公司核心战略与前景 - 公司深耕电磁线领域，产业基础牢固，创新能力突出，市场地位不断提升，发展前景广阔 [1] - 公司战略为紧紧围绕电力行业深耕细作，做精做透电磁线主业，同时全面布局新能源汽车领域，培育新的效益增长点，打造更具竞争力的产业结构 [1] - 公司于2025年8月登陆北交所，成为沈阳首家北交所上市公司，将利用资本市场助力做强主业、扩大规模、完善产业链 [7] 竞争优势与市场地位 - 公司位于沈阳经济技术开发区，成立几十年来一直深耕特高压输变电领域，在电磁线细分市场成果丰硕，行业地位突出 [2] - 公司专注于高电压、大容量变压器用电磁线产品的研发制造，研发了阶梯状组合换位导线、内屏蔽组合换位导线、多根数换位导线、光纤系列绕组线、耐高温自粘漆包换位导线等代表性产品 [2] - 公司电磁线产品在国内覆盖全部特高压主设备制造商，海外市场遍布中东、北美、东南亚等地区，形成“国内重点工程+海外新兴市场”的双市场格局 [3] - 公司最核心的竞争力是构建了“技术研发—标准制定—规模化生产—全球化交付”的闭环生态 [6] 产业链与成本优势 - 沈阳以特变电工为链主的输变电产业集群发展快速，产业协同效应强，为公司提供了完善的供应链，上下游企业集中布局降低了采购及物流成本 [3] - 公司拥有高效率的智能化生产线，成本控制能力保持在较高水平 [3] 技术创新与研发实力 - 公司紧跟产业升级趋势，心无旁骛地钻研电磁线细分领域并持续推动创新研发 [2] - 公司产品广泛应用于我国多项领先的超/特高压交直流工程项目，包括世界电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远、技术水平最先进的昌吉—古泉±1100kV特高压直流输电工程 [4] - 公司研发创新以满足市场新要求为导向，以技术突破为核心，以标准引领为目标，聚焦高技术含量和高附加值产品 [5] - 公司大力培育稳定的研发团队和技术创新体系，启动建设电磁线研发中心，并深化产学研融合 [5] - 截至2024年底，公司已拥有80项专利，并参与起草制定了多项国家及行业标准 [6] 行业发展趋势与机遇 - 全球化进程加速推进，国内外电力需求持续增长，推动发电能力提高、输配电设施建设加快，电磁线产业正处于快速增长期 [4] - 电磁线产业面临数字化、智能化升级大趋势，企业必须加快创新步伐，加大投入，推动数字化改造，打造智能工厂 [6] - 随着新能源汽车产业快速发展，驱动电机电压等级升高对电磁线提出了更高要求，扁线电机呈现逐步替代传统漆包圆铜线驱动电机的趋势 [7] 新能源汽车领域布局 - 公司在特高压传统优势基础上，积极拓展新能源汽车领域，IPO募投项目之一为新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目 [7] - 该募投项目将重点研发生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线，公司的耐电晕漆包铜扁线能解决行业痛点 [7][8] - 通过募投项目，公司成功切入新能源汽车核心供应链，构建了“特高压输变电+新能源汽车”双主业驱动格局 [8] - 此举旨在打造“第二增长曲线”，提升高端产品占比，积累高端制造经验，并为拓展储能、轨道交通等领域奠定基础 [8][9]

公司核心业务与市场地位 - 公司深耕电磁线领域多年，产业基础牢固，创新能力突出，市场地位不断提升 [1] - 公司专注于高电压、大容量变压器用电磁线产品的研发制造，产品包括阶梯状组合换位导线、内屏蔽组合换位导线等多类电磁线产品 [1] - 公司产品应用于±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域，并用于世界领先的昌吉—古泉±1100kV特高压直流输电工程 [3] - 公司电磁线产品在国内覆盖全部特高压主设备制造商，海外市场遍布中东、北美、东南亚等地，形成“国内重点工程+海外新兴市场”的双市场格局 [3] 竞争优势与产业协同 - 公司位于沈阳经济技术开发区，受益于以特变电工为链主的输变电产业集群，产业协同效应强，供应链完善，降低了采购及物流成本 [2] - 公司成本控制能力保持在较高水平，得益于上下游企业集中布局和高效率的智能化生产线 [2] - 公司核心竞争力在于构建了“技术研发—标准制定—规模化生产—全球化交付”的闭环生态 [5] - 截至2024年底，公司已拥有80项专利，并参与起草制定了多项国家及行业标准 [5] 技术创新与研发方向 - 公司研发创新以满足市场新要求为导向，以技术突破为核心，聚焦高技术含量和高附加值产品 [4] - 公司大力培育稳定的研发团队和技术创新体系，启动建设电磁线研发中心，并深化产学研融合以攻克产品性能瓶颈 [5] - 公司正积极推动数字化、智能化升级，打造行业领先的数字化、信息化智能工厂 [5] 