行业动态 - 慕尼黑国际光博会是全球光电子行业最具影响力和规模的专业展览之一 覆盖整个光电子行业 展示从基础研究到工业应用全产业链 [1] - 展会吸引了来自43个国家和地区的行业领先企业 科研机构和行业精英 共同探讨光电行业前沿技术与发展趋势 [1] - 展会期间举办的世界光电技术大会是欧洲三大科学大会之一 促进产学研深度融合 [1] 成都光电产业国际化 - 12家成都企业首次组团参展慕尼黑国际光博会 展品涵盖光电子器件制造 光学系统设计 激光与红外器件研发等多个领域 [2] - 成都绛溪未来光电科技展示R-800型四极杆质谱检漏仪 MDS500掩模版缺陷检测仪 空白掩模版等自主创新产品 寻求与欧洲产业链合作 [2] - 成都新源汇博光电科技重点展示激光晶体 精密光学元器件 探测器等三大核心技术产品线 计划收集50家以上潜在客户信息 [2] 产业发展与政策支持 - 成都市积极推动光电产业发展 出台一系列支持政策 培育具有国际竞争力的光电企业 [3] - 成都企业通过参加国际顶级展会了解国际市场需求 学习先进技术 提升创新能力和市场竞争力 [3] - 参展有助于"成都造"光电产品拓展海外市场 推动成都光电产业高质量发展 [3]

募投项目情况 - 本次募投项目包括"超精密光学生产加工项目"和"超精密光学技术研发中心项目"，前者建成后将实现超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力，后者将形成高标准实验室并针对多个技术课题研发改进 [3] - 募投项目环评审批手续正在办理中，预计2025年7月底取得环评批复 [9] - 募投项目生产的主要产品（精密光学器件、高端光学镜头、大口径非球面透镜等）不属于《环境保护综合名录》中的高污染、高环境风险产品 [10] 产能与市场合理性 - "超精密光学生产加工项目"新增产能需结合报告期内产能利用率、细分市场空间及预计客户订单情况说明合理性 [5] - 募投项目与公司现有主营业务（精密光学器件/镜头/系统的研发制造）直接相关，符合投向主业要求 [10] 研发中心必要性 - "超精密光学技术研发中心项目"需结合公司已有研发场地面积、人员数量及设备利用情况说明必要性，避免重复建设 [5] - 该项目拟研发成果包括大口径非球面透镜、超精密光学器件及高精度干涉仪等 [10] 环评进展 - 募投项目环评报告表已提交南京市江宁开发区行政审批局，正按评审意见修改调整，审批流程预计需30个工作日 [9] - 项目符合江宁开发区园区规划及产业要求，环评审批不存在实质性障碍 [10][11] 法律合规性 - 报告期内公司及子公司无行政处罚记录，符合《证券期货法律适用意见第18号》对重大违法行为的认定标准 [14][15] - 控股股东及董监高已出具承诺，在可转债认购前后6个月内不存在减持公司股份或可转债的安排 [12] 物业瑕疵影响 - 公司部分自有物业（如江宁开发区铺岗街398号建筑）存在未取得完整权属证明的情况，但主要用于辅助设施或办公，未直接影响生产 [21][22] - 瑕疵物业涉及的金加工业务收入占比仅1.09%（2023年），且可通过外采替代，控股股东已承诺承担潜在损失 [22][26] - 租赁物业中深圳盐田区北山道146号存在产权瑕疵，但仅用于办公且到期后计划更换，不影响经营 [27]

公司治理与股东大会 - 股东大会将于2025年6月27日召开，采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票时间为9:15-15:00 [5] - 会议将审议19项议案，包括续聘会计师事务所、利润分配方案、董事会换届选举等 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37] - 公司拟取消监事会，相关职权将由董事会审计委员会行使 [30] 财务与审计 - 2024年度归属于母公司股东的净利润为亏损，合并报表累计未分配利润为78,648,870.59元 [8] - 2024年度不进行现金分红，不送红股，也不进行资本公积金转增股本 [8] - 拟续聘天健会计师事务所作为2025年度审计机构，审计费用为75万元（含税），内控审计费用为20万元（含税） [11][12][13][14][15] 业务发展 - 2024年营收同比增长51.38%，主要得益于部分项目开发完成并逐步量产 [9] - 公司产品主要应用于手机等消费电子产品，2024年受行业周期性波动影响，但市场已呈现显著回暖 [8][9] - 重点发展半导体声光学、半导体微纳电路（MEMS）、半导体封测等业务，部分产品已实现批量生产 [9][10][46][47][48][49][50][51] 研发与创新 - 2024年累计投入研发费用10,758.34万元，占销售收入比例为12.45% [51] - 累计申请境内外专利354项，授权专利245项，有效专利215项 [51] - 开发了多项核心技术，包括超薄屏下指纹芯片整套声学层加工工艺、MicroLED全流程工艺技术等 [48][49][50][51] 资本运作 - 拟向金融机构申请综合授信额度不超过15亿元，并为子公司提供担保 [18][19][20] - 拟开展外汇套期保值业务，金额不超过等值5,000万美元 [21][22][23] - 拟授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [24][25][26][27][28][29]

