核心观点 - 公司股价21.22元 下跌1.03% 滚动市盈率37.45倍 总市值118.89亿元 处于行业估值中游水平 近期资金呈净流入态势 但一季度净利润同比下滑10.90% [1] 估值水平 - 滚动市盈率37.45倍 与行业中值37.48倍基本持平 静态市盈率36.44倍 市净率3.60倍 [1][2] - 行业平均市盈率55.15倍 静态市盈率50.11倍 市净率4.80倍 公司估值低于行业平均水平 [2] - 在统计的13家同业公司中 公司市盈率排名第12位 仅高于九安医疗(11.07倍) [2] 资金流向 - 7月30日主力资金净流出555.16万元 [1] - 近5日累计净流入6182.44万元 整体呈资金流入态势 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入10.42亿元 同比增长2.76% [1] - 净利润7211.51万元 同比下降10.90% [1] - 销售毛利率48.69% 保持较高水平 [1] 行业地位 - 主营血糖监测系统生产销售 产品涵盖糖尿病营养护理 血脂检测 iPOCT监测等多个领域 [1] - 获得国家企业技术中心 国家工程研究中心 国家技术创新示范企业等多项资质认证 [1] - 总市值118.89亿元 高于行业中值55.61亿元 但低于行业平均115.74亿元 [1][2]

公司股价与估值 - 7月9日收盘价22.25元，上涨1.14%，总市值125.55亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)39.55倍，静态PE38.48倍，市净率3.80倍 [1][2] - 行业平均PE51.36倍，中值37.22倍，公司PE排名第81位 [1][2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示23家机构持仓，其中基金21家，其他2家 [1] - 合计持股9724.15万股，持股市值23.13亿元 [1] 主营业务与资质 - 主营业务为血糖监测系统及糖尿病相关产品的生产销售 [1] - 产品线涵盖血糖监测、血脂检测、iPOCT监测、血压计等 [1] - 获"国家企业技术中心"、"国家科技进步二等奖"等多项国家级资质 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入10.42亿元，同比增2.76% [1] - 净利润7211.51万元，同比降10.90%，销售毛利率48.69% [1] 行业对比数据 - 行业平均总市值106.66亿元，中值51.36亿元 [2] - 可比公司PE范围：九安医疗10.25倍至三鑫医疗18.81倍 [2] - 可比公司市净率范围：九安医疗0.81倍至三鑫医疗3.09倍 [2]

核心财务表现 - 2024年实现营业收入44.43亿元 同比增长9.47% 归母净利润3.26亿元 同比增长14.73% 扣非归母净利润2.95亿元 同比增长0.65% [1] - 第四季度营业收入12.61亿元 同比增长23.22% 归母净利润7095万元 同比增长310.96% 扣非归母净利润6300万元 同比增长235.25% [1] - 毛利率54.88% 同比提升0.82个百分点 销售费用率26.82% 同比上升2.15个百分点 管理费用率9.13% 同比下降1.18个百分点 [2] 分地区业务表现 - 国内收入25.78亿元 同比增长9.81% 美国收入13.80亿元 同比下降2.68% 其他地区收入4.85亿元 同比增长65.51% [3] - 美国市场PTS维持盈利 Trividia实现收入与市场份额双增长 [3] - 海外本土化服务覆盖18个国家 物流实现本地化 [3] 产品线业绩分析 - 血糖监测系统收入33.21亿元 同比增长15.58% 毛利率60.18% 同比提升1.11个百分点 占总收入74.73% [4] - 血压计收入1.23亿元 同比增长10.61% iPOCT监测系统收入1.86亿元 同比增长9.11% [4] - 糖尿病辅助产品收入2.62亿元 同比下降6.04% 血脂检测系统收入2.44亿元 同比下降4.97% [4] 战略发展与未来展望 - 连续血糖监测(CGM)产品在25个国家和地区获批注册 在超60个国家上市销售 美国市场进入510(k)实质性审查阶段 [3] - 2025年计划实现收入49亿元 目标保持收入与经营利润稳步持续增长 [2] - 研发费用率8.44% 同比下降0.34个百分点 财务费用率0.45% 同比下降0.76个百分点 [2]