报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪[12] 根据相关目录分别进行总结 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪分析等策略 跟踪并挖掘热点指数标的产品 构建ETF组合 提供短期市场趋势参考 截至2026/5/8 近一月超额收益为 -8.01% 近一周超额收益为 -1.21% [5][14] - 将港股通医药调整为中证1000 从单一行业暴露切换到中小盘成长宽基 后续观察全市场成交额和中证1000相对沪深300、中证500的强弱 [14] - 持仓包括稀有金属ETF嘉实、汇添富中证1000指数增强C、港股红利ETF博时、有色ETF汇添富、电力ETF广发 [18] 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子 用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2026/5/8 2026年以来超额收益为6.86% 近一月超额收益为1.36% 近一周超额收益为2.11% [5][16] - 持仓包括中证500ETF嘉实、中证1000ETF南方 [22] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 利用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子上的暴露度映射择时信号 选取主流宽基和风格、策略ETF获取超越市场收益 截至2026/5/8 2026年以来超额收益为6.64% 近一月超额收益为5.87% 近一周超额收益为2.56% [6][20] - 持仓包括科创综指ETF华夏、创业板200ETF南方、科创100ETF鹏华、成长ETF易方达 [23] 华宝研究行业轮动ETF策略指数 - 从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期市场趋势、分析市场参与者行为 用估值与拥挤度信号提示行业风险 挖掘潜力板块获取超额收益 截至2026/5/8 2026年以来超额收益为4.01% 近一月超额收益为 -1.42% 近一周超额收益为 -0.42% [6][24] - 持仓包括工业母机ETF国泰、环保ETF广发、化工ETF鹏华、建材ETF国泰、银行ETF华宝 [30] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 采用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子 用机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升组合长期收益和回撤控制能力 截至2026/5/8 近一月超额收益为0.07% 近一周超额收益为0.05% [7][28] - 持仓包括短融海富通ETF、十年国债ETF国泰、政金债ETF富国、国债平安ETF [33]

文章核心观点 - 华宝研究发布了一系列基于量化模型和主观研判的ETF策略指数，旨在通过不同的方法论捕捉市场机会，为投资者提供趋势参考和配置工具 [1][5] - 各策略指数在特定时间段内（截至2026年5月8日）表现分化，热点跟踪和行业轮动策略近期出现负超额收益，而大小盘轮动、SmartBeta增强及债券久期策略则录得正超额收益 [2][3][4] - 热点跟踪策略近期进行了持仓调整，将港股通医药替换为中证1000，旨在从单一高拥挤赛道切换至更分散的中小盘成长风格，以平衡风险并捕捉成长弹性 [6] 热点跟踪ETF策略指数 - 该策略通过分析市场情绪、行业重大事件、投资者情绪、政策法规变动及历史演绎来挖掘热点，构建ETF组合以捕捉短期市场趋势 [2][6] - 截至2026年5月8日，该策略近一月超额收益为-8.01%，近一周超额收益为-1.21% [2][6] - 策略近期进行了关键调整：将港股通医药替换为中证1000，理由是AI算力和通信产业虽逻辑仍在，但短期热度和拥挤度较高，继续追单一主题赔率下降；而中证1000能以更分散的方式表达A股小盘成长和科技制造扩散，在保留成长弹性的同时降低对单一高拥挤赛道的暴露 [6] - 后续将重点观察全市场成交额能否维持，以及中证1000相对沪深300、中证500的强弱是否延续 [6] 量化ETF策略指数跟踪 大小盘轮动ETF策略指数 - 该策略利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型预测申万大盘与申万小盘指数的收益差，并周度输出信号以决定持仓，获取超额回报 [2][9] - 截至2026年5月8日，该策略2026年以来超额收益为6.86%，近一月超额收益为1.36%，近一周超额收益为2.11% [2][9] - 当前持仓组合包括：稀有金属ETF嘉实(30.00%)、汇添富中证1000指数增强C(25.00%)、港股红利ETF博时(25.00%)、有色ETF汇添富(15.00%)、电力ETF广发(5.00%) [10] SmartBeta增强ETF策略指数 - 该策略利用量价类指标对自建barra因子进行择时，再依据ETF在9大barra因子上的暴露度将择时信号映射到ETF上，以获取超越市场的收益，覆盖主流宽基及风格、策略ETF [3][11] - 截至2026年5月8日，该策略2026年以来超额收益为6.64%，近一月超额收益为5.87%，近一周超额收益为2.56% [3][11] - 当前持仓组合高度集中于成长风格：科创综指ETF华夏(25.13%)、创业板200ETF南方(25.07%)、科创100ETF鹏华(24.98%)、成长ETF易方达(24.82%) [13] 行业轮动ETF策略指数 - 该策略从多因子角度出发，结合中长期基本面、短期市场趋势及市场参与者行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块以获取超额收益 [3][14] - 截至2026年5月8日，该策略2026年以来超额收益为4.01%，但近一月超额收益为-1.42%，近一周超额收益为-0.42% [3][14] 债券ETF久期策略指数 - 该策略采用债券市场流动性指标、量价指标筛选择时因子，并通过机器学习方法预测债券收益率，当预期收益率低于阈值时减少长久期仓位，以提升长期收益和回撤控制能力 [4][16] - 截至2026年5月8日，该策略近一月超额收益为0.07%，近一周超额收益为0.05% [4][16]