股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元，股份数目为4亿股，每股面值0.25港元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不含库存股）2.5844151亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为2.5844151亿股[2] 证券情况 - 6%永久可换股证券上月底及本月底已发行总额均为7000万港元，认购价/转换价为0.5436港元，2016年2月19日获股东大会通过[4]

财务表现 - 公司报告期实现营收1.23亿元 同比下降45.03% [1] - 归母净利润亏损1.24亿元 [1] - 扣非净利润亏损7514万元 [1] - 基本每股收益为-0.955元 [1]

中期业绩表现 - 收入约1.69亿港元 较相关期间增加约1.0% [1] - 公司权益拥有人应占溢利约为1510万港元 同比减少约37.1% [1] - 每股基本及摊薄盈利约为5.04港仙 相关期间经重列后约3.99港仙 [1] 盈利变动原因 - 投资物业公平值变动亏损增加约430万港元 [1] - 银行利息收入减少 [1] - 集团毛利下跌 [1] 业务分部表现 - 物业管理分部因成功竞投新项目录得收入增长 [1] - 环境卫生业务及综合发展业务收入减少 阻碍整体收入增长 [1] 股息政策 - 董事会不建议派发本期间任何中期股息 相关期间无派息 [1]

财务表现 - 公司收入1.69亿港元 同比增长0.98% [1] - 股东应占溢利1513.2万港元 同比下降36.99% [1] - 每股基本盈利5.04港仙 [1]

财务表现 - 收入1.69亿港元 同比微增0.98% [1] - 股东应占溢利1513.2万港元 同比大幅下降36.99% [1] - 每股基本盈利5.04港仙 [1] 运营周期 - 报告期覆盖2025年上半年（截至6月30日止六个月） [1]

