特步国际评级与盈利预测 - 瑞银将特步国际评级由“中性”上调至“买入” [1] - 目标价由6.4港元升至7.6港元 [1] - 将2025至2027年净利预测调高1%至9% [1] - 预期旗下品牌Saucony及Merrell的盈利贡献将从2024年的5%显著提升至2027年的16% [1] 安踏体育评级与盈利预测 - 瑞银看好安踏体育，维持“买入”评级及目标价127港元 [1] - 预期安踏体育垂直品牌的盈利贡献可从2024年的9%升至2027年的31% [1] 行业趋势与市场表现 - 中国体育用品股股价自今年8月以来平均下跌约20% [1] - 市场对第三季销售疲弱感到忧虑 [1] - 消费者对专业细分运动领域及垂直品牌的偏好日渐增强 [1] - 2025至2027年户外用品市场规模年复合增长率将达16%，显著高于整体运动服饰的5% [1] - 网球及高端跑步产品等品类将拥有强大潜力 [1]

FILA与安踏集团战略动向 - FILA续约中国网球公开赛并升级为独家官方运动鞋服赞助商，同时签约中国男子网球单打排名榜首的布云朝克特为首位网球代言人 [1] - 安踏集团2025年上半年营收同比增长14.3%至385.44亿元，但归母净利润同比下滑8.9%至70.31亿元，若剔除特定权益摊薄影响则同比增长14.5% [2] - 集团毛利率同比下滑0.7个百分点至63.4%，其中FILA品牌毛利率同比下滑2.2个百分点至68.0%，主要受线上折扣变化及产品结构主动调整影响 [2] 运动服饰行业竞争格局 - 耐克2025财年下半年大中华区营收同比下滑18.7%至32.09亿美元（约合人民币230亿元） [1] - 李宁2025年上半年营收同比增长3.3%至148.2亿元，但归母净利润同比下降11.0%至17.4亿元 [1] - 中国网球市场规模预计2024年达367.5亿元，参与人数达2518万人，较2021年增长551万人 [3] 消费品牌资本运作与战略调整 - 五芳斋拟发行H股并在香港联交所上市，2025年中期实现收入15.92亿元，归母净利润1.95亿元 [13] - 光明乳业子公司新莱特拟以1.7亿美元（约12.1亿元人民币）出售新西兰北岛资产，因该工厂产能利用率不足导致大额亏损 [12] - 东鹏饮料在江苏成立全资营销公司，注册资本1000万元人民币 [11] - 费列罗集团已完成对家乐氏北美公司的收购，后者现为其全资子公司 [14] 餐饮与零售市场动态 - 西贝餐饮集团正推进9项整改措施，包括更换非转基因油、将儿童餐等改为门店现制，创始人贾国龙清空主要社交账号内容，其抖音视频提及公司年营收62亿元 [15][16][17] - 古茗科技集团注册资本由3.6亿人民币增至4.32亿人民币，同时部分高管发生变更 [18] - 钱大妈农产品有限公司营收总额超136.32亿元，位列2025广东省民营企业100强第94位 [22] 电商物流与旅游出行数据 - 抖音商城中秋大促期间GMV同比增长68%，搜索GMV同比增长65% [21] - 2025年上半年国内居民出游32.85亿人次，总旅游花费达3.15万亿元 [28] - 滴滴海外出行服务新上线澳大利亚、新西兰、埃及，目前已覆盖12个国家超1000座城市，暑期用户需求较暑期前增长超50% [29] 文娱与科技公司发展 - 光线传媒正积极探索微短剧领域并已筹划投资组建相关公司 [33] - 极米科技已向香港联交所递交H股发行及上市的申请并刊发申请资料 [33] - 哔哩哔哩关联公司在浙江成立桐绘文化传播公司，注册资本1000万元人民币 [35]

网球“中国赛季”热度与商业表现 - 郑钦文奥运夺金后，网球“中国赛季”关注度显著提升 [1] - 去年三大顶级赛事数据亮眼：中网园区综合消费突破2500万元，同比增长40%；武网票务收入创新高达2500万元，较2019年同期增长近五倍；上海大师赛特许商品单日销售额破百万，赛程未过半即超越上年全年 [1] - 赛事宣传周期不断提前，例如中网在“五一”举办“国网生活节”，上海大师赛在开票前宣布费德勒以“超级挚友”身份回归表演赛 [1] 本土球星的市场驱动力 - 郑钦文去年中网夜场比赛观众超1.2万人，上座率达95%，其晋级之路带动决赛日门票在国庆假期前一票难求 [3] - 上海大师赛本届有商竣程、张之臻等五名本土球员出战正赛，赛事方推出“加油中国军团”捆绑套票 [6] - 本土球星提升球迷参与度：ATP杭州公开赛开赛第二天观众超7000人，提前刷新去年决赛记录，吴易昺对阵梅德韦杰夫的比赛几乎座无虚席 [8] 赛事赞助与商业合作增长 - 中网今年赞助商招商总额已超去年，“1个首席赞助商+3个钻石赞助商+8个白金赞助商”核心矩阵接近满员 [8] - 上海大师赛赞助商共34家品牌，较去年增加2家，分为冠名、钻石等五个级别 [8] - 品牌营销活动活跃，如耐克在上海西岸设置巨型网球装置正对郑钦文巨幅海报，并举办其复出后首次公开采访 [2][18] 赛事体验创新与城市消费联动 - 中网打造“中网嘉年华Open Live第二现场”，在全市9个区、12个点位通过17场核心赛事免费直播扩大辐射范围 [9] - 武网发起“电子线审语音征集”活动，增强球迷参与感及社媒传播潜力 [12] - 上海大师赛与ATP杭州、成都站推出组合套票，购买双赛票的观众可获得限量文创产品或决赛落场球 [12] - 北京朝阳区以中网为契机规划110余项活动，联动7大商圈、14家商场，开展近百项票根促消费活动，深度绑定赛事与城市消费 [13] 运动品牌的网球营销策略 - 耐克通过巨型网球装置和郑钦文采访活动，实现与消费者的深度互动和品牌传播 [16][18] - 昂跑依托费德勒的投资者兼代言人身份，推出上海限定网球系列并举办粉丝见面会抽奖 [18][20] - 盖世威首次大规模发力，成为ATP杭州公开赛和武网的黄金赞助商，并通过签约球员提升品牌存在感 [20] - lululemon借品牌大使出战中国赛季之机，在多地门店推出全新网球系列服饰特别陈列 [20]