股价与融资交易 - 11月12日公司股价上涨0.64%，成交额为6655.28万元 [1] - 当日融资买入额为392.98万元，融资偿还850.54万元，融资净买入为-457.56万元 [1] - 截至11月12日，融资融券余额合计1.30亿元，融资余额占流通市值的3.12%，超过近一年60%分位水平 [1] - 11月12日融券交易量为0，融券余额为0元，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本情况 - 公司全称为山东力诺医药包装股份有限公司，位于山东省济南市，成立于2002年3月1日，于2021年11月11日上市 [1] - 公司主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，专注于硼硅玻璃的开发和应用 [1] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃57.02%，药用玻璃40.74%，材料销售及其他2.24% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.76万户，较上期大幅增加58.60% [2] - 人均流通股为13571股，较上期减少36.94% [2] - 公司A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [2] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.21亿元，同比减少13.22% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润5088.23万元，同比减少27.80% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）新进为第六大流通股东，持股380.00万股 [2] - 格林高股息优选混合A（015289）新进为第七大流通股东，持股314.33万股 [2] - 圆信永丰医药健康A（006274）新进为第十大流通股东，持股162.00万股 [2] - 国泰聚信价值优势灵活配置混合A（000362）、国泰金牛创新成长混合（020010）、国泰医药健康股票A（009805）退出十大流通股东之列 [2]

公司股价与融资交易表现 - 11月11日公司股价上涨1.00%，成交额达5532.97万元 [1] - 当日融资买入667.65万元，融资偿还629.82万元，融资净买入37.83万元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计1.34亿元，其中融资余额1.34亿元，占流通市值的3.25%，融资余额水平超过近一年60%分位 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.76万户，较上期大幅增加58.60% [2] - 同期人均流通股为13571股，较上期减少36.94% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.21亿元，同比减少13.22% [2] - 同期归母净利润为5088.23万元，同比减少27.80% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [2] 公司机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）新进为第六大流通股东，持股380.00万股 [2] - 格林高股息优选混合A（015289）新进为第七大流通股东，持股314.33万股 [2] - 圆信永丰医药健康A（006274）新进为第十大流通股东，持股162.00万股 [2] - 国泰聚信价值优势灵活配置混合A（000362）、国泰金牛创新成长混合（020010）、国泰医药健康股票A（009805）退出十大流通股东之列 [2] 公司基本情况 - 公司全称为山东力诺医药包装股份有限公司，位于山东省济南市商河县，成立于2002年3月1日，于2021年11月11日上市 [1] - 公司主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，致力于硼硅玻璃的开发和应用 [1] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃57.02%，药用玻璃40.74%，材料销售及其他2.24% [1]

公司股价与融资交易 - 11月6日公司股价上涨0.35%，成交额为4519.21万元 [1] - 当日融资买入655.03万元，融资偿还389.88万元，融资净买入265.15万元 [1] - 截至11月6日，融资融券余额合计1.42亿元，融资余额占流通市值的3.47%，超过近一年60%分位水平 [1] - 11月6日融券交易量为0，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.76万户，较上期大幅增加58.60% [2] - 人均流通股为13571股，较上期减少36.94% [2] - 三家基金新进入十大流通股东，包括融通健康产业灵活配置混合A/B（持股380万股）、格林高股息优选混合A（持股314.33万股）和圆信永丰医药健康A（持股162万股） [2] - 国泰基金旗下三只产品退出十大流通股东之列 [2] 公司财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入7.21亿元，同比减少13.22% [2] - 2025年1-9月归母净利润为5088.23万元，同比减少27.80% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为山东力诺医药包装股份有限公司，位于山东省济南市，成立于2002年3月1日，于2021年11月11日上市 [1] - 公司主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，专注于硼硅玻璃的开发和应用 [1] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃占比57.02%，药用玻璃占比40.74%，材料销售及其他占比2.24% [1]

