易方达创业板ETF（159915）成立日期2011年9月20日，最新规模1102亿。今年以来收益2.86%，同类排 名1406/5488；近一年收益65.9%，同类排名530/4193；成立以来收益275.83%。 易方达创业板ETF（159915）基金经理为成曦、刘树荣。 截至发稿，成曦累计任职时间9年247天，现任基金资产总规模2501.21亿元，任职期间最佳基金回报 131.04%， 任职期间最差基金回报-67.89%。 刘树荣累计任职时间8年175天，现任基金资产总规模1399.16亿元，任职期间最佳基金回报194.12%， 任职期间最差基金回报-48.01%。 1月6日，锐捷网络跌5.26%，截至发稿，报85.25元/股，成交4.93亿元，换手率0.71%，总市值678.12亿 元。 资料显示，锐捷网络股份有限公司位于北京市海淀区复兴路29号东塔A座11层，成立日期2003年10月28 日，上市日期2022年11月21日，公司主营业务涉及网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、 设计和销售。主营业务收入构成为：网络设备87.85%，其他6.12%，网络安全产品3.19%，云桌面解决 方案2.8 ...

公司技术研发动态 - 北京小米移动软件有限公司于2024年8月申请了一项名为“确定状态的方法及终端、网络设备、系统和存储介质”的专利，公开号为CN121264156A [1] - 该专利旨在解决SBFD场景下数据传输对应TCI状态的确定问题，支持TCI状态参数的动态指示，从而提高SBFD的可用性 [1] 公司背景与经营状况 - 北京小米移动软件有限公司成立于2012年，位于北京市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为14.88亿元人民币 [1] - 公司对外投资了4家企业，参与招投标项目149次，拥有专利信息5000条，行政许可123个 [1]

公司工商变更与资本动态 - 深圳星耀终端有限公司注册资本发生重大变更，由400万人民币大幅增加至5400万人民币，增幅高达1250% [1] - 该公司由荣耀终端股份有限公司全资持股 [1] 公司基本情况 - 深圳星耀终端有限公司成立于2021年7月，法定代表人为文洁 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售及网络设备销售等 [1]

公司工商变更与资本变动 - 深圳星耀终端有限公司于近日完成工商变更，注册资本由400万人民币大幅增加至5400万人民币，增幅高达1250% [1] - 该公司由荣耀终端股份有限公司全资持股 [1] 公司基本情况 - 深圳星耀终端有限公司成立于2021年7月，法定代表人为文洁 [1] - 公司经营范围广泛，包括移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售及网络设备销售等 [1]

公司工商变更与资本结构 - 深圳星耀终端有限公司于12月30日发生工商变更，注册资本由400万人民币大幅增加至5400万人民币，增幅高达1250% [1] - 该公司由荣耀终端股份有限公司全资持股，为荣耀旗下全资子公司 [1] 公司基本情况 - 深圳星耀终端有限公司成立于2021年7月，法定代表人为文洁 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售及网络设备销售等 [1]

公司股价与交易表现 - 2024年12月26日盘中，公司股价上涨2.02%，报84.16元/股，总市值669.45亿元，当日成交额4.64亿元，换手率0.71% [1] - 当日主力资金净流入2647.46万元，其中特大单净卖出209.81万元，大单净买入2900.04万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨64.57%，近5个交易日上涨6.79%，近20日上涨13.65%，但近60日下跌12.10% [2] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为2024年8月18日，当日龙虎榜净买入1.17亿元，买入总计3.24亿元（占总成交额20.56%），卖出总计2.08亿元（占总成交额13.17%） [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入106.80亿元，同比增长27.50%，实现归母净利润6.80亿元，同比增长65.26% [3] - 公司主营业务收入构成为：网络设备占比87.85%，其他业务占比6.12%，网络安全产品占比3.19%，云桌面解决方案占比2.84% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利11.17亿元 [4] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.42万户，较上期增加34.36%，人均流通股为2788股，较上期减少25.57% [3] - 同期十大流通股东中，东方阿尔法优势产业混合A为第一大流通股东，持股323.88万股，持股数量未变，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股320.85万股，较上期增加99.23万股 [4] - 易方达创业板ETF为第三大流通股东，持股211.88万股，较上期减少35.13万股，南方中证500ETF为第五大流通股东，持股142.90万股，较上期减少3800股 [4] - 中欧景气精选混合A为新进第七大流通股东，持股111.00万股，而汇添富数字未来混合A与景顺长城产业趋势混合A已退出十大流通股东之列 [4] 公司基本信息与行业属性 - 公司全称为锐捷网络股份有限公司，成立于2003年10月28日，于2022年11月21日上市，注册地址位于北京市海淀区 [2] - 公司主营业务涉及网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售 [2] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，所属概念板块包括光通信、CPO概念、IDC概念（数据中心）、送转填权、美团概念等 [2]

