报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为威力传动，上市后在研发、产能扩充等方面加大投入，在风电传动领域竞争力增强，与金风科技合作，朝着成为全球领先的传动设备制造商目标迈进；公司在技术研发、产品优势、海外市场拓展等方面表现良好，还参与“千乡万村驭风行动”推动业务协同发展 [24][25][28] 各目录总结 调研基本情况 - 调研对象为威力传动，接待时间是2025年7月25日，上市公司接待人员是副总裁、董事会秘书周建林 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括海通证券（证券公司）、前海人寿（寿险公司）、博时基金（基金管理公司） [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司向投资者介绍成长历程、主营业务、核心产品及增速器智慧工厂建设进展 [24] - 2023年8月公司在深交所创业板首发上市，上市后加大研发、产能扩充投入；2023年首台风电增速器下线并通过认证，2024年风电增速器小批量出货，同时推进产能建设；2024年10月与金风科技签署合作协议 [24][25] - 风电增速器行业壁垒包括技术、资金、客户与认证、品牌与人才壁垒 [26] - 2023年公司研发费用4255.96万元，2024年为5134.78万元，较上年增长20.65%，最近三个会计年度累计研发投入总额12611.41万元；截至2025年3月31日共拥有203项授权专利（其中发明专利31项） [26][27] - 公司研制的增速器具有啮合平稳、噪声小等优势，得益于领先技术与工艺，如齿轮材料及热处理工艺、先进加工工艺、铸件材料及探伤标准等 [27] - 公司在海外市场拓展有战略规划，在德国汉堡、印度金奈和日本东京等设立全球服务网点，已进入多家国际知名风电企业合格供应商名录 [28] - 公司全资孙公司收到“千乡万村驭风行动”相关项目核准批复，项目建设总装机容量共计65MW风力发电机组 [28]

前次募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股1,809.60万股，发行价35.41元/股，募集资金总额64,077.94万元，扣除承销保荐费5,805.85万元及其他发行费用2,768.50万元后，募集资金净额为55,503.59万元 [1] - 募集资金于2023年8月4日到账，初始存放金额58,272.09万元（含未扣除的发行费用），截至2025年3月31日所有募集资金专户已销户 [1] 募集资金使用情况 - 累计使用募集资金47,962.19万元，较承诺投资金额55,503.59万元节约7,541.40万元，主要因公司在项目建设中加强成本控制和资金使用效率 [1][2] - 资金用途包括：精密风电减速器生产建设项目24,777.80万元、研发中心建设项目7,053.98万元、补充流动资金10,000.00万元 [2] - 2024年3月将节余募集资金7,772.48万元永久补充流动资金并注销专户 [3] 募投项目效益实现情况 - 精密风电减速器生产建设项目累计收益低于承诺20%且持续亏损，主要因市场环境变化导致销售未达预期，以及客户产品改型交付周期延长 [3] - 研发中心建设项目和补充流动资金项目无法单独核算效益，但增强了公司研发能力和资金实力 [2] 其他资金管理事项 - 不存在募集资金变更用途、闲置资金使用或认购股份资产运行的情况 [3] - 2023年通过议案置换预先投入募投项目的自筹资金32,413.00万元，包括风电减速器项目24,777.80万元和研发中心项目7,053.98万元 [2]

前次募集资金使用情况鉴证报告 - 鉴证报告由天健会计师事务所出具，确认公司管理层编制的《前次募集资金使用情况报告》符合证监会规定，如实反映了截至2025年3月31日的前次募集资金使用情况 [1][2] - 报告仅供公司向特定对象发行股票时使用，不得用作其他目的 [1] 前次募集资金的募集及存放情况 - 公司首次公开发行股票1,809.60万股，发行价35.41元/股，募集资金总额64,077.94万元，扣除承销保荐费用后净额为58,272.09万元 [3] - 初始存放金额与募集资金净额差异2,768.50万元，系支付律师费、审计费等发行相关外部费用 [4][6] - 截至2025年3月31日，募集资金专项账户已销户，余额转入公司自有资金账户 [6][8] 前次募集资金使用情况 - 募集资金实际投资总额47,962.19万元，较承诺投资金额55,503.59万元节约7,541.40万元，主要因公司加强成本控制 [6] - 精密风电减速器生产建设项目累计实现收益低于承诺20%，主要受市场环境变化和客户产品改型影响 [7] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金32,413.00万元，其中精密风电减速器项目24,777.80万元，研发中心项目7,053.98万元 [6] 前次募集资金投资项目效益 - 精密风电减速器生产建设项目因销售未达预期持续亏损，研发中心建设项目无法单独核算效益 [6][7] - 公司已将节余募集资金及专户利息转入自有资金账户，永久补充流动资金 [8] 其他事项 - 公司不存在变更募集资金用途、对外转让或置换募集资金投资项目的情况 [6] - 未使用闲置募集资金 [8]