核心观点 - 即时零售旺季订单快速增长，美团日订单突破 1.2 亿单，淘宝闪购启动 500 亿补贴；小商品城婴童、美护用品两大核心行业开启招商报名，报名总数 1.3 万家；"AI+"逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，建议积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线 [1][5] 周观点 即时零售旺季订单快速增长 - 截至 7 月 5 日 22 时 54 分，美团即时零售当日订单突破 1.2 亿单，餐饮订单超 1 亿单；去年 8 月 7 日，美团单日即时零售订单在活动助推下突破 9000 万单 [1][8] - 夏季是即时零售旺季，多地高温和平台补贴推动订单增长；7 月 2 日淘宝闪购启动 500 亿补贴计划，补贴首日连锁餐饮品牌和中小商家订单量环比分别增长 170%和 140%，咖啡等品类订单增长超 150%，部分城市订单增长超 3 倍；零售业务也显著增长，淘宝闪购联合饿了么日订单量已突破 6000 万单 [2][9] 小商品城婴童、美护用品行业招商 - 6 月 29 日两大核心行业启动报名，截至 7 月 3 日报名总数达 1.3 万户，含 6 家上市公司、460 家规模以上企业；玩具和美妆头部公司踊跃报名，国内核心产业带工厂表现积极 [3][11] - 此前六区市场首批时尚珠宝行业招商完成，义乌市外申报占比 77.89%，投标商位需求比 4.25:1，招投标价格创新高；预计随着行业招标推进，招标价格有望上升 [5][12] - 公司收租主业稳定，新市场落地与涨租带来增量，25 年全球数贸中心新增 39 万方可出租面积，24 - 26 年计划每年涨租不低于 5%；AI 赋能下新业务想象空间大；预计 25 - 27 年公司收入 203/265/327 亿元，同比 +29%/+31%/+23%，归母净利润为 43/55/67 亿元，同比 +41%/+26%/+23%，维持"增持"评级 [13] 市场回顾 港股走势 - 本周恒生指数下跌 1.52%，恒生科技指数下跌 2.34%，国企指数下跌 1.75% [15] - 12 个恒生行业指数中，非必需性消费业（-2.91%）排第 12 位，必须性消费业（1.06%）排第 7 位 [16] - 本周南向资金流入 126.89 亿元，较上周减少 132.59 亿元；港股通涨幅前五为重庆钢铁股份等，跌幅前五为阿里健康等 [17] 中概股走势 - 本周道琼斯工业平均指数等主要美股&中概股指数多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨 0.17% [23] - 10 个 wind 中资股行业指数中，中资股可选消费（-2.50%）排第 9 位，中资股日常消费（+9.27%）排第 1 位；涨幅最大为中资股日常消费，跌幅最大为中资股房地产 [24] - 中概股涨幅前五为虎虎科技等，跌幅前五为 51talk 等 [30] 公司公告和新闻资讯 餐饮 公司公告 - 西安饮食控股股东西旅集团 7 月 1 日解除质押 1600 万股股份，占其持股 9%，占总股本 2.79%；截至公告日，西旅集团累计质押股份 7280 万股，占其持股 40.97%，占总股本 12.68%；一致行动人股份质押比例高且全部冻结 [34] - 同庆楼拟每股派发现金红利 0.12 元（含税），以 259,000,013 股为基数，合计派发红利 31,080,001.56 元；除权参考价为前收盘价减去 0.1195 元；股权登记日为 7 月 7 日，除权及红利发放日为 7 月 8 日 [35] 新闻资讯 - 《牛排品类发展报告 2025》显示，2024 年牛排市场规模达 359 亿元，预计 2025 年增至 370 亿元；街头牛排等细分模式走红，"牛排 + 自助"模式普及；全国牛排门店超 21,000 家，二线及三线城市门店主导，低客单价门店比例提升；消费模式呈"快餐化"，品牌探索跨界融合，供应链端推动标准化、规模化 [36][37] - 日本寿司巨头 KURA 寿司因亏损超 8000 万，将逐步结束上海门店运营；而寿司郎、滨寿司等品牌凭借性价比和本土化菜品在中国市场扩张 [39][40] 旅游 公司公告 - 九华旅游拟向特定对象发行 A 股股票，发行数量不超过总股本 30%（33,204,000 股），发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日均价的 80%；募资用于狮子峰索道建设等项目，总投资 3.26 - 5.15 亿元；定增已获池州市国资委批复及股东会审议通过，尚待上交所审核及证监会注册 [41] 新闻资讯 - 5000 亿元服务消费与养老再贷款加速落地，支持住宿餐饮、文体娱乐、教育及养老产业发展；银行已为多地相关企业投放专项贷款；业内认为应完善信贷标准，强化合作机制及风控体系 [42][43] - 7 月 2 日四川文旅产业链发布会签约 10 个重大合作项目，金额达 80.8 亿元；四川正推动文旅产业链协同、集群化发展，明确十大重点细分领域，加快出台支持政策 [44] 酒店 公司公告 - 首旅酒店新增三个募集资金专户，由上海如家酒店管理有限公司等开立，专项用于酒店扩张及装修升级项目；新增事项已获董事会及监事会审议通过，公司与银行、华泰联合证券签署三方监管协议 [45][46] 新闻资讯 - 希尔顿集团 2025 年下半年将在中国多地开业多家酒店，涵盖奢华、生活方式、全服务及精选服务品牌矩阵；未来将加速拓展奢华与精选服务品牌 [47][48] - 建国饭店·环球店将于近期开业，占地 19500 平方米，设 227 间客房，紧邻北京环球影城，将与区域文旅项目联动 [48] 人服 新闻资讯 - 6 月 26 日"气候挑战赛（海南保亭）欧洲站"在巴黎举办，吸引超 80 家机构百余代表参会，现场签署六项中欧重点合作项目；活动聚焦四大关键场景，多位代表分享经验，拓展中欧绿色合作空间 [48][50] 科技&互联网 新闻资讯 - 湖北省人形机器人产业投资母基金完成合伙协议签署和首期实缴出资，总规模 100 亿元，首期 50 亿元，投向人形机器人和人工智能领域；湖北加快母基金设立与出资，首创"100%容亏"政策，出台系列科技金融政策 [50][51] - 6 月 30 日芯迈半导体向港交所递交招股书，估值约 200 亿元；公司专注功率半导体设计，小米、宁德时代等入股；近三年收入下滑，累计亏损超 13 亿元，大客户依赖度高，高度依赖海外市场；未来增长有待观察 [51][53][54]