公司业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入22.90亿元，同比增长2.56%，归母净利润5.14亿元，同比增长3.16% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入8.42亿元，同比增长2.34%，归母净利润1.92亿元，同比增长2.15% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为5.09亿元，同比增长3.09% [1] 业务板块分析 - 公司营收结构均衡，正畸业务与综合业务两者合计占比过半 [2] - 正畸业务2025年第三季度收入为1.97亿元，占单季营收比重为25% [2] - 综合业务2025年第三季度收入为2.1亿元，占比27%，儿科、种植、修复业务第三季度占比分别为18%、16%和14% [2] - 正畸业务单季度病例量增长10.6%，成为核心增长引擎 [2] 盈利能力与现金流 - 2025年前三季度公司毛利率为41.7%，与去年同期的41.8%基本持平 [3] - 销售费用率维持在1.17%的低位，管理费用率和研发费用率分别为9.19%和1.88% [3] - 归母净利率为22.4%，实现微增 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为6.82亿元，同比增长5.34%，经营性现金净流量/净利润达到1.11 [3] 增长驱动因素与战略 - 正畸业务复苏得益于集采政策全面落地稳定市场预期，此前被抑制的刚性需求集中释放 [2] - 儿童早矫作为关键增长点，实现双位数增长，为整体业务提供强动力 [2] - 公司的核心驱动力从外延扩张转向内生效率提升，推行“大部制”改革，并通过数字化手段释放现有1600多名医生的生产力 [3] - 蒲公英医院持续带动省内区域医疗服务收入，其利润贡献率大幅提升 [3]

股价表现 - 8月20日收盘价0.850港元 较前一交易日下跌6.59% [1] - 当日盘中最低价0.710港元 创近一年新低 [1] - 当日主力资金净流出0.85万港元 [1] 公司背景 - 香港联交所上市公司 股票代码00265.HK [1] - 成立于1999年 聚焦物业管理与租赁、城市环境卫生、商业运营管理等城市服务业务 [1] - 采用"城市大管家"模式 致力于发展成为智慧城市服务平台 [1] 业务发展 - 从服务社区扩展到服务整座城市 业务覆盖范围显著扩大 [1] - 从深耕石家庄到布局京津冀区域 实现地域扩张 [1] - 连续多年获物业管理"省会知名品牌"和"中国物业服务品牌影响力企业"称号 [1]