此次平高电气公司研发的800千伏GIL攻克了高可靠绝缘设计、超低漏气率密封等多项行业技术难题。 其中，绝缘性能通过1.2倍绝缘裕度及1.5万次插拔试验验证，年漏气率低至0.006%，达到国际领先水 平。该产品采用模块化设计，可适配山地、隧道、地下管廊等多种复杂环境，极大地提高了安装效率。 该技术的突破将为我国能源转型提供重要支撑。一方面，可助力"西电东送""海上风电登陆"等工程，促 进清洁能源高效消纳；另一方面，能有效缓解城市中心区输电走廊紧张问题，满足电动汽车充电网络、 数据中心等新基建用电需求。(记者于大勇) GIL是一种大容量、长距离输电关键装备，具有占地面积小、可靠性高、环境适应性强等特点，尤其适 用于城市密集区、跨海通道及复杂地形等特殊场景。此前，800千伏GIL的核心技术仅由少数国外企业 掌握，严重制约了我国重大能源工程建设。 近日，由平高电气（600312）公司自主研发并拥有知识产权的800千伏交流六氟化硫刚性气体绝缘输电 线路(GIL)成功通过全套型式试验，各项技术指标全部过关。这标志着我国在特高压输电领域研发获得 重大技术突破，打破了长期以来国外在这个领域的技术垄断。 ...

中国电力工业发展历程 - 中国电力工业起步时依赖美国进口设备，1882年上海首盏电灯依靠美国发电设备 [5] - 新中国成立初期全国发电量仅居世界第21位，改革开放后电力需求激增暴露结构性矛盾 [5] - 当前中国已掌握全球电力领域话语权，美西方国家工程师需查阅中文技术手册 [2] 特高压技术发展背景 - 中国能源与负荷中心逆向分布，80%能源在西部北部，70%人口在东部沿海 [7] - 传统500千伏超高压线路输送1000公里电能损耗达10%，效率低下 [7] - 特高压技术容量提升5倍，走廊宽度减半，经济输送距离突破2000公里 [8] 特高压技术突破历程 - 美苏日意等国曾研究特高压但未实现工程化应用，中国2004年将其上升为国家战略 [11] - 2009年首个特高压交流示范工程投运，2010年向家坝—上海工程创世界纪录（±800千伏，满足上海40%用电） [14] - 截至2023年中国建成4万公里特高压线路（相当赤道长度），年送电超2万亿千瓦时，减煤运6亿吨 [16] 技术优势与标准制定 - 特高压GIS设备安装精度要求水平误差小于2毫米，中国开发移动组装厂房技术攻克难题 [21][23] - 中国建成世界最大特高压电网网络，全套核心技术自主掌握 [18] - 国家电网称中国特高压标准已成为国际标准 [19] 国内应用与社会效益 - 特高压是西电东送、北电南供核心支撑，助力京津冀协同发展和长江经济带建设 [35] - 青藏高原特高压线路克服高寒缺氧，为牧民提供稳定电力 [19] - 中国是全球唯一未发生大面积停电事故的国家 [21] 国际化拓展与影响 - 在巴西建成2条特高压线路（第三条在建），输送容量相当葡萄牙全国用电量 [27] - 菲律宾、葡萄牙等国引入中国技术和管理经验 [27] - 美国学者承认中国特高压技术处于独一无二的领先地位 [29] 国际对比与挑战 - 美国2003年大停电暴露电网风险，但联邦制和地理屏障阻碍特高压发展 [30][32] - 美国建设跨州特高压需协调多方利益，难度远超中国 [32][33] 战略意义与全球贡献 - 特高压是连接世界能源未来的金色桥梁，提供全球能源互联网中国方案 [37][40] - 为全球能源困局、绿色低碳发展提供可操作技术路径 [40] - 被BBC誉为"电力高铁"，为能源转型提供宝贵经验 [42]