新能源汽车领域布局 - 公司在特高压传统优势基础上，积极拓展新能源汽车领域，将新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目作为IPO募投项目之一 [6] - 公司重点研发生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线，其耐电晕漆包铜扁线能解决驱动电机高压化趋势下的痛点 [6][7] - 通过募投项目，公司成功切入新能源汽车核心供应链，构建了“特高压输变电+新能源汽车”双主业驱动格局 [7] 资本市场发展与未来规划 - 公司于今年8月登陆北交所，成为沈阳首家北交所上市公司，开启发展新阶段 [5] - 上市后公司将充分利用资本市场助力，做强做精主业，扩大规模，完善产业链布局 [6] - 新布局为拓展储能、轨道交通等领域奠定良好基础，旨在形成更具竞争力的产业集群，实现长远可持续发展 [7]

公司业务与技术优势 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线等，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司是国家级制造业单项冠军企业、国家级绿色工厂和高新技术企业，其自主研发的“超薄换位导线”和“新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线”等产品被认定达到国际领先或先进水平 [2] - 公司在特高压变压器用电磁线领域占据领先地位，率先完成了产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，拥有80项专利，其中发明专利16项 [3] - 公司客户包括特变电工、中国西电、山东电力设备等国内外知名输变电设备企业，产品已应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程等多项重大工程 [4] 新能源领域拓展 - 公司依托电磁线技术研发，开发出满足新能源车800V驱动电机使用要求的耐电晕高PDIV漆包铜扁线产品，并已被纳入越南新能源车制造商VinFast的合格供应商名录 [1] - 公司正积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，现已获得国内外部分新能源车企或电机企业的订单 [4] - 募投项目中的“新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目”旨在重点研发并生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线，建成达产后将新增年产6,000吨耐电晕漆包扁线 [9] 财务表现与业绩预测 - 公司2022年至2024年营业收入分别为131,070.84万元、146,106.89万元与207,244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 公司2022年至2024年净利润分别为4,999.75万元、6,446.57万元和10,163.13万元，呈现快速增长趋势 [6] - 公司预计2025年度营业收入约为247,000万元至273,000万元，同比增长19.18%至31.73%；预计净利润约为11,400万元至13,200万元，同比增长12.54%至30.30% [6] 本次发行与募资用途 - 公司本次公开发行初始发行数量为30,681,823股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为9.17元/股 [7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35,284,096股，预计募集资金总额为32,355.52万元，募集资金净额为28,071.72万元 [7] - 本次募集资金净额将用于电磁线生产线智能数字化升级和扩建、电磁线研发中心建设、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将新增电磁线产能5,000吨，新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6,000吨耐电晕漆包扁线 [9] 行业发展与市场前景 - 在“双碳”目标下，我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业带来更多发展机会，未来市场空间广阔 [5] - 特高压输电建设加速，带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展，海外电力设备市场需求增长也将促进对电磁线的需求增加 [5]