 回收四类原料 数据来源为SMM 信达期货研究所 [28] - 包含2021年1月至2026年5月三元正极月度产量走势数据 覆盖3系 5系 6系 8系品类 数据来源为SMM 信达期货研究所 [26] - 包含2021年1月至2026年5月磷酸铁锂产量走势数据 数据来源为SMM 信达期货研究所 [30]

报告行业投资评级 本次研报未明确标注行业投资评级相关内容 核心观点 - 碳酸锂期货2701合约当日下跌3.87%至98820元/吨 日减仓8753手至41.85万手[3] - 电池级碳酸锂现货平均价下跌3850元/吨至104400元/吨 工业级碳酸锂现货平均价下跌3850元/吨至100400元/吨 电池级粗颗粒氢氧化锂下跌3500元/吨至95000元/吨[3] - 碳酸锂仓单库存当日减少1731吨至26730吨[3] - 碳酸锂周度产量环比增加191吨至26086吨 10月预计碳酸锂产量环比减少370吨至118071吨[3] - 10月预计三元材料产量环比增加3%至84110吨 预计磷酸铁锂产量环比增加4%至64万吨 预计钴酸锂产量环比下降9%至5760吨 预计锰酸锂产量环比下降6%至10400吨 预计锂电池产量环比增加6%至320.4GWh[3] - 碳酸锂周度库存环比下降5145吨至134372吨 其中上游库存环比增加773吨至32115吨 正极厂库存环比减少3343吨至39609吨 贸易商库存环比下降3275吨至41950吨 电芯厂及其他库存环比增加700吨至20698吨[3] - 10月月度去库速度有望环比上月加速 当前市场情绪较弱 宏观因素扰动不断 基本面强现实一再被削弱 弱预期持续夯实 前期价格表现快速下跌 短期需关注市场情绪[3] 分目录内容总结 一、研究观点点评 - 涵盖碳酸锂期货 现货 仓单的当日价格及持仓库存变动数据[3] - 涵盖碳酸锂供给端周度 月度产量预测数据[3] - 涵盖锂电产业链下游正极材料 锂电池的10月产量预测数据[3] - 涵盖碳酸锂全产业链各环节周度库存变动及总量数据[3] - 给出短期碳酸锂市场运行的相关判断[3] 二、日度数据监测 - 期货类数据 碳酸锂主力合约收盘价98820元/吨 较前一日下跌2080元/吨 连续合约收盘价102000元/吨 较前一日下跌1000元/吨[5] - 锂矿类数据 澳大利亚锂辉石精矿CIF中国平均价1505美元/吨 较前一日下跌30美元/吨 巴西锂辉石精矿CIF中国现货平均价1525元/吨 较前一日下跌20元/吨 中国现货Li2O 5%-5.5%锂辉石平均价9250元/吨 较前一日下跌225元/吨 津巴布韦6%品位CIF中国锂辉石精矿现货平均价为0元/吨 较前一日无变动 中国现货Li2O 2.0%-2.5%锂云母精矿平均价1505元/吨 较前一日下跌30元/吨[5] - 碳酸锂类数据 99.5%国产电池级碳酸锂价格104400元/吨 较前一日下跌3850元/吨 99.2%国产工业零级工业级碳酸锂价格100400元/吨 较前一日下跌4350元/吨[5] - 氢氧化锂类数据 国产粗颗粒电池级氢氧化锂价格95000元/吨 较前一日下跌3500元/吨 国产微粉电池级氢氧化锂价格100000元/吨 较前一日下跌3500元/吨 国产粗颗粒工业级氢氧化锂价格84000元/吨 较前一日下跌3500元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂价格13美元/公斤 较前一日下跌0.35美元/公斤[5] - 六氟磷酸锂类数据 六氟磷酸锂价格117500元/吨 较前一日下跌2500元/吨[5] - 价差类数据 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差4000元/吨 较前一日上涨500元/吨 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差-9400元/吨 较前一日上涨350元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差-7571元/吨 较前一日上涨1151元/吨[5] - 前驱体类数据 5系多晶消费型三元前驱体价格88400元/吨 较前一日无变动 5系单晶动力型三元前驱体价格82600元/吨 较前一日无变动 6系单晶动力型三元前驱体价格78800元/吨 较前一日无变动 6系多晶消费型三元前驱体价格79525元/吨 较前一日无变动 8系多晶动力型三元前驱体价格97600元/吨 较前一日无变动 8系多晶消费型三元前驱体价格99050元/吨 较前一日无变动[5] - 三元材料类数据 5系单晶动力型三元材料平均价145150元/吨 较前一日下跌2200元/吨 5系多晶消费型三元材料平均价147700元/吨 较前一日下跌3000元/吨 6系单晶动力型三元材料平均价147950元/吨 较前一日下跌2100元/吨 6系多晶消费型三元材料平均价148050元/吨 较前一日下跌1600元/吨 8系多晶动力型三元材料平均价170600元/吨 较前一日下跌2500元/吨 8系多晶消费型三元材料平均价164550元/吨 