董事会决议情况 - 第九届董事会第五次会议于2025年8月26日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 所有议案均获得9票同意、0票反对、0票弃权 [1][2][3] 半年度报告审议 - 董事会审议通过《精达股份2025年半年度报告及摘要》 [1] - 报告于2025年8月27日刊登于上海证券交易所网站 [1] 利润分配方案 - 董事会审议通过2025年半年度利润分配方案 [1] - 该方案需提交公司股东大会审议 [1] - 具体方案详见2025年8月27日刊登的分配方案公告 [1] 公司治理结构优化 - 公司决定取消监事会并修订《公司章程》及部分公司制度 [2] - 修订旨在提升公司规范运作水平和完善公司治理结构 [2] - 修订依据包括新《公司法》配套制度规则和《上市公司章程指引》等规定 [2] 制度修订范围 - 修订制度包括独立董事工作制度、对外担保管理制度、关联交易决策制度等7项核心制度 [2] - 所有修订制度均需提交公司股东大会审议 [2] - 具体修订内容详见2025年8月27日刊登的公告及制度修订稿全文 [2] 提质增效行动执行 - 董事会审议通过"提质增效重回报行动方案"2025年半年度执行情况评估报告 [3] - 报告于2025年8月27日刊登于上海证券交易所网站 [3] 股东大会安排 - 公司将于近期召开2025年第二次临时股东大会 [3] - 具体会议通知详见2025年8月27日刊登的公告 [3]

财务表现 - 上半年实现营业收入118.56亿元 同比增长14.28% [1] - 归母净利润3.06亿元 同比增长6.03% [1] - 基本每股收益0.14元 [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利0.3元(含税) [1] 产销量数据 - 产品生产总量18.05万吨 同比增加6.95% [1] - 产品销售总量18.21万吨 同比增加8.60% [1] - 特种电磁线产品产量14.43万吨 同比增长7.10% [1] - 特种电磁线产品销量14.52万吨 同比增长8.83% [1]

A股市场表现 - A股市场整体震荡反复 三大指数集体低开 沪指一度跌0.6% 深成指一度跌超1% 创业板指一度跌超2% 随后震荡拉升 午间收盘沪指跌0.06% 深成指跌0.66% 创业板指跌1.71% [4] - 市场交投活跃 半个交易日成交额突破万亿元 [9] 白酒板块领涨 - 食品饮料板块领涨 涨幅超过1% [5] - 白酒股表现强势 Wind酒类指数涨近1.5% 酒鬼酒涨停 舍得酒业 会稽山涨超8% 伊力特 古井贡酒等多股涨幅超过5% [6][7] 其他板块表现 - 餐饮旅游股持续走高 西安饮食 全聚德涨停 南京商旅 西安旅游涨超7% [8][9] - 有色金属板块大幅上行 盘中涨幅一度超过1% 浩通科技 宜安科技等多股盘中涨幅超过10% 罗平锌电 创新新材 东方锆业 云南锗业等多股盘中涨停 [9] - 美容护理 汽车 银行等板块涨幅居前 计算机 通信 医药生物等板块跌幅居前 [9] 新股表现 - 新股宏远股份盘中涨幅一度超过400% 公司主要从事电磁线研发生产 产品应用于高压大型输变电设备 是国家级制造业单项冠军企业 [10][11][13] 港股市场表现 - 港股市场表现低迷 恒生指数盘中跌幅一度逼近1% [15] - 黄金珠宝上市公司周生生股价暴涨 盘中涨幅一度超过27% 公司预计上半年持续经营业务股东应占溢利达9亿港元至9.2亿港元 2024年同期为5.02亿港元 主要受益于黄金价格上涨和成本控制 [18][20] 舜宇光学科技业绩 - 舜宇光学科技上半年收入约196.519亿元 同比增加4.2% 毛利约38.944亿元 同比增加20.0% 毛利率19.8% 同比增加2.6个百分点 股东应占溢利约16.461亿元 同比增加52.6% [17]