募资扩产计划 - 公司拟发行可转债募资不超过5.81亿元，用于超精密光学生产加工项目（4.17亿元）、技术研发中心及补充流动资金（4125万元）[1][2] - 生产加工项目预计达产后年销售收入6亿元，税后内部收益率16.51%，投资回收期8.3年[2] - 项目将提升超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力，助力拓展半导体设备国产化市场[2][3] 行业背景与机遇 - 2023年中国半导体设备市场规模超2000亿元，光刻设备占比超20%，I-line/KrF制程光刻机需求增速显著[3] - 国内光刻机核心零部件替换需求庞大，公司技术优势有望抢占半导体超精密光学市场份额[3] 财务表现 - 2025年Q1营收1.42亿元（同比+28.23%），净利润1664.1万元（同比+288.73%），毛利率50.49%（同比+1.01pct）[1][5] - 2024年营收5.03亿元（同比+9.78%）但净利润3552万元（同比-23.98%），主因生命科学/AR领域需求波动及研发投入增加[4] 技术研发实力 - 近三年累计研发投入1.92亿元（2022年5439.8万元→2024年7027.8万元），掌握精密光学镀膜、超光滑抛光等核心技术[5] - 产品覆盖深紫外至远红外全谱段，应用于半导体、生命科学、AR/VR等六大领域[1][4] 市场竞争力 - 公司为国内早期专注精密光学企业，具备"光机电算"一体化解决方案能力[4][5] - 2022-2024年毛利率维持在48.48%-51.89%，高技术门槛支撑盈利水平[5]