市场表现 - A股三大股指集体上涨，沪指涨0.62%收于3581.86点，盘中创年内新高3584.72点，沪深京三市成交额19286亿元，较上日放量2015亿元，全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停 [2] - 雅下水电概念板块涨幅达11.77%位居第一，近30只个股涨停，但主力资金净流出5.57亿元，煤炭开采加工板块主力资金净流入25.71亿元位居第一，白酒、电池和光伏设备分别净流入18.29亿元、17.49亿元和16.62亿元 [2][3] - 民爆概念和水泥概念分别上涨6.04%和4.58%，但累计净流出主力资金达15.7亿元 [2][3] 雅鲁藏布江水电工程影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿，是西藏年总投资金额的6倍，预计拉动水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业 [4] - 水电工程启动对A股形成显著催化效应，短期水电工程、重型机械、水泥建材等产业链相关板块强势上涨，但项目建设周期横跨数十年，短期对企业盈利拉动有限，股价可能已部分透支预期 [4] - 雅下水电建设周期十年以上，短炒窗口预计一至两周，实质是贴现率下行、政策支持与资产质量改善共振，市场风险偏好系统性回升 [4][5] 潜在投资机会 - 特高压输电板块因配套水电外送需求有望成为下一个市场关注焦点，西藏地区基建短板领域及高耗电产业或孕育新投资机遇 [6] - 下一个爆点可能落在AI算力基建领域，如国产GPU、液冷服务器、高速光模块等细分 [6] - 中报披露期临近时，业绩驱动的板块如高端制造、新能源车、半导体等领域或成新热点 [6] 政策与市场环境 - 中美贸易摩擦不确定性逐步"落地"，美国与主要贸易伙伴达成的新关税水平普遍低于4月初草案，H20芯片对华销售解禁，贸易"硬着陆"可能性大幅降低 [7] - 国内"反内卷"政策密集落地，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，核心重点是"调结构、优供给、淘汰落后产能" [10] - 建议关注成长赛道如AI应用、半导体、医药等板块，以及"反内卷"政策受益板块如电新、钢铁、有色等 [10] 后市展望 - 市场短期或步入震荡整固阶段，银行板块持续低迷制约指数上行空间，深成指创新高后获利筹码有待消化，中报业绩披露窗口期个股波动风险上升 [9] - 指数更可能进入阶段性震荡调整或横盘整理，外部地缘不确定性实质性缓解及国内增量政策出台等关键因素暂时未兑现 [9] - 若宏观数据与政策面配合，市场有望继续震荡上行，建议聚焦科技创新、自主可控、绿色能源等方向，适度配置低估值蓝筹 [9]

武汉电力供应保障 - 武汉被列为中国电力供应保障重点城市，主要基于超大城市发展需求和电网负荷持续攀升 [2][3] - 截至2025年，武汉电网变电容量将从4146万千伏安增至6000万千伏安，提升电网资源配置能力 [2][5] - 2025年7月7日武汉电网负荷达1774.15万千瓦，创历史新高，比历史最大负荷高出32万千瓦 [3] 电力基础设施建设 - 湖北±800千伏特高压直流工程500千伏东新变电站投运，每年可消纳金沙江上游清洁电能65亿千瓦时，减少二氧化碳排放约400万吨 [5] - 武汉电网实现0.1秒级故障自愈能力，故障时可自动隔离并恢复供电 [6] - 武汉通过改造老旧电网、扩大供电能力、缩短供电半径等措施提升电网承载力 [8] 清洁能源与环保措施 - 武汉推进长江岸电建设，促进清洁能源使用，全社会用电量达755.44亿千瓦时 [3] - 三峡集团总部迁至武汉，其水电、风电、太阳能等清洁能源项目可为武汉提供稳定绿色电力保障 [8] - 武汉经开区大力发展新能源汽车产业，三峡集团协调水电资源倾斜，提升绿色电力占比 [8] 用电需求管理与优化 - 2025年7月武汉调整工商业电动汽车充电分时电价，午间高峰负荷下降25万千瓦，相当于为10万户居民腾出用电空间 [6] - 武汉供电部门引导居民调整空调温度至26℃以上，减少非必要用电设备使用，缓解用电压力 [8] - 2025年7月高温期间，武汉通过虚拟电厂模式协调40家企业降低负荷，避免区域性供电紧张 [8] 智能化与应急响应 - 武汉通过智能电网建设实现电力精准调度和实时监控，保障高新技术产业区稳定供电 [2] - 数字化监控系统实时监测电网负荷，精准预测用电高峰时段 [8] - 武汉增设分布式电源，减少因设备故障导致的停电 [8]

项目概况 - 陕北至安徽±800千伏特高压直流输电工程是国家"十四五"电力发展规划重点工程，线路全长1065.4公里，横跨陕西、河南、安徽3省 [1] - 工程建成后将接入配套风电、光伏等新能源1100万千瓦，年输送电量超360亿千瓦时 [1] - 项目对推动陕西清洁能源开发利用、提升安徽电力供应保障能力具有战略意义 [1] 技术设备 - 西安西电开关电气有限公司负责宝塔山换流站GIS设备生产及安装，该设备采用气体绝缘金属封闭技术，集成高压电力系统的安全控制、电能分配及设备保护功能 [1] 工程进展 - 宝塔山换流站GIS设备安装启动，标志工程建设进入加速阶段 [1] - 公司将该工程列为年度"西电红"重点工程项目，选派优秀安装团队并制定详细安装方案，包括防尘措施和进度管控 [1] 团队管理 - 项目团队组织经验丰富人员开展系列培训，内容涵盖产品清理、对接要点、防尘帐篷作业流程等实用技能 [1] - 技术团队向业主代表讲解安装方案及关键点，获得认可 [1]