A股市场表现 - A股市场整体震荡走低 三大指数集体收跌 沪指跌0.06%至3725.22点 深成指跌0.66%至11743.76点 创业板指跌1.71%至2557.14点[1][3][4] - 市场交投活跃 半日成交额突破万亿元[7] - 新股宏远股份上市首日盘中涨幅超400%[8][9] 行业板块表现 - 食品饮料板块领涨 涨幅超1% 其中Wind酒类指数涨近1.5%[5] - 白酒股强势爆发 酒鬼酒涨停 舍得酒业涨8.16% 会稽山涨8.72% 伊力特涨6.24% 古井贡酒涨5.81%[5][6] - 餐饮旅游股持续走高 西安饮食和全聚德涨停 南京商旅涨7.42% 西安旅游涨7.12%[6][7] - 有色金属板块盘中涨幅超1% 多股涨幅超10% 罗平锌电等个股涨停[7] - 美容护理 汽车 银行板块涨幅居前 计算机 通信 医药生物板块跌幅居前[7] 港股市场表现 - 恒生指数盘中跌幅逼近1% 后收窄跌幅[2][13] - 舜宇光学科技盘中涨超8% 上半年收入196.519亿元同比增4.2% 净利润16.461亿元同比增52.6%[14][16] - 周生生股价盘中暴涨超27% 预计上半年净利润9-9.2亿港元（去年同期5.02亿港元）因黄金价格上涨带动毛利率提升及成本控制措施见效[2][17][19] 新股动态 - 宏远股份为电磁线制造商 产品应用于超/特高压输变电设备 是国家级制造业单项冠军企业[11]

市场走势 - 国内市场主要指数表现疲软，上证指数收盘3,727.29点，下跌0.02%；深证成指收盘11,821.63点，下跌0.12%；沪深300指数收盘4,223.37点，下跌0.38% [4] - 中小板指收盘7,207.60点，下跌0.17%；创业板指收盘2,601.74点，下跌0.17%；科创50指数收盘1,112.27点，下跌1.12% [4] 非银行金融行业 - 券商半年报陆续披露，西南证券上半年实现营业收入15.04亿元，同比增长26.23%，归母净利润4.23亿元，同比增长24.36% [7] - 东方财富上半年实现营业收入68.56亿元，同比增长38.65%，归母净利润55.67亿元，同比增长37.27%，主要得益于利息净收入、经纪业务及资管业务收入大幅增长 [7] - 行业并购重组取得突破，西部证券获准成为国融证券主要股东，受让64.5961%股份 [7] - 截至8月15日，中信三级行业指数PB为1.62，处于2018年以来74.40%分位，仍有提升空间 [7] 石头科技(688169.SH) - 2025H1实现营业收入79.03亿元，同比增长78.96%，归母净利润6.78亿元，同比下降39.55% [6] - 国内市场扫地机出货量同比增长21.4%，全球市场同比增长11.9%，行业维持较高景气度 [8] - 公司全零售渠道布局，全国门店突破300家，海外市场覆盖170多个国家和地区 [8] - 2025H1毛利率44.56%，环比下降0.92pct；净利率8.57%，环比提升0.77pct [8] 骄成超声(688392.SH) - 2025H1营收3.23亿元，同比增长32.50%，归母净利润0.58亿元，同比增长1005.12% [11] - Q2营收1.75亿元，同比增长42.46%，归母净利润0.34亿元，同比增长718.65% [11] - 2025H1毛利率同比增加15.41pct至65.25%，净利率同比增加14.97pct至17.03% [11] - 先进封装业务取得突破，超声波扫描显微镜、超声波固晶机获得正式订单 [11] 绿的谐波(688017.SH) - 2025H1营收2.5亿元，同比增长45.8%，归母净利润0.5亿元，同比增长45.9% [15] - Q2营收1.5亿元，同比增长69.5%，归母净利润0.3亿元，同比增长101.0% [15] - 谐波减速器及金属部件收入2.0亿元，同比增长34.4%；机电一体化产品收入0.4亿元，同比增长69.7% [15] - 成立全资子公司上海绿的，布局具身智能机器人核心零部件研发 [15] 宏远股份(920018.BJ) - 2024年营收20.72亿元，归母净利润1.01亿元，近三年复合增速分别为27.50%和29.12% [17] - 产品在特高压项目中的应用占比达24.43%（国家电网）和29.63%（南方电网） [17] - 2024年并网风电装机容量52,068万千瓦，同比增长18.00%；太阳能发电装机容量88,666万千瓦，同比增长45.20% [17] 奕瑞科技(688301.SH) - 2025H1营收10.67亿元，同比增长3.94%，归母净利润3.35亿元，同比增长8.82% [18] - 探测器收入8.66亿元，同比增长2.65%；新核心部件及解决方案同比增长超50% [18] - 海外收入3.66亿元，同比增长14.56%，在韩国齿科CBCT市场成为主要供应商 [18] - 完成225kV、240kV微焦点射线源研发，打破进口垄断 [18] 建投能源(000600.SZ) - 2025H1营收111.13亿元，同比增长3.63%，归母净利润8.97亿元，同比增长169.37% [23] - Q2营收45.38亿元，同比增长10.23%，归母净利润4.53亿元，同比增长452.44% [23] - 上半年平均综合标煤单价718.26元/吨，同比降低14.77% [24] - 拟募资不超过20亿元建设西柏坡电厂四期工程项目，采用超超临界燃煤发电技术 [26]

