报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出几个借助ETF构建的策略指数，并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 [11] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 上周部分ETF策略指数绩效：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数上周指数收益-2.56%，基准收益-0.70%，超额收益-1.86%；华宝研究量化风火轮ETF策略指数上周指数收益1.86%，基准收益-0.70%，超额收益2.56%；华宝研究量化平衡术ETF策略指数上周指数收益-0.28%，基准收益0.08%，超额收益-0.36%；华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数上周指数收益-3.46%，基准收益-0.70%，超额收益-2.76%；华宝研究热点跟踪ETF策略指数上周指数收益1.67%，基准收益-1.54%，超额收益3.21%；华宝研究债券ETF久期策略指数上周指数收益0.12%，基准收益-0.02%，超额收益0.14% [12] 1.1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 策略：利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测，模型周度输出信号，预测下一周指数强弱并决定持仓获取超额回报 [13] - 收益情况：截至2026/1/30，2024年以来超额收益29.34%，近一月超额收益5.89%，近一周超额收益-1.86%；近一周收益-2.56%，近一月收益10.38%，2024年以来收益71.07%；中证800近一周收益-0.70%，近一月收益4.49%，2024年以来收益41.73% [13][14][17] - 持仓：中证500ETF权重50%，中证1000ETF权重50% [17] 1.2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 策略：利用量价类指标对自建barra因子择时，依据ETF在9大barra因子上的暴露度将择时信号映射到ETF上获取超越市场的收益，ETF涵盖主流宽基指数ETF以及一些风格、策略ETF [15] - 收益情况：截至2026/1/30，2024年以来超额收益20.15%，近一月超额收益-2.11%，近一周超额收益-2.76%；近一周收益-3.46%，近一月收益2.38%，2024年以来收益61.87%；中证800近一周收益-0.70%，近一月收益4.49%，2024年以来收益41.73% [15][16][18] - 持仓：鹏华科创100ETF权重25.18%，南方创业板200ETF权重25.00%，富国科创综指ETF权重24.91%，华夏科创综指ETF权重24.90% [20] 1.3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 策略：从多因子角度出发，包含对中长期基本面维度的把握、短期市场趋势的跟踪以及市场各类参与者的行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，多维度挖掘潜力板块获得超额收益 [20] - 收益情况：截至2026/1/30，2024年以来超额收益51.39%，近一月超额收益6.51%，近一周超额收益2.56%；近一周收益1.86%，近一月收益11.00%，2024年以来收益93.11%；中证800近一周收益-0.70%，近一月收益4.49%，2024年以来收益41.73% [20][23] - 持仓：有色金属ETF权重23.46%，鹏华石油ETF权重20.32%，化工ETF权重19.64%，钢铁ETF权重19.03%，易方达证券保险ETF权重17.54% [25] 1.4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 策略：采用多因子体系，囊括经济基本面、流动性、技术面和投资者行为四大类因子，构建量化择时系统对权益市场进行趋势研判，对市场大小盘风格建立预测模型调整权益市场仓位分布，综合择时和轮动获取超额收益 [24] - 收益情况：截至2026/1/30，2024年以来超额收益-10.24%，近一月超额收益0.48%，近一周超额收益-0.36%；近一周收益-0.28%，近一月收益2.13%，2024年以来收益26.93%；沪深300近一周收益0.08%，近一月收益1.65%，2024年以来收益37.17% [24][25] - 持仓：十年国债ETF权重9.02%，500ETF增强权重6.70%，中证1000ETF权重6.41%，国泰沪深300增强ETF权重33.09%，政金债券ETF权重22.42%，海富通短融ETF权重22.34% [27] 1.5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 策略：根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时跟踪并挖掘热点指数标的产品，构建能捕捉市场热点的ETF组合，为投资者提供短期市场趋势参考并帮助决策 [27] - 收益情况：截至2026/1/30，近一月超额收益6.21%，近一周超额收益3.21%；近一周收益1.67%，近一月收益11.96%；中证全指近一周收益-1.54%，近一月收益5.75% [27][29] - 持仓：汇添富有色ETF权重45.33%，博时港股红利ETF权重21.32%，易方达港股通医药ETF权重17.51%，海富通短融ETF权重15.84% [30] 1.6. 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 策略：采用债券市场流动性指标、量价指标，筛选有效择时因子，通过机器学习方法对债券收益率进行预测，当预期收益率低于阈值时减少债券投资组合中长久期的仓位，提升组合长期收益和回撤控制能力 [30] - 收益情况：截至2026/1/30，近一月超额收益0.40%，近一周超额收益0.14%；近一周收益0.12%，近一月收益0.51%，2024年以来收益9.61%，成立以来收益23.78%；中债 - 总指数近一周收益-0.02%，近一月收益0.10%，2024年以来收益3.12%，成立以来收益7.40% [30][31] - 持仓：十年国债ETF权重50.03%，国债ETF5至10年权重24.98%，政金债券ETF权重24.98% [33]