收入和利润（同比环比） - 收入为169.4百万港元，同比增长1.0%[4] - 公司总收入为169.381百万港元，较去年同期的167.741百万港元增长1.0%[16] - 总收入169.4百万港元，同比增长1.0%[57] - 权益拥有人应占溢利为15.1百万港元，同比下降37.1%[4] - 公司除税前溢利为15.093百万港元，同比下降29.6%[21] - 公司权益持有人应占溢利为1513万港元，较2024年同期的2402万港元下降37.0%[31] - 期间溢利15.2百万港元，同比下降36.1%[63] 成本和费用（同比环比） - 投资物业公平值变动亏损为9.8百万港元，同比增加4.3百万港元[4][6] - 毛利为45.4百万港元，同比下降3.9%[6] - 员工成本总额从2024年上半年的4841万港元降至2025年同期的4357万港元，减少10.0%[28] - 应收账款坏账拨备2025年上半年为186万港元，较2024年同期的457万港元大幅减少59.3%[28] - 公司确认当期企业所得税195万港元，较2024年同期的221万港元减少11.8%[30] - 整体毛利率26.8%，同比下降1.3个百分点[60] - 员工总数约为2,400名（2024年同期：2,100名），员工成本（含董事酬金）约为43.6百万港元（2024年同期：48.4百万港元）[76] 各条业务线表现 - 物业管理服务收入为88.584百万港元，同比增长3.9%[16] - 环境卫生服务收入为63.696百万港元，同比下降2.4%[16] - 旅游景点相关服务收入为2.127百万港元，同比下降45.9%[16] - 租赁收入为14.974百万港元，同比增长12.6%[16] - 物业管理分部业绩为16.082百万港元，同比增长94.1%[21] - 环境卫生分部业绩为6.161百万港元，同比下降61.3%[21] - 综合发展分部亏损0.404百万港元，同比收窄55.4%[21] - 物业管理业务收入约为103.6百万港元，较相关期间约98.6百万港元增长约5.1%[46] - 公司物业管理业务包括物业管理服务及租金收入[46] - 环境卫生服务业务收入约63.7百万港元，同比下降2.3%[48] - 旅游景点相关服务收入约2.1百万港元，同比下降46.2%（对比相关期间3.9百万港元）[50] - 推广、活动策划及咨询业务本期收入为零[52] - 多样化旅游产品及服务业务本期收入为零[53] - 物业管理业务收入103.6百万港元，占总收入61.1%[57] - 环境卫生业务收入63.7百万港元，同比下降2.4%[57][58] - 综合发展业务收入2.1百万港元，同比下降45.8%[57][59] - 物业管理业务毛利率32.4%，同比上升6.4个百分点[60] - 环境卫生业务毛利率15.7%，同比下降12.0个百分点[61] - 环境卫生业务零星合同减少导致收入下降[48] - 购物商场空置率高企及竞争加剧导致旅游收入减少[50] 各地区表现 - 公司对外客户收入主要来自中国大陆，2025年上半年为1.694亿港元，较2024年同期的1.677亿港元增长1.0%[25] 管理层讨论和指引 - 港誉物业集团在管合约总建筑面积约为8.5百万平方米，与二零二四年十二月三十一日持平[45] - 公司于二零二五年第二季度失去总建筑面积约0.2百万平方米的未续约服务合约[45] - 港誉物业集团获得位于中国河北省石家庄市的新项目，主要为学校等公共建筑[45] - 港誉物业拥有ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001认证[43] - 公司致力于发展高品质物业管理服务，包括加强员工培训及推出数码平台提供增值服务[44] - 公司於聯營公司張家口大坤直方的投資為2340萬港元（2024年12月31日：2270萬港元），持股比例40%[65] - 大坤直方土地總面積79,039平方米，賬面值投資物業116.1百萬港元及存貨93.5百萬港元（2024年12月31日：112.6百萬港元及90.7百萬港元）[65] - 應收大坤直方墊款5790萬港元（2024年12月31日：5620萬港元），記為不計息貸款[66] - 公司于2025年8月26日以人民币2,627,000元（约2,876,000港元）收购中国康辉持有的香港东胜49%权益[85] - 收购完成后公司对香港东胜的持股比例从51%增至100%[85] - 收购总代价低于3,000,000港元且适用百分比率（除溢利比率外）均低于5%[85] - 香港东胜收购事项被认定为悉数豁免交易[85] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为97.4百万港元，同比增长12.8%[8] - 物业、厂房及设备为107.8百万港元，同比下降5.8%[8] - 资产净值为460.2百万港元，同比增长6.2%[9] - 权益总值为460.2百万港元[9] - 公司总资产为637.615百万港元，较去年末的630.643百万港元增长1.1%[23] - 公司非流动资产总额从2024年末的2.160亿港元下降至2025年6月30日的2.089亿港元，减少3.3%[25] - 应收账款总额从2024年末的1.695亿港元增至2025年6月30日的1.805亿港元，增长6.5%[35] - 365天以上账龄应收账款占比显著上升，从2024年末的1271万港元增至2025年中的3002万港元，增长136.2%[36] - 应付贸易账款总额从2024年末的3257万港元降至2025年中的3163万港元，减少2.9%[36] - 物业、厂房及设备以及使用权资产合计133.3百万港元[64] - 投资物业75.5百万港元[64] - 存貨1560萬港元（2024年12月31日：1510萬港元），含石家莊市14,637平方米土地賬面值1550萬港元[66] - 應收貿易賬款1.668億港元（2024年12月31日：1.585億港元），環境衛生分部佔1.083億港元，物業管理分部佔5760萬港元[66] - 應付貿易賬款及合約負債5830萬港元（2024年12月31日：6230萬港元），物業管理分部佔3680萬港元[67] - 合約資產2610萬港元（2024年12月31日：1690萬港元），主要來自環境衛生分部政府客戶[68] - 預付款項及其他應收款項8050萬港元（2024年12月31日：1.103億港元），含墊款5790萬港元及土地徵用收款390萬港元[68] - 現金及現金等值項目1.104億港元（2024年12月31日：8640萬港元），流動比率3.0（2024年12月31日：2.6）[68][69] - 其他应付款项约为53.3百万港元（2024年12月31日：63.0百万港元），其中物业管理部门占26.9百万港元（与2024年持平），综合发展部门占15.4百万港元（2024年：15.0百万港元），环境卫生部门占9.1百万港元（2024年：17.7百万港元）[71] - 租赁负债约为42.3百万港元（2024年12月31日：46.4百万港元），主要为河北省石家庄商业物业使用权资产相关负债[71] - 资本承担涉及股本证券投资约16.4百万港元（2024年12月31日：15.9百万港元）[72] - 公司無銀行借款，資本負債比率不適用，外匯風險未使用衍生工具對沖[69][70] 其他没有覆盖的重要内容 - 每股基本及摊薄盈利为5.04港仙[4] - 未派发中期股息[3] - 董事会不建议派发本期间任何中期股息[38] - 未派发2025年中期股息（2024年同期：无）[79] - 客户B贡献收入显著增长，2025年上半年达3932万港元，较2024年同期的2920万港元增长34.7%[26] - 土地退还补偿金额约人民币85.0百万元（约102.2百万港元）[51] - 应收政府部门结余约人民币3.5百万元[51] - 存货中土地账面值约15.5百万港元（2024年12月31日：14.9百万港元）[50] - 土地存货账面值约102.3百万港元（2020年12月31日）[51] - 公司完成股份合併，法定普通股数量从20,000,000千股（每股面值0.005港元）减少至400,000千股（每股面值0.25港元）[37] - 已发行及缴足普通股数量从12,922,075千股（每股面值0.005港元）减少至258,442千股（每股面值0.25港元）[37] - 未抵押任何资产（截至2025年6月30日及2024年12月31日）[74] - 无重大或然负债（截至2025年6月30日及2024年12月31日）[75] - 未发生重大收购、投资及出售事项[73] - 因董事调任导致独立非执行董事人数暂时不符合上市规则要求，已于2025年6月30日通过委任新董事完成合规整改[81][82] - 强制公积金计划按合格雇员总收入的5%或1,500港元（取较低者）供款[77] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成（姚刚、林华榕、Juliett Jing Dong）[87] - 本期间中期业绩未经审核但已通过审核委员会审阅[87] - 公司未在联交所回购或赎回任何上市股份[84] - 中期报告将寄发股东并刊载于公司及联交所网站[88]