报告核心观点 - 本周多个行业和公司呈现不同发展态势，新股市场活跃度下降，农业看好海大集团等公司投资机会，非银行金融指标修订完善，纺服行业周大福业绩有变化且行业动态丰富，5月社零数据显示部分品类增速有变化，华中数控有望受益行业发展但受海外交付影响盈利预测下调 [6][9][13][15][26][31] 山证新股 - 新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内正涨幅占比降至50.00%，前值66.67% [6] - 科创板影石创新、沪深主板海阳科技上周上市，创业板无新股上市 [6] - 6月科创板新股首日涨幅和开板估值提升，创业板/主板下降 [6] - 列出近端已上市、待上市、已获批复重点新股及远端深度报告覆盖公司 [6][8] 山证农业 - 本周沪深300指数涨跌幅-0.25%，农林牧渔板块涨+1.62%，排名第3，部分子行业表现居前五 [9] - 本周猪价环比下跌为主，部分省市外三元生猪均价有不同变化，仔猪等价格也有变动 [9] - 随着原料价格下行筑底和养殖端改善，饲料行业景气度有望回升，看好海大集团投资机会 [9] - “猪周期”本质是产能周期，当前行业降负债为主，盈利时间持续性或超预期，推荐部分生猪养殖股 [12] - 2025年肉鸡行业业绩或新增需求回升变量，圣农发展具备配置价值 [12] - 2025年是宠物主粮品牌决胜关键年，推荐乖宝宠物、中宠股份 [12] 非银行金融 - 中证协修订《证券公司履行社会责任专项评价办法》，完善指标导向，强化服务力度 [13] - 多家证券公司发行科技创新债券，支持科技创新企业 [13] - 证监会细化期货市场管理制度，发布相关规定，引导期货公司合规经营和加强程序化交易监管 [13][14] - 上周主要指数表现分化，A股成交金额和两融余额有变化，中债相关指数和收益率有变动 [14] 山证纺服（行业周报） - 周大福2025财年营业收入896.56亿港元，同比降17.5%，归母净利润59.16亿港元，同比降9.0% [15] - 分区域、品类、渠道营收有不同表现，盈利能力毛利率等有提升，存货和现金流有变化 [15][16][18] - 2025年4 - 5月公司零售额同比降1.7%，不同区域和品类有不同变化 [18] - lululemon 2025财年第一季度中国大陆市场净营收同比增21%，推动公司净营收增长，展望后续业绩 [18] - 周大福将举行高级珠宝系列全球首发盛典，618上半场天猫运动户外表现好，部分品牌增长显著 [18][19] 山证纺服（5月社零数据点评） - 本周纺织服饰板块上涨0.05%，跑赢大盘，各子板块表现有差异，部分PE - TTM处于不同分位 [23] - 5月国内社零同比增长6.4%，高于市场预期，1 - 5月累计增长5.0%，不同消费类型和渠道有不同增速 [26] - 5月金银珠宝、体育娱乐品类增速高位，纺织服装品类增速环比回升，1 - 5月各品类有不同累计增速 [26] - 品牌服饰板块推荐安踏体育、361度，关注家纺公司；纺织制造板块推荐浙江自然等；黄金珠宝板块推荐潮宏基等 [23][26][29] 公司评论（华中数控） - 公司是中国数控技术产业先行者，坚持“一核三军”战略，销售毛利率稳中有升 [30] - 政策利好和下游需求回暖，预计2025年数控系统市场规模同比增长17% [30] - 高端数控系统自主可控需求迫切，国产五轴数控系统市占率不足10%，市场前景广阔 [30] - 公司发挥五轴高端引领优势，数控系统有望量价齐升，下游优势持续扩大 [30] - 工业机器人自主创新优势突出，募投项目将稳定业务综合毛利率 [31] - 下调公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.14亿、0.36亿、0.64亿元，下调至“增持 - A”评级 [31]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买富创优越57.8398%股权，交易完成后将直接及间接持有富创优越100%股权 [1] - 交易方案包括购买姚培欣等持有的富创优越9.93%股权、洇锐科技100%股权、富创壹号99%出资份额、富创贰号99%出资份额、富创叁号99%出资份额 [1] - 公司拟向东阳华盛发行股份募集配套资金，募集金额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过总股本的30% [4] 交易细节 - 发行股份购买资产的发行价格确定为29.88元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4] - 募集配套资金拟用于标的公司项目建设、补充流动资金及支付中介费用，补充流动资金比例不超过交易价格的25%或募集总额的50% [5] - 交易完成后姚培欣持股比例可能超过5%，成为关联自然人，东阳华盛作为控股股东参与认购构成关联交易 [4] 标的公司情况 - 富创优越主要为数据通信、海事通信领域提供光学封装和精密光学、电子智能制造服务 [5] - 富创优越2024年净利润1.27亿元，较2023年1452万元增长775% [5][6] - 截至2025年4月30日，富创优越总资产11.79亿元，所有者权益5.39亿元，2025年1-4月营业收入6.46亿元 [6] 公司财务表现 - 公司2025年一季度营业收入5.37亿元，同比增长14.37%，归属于上市公司股东的净利润8642万元，同比增长60.34% [7][8] - 公司2023年发行可转债募资10.50亿元，扣除费用后实收10.38亿元 [6] - 公司一季度经营活动现金流量净额1900万元，同比减少86.17% [7][8] 股权结构 - 东阳华盛直接持有公司14.96%股份，为控股股东，袁晋清和林晖通过白宇创投间接控制上市公司 [5] - 本次交易不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [5]

作为全球光电领域产学研共振的重要平台，本届光博会特别策划两大国际品牌活动进一步扩大国际"朋 友圈"。一是联合国教科文组织"国际光日"升格举办"光谷企业开放日"活动，"国际光日"指导委员会、 参展国际企业和优质采购商等深入光谷企业和创新平台，沉浸式感受"中国光谷"的研发与制造实力。 在搭建国际学术交流平台的同时，光博会进一步强化全球产业链对接功能，推动创新势能转化为产业动 能。本届光博会首次规模化引入俄罗斯、新加坡、马来西亚、埃及等境外采购团，定向释放需求清单， 助力企业"扬帆出海"。 本报讯 （记者李万晨曦）5月16日，国际光日，第二十届"中国光谷"国际光电子博览会（以下简称光博 会）在中国光谷科技会展中心正式开幕。本届光博会首次纳入"国际光日"全球系列活动，吸引全球12个 国家和地区的390家知名企业参展，集中发布近百项光电领域前沿技术成果。 作为国内光电子领域首个深度融入"国际光日"的行业盛会，本届光博会迎来全球顶尖"追光者"——来自 世界各地的近200位国内外专家、超300位知名企业家共赴"光谷之约"，共探"光联万物、智引未来"的产 业新图景。 自2002年首次举办以来，光博会已成为中国光电创新领域的顶 ...

