网球运动行业增长潜力 - 网球产业链上下游呈现快速发展趋势 包括上游的网球拍、网球、服装等产品研发与制造 中下游的体育用品销售、媒体传播、培训服务、赛事组织及场地建设与维护等 [1] - 全球网球参与者超过1 06亿人 较2021年增长21 6% 全球网球场数量约69 8万个 较2021年增长20 8% [1] - 全球网球赛事发展成熟且完善 主要由国际网球联合会(ITF)、女子职业网球协会(WTA)、国际职业网球协会(ATP)三大组织管理 [1] 中国网球运动市场发展 - 2024年中国网球运动市场规模(含服饰及装备)将达367 5亿元 预计2029年可达624 9亿元 [2] - 2024年中国网球运动人数将达2361万个 预计2029年或将突破3000万个 [2] - 政府对体育运动产业的大力支持 包括政策扶持和资金投入 为网球产业发展提供良好外部环境 [2] 中国网球鞋服市场竞争格局 - 海外知名品牌如NIKE、ADIDAS凭借品牌影响力、产品质量、技术优势占据重要市场位置 [3] - 本土品牌如安踏集团的FILA及Wilson品牌、李宁的高端线中国李宁品牌不断进行创新并向高端市场发起挑战 [3] - 2023年中国网球服饰(含鞋)销售额约15 1亿元 占整体网球用品市场的56% [3]

报告行业投资评级 - 纺服行业评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 运动户外行业具有投资机会和价值，网球运动受大众喜爱且有政策支持，关注其细分赛道及产业链投资机会 [2] - 全球网球市场格局重塑，中国网球运动热度蹿升，行业规模持续增长，鞋服市场竞争格局有新特点，产业链各环节发展趋势向好，网球运动行业或迎全新机遇，建议配置优质核心资产，关注市占率高的网球服装品牌企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球网球市场格局重塑，中国网球运动热度蹿升 - 网球运动起源于欧洲早期，从欧美主流走向全民运动，全球参与热度升温，2024年参与者超1.06亿人，较2021年增长21.6%，网球场约69.8万个，较2021年增长20.8%，中国参与者及网球场数量占比仅次于美国 [9] - 全球网球赛事由国际网球联合会（ITF）、女子职业网球协会（WTA）、国际职业网球协会（ATP）管理，ITF最著名，四大满贯赛事是全球级别最高赛事 [3][14] - 中国网球运动行业规模持续增长，2024年市场规模将达367.5亿元，预计2029年达624.9亿元，2024年运动人数将达2361万个，预计2029年突破3000万个 [3][15] - 中国网球运动行业经历萌芽、成长、爆发三个阶段，产业链涵盖原材料供应到培训服务等环节，逐渐完善 [18][21] - 中国主要三大网球赛事线下关注热度高，线上讨论热度增幅快，2024年网球场预定火爆，网球培训课程热销，年轻群体参与积极 [25] 借力网球运动规模流量，打开网球鞋服蓝海市场 - 中国网球鞋服市场海外知名品牌与本土品牌竞争，本土品牌创新挑战高端市场 [31] - 网球服装及配套产品占网球用品市场份额大，2023年我国网球服饰（含鞋）销售额约15.1亿元，占整体56% [33] - 网球核心玩家定义涵盖高频长期打球、专注提升球技等方面，品牌赞助网球赛事购买转化率较高，核心玩家约77%，泛爱好者约72%，大众约77% [36][41] - 网球鞋服品牌可借网球明星影响力塑造品牌价值、强化存在感、创造新增长空间，还可与时尚元素结合跨界合作 [44][47] - 中国网球市场未来前景广阔，技术创新、产业链协同发展、品牌建设与市场推广将推动其发展 [53] 投资建议及建议关注标的 - 建议配置网球运动赛道优质核心资产，关注业绩确定性强、估值有性价比的标的，重点关注市占率高的网球服装品牌企业，如安踏体育、亚玛芬体育 [3][56] - 安踏体育短期强化渠道效率提升毛利率，中长期“运动 + 户外”双管齐下提升店效，公司长短期均具韧性 [57] - 亚玛芬体育短期品牌影响力强打开市场，中长期新兴市场份额提升潜力大，看好其持续成长逻辑 [58][59]