电网建设与升级 - 川渝1000千伏特高压交流输电工程于2024年12月投运，标志着重庆电网进入特高压时代 [1] - 哈密-重庆±800千伏直流特高压输电工程于2024年6月投产，形成"一交一直"特高压入渝格局 [1] - 川渝特高压交流工程年最大输送能力达350亿千瓦时，"疆电入渝"工程年最大输送能力达360亿千瓦时 [1] - 国网重庆电力2025年12项迎峰度夏重点工程全部投产，包括9项基建工程和3项技改工程 [2] - 新增及增容主变压器11台，新增变电容量236万千伏安，新建及改造110千伏及以上输电线路159公里 [2] 清洁能源发展 - 重庆华电酉阳后坪荆竹坝30兆瓦风电项目全容量并网，预计年均发电量6300万千瓦时 [2] - 2024年1至6月重庆电网新增电源装机容量314万千瓦，其中清洁能源装机容量236万千瓦 [2] 储能设施布局 - 渝北区中广核新龙塆储能电站于2024年4月投运，高峰期每日最大可向电网放电近40万千瓦时 [2] - 储能电站执行电网调度计划，参与电网调峰 [2] 电力供应保障成效 - 重庆三友机器制造有限责任公司反映2024年电力供应更有保障，无需错峰生产 [1] - 多元举措构建起坚强的电力保障体系，有效应对高温考验 [3]

欧洲极端高温影响 - 西班牙和葡萄牙分别出现46℃和47℃极端高温，西欧正经历500年来最严重热浪[1] - 伦敦地铁温度超38℃触发停运机制，莱茵河因水位下降导致货轮停运[3] - 法国56座核反应堆因冷却水温度过高被迫停运，造成欧洲大面积停电[3] - 欧盟空调普及率仅48%，德国电价达0.39欧元/度（约3.3元人民币）抑制使用需求[5] 中国特高压技术优势 - 甘肃酒泉±1100千伏特高压实现2500公里输电仅损耗2.7%，3300公里输电损耗率2.7%[6] - 单条特高压线路输送能力相当于8条传统线路，酒泉线路年输送600亿度电[6] - 特高压技术实现跨区域电力调配，如新疆电力输送至广州[6] - 全球42条商业化运营特高压线路中39条位于中国，3条为中国援建项目[11] 国际特高压建设困境 - 美国投入220亿美元的特高压试验线路出现严重故障[6] - 欧盟17国跨境电网建设滞后，仍依赖卡车运输变压器[7] - 日本北海道特高压试验站因技术问题发生爆炸[8] 特高压技术全球价值 - 每万公里特高压相当于减少1.2亿吨煤炭消耗，生态效益等同3个亚马逊雨林[12] - 在建的刚果河-开罗特高压项目将显著改善非洲电力供应[12] - 中国特高压绝缘子可抵御导弹攻击，电网故障自愈时间仅0.12秒[11] - 塔克拉玛干沙漠建成世界首条自清洁特高压线路，适应沙暴环境[13] 能源技术代际差异 - 中国特高压被德国能源部长评价为"星际舰队"级技术优势[11] - 传统电力系统被指无法满足现代需求，特高压成为解决全球电力缺口的关键[12] - 特高压技术支撑AI等高耗能产业发展，如GPT-6单日训练耗电量相当于旧金山全市3天用量[13]