股权转让交易 - 股东嘉远新能源投资（广州）合伙企业拟协议转让7,942,605股股份予辽宁锐洋能源科技有限公司 占公司总股本1.11% [1] - 受让方锐洋能源与转让方嘉远投资属同一实际控制人控制企业 本次转让为内部股权结构调整 [1] - 交易不涉及要约收购 不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

股价表现 - 8月20日收盘价0.850港元 较前一交易日下跌6.59% [1] - 当日盘中最低价0.710港元 创近一年新低 [1] - 当日主力资金净流出0.85万港元 [1] 公司背景 - 香港联交所上市公司 股票代码00265.HK [1] - 成立于1999年 聚焦物业管理与租赁、城市环境卫生、商业运营管理等城市服务业务 [1] - 采用"城市大管家"模式 致力于发展成为智慧城市服务平台 [1] 业务发展 - 从服务社区扩展到服务整座城市 业务覆盖范围显著扩大 [1] - 从深耕石家庄到布局京津冀区域 实现地域扩张 [1] - 连续多年获物业管理"省会知名品牌"和"中国物业服务品牌影响力企业"称号 [1]

核心观点 - ST景谷拟将持有的汇银木业51%股权转让至控股股东周大福投资或其指定关联方名下，交易预计构成重大资产重组，交易价格不低于1.33亿元 [1][6] - 汇银木业2024年收入占ST景谷营业收入的87.02%，剥离后公司主营业务规模将急剧下降，可能触发退市风险警示指标 [6] - 汇银木业经营状况不佳，2024年净利润为-3245.80万元，未完成业绩承诺，且涉及多项财产保全及诉讼事项，累计涉案金额约9515万元 [6][9][10] - 汇银木业存在约1900万元存货盘亏，原控股股东王兰存涉嫌职务侵占，已向公安机关报案 [9][10] - ST景谷2025年上半年预计归母净利润亏损1.05亿元至1.3亿元，扣非净利润亏损6870万元至1亿元 [14] 交易细节 - 交易对手方为控股股东周大福投资或其指定关联方，构成关联交易，不会导致公司控股股东和实际控制人变更 [6] - 交易采用现金方式，不涉及发行股份，预计将降低资产负债率，提升持续经营能力 [7] - 汇银木业两条生产线均已停产，无法预计复工复产时间 [10] 财务数据 - ST景谷2024年营业总收入4.47亿元，同比下滑24.20%，归属母公司股东的净利润为-7287.20万元 [14] - 汇银木业2023年归母净利润632.26万元，2024年大幅下滑至-7287.20万元 [14] - ST景谷扣非净利润自2018年以来均为负值，且亏损规模扩大 [13][14] 股价表现 - 8月15日ST景谷股价涨停，报19.93元/股，涨幅4.95%，总市值26亿元 [3] - 公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值率累计超过12%，触及异常波动标准 [3] 历史背景 - ST景谷2023年斥资2.7亿元收购汇银木业51%股权，原实控人承诺2023-2025年归母净利润分别不低于4353万元、5767万元、6404万元 [12] - 周大福投资2018年成为ST景谷控股股东，持有55%股份 [13]

交易概述 - ST景谷拟将持有的唐县汇银木业51%股权转让至控股股东周大福投资或其指定关联方 结算方式为现金 不涉及发行股份 预计构成重大资产重组和关联交易 但不会导致控股股东变更 [2] - 公司股票因连续3个交易日收盘价涨幅偏离值累计超12%触发异常波动标准 截至8月15日收盘价19 93元/股 市值26亿元 [2] 交易背景与目的 - 汇银木业自2024年起经营欠佳 2025年风险持续暴露 对ST景谷整体经营造成拖累 交易旨在剥离不良资产以减轻负担 推动长期健康发展 [4][5] - 汇银木业2024年收入占ST景谷营业收入的87 02% 出售后将导致主营业务规模大幅下降 可能触发退市风险警示 [5] - 交易价格预计不低于1 33亿元 最终以资产评估结果为准 交易可隔离汇银木业的债务 诉讼及经营风险 优化资产结构并改善财务状况 [5][6] 标的公司详情 - 汇银木业成立于2012年11月 注册资本2 08亿元 主营人造板制造与销售 木材加工等 客户包括索菲亚 欧派等家具企业 [7][8] - 2023年2月ST景谷现金收购其51%股权以扩充人造板产品线 原计划2023年四季度再收购不超过11%股权但终止 [7] - 2024年未完成业绩承诺导致ST景谷计提商誉减值8331 87万元 近期因民间借贷引发6起财产保全案件 涉案总额6690万元 占ST景谷最近一期净资产的70 34% [10][11]