2024 年度報告 目 錄 2 公司資料 4 主席致辭 7 業績摘要 8 里程碑事件 10 管理層討論與分析 26 董事及高級管理層 34 董事會報告 55 監事會報告 59 企業管治報告 78 環境、社會及管治報告 106 釋義 110 獨立核數師報告 116 財務報表及財務報表附註 公司資料 董事會 執行董事 陳杰女士 （主席） 付英波先生 鄒岩先生 金鑫女士 非執行董事 黃淼先生 刁雋桓先生 獨立非執行董事 田立新先生 武長海博士 宋華博士 吳國賢先生 監事 李雲峰先生 史海霞女士 羅文宏先生 審計委員會 吳國賢先生 （主席） 田立新先生 宋華博士 薪酬與考核委員會 武長海博士 （主席） 付英波先生 吳國賢先生 提名委員會 陳杰女士 （主席） 宋華博士 田立新先生 聯席公司秘書 鄭天昊先生 趙明璟先生 H股股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司 香港 灣仔皇后大道東183 號 合和中心 17 樓1712–1716號舖 授權代表 陳杰女士 鄭天昊先生 核數師 德勤‧關黃陳方會計師行 執業會計師 註冊公共利益實體核數師 香港 金鐘道88 號 太古廣場一座35 樓 合規顧問 百望股份有限公司 3 2024 ...

百望股份是国内领先的数据驱动的人工智能公司，华为云是云计算领域的领军企业。通过合作，双方将 结合华为云在AI引擎、大模型等前沿技术的优势资源，与百望股份在场景应用、行业解决方案的领先 服务，开发面向行业的创新解决方案。 数字化与智能化正在深刻重塑各个行业的面貌，其中AI技术脱颖而出，源源不断地为产业数智转型注 入动力。 深耕数据智能领域，百望股份常年为政府、企业及公共组织提供数据基础建设、数据要素流通、供应链 协同、风控合规等数字化解决方案和服务。在与华为云合作中，打造出了以数字引擎升级票据管理、以 AI技术提升行业分析平台多元化解析能力等等行业典范，不仅跨越了技术壁垒，更是打破了行业边 界，为诸多商业生态带来了运作模式的创新思考。 近日，在华为云生态大会2025上，百望股份与华为云签订全面合作协议，将以伙伴关系联合共研解决方 案，助力企业数智化转型。 当前，AI技术已成为行业转型升级的关键要素，百望股份将与华为云展开深入的技术研发，持续打造 多方共赢的行业优秀解决方案，帮助企业拓展发展空间、助力行业生态高质量发展。 "我们期待与各方携手，在创新的道路上共同探索未知，共创价值。"华为公司副总裁、中国区云业务部 ...

文章核心观点 - 百望股份以DI战略为引擎释放数据资产新动能，战略已产生实质性财务影响，正从传统SaaS商业模式向DaaS、MaaS转型，国际化战略有望成未来增长重要引擎 [1][2] 财务数据 - 2024年风险管理服务收入增长11.7%至1.59亿元，营收占比从19.9%提升至24.1% [1] - 2024年经调整亏损净额收窄10.5%至7467万元 [1] - 2024年销售费用下降21.0%，行政开支降低45.7% [1] - 公司净资产从负14.0亿元扭转至正9.3亿元 [1] 客户覆盖 - 集团型客户数量从2051家增至2664家，增幅29.9% [1] - 中小微客户数量从2390万家增至2840万家，增长18.8% [1] - 累计服务的纳税人识别号数量从4730万家增至8570万家，增长81.2% [1] 数据层面 - 截至2024年底，百望平台累计处理发票交易金额突破953.5万亿元 [1] - 平台累计发票处理量从142.6亿份提升至206.8亿份，增长45.0% [1] 业务转型 - 公司正从传统SaaS商业模式向更高价值的DaaS、MaaS转型，实现业务模式本质升级 [2] 国际化战略 - 公司将中国数字化转型经验与技术输出海外，针对数字基础设施不完善的新兴经济体，有望成未来增长重要引擎 [2]

文章核心观点 - 百望股份2024财年业绩报告显示在用户规模、业务创新和数据智能转型方面成果显著，凭借核心业务和AI战略展现韧性与增长潜力，战略转型和全球布局为未来发展注入新动能 [1][6] 用户规模与业务双增 - 2024财年集团型客户数量从2051家增至2664家，增幅29.9%，中小微客户数量从2390万家增至2840万家，增长18.8%，累计服务纳税人识别号数量从4730万家增至8570万家，增长81.2% [2] - 公司累计处理发票交易金额从638.4万亿元激增至953.5万亿元，累计发票处理量从142.6亿份提升至206.8亿份 [2] - 行业标杆企业客户持续选择百望，包括工商银行、招商银行等，巩固公司行业领先地位 [2] 高价值赛道突围 - 2024财年风险管理服务收入从1.42亿元增长至1.59亿元，增幅11.7%，营收占比从19.9%提升至24.1%，成新的高价值增长点 [3] - 企业经营报告查看次数从1750万次增至2310万次，增长32.0%，覆盖企业数量从260万家增至360万家，增长38.5%，显示数据智能服务广泛应用 [3] 财务表现 - 公司经调整亏损净额从8341万元缩减至7467万元，减亏10.5%，销售费用从2.0亿元降至1.6亿元，下降21.0%，行政开支从1.69亿元大幅降低至9180万元，降幅45.7% [4] - 公司净资产从负14.0亿元扭转为正9.3亿元，反映降本增效和提升股东价值成效显著 [4] 战略转型、全球布局 - 百望股份通过可转债投资“百望云（海外）”，瞄准东南亚、非洲、南美洲等地区政府财税体系建设机遇，并成立全资香港子公司，拓展东南亚数据要素市场 [5] - 2024年是百望股份从“数字化财税解决方案服务商”向“超级数据智能体系构建者”跃迁的关键之年 [5]

百望股份(6657.HK)发布的2024财年年报，如同一张清晰的战略地图，勾勒出这家港股"电子发票第一 股"从财税数字化服务商向超级数据智能体系构建者的转型路径。 在复杂多变的市场环境中，百望股份以用户规模的突破、财务结构的优化和数据智能的深耕，展现了穿 越周期的韧性与前瞻性眼光。年报不仅是对过去一年的总结，更是对长期主义战略的坚定承诺，揭示了 其在数据智能领域的布局优势与未来潜力。 长期主义的基石：用户基础与数据智能的双轮驱动 百望股份的长期主义，首先建立在稳固的用户基础和海量数据积累之上。 在用户层面，2024年，公司集团型客户从2051家增至2664家，增长29.9%，中小微客户从2390万家升至 2840万家，增长18.8%。累计服务的纳税人识别号数量从 4730万家增加至8570万家，增长81.2%。 在数据层面，2024年，公司累计处理发票交易金额从638.4万亿元激增至953.5万亿元，累计发票处理量 从142.6亿份提升至206.8亿份。 这种全量级客户生态的升级，不仅巩固了百望股份在财税数字化市场的领导地位，更为其数据智能战略 提供了丰富的"原料"。 从中国工商银行到国家能源集团，从三星中国 ...

文章核心观点 百望股份计划五年内转型为纯人工智能公司，制定DI战略并变革，虽2024年财报有波动面临短期压力，但主动调整营收结构，未来将提升营收质量，且凭借财税领域积累的数据推动转型，打造智能体等产品 [1][3][4] 公司战略规划 - 计划五年内转型为纯人工智能公司，制定DI战略并从业务、组织层面变革 [1] - 未来3 - 5年深度融合AI与数据技术，将数据从资源转化为资产 [6] - 三年内让高利润的AI营收占比达到50% [1][3] 公司财务情况 - 2024年实现营收6.59亿元，毛利2.63亿元，会计准则调整、收缩低毛利业务、研发投入致收入回调 [1] - 营收主要由云化及本地部署财税数字化解决方案、数据驱动的分析服务构成，占比分别为54%、46% [1] - 2024年云化及本地部署财税数字化解决方案收入3.54亿元，与上年基本持平 [2] - 2024年数字精准营销服务贡献22%营收但毛利率低，未来将降低其业务占比 [2] - 2024年风险管理服务营收1.59亿元，同比增长11.7%，占比从19.9%增至24.1%，毛利率达75.1% [3] 公司发展阶段 - 2015 - 2019年从电子发票起步，做到市场份额领先 [3] - 2020 - 2024年锚定金融、制造、供应链三个垂直领域，挖掘数据价值，2024年7月在港交所上市 [3][4] 公司产品与服务 - 2025年持续提升产品与服务体系，稳固存量客户，加大技术研发投入，打造交易管理、经营决策和金融业务智能体等 [5] - 已推出“金融风控智能体”，可提升金融产品流程效率和风控策略，精准识别和适配目标客群，实现风险防范 [5] 公司数据表现 - 截至2024年底，企业经营报告查看请求次数从1750万次增至2310万次，同比增长32% [5] - 已交付的企业经营报告中包含的企业数量从260万家增至360万家，同比增长38.5% [5] 行业情况 - ToB行业过去几年降本增效、去肥增肌，头部企业服务厂商从追求营收规模转向追求高利润 [2]