每经记者｜闫峰峰 每经编辑｜吴永久 各位老铁，上证指数创出近10年新高，A股总市值也突破100万亿元。在A股实现历史新突破的同时，新 股市场亦表现亮眼，如8月14日上市的新股志高机械，在上市首日上涨了231.19%。 而明日又将迎来一只北交所新股，那就是宏远股份。公司是电磁线领域的高新技术企业，近年来公司业 绩增速较高。公司下游产品变压器需求较好，相关报告显示，AI浪潮下美国电力变压器供不应求的局 面逐渐凸显。那么，宏远股份作为变压器的上游企业，其明日上市有哪些看点呢？ 电磁线领域 "制造业单项冠军企业"，深耕特高压进军新能源 公开资料显示，宏远股份主营业务为电磁线的研发、生产和销售。公司经过多年的发展，已成为国家 级"制造业单项冠军企业"和辽宁省"专精特新"中小企业。 宏远股份由杨绪清、杨绪明兄弟创立，公司创立之初，国内高压变压器用电磁线80%依赖进口。公司初 期，以杨绪清、杨绪明家族三代积累的电线电缆技术为基础，变卖祖宅筹集启动资金，租用300平米厂 房起步。其父亲留下的17本手写技术笔记里，详细记录着不同材质导线的拉伸系数；其母亲跑遍东北积 累的供应商资源，让他们首批订单就拿到了沈阳变压器厂的小批量试产 ...

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级但指出发行价对应2024年PE为11.53倍，较可比公司存在折价[6][24] - 核心观点认为宏远股份是电磁线行业国家级单项冠军企业，特高压领域优势显著，近三年营收和净利润复合增速分别达27.50%和29.12%[3][6] 公司基本面 - 总股本0.92亿股，每股净资产6.58元，每股资本公积1.55元，每股未分配利润3.56元[1][2] - 2024年营业收入20.72亿元（+41.84%），归母净利润1.01亿元（+57.14%），毛利率7.97%[6][7] - 主要产品换位导线占营收78.84%，境内收入占比75.88%[41][42] 行业地位与竞争优势 - 国家级制造业单项冠军企业，产品在国家电网/南方电网特高压项目应用占比达24.43%/29.63%[5][54][56] - 完成±500kV/±800kV/±1100kV特高压电磁线三大技术跨越，220kV及以上变压器用电磁线市占率19.53%[52][57] - 定制化研发能力突出，拥有80项专利，客户包括特变电工、中国西电等头部厂商[49][50][51] 行业分析 - 我国电磁线年产能占全球50%，特高压技术全球领先，2024年风电/太阳能装机同比+18%/+45.2%[4][69][88] - "十四五"规划特高压投资3800亿元，220kV及以上变压器容量年复合增速6.83%[82][84] - 电磁线下游应用广泛，特高压领域对产品性能要求严苛，需满足耐高压、低损耗等指标[77][78] 募投项目 - 拟募资28.16亿元用于智能数字化产线升级（新增5000吨产能）、新能源车电机用电磁线基地（6000吨）等项目[59][60][61]