核心观点 - 摩根大通大幅上调数据中心资本开支增长预测，认为市场严重低估了AI相关股票的盈利潜力，AI基础设施公司的业绩增长可能超预期 [3][4] 资本开支预测大幅上调 - 2025年数据中心资本开支增速预期从55%大幅上调至约65%，相比2024年的增量支出将超过1150亿美元，显著高于2024年750-800亿美元的同比增量 [5] - 2026年数据中心资本开支增速预计将超过50%，较此前30%的预期大幅提升，这意味着明年将新增超过1500亿美元的增量支出 [1][4][5] - 实际增速可能达到60%以上，为AI基础设施相关公司带来超预期的业绩增长机会 [4] - 从四大美国超大规模云服务商的总资本开支来看，2025年预计将达到约3630亿美元，同比增长约65%；2026年预计将达到约4470亿美元 [6] 资本开支与芯片厂商营收关联 - 2025年1150亿美元的增量支出基本涵盖了英伟达、AMD、博通和Marvell四家公司今年预期的AI相关GPU/ASIC和网络设备的增量营收总和（850亿美元以上） [5] - 2026年新增的超过1500亿美元增量支出，基本覆盖英伟达、AMD、博通和Marvell等核心AI芯片厂商的预期营收 [4] - 当前市场对这些公司2026年的收入预测并未完全反映即将到来的1500亿至1750亿美元的新增资本开支，华尔街预测尚未计入资本支出带来的AI收入上行空间 [1][7] 市场预期存在滞后与上调趋势 - 历史数据显示，资本开支增长预期在年内持续上调是常态，2024年和2025年均呈现这一趋势，预计2026年将重复这一模式 [6] - 鉴于对AI计算的强劲且紧迫需求，如果2026年增速达到60%以上将不会令人惊讶，这将带来目前尚未计入华尔街预测的AI收入上行空间 [7] - 当资本开支转化为订单时，华尔街将被迫再次上调这些芯片巨头的盈利预期 [7] 被市场忽视的需求驱动因素 - 投资者的目光往往局限于美国的四大云厂商，而忽视了其他正在崛起的力量，包括新型云服务商和主权AI项目 [9] - 仅关注前4或5家美国超大规模企业的支出，并未考虑到发生在传统超大规模企业范围之外的重大支出 [9] - 主权国家和新兴云平台正在成为支撑AI芯片需求的新支柱，这将为该行业提供比预期更长、更猛烈的增长跑道 [9] 具体公司订单与市场误读 - 报告点名博通和英伟达被市场误读的积压订单价值，例如针对博通，买方严重曲解了管理层关于“18个月730亿美元积压订单”的评论，低估了其转化为实际营收的速度 [9]

公司动态 - 深科数据（赣州）有限公司于近日成立，法定代表人为方潮阳，注册资本为30万人民币 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖智能基础制造装备制造、互联网设备制造、网络设备制造、通信设备制造等硬件制造领域 [1] - 公司业务同时包括数据处理服务、互联网数据服务、人工智能公共数据平台等数据与平台服务 [1] - 公司亦涉及计算机软硬件及外围设备制造，以及软件开发、数字文化创意软件开发等软件业务 [1] - 公司在人工智能软件领域布局深入，具体包括人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发 [1] 行业布局 - 新公司的业务范围横跨高端制造、网络通信、数据处理及人工智能等多个前沿科技领域 [1] - 公司业务组合体现了硬件制造、数据服务与人工智能软件开发的协同布局 [1]

公司基本信息 - 徐州鎏金紫竹乐器有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为许卫 [1] - 公司注册资本为30万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖乐器制造、零售、批发、零配件销售及维修调试 [1] - 公司业务包括供应链管理服务、互联网销售及技术服务 [1] - 公司涉及网络文化经营（仅限音乐）及营业性演出等许可项目 [1] - 公司业务延伸至个人互联网直播服务、非物质文化遗产保护及教育咨询服务 [1] - 公司经营还包括竹制品制造与销售、工艺美术品销售及计算机软硬件零售 [1]

公司基本信息 - 公司名称为后仰跳投（宿迁）工贸有限公司，于近日成立 [1] - 法定代表人为甘鹏远 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心零售业务包括体育用品及器材、服装服饰、文具用品、日用品、工艺美术品及礼仪用品（象牙及其制品除外）的零售与批发 [1] - 数字技术相关业务包括软件开发、数字视频监控系统销售、网络设备销售、3D打印服务、个人互联网直播服务 [1] - 设计与广告服务业务包括广告设计、代理与制作，平面设计，专业设计服务，企业形象策划，品牌管理 [1] - 内容制作与文化活动业务包括电影摄制服务，摄像及视频制作服务，组织文化艺术交流活动，会议及展览服务 [1] - 工程与咨询服务业务包括对外承包工程，工程管理服务，交通及公共管理用金属标牌制造，交通及公共管理用标牌销售 [1] - 其他服务业务包括教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动），食品互联网销售（仅销售预包装食品），租借道具活动 [1]