行业格局与竞争态势 - 自2024年以来，短剧行业格局趋于稳定，红果处于断层式领先地位，几乎集行业所有高光于一身，其他玩家如爱奇艺、优酷、腾讯视频、B站、百度、小红书等鲜少诞生破圈爆款，业务规模也较隐秘 [1] - 进入2026年，拥有14.14亿月活跃用户的微信成为短剧行业的新变量，其生态短剧增长态势引发关注，但当前体量与红果相比仍很小 [1] - 2024年免费短剧崛起后，字节系反超，红果成为市场最大赢家，DataEye数据显示2024年上半年巨量引擎成为短剧投放消耗第一大平台，占比73%，腾讯广告占比17%，快手占比8% [7] - 2026年红果日活过亿，用户增长继续狂飙，行业观点认为微信生态短剧对现有行业格局远远构不成威胁，未来市场份额占比会有增长，但难以撼动字节系的地位 [7][8][9] 微信生态短剧业务表现 - 2025年微信生态短剧主体增长超31%，收入破千万的公司超90家，真人短剧数量近30万部 [1] - 漫剧是增长最快的细分赛道，2025年上架增长达3380% [1] - 2025年视频号上线原生短剧后，一个季度内日流水从0突破千万级，多部短剧收益突破百万，播放量破亿 [1] - 平台IAA（应用内广告）日均变现规模数千万，2025年内增长122% [5] - 微信小程序曾一度在短剧市场拥有绝对话语权，付费短剧为主流时，行业投流费用几乎90%由微信小程序、抖音等平台赚走，2023年底微信小程序占据短剧播出渠道的80%份额 [7] 微信短剧内容与运营现状 - 微信生态短剧主要包括小程序短剧与视频号短剧，二者目前皆没有独立的入口，用户需通过搜索或发现页进入 [2] - 微信小程序短剧大多为老剧，总榜前列作品如《裴总每天都想父凭子贵》、《归来风云》、《邂逅孕佳人》均为2024年或2025年的作品 [3] - 小程序短剧热度与其他平台存在差距，其总榜第一的短剧热度为2119万，漫剧热度第一仅200多万，而红果总榜前100名短剧热度大多在4000万以上，漫剧热播榜前99名热度都接近4000万 [3] - 微信短剧变现分为IAA、IAP（应用内付费购买）及订阅制三种模式 [5] - 2025年视频号上线了原生短剧能力、短剧付费推广功能（类似抖音"抖+"），并推出各种扶持激励政策 [7] 内容供给方合作与收益情况 - 虽然微信生态有超90家公司收入破千万，但大多数短剧公司的主阵地依然是红果、抖音等平台 [3] - 短剧公司通常将过往老剧授权给第三方，再由第三方进行版权销售与微信端合作，新剧因常与红果签独家（通常5年）而无法授权给微信端 [3][4] - 一家短剧公司负责人透露，其公司只有几部短剧授权给微信端，总收入几十万元，占公司总营收比例很小，几乎可以忽略不计 [4] - 头部短剧制作公司几乎已被红果绑定，签约独家合作可获得更高的分账系数，因此很少会有头部公司舍弃主阵地转而投入收益有限的平台 [9] - 案例公司一鱼漫剧于2025年8月入驻微信小程序，10月上线视频号，视频号短剧收入在12月开始产生，至2026年1月稳步上升，目前日均收入在数万元左右，微信端（小程序+视频号）带来的收入约占该公司总收入的10%以内 [5][6] 公司战略与行业挑战 - 腾讯对短剧越来越重视，董事会主席兼首席执行官马化腾已连续两年公开谈及短剧，承认短剧对长内容造成较大冲击，并表示将坚持精品短剧战略方向，加大投入 [2] - 腾讯布局短剧业务分散，腾讯视频、微信小程序、视频号多线并进 [2] - 腾讯视频在2025年“没有那么多爆款产品”，后续除了坚持高品质长视频投入，也要做一些广告驱动型产品 [2] - 微信短剧商业化链路尚有完善空间，例如视频号短剧主要通过挂载小程序实现广告变现，变现链路长且无明确分账系数，相比之下腾讯视频的分账模式更透明且利润空间更高 [6] - 微信为短剧业务倾斜流量的动力似乎有限，作为一个成熟产品，不太可能一年投入几十上百亿的规模到短剧上，且目前需要用户搜索观看的方式不太符合用户追剧习惯 [9]

长剧市场现状 - 2025年上半年长视频平台上新271部剧集，较2024年同期的237部略有增加，但热播期集均有效播放量全面缩水，仅《漂白》一部集均播放量超5000万，4000万以上仅2部，3000万以上仅4部，而2024年同期前十名均超3000万，剧王《庆余年第二季》达1.1亿 [3] - 行业进入转型阵痛期，大量注水剧被淘汰，高品质剧集溢价能力增强，但头部作品数量减少，中腰部剧大面积哑火，近300部新剧多数反响平平 [3][4] 平台策略调整 - 腾讯视频从"赌超级爆款"转向提升整体项目成功率，降低平均亏损水平，鼓励主创专注创作、前置剧本开发及突破自我天花板 [6] - 爱奇艺采取"80%迎合市场+20%追求艺术价值"策略，减集数和时长但增加项目数和总预算 [6] - 优酷推出"优酷原创"厂牌，聚焦强叙事、系列化、国际视野的精品内容，三家平台均强调提升成功率与头部剧高溢价 [7] 短剧冲击与应对 - 短剧用户规模达6.62亿，红果平台月活1.73亿逼近优酷，长视频付费会员增长停滞，腾讯视频会员数徘徊1.15亿-1.2亿，爱奇艺会员数从1.3亿峰值降至1亿左右 [5] - 广告收入持续下滑，爱奇艺品牌广告收入从2018年110亿缩至2024年40多亿，芒果超媒从54.53亿降至20.15亿 [5] - 平台转向精品化短剧，爱奇艺推出"短剧场"和"微剧场"，腾讯视频将10%-20%剧集预算投短剧，优酷成立微短剧中心并调整APP界面优先级 [13][16] 行业困境与挑战 - 2025年Q1剧集开机量同比跌超50%，为近四年最低，行业年产量或仅200部，面临产能萎缩导致人才流失风险 [10][11] - 编剧能力不足制约精品率提升，新人培养需时间与项目支持，部分腰部编剧转行短剧或失业 [9][12] - 平台盈利依赖"成本紧缩+会员涨价"，增长动力不足，短剧增量价值有限，爆款率低于红果等流量平台 [17][22] 未来战略方向 - AI技术应用加速，腾讯视频成立AI影视表达工作室，爱奇艺推出"跳看"和"桃豆"助手，聚焦工业化效率提升 [18][19] - 出海布局扩大，爱奇艺覆盖东南亚、北美、日韩和中东北非，国际版用户超1亿，腾讯视频WeTV下载量达2.5亿 [20] - IP衍生开发推进，爱奇艺建设线下乐园及VR剧场，探索"文旅+IP"和内容电商，但投入回报周期仍存不确定性 [21]