公司整体财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日止年度，公司收益为人民币659.2百万元，2023年同期为人民币713.0百万元[3] - 截至2024年12月31日止年度，公司毛利为人民币263.4百万元，2023年同期为人民币282.0百万元[3] - 截至2024年12月31日止年度，公司净亏损为人民币501.3百万元，2023年同期为人民币359.3百万元[3] - 截至2024年12月31日止年度，公司经调整净亏损为人民币116.0百万元，2023年同期为人民币83.4百万元[3] - 2024年公司收益为659,212千元人民币，2023年为712,996千元人民币，同比下降7.54%[16] - 2024年公司开支总计852,352千元人民币，2023年为1,014,939千元人民币，同比下降16.02%[17] - 2024年公司所得税开支为457千元人民币，2023年为116千元人民币，同比增长293.97%[18] - 2024年公司拥有人应占亏损为501,210千元人民币，2023年为357,980千元人民币，同比增长39.99%[20] - 2024年发行在外普通股加权平均数为183,306，2023年为140,000，同比增长30.93%[20] - 2024年每股基本及摊薄亏损为人民币2.73元，2023年为人民币2.56元[7] - 公司2024年总收益为人民币6.59212亿元，2023年为人民币7.12996亿元[44] - 公司销售成本从2023年的人民币4.31亿元减少8.2%至2024年的人民币3.958亿元[45] - 公司毛利从2023年的人民币2.82亿元减少6.6%至2024年的人民币2.634亿元[48] - 2024年毛利率为40.0%，2023年为39.6%[48] - 公司2024年其他收入为人民币540万元，2023年为人民币400万元[51] - 预期信贷亏损模型项下减值亏损（扣除拨回）从2023年的580万元增加至2024年的820万元[52] - 其他亏损从2023年的140万元增加至2024年的680万元[53] - 研发开支从2023年的1.88亿元减少4.3%至2024年的1.799亿元，2024年AI研发投入1090万元[54] - 行政开支从2023年的1.691亿元减少45.7%至2024年的9180万元[55] - 分销及销售开支从2023年的2.028亿元减少21.0%至2024年的1.602亿元[56] - 以股份为基础的付款开支从2023年的1.911亿元减少71.8%至2024年的5400万元[57] - 财务收入从2023年的690万元减少64.4%至2024年的240万元[58] - 财务成本从2023年的100万元减少至2024年的40万元[59] - 按公平值计量且其变动计入损益的金融资产及负债的公平值亏损从2023年的5590万元增加至2024年的2.948亿元[60] - 年内亏损从2023年的3.593亿元增加至2024年的5.013亿元[63] - 截至2024年12月31日止年度，公司经调整净亏损为人民币1.16亿元，2023年为人民币8340万元，剔除战略投入影响后，2024年经调整亏损净额较2023年减少10.5%[68] - 2024年公司研发开支中新增人民币1090万元投入到AI研发方向[68] - 公司流动资产由2023年12月31日的人民币9.583亿元减少至2024年12月31日的人民币9.455亿元[69] - 公司现金及现金等价物由2023年12月31日的人民币3.35亿元增加至2024年12月31日的人民币4.439亿元，理财产品由人民币2.682亿元增加至人民币2.779亿元，2024年末两者合计金额为人民币7.218亿元[70] - 截至2024年12月31日止年度，公司确认外汇收益净额人民币290万元[72] - 截至2024年12月31日止年度，公司资本支出总额约为人民币770万元，2023年为人民币610万元[78] - 截至2024年及2023年12月31日，公司资本承担分别为人民币7.17亿元和人民币1.39亿元[79] - 截至2024年12月31日，公司按公平值计量且其变动计入损益的金融负债及租赁负债为300万元人民币，2023年12月31日为22.28619亿元人民币[80] - 2024年毛利率为40.0%，2023年为39.6%；2024年净亏损率为76.0%，2023年为50.4%；2024年收益增长率为 -7.5%，2023年为35.6%[88] - 2024年流动比率为3.4，2023年为0.4；2024年贸易应收款项周转天数为35.7天，2023年为22.8天；2024年贸易应付款项周转天数为38.0天，2023年为30.4天[88] - 2024年12月31日公司拥有934名雇员，2023年12月31日拥有1020名雇员[92] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2024年云化财税数字解决方案服务的纳税人识别号数量从4730万增至8570万，增长率81.2%[27] - 2024年云化解决方案开具的增值税发票数量从142.6亿张增至206.8亿张，增长率45.0%[27] - 2024年云化解决方案开具的增值税发票交易总额从638.4万亿元增至953.5万亿元，增长率49.4%[27] - 