胶框打印行业概述 - 胶框打印是全固态电池的必要环节，具备材料适配能力和制造精度控制能力等壁垒 [1] - 全固态电池采用等静压等工艺提升性能，但可能带来短路风险，催生胶框打印需求 [2] - 胶框打印工艺路线多样，包括钢网印刷、预制胶框转印、点胶、UV打印等，良率和生产效率存在差异 [2] 胶框打印技术关键要素 - 材料适配性要求高，需考虑卤化物/硫化物电解质的电化学稳定性 [2] - 需实现微米级别精准制造控制，避免厚度偏差对电芯的不良影响 [2] - 生产灵活性是重要考量要素，以满足多样化需求 [2] 胶框打印厂商动态 - 利元亨、高能数造等厂商已推出各具特色的解决方案 [3] - 德龙激光相关设备获得行业头部客户订单 [3] - 松井股份作为平台型厂商，兼具设备与材料能力，已落地全球首个量产电芯绝缘UV喷打样板工程 [3] 行业前景 - 胶框打印行业预计仍有充分增长空间 [1] - 工程化能力强、下游卡位坚实的平台化厂商具备优质发展机遇 [1]

行业投资评级 - 首次覆盖固态电池行业，给予"推荐"评级 [1][7][25] 核心观点 - 胶框打印技术因固态电池安全性及良率需求而催生，材料适配及工艺精度是关键要素 [3][6][8] - 全固态电池采用等静压工艺提升性能，但叠片和等静压工艺可能导致极片变形引发短路，胶框打印通过绝缘框胶材料解决此问题 [9][10] - 胶框打印工艺路线多样，包括钢网印刷、预制胶框转印、点胶、UV打印等，各具特色且在良率、效率、精度方面存在差异 [12][14] 胶框打印技术分析 - 等静压工艺优势：提升材料致密度与均匀性、改善界面接触、兼容多种材料、工艺条件温和 [10] - 胶框打印关键工艺要素：材料适配性（需匹配卤化物/硫化物电解质）、微米级制造精度、生产灵活性 [12][14] - 主流工艺对比：钢网印刷（精度高、效率快）、预制胶框转印（均匀性好）、点胶（成本低但精度差）、UV打印（新兴无接触技术但速度慢） [14] 厂商进展 - 利元亨推出胶框印刷和叠片一体机方案，树脂印刷形成绝缘胶框骨架 [4][17][19] - 高能数造基于3D打印技术推出全固态电池胶框解决方案，具备高精度和材料适配性 [4][19] - 德龙激光获头部客户UV喷涂/打印绝缘产线订单，推进下游验证 [4][19] - 松井股份落地全球首个量产电芯绝缘UV喷打样板工程，具备设备与材料双平台能力 [4][19] 投资建议 - 重点推荐标的：利元亨（胶框印刷叠片一体机）、德龙激光（激光精细加工）、松井股份（UV喷打平台） [7][25]