市场指数与板块表现 - 市场主要指数集体高开 影视院线板块爆发 百纳千成 华智数媒 华策影视等"20cm"涨停 慈文传媒 欢瑞世纪等涨停 [1] - 液冷服务器板块持续大涨 早盘10股集体涨停 高澜股份"20cm"涨停 淳中科技 中兴通讯等涨停 [2] - CPO板块大幅拉升 德科立 腾景科技等"20cm"涨停 [3] 新股发行信息 - 本周暂有1只新股申购 周二可申购北交所的巴兰仕 该公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商 专注于汽车维修 检测 保养设备的研发 生产和销售 主要产品包括拆胎机 平衡机 举升机以及冷媒回收加注机 气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备 [4] - 北交所宏远股份将于8月20日上市 公司主要从事电磁线的研发 生产和销售 产品主要包括换位导线 纸包线 漆包线 漆包纸包线 组合导线等多种品类 目前主要应用于高电压 大容量电力变压器 换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [4] 融资余额动态 - 截至8月15日 市场融资余额合计20485.99亿元 较前一交易日增加75.42亿元 融资余额连续5个交易日持续增加 连续5个交易日在2万亿元之上 [5] - 分行业看 融资余额增加的共有30个行业 电子行业融资余额增加最多 增加149.57亿元 融资余额增加居前的行业还有非银金融 计算机等 [5] - 以幅度进行统计 综合行业融资余额增幅最高 达6.97% 其次是电子 银行 增幅分别为6.43% 6.20% [6] - 个股方面 自融资余额突破2万亿元以来 56.35%的标的股融资余额出现增长 53股获融资客大幅加仓 融资余额增幅超50% 科威尔融资余额增幅最大 最新融资余额为1.76亿元 累计增长155.99% 其次是铁拓机械 最新融资余额4355.15万元 累计增幅为150.98% 融资余额增幅居前的还有宏德股份 飞沃科技等 [7] - 从绝对金额统计 自融资余额2万亿元以来 金额增加532.39亿元 融资余额增加亿元以上的有182股 绝对金额增加最多的是东方财富 融资余额增加22.27亿元 累计增幅为9.52% 新易盛 工业富联融资余额分别增加15.7亿元 10.9亿元 位居第二 第三 [8] ETF表现 - 数字经济ETF(产品代码: 560800)跟踪中证数字经济主题指数 近五日涨跌8.36% 市盈率63.62倍 最新份额为8.9亿份 减少1800.0万份 主力资金净流入447.8万元 [13]