业务进展 - 子公司冠鸿智能研发、生产用于固态电池的干法电极压延设备，处于工艺验证及前期推广阶段 [2][3][5][9] 收入占比 - 2024 年母公司半导体领域收入占比超 50%，新能源领域收入占比超 20% [2][3] - 2025 年 Q1 母公司半导体领域收入占比超 60%，新能源领域占比约 20% [2][3] 发展战略 - 精密金属制造行业以半导体领域业务为核心，兼顾其他领域，打造小批量、多品种、高要求的精密金属结构件，加大国内半导体设备领域投入，开发集成装配业务，探索国外客户需求新模式，开拓新兴产业市场 [3] - 未来深耕精密金属制造行业，重点发展半导体领域业务，加速高端集成装备业务研发、量产 [5] 业绩增长因素 - 2024 年营业收入增长 36.07%，源于稳住老产品订单、提升交付能力、调整产能策略、满足客户个性化需求、开拓光学材料领域市场 [4] - 未来业绩增长点包括半导体领域业务拓展、高端集成装备业务量产与销售、智能装备应用市场扩大 [5] 研发投入 - 2024 年研发费用同比增长 50.20%，投入制造过程精益改进、新产品研发、物流装备相关项目 [5] 高端集成业务规划 - 结合自身技术积累与冠鸿智能经验，加快高端集成装备业务研发、量产，拓展非锂电行业、干法电极压延系统装备、高精密光学镜片成形装备集成业务及跨临界 CO₂ 冷热协供超高效节能装备集成业务 [5][6] 毛利率情况 - 并购冠鸿智能后，因冠鸿智能业务板块毛利率低于母公司，导致合并后整体综合毛利率下降 [6] 海外业务 - 2024 年出口销售金额 26,610.07 万元，占营业收入 42.42%，同比出口额增长 15.76%，海外子公司创收 2,960.93 万元，同比增长 494.78% [6] - 持续关注国际市场，探索满足国外客户需求的合作模式，巩固和提高国外订单规模，拓展海外智能装备需求市场 [6] 其他规划 - 以投资、并购、战略合作等手段寻找持续增长空间，如有合适标的可开展相关工作并履行信息披露义务 [6] - 采取优化和扩展产品结构、并购重组、员工股权激励、现金分红、加强投资者关系管理、合规信息披露等措施提升经营规模、盈利能力和投资者回报 [6] 风险把控 - 保荐机构在持续督导期间，协助公司评估市场、技术风险，监督内部控制制度执行，保障公司规范运作 [3]

公司业务模式与计划 - 公司业务以销定产，按预算和订单安排生产 [2] - 2025 年预计国内营业收入占比 65%，出口 35%左右 [2] - 2025 年主要稳固纳秒激光和光通讯市场，争取在皮秒和飞秒激光市场扩大份额，涉及 LBO、Nd：YVO4 晶体和声光磁光产品等 [2] - 至期光子 2025 年营业收入预算争取 1.5 亿元左右，实现情况取决于多种因素 [2] 公司战略决策 - 目前无回购计划 [2] - 暂无并购重组计划 [2] - 无收购亿力科技计划 [2] 公司市值管理与发展举措 - 在强化规范运作前提下，重视研发创新，优化业务布局，提升信息披露透明度，加强与投资者沟通，重视投资者回报，近年实施较高比例现金分红 [2] 子公司情况 - 至期光子专注精密光学元器件研发、制造与销售，产品应用于工业测量、生命科学、精密仪器、智能装备等领域 [2] - 至期光子成都分公司刚成立，场地未装修，规模不大 [2] 业绩影响因素 - 2025 年预算增长乏力主要考虑中美关税问题对美国业务的不确定性及对其他国家出口的影响 [2]

"有了这色彩斑斓的薄膜，它可就不是普通的玻璃基片了，而是精密医学诊断设备里的核心'武 器'！"5月13日，在辽宁省企业产品和技术创新成果展"专精特新"展区，沈阳仪表科学研究院有限公司 光学技术负责人王瑞生手持展品进行介绍。 这款生物医学精密光学滤光片，是企业斩获的国家制造业单项冠军产品。该产品应用离我们的生活 也不遥远，体检时的血液化验单，上面的"荧光检测法"就是通过这款产品实现的。"薄膜起到了'闸门'的 作用，它们根据检测需求，只允许特定波长的光通过，从而准确捕捉检测物中各类标志物的荧光信号， 提供诊断依据。"王瑞生介绍，公司自主创新突破膜系技术等多项难题，研发的精密薄膜镀制与膜厚控 制技术，能实现200至300层薄膜产品的精密沉积制造。 沿展区继续向前，这些澎湃"新"潮的技术和产品亦让人心潮澎湃。 以专注铸专长、精益出效益、特色赢市场、创新谋发展，"专精特新"企业作为强链补链延链的生力 军，其研发的新产品、新技术、新工艺也为战略性新兴产业发展注入强劲动能。目前，我省已有4个集 群获评国家先进制造业产业集群。 在近旁的战略性新兴产业展区，一批高端前沿的创新成果，直观展现我省科技创新和产业创新深度 融合的良好 ...