公司核心事件与市场定位 - 百望股份H股全流通获中国证监会备案 成为资本市场焦点 [1] - 公司处于全球AI概念股爆发与港股科技板块反弹两大风口交汇点 兼具AI数据智能壁垒与港股稀缺性标的属性 [1] - H股全流通有助于增强股份在国际市场流动性 吸引国际投资者 拓展国际业务并优化股东结构 [4] 机构观点与投资价值 - 浙商证券积极评价公司推出票据处理+税收风险智能体 支持跨国发票识别、合规校验与风险报告生成 在财税合规和跨境业务支持方面具独特优势 [1] - 财通证券研报建议关注百望股份等AI应用产业链上市公司 [1] - 招银国际揭示公司在中国财税数字化浪潮中的核心竞争优势 核心能力在于交易凭证全生命周期管理及基于海量数据的大数据分析 丰富数据资产构筑核心壁垒 [1] - 公司产品前瞻性在AI转型中有望释放 AI智能体战略布局处于行业领先水平 [2] AI战略与业务进展 - 公司2025年聚焦AI战略转型 推出金融业务、交易管理、经营决策三大智能体产品矩阵 [2] - 首批智能体于5月12日完成上架 共上架3个子产线、8个SPU、36个SKU [2] - 公司上半年成功实现扭亏为盈 AI业务收入达6086万元 占总收入的17.5% 成为推动增长的新引擎 [2] - 数据智能转型战略初见成效 AI智能体+数据智能基座双引擎战略有望持续推动数据要素价值释放 [2] 数据资产与技术生态 - 公司数据稀缺性与场景结合形成差异化竞争壁垒 其票据数据具备强真实性、实时性与结构化特征 为AI训练提供燃料 [2] - 公司与零一万物、第四范式、沐曦、铁山中国签署战略协议 在通用大模型应用落地、GPU算力、信息存储等技术生态领域进行全方位合作 [3] - 公司与宁波银行、微众银行、浙商银行等达成战略签约 以数据智能重构金融服务数智化生态 [3] 行业前景与资本运作 - 在数字经济与AI融合加速浪潮下 公司展现出成为行业智能解决方案领跑者的巨大潜力 [1] - 公司从财税数字化综合解决方案提供商 向AI驱动的数据智能头部企业转型 正撬动新一轮增长周期 [6] - H股全流通为公司提供更多资本运作空间 股票交易活跃度有望大幅提高 [4][6]

行业概况 - 中国财税数字化软件行业呈现政企双端驱动态势，政府端以金税工程为主线，企业端受制造业与服务业数字化催生新业态影响 [3] - 金税工程四期落地预计推动约30万大中型企业接入税务局直连系统，推动行业规模扩张 [3] - 财税相关交易数字化市场规模预计从2019年51亿元增至2028年343亿元，23-28E CAGR 36.5%（19-23 CAGR 9.2%） [3] - 云端市场占比预计从2019年27.5%提升至2028年64.0% [3] 公司核心竞争力 - 百望股份是中国财税数字化行业龙头，依托百望云平台提供财税数字化解决方案及数据驱动的分析服务 [1] - 核心能力在于交易凭证全生命周期管理及基于海量数据的大数据分析，构建高可信超级数据智能系统 [1] - 截至2023年底已处理约143亿份凭证覆盖1.02亿家企业，数据资产构筑核心壁垒 [1] - 拥有覆盖超2,800万企业的结构化交易数据（包括2,600余家大型集团），为AI训练提供稀缺性燃料 [2] AI战略转型 - 2025年聚焦AI战略转型，推出金融业务、交易管理、经营决策三大智能体产品矩阵 [2] - 首批智能体SKU于5月12日上架，包含3个子产线、8个SPU、36个SKU [2] - 财税交易数据的天然结构化优势在供应链风控、企业合规等场景形成先发优势 [2] - 产品已在多领域验证效能并签约头部客户，未来有望提升客单价并拓展收入来源 [2] 市场机遇与竞争地位 - 金税四期改革加速落地（2024年）将提升对服务商一站式服务能力、专业壁垒及监管协同能力要求 [3] - 云端领先布局的头部厂商（如百望股份）有望进一步提升市场份额 [3] - 公司AI智能体战略布局处于行业领先水平，产品前瞻性在转型中逐步释放 [3]