核心观点 - 公司两年归母净亏损超11亿元 三大主业全面失守 电磁线业务增产难增利 地产业务收入大幅下滑 新能源业务连续六年亏损 同时面临实控人内幕交易处罚及控股股东股份被强制执行等多重经营外风险 股价较历史高点下跌近八成 [1][2][4][6][7][8] 业务表现 - 电磁线业务毛利率仅6.59% 同比下滑0.22个百分点 研发费用增长21.96%至1.86亿元但未能改善利润 [2] - 地产业务结算面积4.16万平方米同比下降80.64% 主营业务收入14.71亿元同比下降62% 净亏损5.02亿元 项目多处于尾盘状态且计提大额减值 [4] - 新能源业务电解液添加剂销量311.90吨同比增长56.77% 但销售额下降15.27%至3438.63万元 该业务连续六年亏损 2024年净亏损2407万元 [4] - 电解液添加剂毛利率-17.1%同比下滑21.87个百分点 锂电池业务毛利率-570.14%同比下滑565.17个百分点 [4] - 2023年归母净利润-4.45亿元同比暴跌732.13% 2024年亏损扩大至-6.67亿元同比再降50.11% [4] 财务状况 - 经营活动现金流净额7.73亿元同比暴跌65.23% 货币资金跌至近年最低点 [5] - 房地产业务销售回款困难 尾盘项目仍需持续输血 [5] 行业环境 - 电磁线业务面临上游铜价剧烈波动 下游价格博弈白热化 人工成本上涨及环保政策高压 [2][5] - 电解液添加剂行业产能过剩导致低价竞争 [4] - 电磁线下游需求结构多样化对产品品质要求更高 [5] 公司治理 - 实控人因建议他人在内幕信息公开前买卖股票被处罚180万元（150万元罚款加30万元警告） [1][7] - 独立董事证券账户频繁买卖公司股票构成短线交易和窗口期违规 被出具警示函并记入诚信档案 [7] - 控股股东福建丰榕投资持有36.40%股份中16,896,508股处于冻结状态 拟被司法强制执行 [8] - 若强制执行完成控股股东持股比例将降至35.19% [8]

公司业务与产品 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司自主研发的“超薄换位导线”填补国内空白，综合性能指标达国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”达国际先进水平；“新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线”达国际领先水平 [2] - 公司率先完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压变压器用电磁线领域占据领先市场地位 [3] - 公司产品已覆盖高电压等级变压器所用纸包线、组合导线、漆包线、漆包纸包线、换位导线等全系列产品，截至2024年12月31日拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] 客户与市场 - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、山东输变电、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商，产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼西亚、越南、韩国等多个国家和地区 [1] - 海外主要客户包括土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等电力变压器制造商 [1] - 公司产品已应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程、±500kV张北柔性直流输电工程等我国多项重大超/特高压输电工程 [4] - 公司正积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [4] 财务表现 - 2022年-2024年营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元与207244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 2022年-2024年净利润分别为4999.75万元、6446.57万元和10163.13万元，业绩呈现快速增长趋势 [6] - 预计2025年度营业收入约为247000.00万元-273000.00万元，同比增长幅度约为19.18%-31.73% [6] - 预计2025年度净利润约为11400.00万元-13200.00万元，同比增长幅度约为12.54%-30.30% [6] 行业前景 - 在“双碳”目标下，我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业企业带来更多发展机会 [5] - 特高压输电建设加速带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展，海外电力设备市场需求增长也为高电压等级变压器提供市场机遇 [5] - 电磁线作为与电力领域配套的基础性产业，随着该领域持续的投资建设，未来将会迎来广阔的市场发展空间 [5] 上市与募资 - 公司本次公开发行股份初始发行数量为30681823股，发行后总股本为122727291股，占发行后总股本的25.00%（超额配售选择权行使前） [7] - 发行价格为9.17元/股，超额配售选择权行使前预计募集资金总额为28135.23万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为23851.48万元 [7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35284096股，发行后总股本扩大至127329564股，预计募集资金总额为32355.52万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为28071.72万元 [7] - 本次拟募资2.82亿元，用于电磁线生产线智能数字化升级项目、电磁线生产线智能数字化扩建项目、电磁线研发中心建设项目、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] 战略发展 - 电磁线生产线智能数字化升级项目旨在对现有生产线进行优化和升级，改善现有工艺技术 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将扩大现有产能，新增电磁线产能5000吨 [9] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线，重点研发并生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线 [9] - 电磁线研发中心建设项目将加大研发投入，添置研发设备、检测设备，引进高端技术人才，提高公司研发能力和自主创新能力 [9] - 公司将继续专注于高电压、大容量变压器用电磁线业务发展，同时积极拓展产品在新能源车驱动电机领域的应用 [10] 公司荣誉与资质 - 公司是国家级“制造业单项冠军企业”、辽宁省“制造业单项冠军企业”、辽宁省“专精特新”中小企业、国家级“绿色工厂”、高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2]