2024年本地部署财税数字解决方案的客户数量从2051个增至2664个，增长率29.9%[27] - 2024年云化财税数字解决方案的非付费用户数量从2390万增至2840万，增长率18.8%[27] - 2024年数字精准营销服务收入从2.102亿元降至1.458亿元，降幅30.7%[29] - 2024年营销代理转介费从1.934亿元降至1.426亿元，降幅26.3%[29] - 2024年风险管理服务收入从1.422亿元增至1.589亿元，增幅11.7%，毛利率为75.1%，收入占比从19.9%增至24.1%[30] - 2024年企业经营报告查看请求次数从1750万次增至2310万次，同比增长32.0%[31] - 2024年已交付的企业经营报告中包含的企业数量从260万家增至360万家，同比增长38.5%[31] - 云化财税数字化解决方案收益从2023年的人民币2.195亿元减少4.8%至2024年的人民币2.089亿元[44] - 数据驱动的分析服务收益从2023年的人民币3.524亿元减少13.5%至2024年的人民币3.047亿元[46] - 本地部署财税数字化解决方案收益从2023年的人民币1.381亿元增加5.0%至2024年的人民币1.45亿元[46] - 数据驱动的分析服务销售成本从2023年的人民币2.278亿元减少19.2%至2024年的人民币1.841亿元[47] - 本地部署财税数字化解决方案销售成本从2023年的人民币1.01亿元增加9.7%至2024年的人民币1.108亿元[47] 公司资产负债相关指标变化 - 2024年非流动资产为270,426千元，2023年为193,596千元[9] - 2024年流动资产为945,505千元，2023年为958,273千元[9] - 2024年流动负债为279,697千元，2023年为2,552,173千元[11] - 2024年流动资产净值为665,808千元，2023年为 - 1,593,900千元[11] - 2024年资产总值减流动负债为936,234千元，2023年为 - 1,400,304千元[11] - 2024年股本为225,907千元，2023年为140,000千元[11] - 2024年储备为714,637千元，2023年为 - 1,536,215千元[11] - 2024年公司拥有权益为940,544千元，2023年为 - 1,396,215千元[11] - 2024年非控股权益为 - 5,574千元，2023年为 - 5,468千元[11] - 2024年权益总额为934,970千元，2023年为 - 1,401,683千元[11] - 2024年贸易及其他应收款项、按金及预付款项总计87,183千元人民币，2023年为104,428千元人民币，同比下降16.51%[21] - 2024年贸易及其他应付款项总计133,957千元人民币，2023年为178,086千元人民币，同比下降24.78%[22] - 2024年贸易应收款项客户合约为74,921千元人民币，2023年为54,132千元人民币，同比增长38.40%[21] - 2024年贸易应付款项为41,593千元人民币，2023年为40,882千元人民币，同比增长1.74%[22] 公司业务发展战略 - 公司将深耕普惠金融、数字金融等领域，定制智能解决方案，拓展付费模式，强化生态合作提升客单价与营收[35] - 公司将引入AI大模型构建财税垂直领域交易管理智能体产品矩阵[36] - 公司基于AI技术降低产研和交付成本，提高客户体验和产品竞争力[37] - 公司借助AI大模型开发金融业务智能体矩阵，提升金融业务服务和产品能力[38] - 公司迭代产品客户画像规则，优化营销智能体匹配度、精准度和转化率[40] - 公司于2024年11月投资百望云海外（无锡）科技有限公司，设立香港全资子公司拓展海外市场[41] 公司AI智能体相关情况 - 百望票据处理智能体支持识别200 +类票据格式，集成超30,000条国际财税规则库[39] - 百望财税风险智能体整合18个维度外部数据源，监测3000 +合规指标[39] - 百望金融风控智能体实现全流程动态监控，帮助银行降低违约率[40] 公司上市及相关规定遵守情况 - 公司于2024年7月9日完成在主板的首次公开发售，H股上市[106] - 公司于2024年6月28日刊发招股章程[107] - 2024年7月9日挂牌上市时公众持股量百分比约为28.32%，自上市至2024年12月31日遵守公众持股量规定[95] - 自上市至2024年12月31日，公司遵守企业管治守则的所有适用守则条文[96] - 自上市至2024年12月31日，董事及相关雇员遵守证券交易标准守则规定，未发生违规事件[97] 