分析师：卫以诺 登记编号：S0890518120001 分析师：程秉哲 登记编号：S0890522110001 研究助理：张君睿 投资要点 华宝研究热点跟踪ETF策略指数： 华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投 资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时跟踪并挖掘热点指数标的产品，构建能够及 时捕捉市场热点的ETF组合，为投资者提供短期市场趋势的参考。截至2026/7/17，近一月超额收益为6.04%， 近一周超额收益为2.26%。 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数： 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子，采用机器学 习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测。模型周度输出信号，预测下一周指数的强弱，并根 据结果决定持仓，获取相对市场的超额回报。截至2026/7/17，2026年以来超额收益为4.82%，近一月超额收 益为1.96%，近一周超额收益为2.00%。 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数： 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数利用量价类指标对自建barra 因子进行择时，再依据ETF在9大barra因子上的暴 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出借助 ETF 构建的策略指数，并周度跟踪指数绩效和持仓 热点跟踪 ETF 策略指数基于市场情绪和热点事件精选；量化策略指数基于量化因子及模型，在风格、大小盘及行业维度优选 ETF[13] 各策略指数情况总结 华宝研究热点跟踪 ETF 策略指数 - 构建方式：根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪等策略，跟踪挖掘热点指数标的产品，构建 ETF 组合，提供短期市场趋势参考[14] - 收益情况：截至 2026/7/17，近一月超额收益 6.04%，近一周超额收益 2.26%；上周指数收益 -6.48%，基准中证全指收益 -8.74%[14][16] - 新增方向及逻辑：本周新增恒生科技方向，逻辑是 AI 应用层兑现和 AI 硬件向低估值平台互联网切换；产业催化有 2026 世界人工智能大会；中长期恒科成分大厂将 AI 能力嵌入产品转化收入；估值上恒生科技指数回落，PE 处于历史约 17%分位；流动性上 7 月 13 - 15 日南向资金净买入港股近 350 亿港元[15] - 持仓情况：包含恒生科技 ETF 华泰柏瑞、有色金属 ETF 南方等 5 只 ETF，权重均为 20.00%[20] 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数 - 构建方式：利用多维度技术指标因子，用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差，周度输出信号决定持仓获取超额回报[18] - 收益情况：截至 2026/7/17，2026 年以来超额收益 4.82%，近一月超额收益 1.96%，近一周超额收益 2.00%；上周指数收益 -5.06%，基准中证 800 收益 -7.06%[18][16] - 持仓情况：仅持有沪深 300ETF 华泰柏瑞，权重 100%[24] 华宝研究 SmartBeta 增强 ETF 策略指数 - 构建方式：利用量价类指标对自建 barra 因子择时，依据 ETF 在 9 大 barra 因子上的暴露度映射择时信号，选取主流宽基及风格、策略 ETF 以求超越市场收益[22] - 收益情况：截至 2026/7/17，2026 年以来超额收益 12.02%，近一月超额收益 12.35%，近一周超额收益 10.11%；上周指数收益 3.05%，基准中证 800 收益 -7.06%[22][16] - 持仓情况：包含红利低波 100ETF 景顺等 4 只 ETF，权重分别为 25.11%、25.05%、24.98%、24.86%[26] 华宝研究行业轮动 ETF 策略指数 - 构建方式：从多因子角度出发，把握中长期基本面、跟踪短期市场趋势、分析市场参与者行为，通过估值与拥挤度信号提示风险，挖掘潜力板块获取超额收益[27] - 收益情况：截至 2026/7/17，2026 年以来超额收益 -5.07%，近一月超额收益 0.77%，近一周超额收益 1.69%；上周指数收益 -5.37%，基准中证 800 收益 -7.06%[27][16] - 持仓情况：包含家电 ETF 国泰等 5 只 ETF，权重分别为 21.52%、21.42%、20.64%、18.51%、17.91%[32] 华宝研究债券 ETF 久期策略指数 - 构建方式：采用债券市场流动性、量价指标筛选择时因子，用机器学习方法预测债券收益率，低于阈值时减少长久期仓位，提升长期收益和回撤控制能力[29] - 收益情况：截至 2026/7/17，近一月超额收益 0.15%，近一周超额收益 0.09%；上周指数收益 0.05%，基准中债 - 总指数收益 -0.04%[29][16] - 持仓情况：包含十年国债 ETF 国泰等 4 只 ETF，权重分别为 49.99%、25.04%、24.96%、0.01%[36]