交易概览 - 顺丰控股与极兔速递达成战略性相互持股协议，投资交易金额近83亿港元 [1] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股，发行价每股36.74港元 [1] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价每股10.10港元 [1] - 交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [1] 战略协同效应 - 双方合作旨在充分发挥高度互补的战略协同效应 [2] - 在国际业务方面，顺丰控股将利用其跨境头程与干线核心资源，结合极兔速递在全球13个国家的末端网络，共同增强端到端跨境物流解决方案 [2] - 在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于共同拓展服务边界 [2] 合作背景与行业观点 - 此次合作并非首次，2023年极兔速递曾以11.83亿元收购顺丰控股旗下经济型快递业务丰网速运 [2] - 专家观点认为，此次联手是快递行业一次重要的战略整合，核心原因在于双方业务的强互补性 [2] - 顺丰控股的优势在于高品质物流、供应链及国际网络，而极兔速递的优势在于电商件快递市场的快速扩张 [2] - 相互持股将帮助顺丰控股获取极兔速递的电商流量与下沉市场渗透力，同时极兔速递可借助顺丰控股的运营体系与品牌信誉优化服务能力 [2] - 从国际市场看，交叉持股可将顺丰控股的航空干线与极兔速递遍布全球13个国家的末端网络打通，形成“干线+末端”的全球智慧物流生态，提升中国物流品牌在全球市场尤其是新兴市场的落地效率 [2]

交易核心信息 - 极兔速递与顺丰控股达成战略性相互持股协议 投资交易金额达83亿港元 [3] - 极兔向顺丰增发8.22亿股B类股份 发行价每股10.10港元 顺丰向极兔增发2.26亿股H股股份 发行价每股36.74港元 [3] - 交易完成后 顺丰将持有极兔10%的股份 极兔将持有顺丰4.29%的股份 [3] 合作战略意图 - 双方旨在结合极兔在全球13国的末端网络与本地化运营优势 以及顺丰在跨境头程与干线段的核心资源 共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力 [3] - 专家认为合作可实现高端件与电商件的互补 形成覆盖全价位、全场景的综合快递服务体系 [5] - 合作有望缓解行业恶性竞争 推动行业向高质量发展转型 [5] 市场增长背景 - 相较于竞争激烈的国内快递市场 国际市场仍有较大增长空间 [3] - 顺丰2025年第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27% 较上半年增长提速 [3] - 极兔2025年第四季度在东南亚地区包裹量达24.4亿件 同比增长73.6% 在新市场（沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及）包裹量达1.3亿件 同比上升79.7% [4] - 极兔在国内市场的增速不如东南亚及新市场 [4] 运营效率与行业现状 - 极兔将中国快递行业的运营管理经验复制到东南亚市场 2025年上半年东南亚地区单票成本同比大幅下降16.7% [5] - 2025年上半年国内快递行业平均价格同比下降7.7% 降幅明显 [5] - 2025年年中 多地开始上调电商件揽收价格 以控制行业无序竞争 [5]

行业背景与交易概述 - 在整体营收增速放缓、竞争日益白热化的背景下，快递企业开始主动求变以应对潜在危机 [2] - 顺丰控股与极兔速递于1月15日联合宣布达成战略性相互持股协议，投资交易金额达83亿港元 [2] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元 [2] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元 [2] - 交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [2] 交易战略目标与协同效应 - 合作旨在借助双方优势资源，共同构建覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络 [2] - 目标是更好地服务中国企业出海及全球电商物流新格局 [2] - 顺丰将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，结合极兔在全球13个国家的末端网络与本地化运营优势，共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力 [3] - 在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于共同拓展服务边界 [3] - 双方将携手打造一个更高效的全球智慧物流网络，把握中资企业出海及跨境电商带来的历史性机遇 [3] 双方关系与历史合作 - 极兔和顺丰是多年合作的战略伙伴，此次相互持股是双方关系深化的重要里程碑，标志着从业务协同走向更紧密的战略共赢 [3] - 2023年极兔速递以11.83亿元收购了顺丰旗下的经济型快递业务丰网速运 [3] - 该交易使当时进入中国市场不久的极兔速递补足了末端配送短板，并将日均单量提升至5000万单级别，为其随后成功登陆资本市场奠定了基础 [3] - 顺丰控股通过出售丰网速运实现了资源优化，从而可以专注于高端快递以及综合物流的业务结构调整 [4]

交易核心条款 - 顺丰控股与极兔速递达成战略性相互持股协议 投资交易金额达83亿港元 约合74.35亿元人民币 [1] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股股份 发行价为每股36.74港元 [3] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份 发行价为每股10.10港元 [3] - 交易完成后 顺丰控股将持有极兔速递10%的股份 极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [3] 合作战略目标 - 合作旨在借助双方优势资源 共同构建一个覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络 [3] - 合作目标为更好地服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局 [3] 业务协同与互补 - 顺丰将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系 结合极兔在全球13个国家的末端网络与本地化运营优势 共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力 [3] - 在国内业务方面 双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间 有助于共同拓展服务边界 [3]

交易核心信息 - 极兔速递与顺丰控股达成战略性相互持股协议，投资交易总金额达83亿港元 [1] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元 [1] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元 [1] - 交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [1] 合作战略目标 - 合作旨在借助双方优势资源，共同构建覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络 [1] - 合作目标是为了更好地服务中国企业出海及适应全球电商物流新格局 [1] - 双方旨在充分发挥高度互补的战略协同效应 [1] 业务协同与互补 - 极兔将利用其在全球13个国家的末端网络与本地化运营优势 [1] - 顺丰将提供其在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系 [1] - 双方计划共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力 [1] - 在中国业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于共同拓展服务边界 [1] 历史合作背景 - 2023年极兔赴港上市前，顺丰已通过投资持有极兔1.54%的股份 [2] - 2023年5月，极兔以11.83亿元收购顺丰旗下丰网速运100%股权 [2] - 通过该收购，顺丰剥离了经济型快递业务，旨在消除同业竞争与亏损拖累 [2] - 极兔则通过该收购快速扩充了国内网络，强化了其在电商快递市场的份额 [2]