公司重大事项及未来计划 - 2025年1月，公司通过子公司以3000万元取得合伙企业7.1942%权益份额，其中1940万元已于2月完成实缴[100] - 股东周年大会拟于2025年6月27日举行[101] - 董事会决议不建议就截至2024年12月31日年度派发末期股息[102] - 2025年6月24日至27日暂停办理股份过户登记手续，过户文件须不迟于6月23日下午4:30递交[103] - 截至2024年12月31日年度公司年度报告将寄发并适时刊登于网站[104] - 截至2024年12月31日，公司无重大或然负债、担保、未决或威胁提起的重大诉讼或申索[83] - 截至2024年12月31日，公司无详细未来计划进行重大投资或资本资产购置[84] - 截至2024年12月31日，公司无重大收购及出售以及重大投资[85] - 截至2024年12月31日，公司无抵押任何资产[86] - 全球发售所得款项净额约为2.289亿港元，截至2024年12月31日已动用3790万港元，未动用1.91亿港元[89][91] 公司基本信息 - 公司股份每股面值为人民币1.00元[107] - 公告日期为2025年3月31日[109] - 执行董事为陈杰女士、付英波先生、邹岩先生及金鑫女士[109] - 非执行董事为黄淼先生及刁隽桓先生[109] - 独立非执行董事为田立新先生、武长海博士、宋华博士及吴国贤先生[109] 公司其他情况 - 公司授予客户的信贷期通常为自发票日期起计180天内[77] - 截至2024年12月31日，公司未使用任何利率掉期对冲利率风险敞口[73] - 审计委员会已审阅集团截至2024年12月31日年度业绩，认为符合会计准则等并建议董事会批准[98]

文章核心观点 2025年是大模型技术商业化元年，有两大应用方向，智能体商业闭环构建周期短，具身机器人与自动驾驶价值兑现周期长，数据智能重塑企业价值评估维度，AI与数据深度融合是价值创造核心动力引擎 [1][2][3] 大模型技术发展与应用方向 - 大模型技术发展降低基础模型泛化、涌现能力和技术门槛，2025年将迎来更广泛应用和发展 [1] - 商业化进程两大方向值得关注，物理世界具身机器人和自动驾驶汽车是核心场景，数字世界重点是内容再生产和数据再使用，智能体推动数字资产转化为数字生产力 [1] 不同应用场景商业变现情况 - 智能体商业闭环构建周期短，预计今年涌现标杆产品实现规模化商业变现 [2] - 具身机器人与自动驾驶等物理载体型应用产业链广泛复杂，价值兑现周期长 [2] 数据智能与企业价值评估 - 数据智能正在重塑企业价值评估维度 [2] - “数据饥渴症”是制约智能技术深度应用的关键瓶颈，企业掌握海量高质量数据是人工智能发展占据优势的关键 [2] - 高质量数据源自行业、高频出现、能反映业务实质和运行状况且规模庞大 [2] 百望股份发展情况 - 百望股份确立DI战略，构建新型能力体系 [2] - 百望股份服务超2000万家企业，截至去年底产品平台累计交易金额达1000万亿元 [3] - 百望股份融合AI技术将传统SaaS服务升级为智能解决方案，为客户赋予新的增量能力 [3] - 百望股份可通过分析发票数据监测产业链、供应链健康状况，预警潜在风险，还能分析企业间交易网络识别经济循环堵点和断点 [3] AI与数据关系 - AI与数据深度融合才能充分释放潜力，人工智能与数据的战略耦合是价值创造的核心动力引擎 [3]

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香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BAIWANG CO., LTD. 百望股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6657） 截至2024年6月30日止六個月之中期業績公告 百望股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事（「董事」） 會（「董事會」）謹此公佈本集團截至2024年6月30日止六個月（「報告期間」）之未經 審核綜合中期業績，連同截至2023年6月30日止六個月之比較數據（經董事會審計 委員會（「審計委員會」）審閱）。截至2024年6月30日止六個月之中期業績已由本 公司獨立核數師德勤•關黃陳方會計師行根據香港審閱委聘準則第2410號「由實體 的獨立核數師審閱中期財務資料」進行審閱。 於本公告中，「我們」及「百望」指本公司，倘文義另有所指，指本集團。 業績摘要 | --- | --- | |-------|------------------------------------ ...