市场表现 - 11月6日A股三大指数全线飘红，科技成长板块大幅反弹，科创板相关指数集体走高，科创50指数一度上涨3.74%，科创芯片指数涨幅扩大至近5% [1] - 分行业看，CPO、HBM、GPU、光芯片、先进封装等方向领涨 [1] - 科创50ETF富国（588940）高开高走，盘间涨幅触及3.45%，截至发稿涨幅为2.88%，其标的指数成分股中超8成个股上涨 [1] - 成分股中寒武纪涨超8%，海光信息涨超6%，西部超导、阿特斯、中芯国际、澜起科技、佰维存储等跟涨 [1] - 科创综指ETF富国（589600）和科创100ETF富国（589950）涨幅均超2%，科创200ETF富国（589780）涨超1% [1] 行业驱动因素 - 科技博弈出现阶段性缓和，英伟达新一代算力平台加速全球部署，国内自主算力取得关键突破 [1] - 机构建议重点关注两大方向：受益于出口限制缓和的半导体供应链及国产算力链，以及受技术突破驱动的AI应用商业化落地 [1] - 前期情绪释放后成长类标的走势回稳，代表新质生产力周期与国产替代浪潮的科创板仍有较高配置价值 [1] 指数构成与特征 - 科创50ETF富国（588940）紧密跟踪上证科创板50成份指数，该指数由科创板中市值大、流动性强的50只证券组成 [2] - 指数前三大重仓行业为半导体（65.5%）、医疗器械（5.3%）、光伏设备（4.6%） [2] - 指数与当前国产芯片、人工智能、机器人等前沿产业发展方向高度契合，"硬科技"属性突出，是反映科创板核心资产表现的旗舰指数 [2]

融资交易活动 - 8月4日融资买入107.57万元，融资偿还30.57万元，实现融资净买入77.0万元 [1] - 近3个交易日连续融资净买入累计达103.83万元 [1] - 近20个交易日中有13个交易日出现融资净买入，显示持续买入趋势 [1] 融资余额变动 - 截至8月4日融资余额为469.6万元，较前一日增加77.0万元，增幅19.61% [1][3] - 融资余额从7月29日的282.06万元增长至8月4日的469.60万元，期间累计增加187.54万元 [2][4] - 7月29日单日融资净买入104.86万元，变动幅度达59.17%，为近期最大单日增幅 [4] 融券交易情况 - 8月4日无融券交易 [2] - 融资融券余额与融资余额一致，为469.6万元 [3]

科创综指ETF富国融资情况 - 8月1日融资买入4.24万元，融资偿还1.05万元，融资净买入3.19万元，融资余额392.6万元 [1] - 近3个交易日连续净买入累计110.54万元，近20个交易日中有13个交易日出现融资净买入 [1] - 当日无融券交易，融资融券余额392.6万元，较昨日上涨0.82% [2] 近期融资余额变动趋势 - 融资余额从7月28日的177.21万元增长至8月1日的392.6万元，5个交易日累计增长215.39万元 [2][3] - 7月28日至7月29日融资余额变动幅度最大，单日增长104.86万元，变动幅度达59.17% [3] - 融资余额变动幅度呈现逐日收窄趋势，从7月28日的105.86%下降至8月1日的0.82% [3]