电力供需形势 - 2025年迎峰度夏期间聊城电力供应呈现"午高峰供应充足 晚高峰略有盈余"态势 在不出现持续性极端天气情况下能源电力可有效保障 [3] - 午高峰负荷预计达655万千瓦(同比增长12.3%) 晚高峰负荷595万千瓦(同比增长11.4%) 年内第四次创历史新高达628.4万千瓦(较去年增长43.5万千瓦) [3] - 上半年全社会用电量累计358.85亿千瓦时(同比增长4.16%) 其中居民用电25.43亿千瓦时(同比增长2.46%) [4] 发电结构分析 - 全市累计发电量318.77亿千瓦时(同比增长1.96%) 可再生能源发电量38.4亿千瓦时(同比增长11.19%) [4] - 光伏发电量32.67亿千瓦时(同比增长13.71%) 风能发电量3.6亿千瓦时(同比增长1.06%) [4] - 截至6月底可再生能源装机总量550.2万千瓦(同比增长20.7%) 传统能源企业发挥压舱石作用 [5] 电网保障能力 - 陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程投产 可为聊城提供118万千瓦负荷支撑 [5] - 极端天气下可通过煤电机组顶峰发电、新型储能调用提升出力38万千瓦 另有28万千瓦市场需求响应作为兜底 [5] - 10千伏配电开关跳闸率同比压降41.80% 配电线路故障防御能力显著提升 [6] 保供实施措施 - 4家直调电厂电煤库存超100万吨 日均耗煤可用天数均≥28天 [6] - 完成树障清理8.3万棵 处理输电变电隐患154项 治理配电设备过热缺陷165处 [6] - 开展迎峰度夏能源保供全覆盖督导 确保机组运行平稳满足电力需求 [6]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，交流无序竞争治理、落后产能退出；蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程取得发改委核准批复；建议关注特变电工及多晶硅龙头企业 [1] 光伏行业 - 7月3日工信部部长主持召开光伏行业制造业企业座谈会，阳光电源等14家企业及协会负责人发言，强调综合治理低价无序竞争，引导企业提升品质，推动落后产能退出，工信部将加大引导和治理，为行业发展保驾护航 [2] 电网行业 - 6月26日蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程获发改委核准批复，每年可将360亿千瓦时“绿电”从内蒙古输送至京津冀，工程全长669公里，动态投资171.78亿元，是内蒙古首条获批的以输送“沙戈荒”新能源为主的特高压通道，是国家“十四五”重点工程和自治区“样板工程” [3] 相关公司盈利预测 |代码|公司简称|市值（亿元人民币）|归母净利润（亿元人民币）2024A|归母净利润（亿元人民币）2025E|归母净利润（亿元人民币）2026E|PE 2024A|PE 2025E|PE 2026E|PB| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |3800.HK|协鑫科技|281|-47.5|-1.9|15.4|-5.9x|-151.2x|18.2x|0.7| |1799.HK|新特能源|220|-39.0|-12.7|4.8|-5.6x|-17.3x|45.6x|0.2| |600438.SH|通威股份|825|-70.4|-26.7|27.9|-11.7x|-30.9x|29.6x|1.9| |600089.SH|特变电工|613|41.3|62.0|78.0|14.8x|9.9x|7.9x|0.9| 注：特变电工盈利预测来自国信证券经济研究所，其他公司盈利预测来自Wind一致预期 [6]

常州足球发展 - 常州市委常委会研究通过《常州市足球高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》，重点包括青少年足球发展、校园足球普及、专业队伍建设、群众体育活动及体育与文旅融合 [1] - 常州在"苏超"联赛中表现不佳（前五轮零分零进球），但通过创意营销（如9.9元门票套餐、A级景区免票、恐龙文创等）获得网络热度 [1] - 常州此前已有多项足球发展政策：2021年《"十四五"体育发展规划》提出校园足球布局和专项资金投入，2023年《促进体育产业高质量发展三年行动计划》提出足球产业布局和赛事引进 [2] - 常州足球面临职业俱乐部缺失、球员外流、青训薄弱等问题，计划借鉴南通经验（构建"特色学校+训练营+职业队"体系）实现"逆袭" [2][3][4] 四川文旅产业 - 四川省委发布《关于推进文化和旅游深度融合发展的决定》，提出到2027年文旅产业目标：文化及相关产业增加值3800亿元、旅游总花费2万亿元，成为战略性支柱产业 [5] - 计划引育文旅链主企业，打造特色文旅业态，到2030年实现文化强省旅游强省建设 [5] 低空经济 - 江苏省低空飞行服务中心正式开放，实现有人/无人驾驶航空器一体化管理，提供飞行申报、航线规划等服务 [6] 水利工程 - 黄河黑山峡水利枢纽拟选址宁夏中卫，总用地119.1494公顷（农用地99.0203公顷），建设内容包括枢纽工程、鱼类增殖站等 [7][8] 能源基建 - "宁电入湘"特高压工程投运，初期送电能力400万千瓦，9月将达800万千瓦，是我国首条以输送"沙戈荒"新能源为主的输电通道 [9] 轨道交通 - 长三角水乡旅游线城际铁路开工，全长132公里，连接沪苏浙（上海水乡客厅站-杭州萧山机场），被称"超级地铁" [10] 旅游产业 - 全国县域旅游百强县榜单显示：2024年县域平均接待游客580.79万人次（+14.26%），旅游总收入增长9.96%，44个县域收入超200亿元 [13] - 浙江（34席）、四川（11席）、江苏（7席）领跑百强县，新疆90个县域实现旅游指标双增长，阿勒泰市首次入围百强 [13][15] - 内河航运发展显著：2024年我国内河亿吨大港达23个（2012年的2.3倍），货运量49.5亿吨（2012年的2.2倍） [12]