股价表现与交易情况 - 10月29日盘中下跌2.06%，报17.12元/股，成交额6424.28万元，换手率1.56%，总市值40.93亿元 [1] - 当日主力资金净流出1709.40万元，其中特大单卖出324.44万元（占比5.05%），大单买入755.34万元（占比11.76%），卖出2140.30万元（占比33.32%） [1] - 今年以来股价上涨14.72%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌2.62%，近60日下跌20.26% [2] 公司基本情况 - 公司全称为山东力诺医药包装股份有限公司，成立于2002年3月1日，于2021年11月11日上市 [2] - 主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，专注于硼硅玻璃的开发和应用 [2] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃57.02%，药用玻璃40.74%，材料销售及其他2.24% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，概念板块包括小盘、医疗器械、药用玻璃等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.21亿元，同比减少13.22% [2] - 2025年1月至9月，归母净利润为5088.23万元，同比减少27.80% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，股东户数为1.76万，较上期大幅增加58.60% [2] - 人均流通股为13571股，较上期减少36.94% [2] - 十大流通股东出现变动，融通健康产业灵活配置混合A/B（持股380万股）、格林高股息优选混合A（持股314.33万股）、圆信永丰医药健康A（持股162万股）为新进股东 [3] - 国泰聚信价值优势灵活配置混合A、国泰金牛创新成长混合、国泰医药健康股票A退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 10月27日盘中股价上涨2.01%，报收17.77元/股，成交金额4957.84万元，换手率1.18%，总市值42.48亿元 [1] - 当日主力资金净流入428.83万元，其中大单买入1364.08万元（占比27.51%），卖出727.74万元（占比14.68%） [1] - 公司今年以来股价上涨19.08%，但近60日股价下跌17.88% [2] 公司基本概况 - 公司主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，专注于硼硅玻璃的开发和应用 [2] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃57.02%，药用玻璃40.74%，材料销售及其他2.24% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，概念板块包括医疗器械、药用玻璃、小盘、特种玻璃、融资融券等 [2] 财务业绩数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入4.99亿元，同比减少11.07% [2] - 2025年上半年归母净利润为4096.75万元，同比减少20.12% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [3] 股东结构变动 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.11万户，较上期增加17.08% [2] - 人均流通股为21522股，较上期减少12.16% [2] - 十大流通股东中，国泰聚信价值优势灵活配置混合A持股590.00万股（较上期减少155.00万股），国泰医药健康股票A为新进股东，持股278.55万股 [3]

股价与融资交易表现 - 10月9日公司股价微涨0.29%，成交额为6493.74万元 [1] - 当日融资买入758.42万元，融资偿还1330.57万元，融资净流出572.15万元 [1] - 截至10月9日，融资融券余额合计1.61亿元，融资余额占流通市值的3.90%，处于近一年来的高位水平 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.11万户，较上期增加17.08% [2] - 同期人均流通股为21522股，较上期减少12.16% [2] - 2025年上半年公司实现营业收入4.99亿元，同比下降11.07% [2] - 2025年上半年归母净利润为4096.75万元，同比下降20.12% [2] 公司业务与分红信息 - 公司主营业务为特种玻璃的研发、生产及销售，专注于硼硅玻璃的开发和应用 [1] - 主营业务收入构成为：耐热玻璃57.02%，药用玻璃40.74%，材料销售及其他2.24% [1] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9217.77万元 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，国泰聚信价值优势灵活配置混合A（000362）为第六大流通股东，持股590.00万股，较上期减少155.00万股 [2] - 国泰金牛创新成长混合（020010）为第九大流通股东，持股287.00万股，较上期减少53.00万股 [2] - 国泰医药健康股票A（009805）为新进第十大流通股东，持股278.55万股 [2]

股价与融资交易 - 9月25日公司股价下跌0.29% 成交额5045.46万元 融资买入564.17万元 融资偿还690.74万元 融资净卖出126.57万元 [1] - 融资融券余额合计1.76亿元 融资余额占流通市值4.29% 处于近一年80%分位高位水平 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但融券余额分位水平仍处近一年80%高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数达1.11万户 较上期增长17.08% 人均流通股21522股 较上期减少12.16% [2] - 国泰聚信价值优势混合A持股590万股 较上期减持155万股 位列第六大流通股东 [2] - 国泰金牛创新成长混合持股287万股 较上期减持53万股 国泰医药健康股票A新进持股278.55万股 分列第九、第十大流通股东 [2] 财务表现与业务构成 - 2025年上半年营业收入4.99亿元 同比下降11.07% 归母净利润4096.75万元 同比下降20.12% [2] - 主营业务收入构成：耐热玻璃占比57.02% 药用玻璃占比40.74% 材料销售及其他占比2.24% [1] - A股上市后累计派现1.39亿元 近三年累计分红9217.77万元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为山东力诺医药包装股份有限公司 位于山东省济南市商河县 [1] - 成立于2002年3月1日 于2021年11月11日上市 [1] - 主营业务为特种玻璃研发生产销售 专注于硼硅玻璃开发应用 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 耐热玻璃业务盈利扩张对冲药用玻璃收入下滑影响 中硼硅模制瓶产能释放将驱动未来业绩增长 [1][2][3] - 2025H1营业收入4.99亿元 同比-11.1% 归母净利润4096.7万元 同比-20.1% [1] - 2025Q2营业收入2.2亿元 环比-19.3% 归母净利润44.4万元 环比-98.9% [1] - 预计2025-2027年归母净利润1.09/1.70/2.22亿元 同比增速+65.6%/+55.7%/+30.5% [1] - 当前PE估值41.7/26.8/20.6倍 随着产能释放业绩增量可期 [1][4] 业务表现分析 - 耐热玻璃产品收入2.84亿元 同比-0.3% 毛利率22.3% 同比+5.2个百分点 [2] - 药用玻璃产品收入2.03亿元 同比-20.5% 毛利率20.0% 同比-4.2个百分点 [2] - 综合毛利率21.5% 同比+1.2个百分点 净利率8.2% 同比-0.9个百分点 [2] 产能与市场拓展 - 2025年2月中硼硅模制瓶首台窑炉点火 产能立即落地 [3] - 与巴西药企SANTISA签署合作协议 海外市场得到拓展 [3] - 国内与华润双鹤 齐鲁制药等大型药企建立长期合作 [3] - 生产线智能化改造使低硼硅玻璃管每吨节约费用146.98元 年节约费用117.90万元 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入12.73/15.07/17.38亿元 同比+17.8%/+18.4%/+15.3% [4] - 毛利率预计提升至20.6%/23.4%/25.3% 净利率预计达8.6%/11.3%/12.8% [4][9] - ROE预计改善至6.7%/9.5%/11.2% [4] - 每股收益预计0.46/0.71/0.93元 [1][4]