较前一日下跌3000元/吨[5] - 磷酸铁锂类数据 粉体压实密度≥2.30g/cm³磷酸铁锂价格44080元/吨 较前一日下跌940元/吨 粉体压实密度≥2.40g/cm³磷酸铁锂价格44780元/吨 较前一日下跌940元/吨 粉体压实密度≥2.50g/cm³磷酸铁锂价格45350元/吨 较前一日下跌940元/吨 粉体压实密度≥2.55g/cm³磷酸铁锂价格46730元/吨 较前一日下跌940元/吨 粉体压实密度≥2.60g/cm³磷酸铁锂价格47730元/吨 较前一日下跌940元/吨 修复型磷酸铁锂平均价37470元/吨 较前一日下跌800元/吨 高端款修复型磷酸铁锂平均价38065元/吨 较前一日下跌800元/吨 磷酸锰铁锂平均价57000元/吨 较前一日下跌500元/吨[5] - 钴酸锂类数据 4.20V国产钴酸锂平均价272600元/吨 较前一日下跌2000元/吨 4.40V国产钴酸锂平均价274600元/吨 较前一日下跌2000元/吨 4.45V国产钴酸锂平均价279600元/吨 较前一日下跌2000元/吨 4.48V国产钴酸锂平均价281600元/吨 较前一日下跌2000元/吨 4.50V国产钴酸锂平均价285600元/吨 较前一日下跌2000元/吨 4.53V国产钴酸锂平均价288600元/吨 较前一日下跌2000元/吨[5] - 锰酸锂类数据 动力型锰酸锂平均价55500元/吨 较前一日无变动 容量型锰酸锂平均价52500元/吨 较前一日无变动 二氧化锰容量型锰酸锂平均价55500元/吨 较前一日无变动 四氧化三锰容量型锰酸锂平均价49500元/吨 较前一日无变动 二氧化锰动力型锰酸锂平均价56500元/吨 较前一日无变动 四氧化三锰动力型锰酸锂平均价54500元/吨 较前一日无变动[5] - 电芯及电池类数据 统计周期为2026年10月9日对比2026年9月30日 523方形三元电芯价格0.627元/Wh 较前值下跌0.004元/Wh 523软包三元电芯价格0.6305元/Wh 较前值下跌0.004元/Wh 523圆柱三元电池价格6元/支 较前值下跌0.2元/支 方形磷酸铁锂电芯价格0.4015元/Wh 较前值下跌0.003元/Wh 小动力型方形磷酸铁锂电芯价格0.54元/Wh 较前值下跌0.01元/Wh 钴酸锂电芯价格8元/Ah 较前值下跌0.2元/Ah 方形磷酸铁锂电池价格0.3665元/Wh 较前值下跌0.0025元/Wh[5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 包含澳大利亚6%品位CIF锂辉石精矿 巴西CIF锂辉石精矿 津巴布韦6%品位CIF锂辉石精矿 中国Li2O 5%-5.5%现货锂辉石 中国Li2O 2.0%-2.5%现货锂云母精矿的2024年至2026年全周期价格走势图表[6][8][9][11] 3.2 锂及锂盐价格 - 包含电池级金属锂 电池级碳酸锂平均价 工业级碳酸锂平均价 电池级氢氧化锂价格 工业级氢氧化锂价格 六氟磷酸锂价格的对应周期历史价格走势图表[14][16][18] 3.3 价差 - 包含电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差 CIF中日韩电池级氢氧化锂与国内电池级氢氧化锂价差 到岸CIF亚洲电池级碳酸锂与国内电池级碳酸锂价差 碳酸锂期现货基差的对应周期历史走势图表[21][23][25] 3.4 前驱体&正极材料 - 包含不同型号三元前驱体 不同型号三元材料 不同规格磷酸铁锂 磷酸锰铁锂 不同型号钴酸锂 不同型号锰酸锂的对应周期历史价格走势图表[28][30][32] 3.5 锂电池价格 - 包含523方形三元电芯 523软包三元电芯 523圆柱三元电芯 方形磷酸铁锂电芯 钴酸锂电芯 小动力型方形磷酸铁锂电芯的对应周期历史价格走势图表[34][35] 3.6 库存 - 2026年10月15日全产业链总库存134372吨 环比下降5145吨 上游库存32115吨 环比增加773吨 正极厂库存39609吨 环比减少3343吨 贸易商库存41950吨 环比减少3275吨 电芯厂及其他库存20698吨 环比增加700吨[36] - 2026年10月8日全产业链总库存139517吨 环比下降9260吨 上游库存31342吨 环比增加201吨 正极厂库存42952吨 环比减少8347吨 贸易商库存45225吨 环比减少1445吨 电芯厂及其他库存19998吨 环比增加331吨[36] - 2026年10月1日全产业链总库存148777吨 上游库存31141吨 正极厂库存51299吨 贸易商库存46670吨 电芯厂及其他库存19667吨[36] - 附带全产业链库存总量及各环节库存的历史走势图表[36] 3.7 生产利润 - 包含外购三元极片黑粉Li 5.5%-6.5%的碳酸锂现金生产利润 外购磷酸铁锂极片黑粉Li 3.2%-4.2%的碳酸锂现金生产利润 外购Li2O 2.5%锂云母精矿的碳酸锂生产利润 外购Li2O 6%锂辉石精矿的碳酸锂生产利润的2025年1月至2026年10月历史利润走势图表[38]