报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为威力传动，上市后在研发、产能扩充等方面加大投入，在风电传动领域竞争力增强，与金风科技合作，朝着成为全球领先的传动设备制造商目标迈进；公司在技术研发、产品优势、海外市场拓展等方面表现良好，还参与“千乡万村驭风行动”推动业务协同发展 [24][25][28] 各目录总结 调研基本情况 - 调研对象为威力传动，接待时间是2025年7月25日，上市公司接待人员是副总裁、董事会秘书周建林 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括海通证券（证券公司）、前海人寿（寿险公司）、博时基金（基金管理公司） [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司向投资者介绍成长历程、主营业务、核心产品及增速器智慧工厂建设进展 [24] - 2023年8月公司在深交所创业板首发上市，上市后加大研发、产能扩充投入；2023年首台风电增速器下线并通过认证，2024年风电增速器小批量出货，同时推进产能建设；2024年10月与金风科技签署合作协议 [24][25] - 风电增速器行业壁垒包括技术、资金、客户与认证、品牌与人才壁垒 [26] - 2023年公司研发费用4255.96万元，2024年为5134.78万元，较上年增长20.65%，最近三个会计年度累计研发投入总额12611.41万元；截至2025年3月31日共拥有203项授权专利（其中发明专利31项） [26][27] - 公司研制的增速器具有啮合平稳、噪声小等优势，得益于领先技术与工艺，如齿轮材料及热处理工艺、先进加工工艺、铸件材料及探伤标准等 [27] - 公司在海外市场拓展有战略规划，在德国汉堡、印度金奈和日本东京等设立全球服务网点，已进入多家国际知名风电企业合格供应商名录 [28] - 公司全资孙公司收到“千乡万村驭风行动”相关项目核准批复，项目建设总装机容量共计65MW风力发电机组 [28]

公司情况 - 公司所处行业整体技术和工艺水平持续提升，对技术创新和产品研发能力要求不断提高 [2] 投资者问答 技术与研发 - 公司积极参与市场竞争，加大研发创新，对标国际先进企业，加快进口替代步伐 [2] 存货情况 - 公司存货余额较大，原因是受生产流程复杂、耗时、品种多样等因素影响，需储备原材料和在产品 [2] 地块施工 - 高新区新拍地块已开始前期厂房及附属工程建设，公司正积极推进相关工作 [3] 海外布局 - 泰国工厂布局可了解当地市场需求，响应客户订单，拓展东南亚市场份额并辐射欧美，提升国际影响力，还将打造为智造和营销中心，完善全球布局 [3] 融资计划 - 公司持续跟踪产业与市场，评估战略机遇与资本运作方案，若有融资计划将依规公告，内部流动资金及银行授信能支持资本开支 [3] 投资者信心 - 通过战略聚焦、技术突破及透明沟通，展现业务增长潜力与抗周期能力，稳定市场预期 [3] 销售获客 - 公司采用“直销 + 经销”模式获客，直销通过参加展会、销售人员拜访客户；经销发展经销商扩大销售网络，覆盖更广泛下游行业和区域 [3]