股价与融资融券交易 - 8月25日公司股价下跌0.76% 成交额3.59亿元 [1] - 当日融资买入3540.68万元 融资偿还2759.76万元 融资净买入780.92万元 [1] - 融资融券余额合计2.31亿元 融资余额占流通市值4.96% 超过近一年90%分位水平 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但融券余额水平超过近一年70%分位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.11万户 较上期增加17.08% [2] - 人均流通股21522股 较上期减少12.16% [2] - 国泰聚信价值优势灵活配置混合A持股590万股 较上期减少155万股 [2] - 国泰金牛创新成长混合持股287万股 较上期减少53万股 [2] - 国泰医药健康股票A新进第十大流通股东 持股278.55万股 [2] 财务表现与分红 - 2025年1-6月营业收入4.99亿元 同比减少11.07% [2] - 归母净利润4096.75万元 同比减少20.12% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元 近三年累计派现9217.77万元 [2] 公司基本情况 - 公司位于山东省济南市商河县 成立于2002年3月1日 2021年11月11日上市 [1] - 主营业务为特种玻璃研发、生产及销售 专注于硼硅玻璃开发应用 [1] - 收入构成：耐热玻璃57.02% 药用玻璃40.74% 材料销售及其他2.24% [1]

财务表现 - 公司上半年实现收入5.0亿元，同比下滑11.1%，归属净利润0.4亿元，同比下滑20.1% [1] - 第二季度收入2.23亿元，同比下滑24.2%，归属净利润44万元，同比下滑98.3% [1] - 上半年毛利率21.5%，同比提升1.2个百分点，其中耐热玻璃毛利率22.34%同比上升5.18个百分点，药玻毛利率19.95%同比下降4.15个百分点 [2] - 期间费用率14.5%，同比上升3.8个百分点，管理、销售、财务、研发费率分别提升1.2、1.4、0.6、0.5个百分点 [2] - 第二季度毛利率15.3%，同比下降4.6个百分点，费用率18.9%同比提升8个百分点 [4] 业务板块分析 - 药玻板块实现收入2.03亿元，同比下降20.47%，主要受医药需求较弱和集采影响 [2] - 耐热玻璃业务收入2.84亿元，同比下降0.28%，表现相对平稳 [2] - 公司通过收购苏州创扬新材料30%股份向上游扩张，标的公司主营药用塑料组合盖，承诺2025-2027年净利润不低于2500/3500/4500万元 [4] 产品战略布局 - 公司从中硼硅管制瓶向模制瓶领域扩展，注射剂瓶和输液瓶已通过转A认证，预计将进入放量周期 [4] - 未来计划切入管制瓶上游拉管生产环节，实现纵向产业链整合 [4] - 行业层面中硼硅玻璃替代进程加速，2023年药用玻璃市场规模350亿元，预计2026年达442亿元，2023-2026年复合增长率8.51% [5] 行业发展态势 - 关联审批和仿制药一致性评价政策推动行业供给侧改革 [5] - 药用玻璃占医药包装市场17%，行业集中度持续提升 [5] - 中硼硅玻璃因性能优势成为替代主流，2021年市场规模286亿元同比增长11.7% [5]