文章核心观点 - 2026年作为“十五五”开局之年，央国企改革动作频繁，核心逻辑从规模扩张转向服务国家战略安全与产业链韧性，呈现“纵向链式整合”趋势，并更聚焦于新质生产力的培育 [1] - 央企专业化整合旨在打通产业链上下游，构建协同高效的闭环生态，以增强供应链自主可控和安全稳定 [2][4] - 地方国企重组整合加速，通过资产置换、主业转型等方式切入高端装备制造、文旅大健康等新质生产力赛道，为地方产业升级注入动力 [1][4] 央企专业化整合 - 中国石化集团与中国航油集团实施重组，旨在打通“原油进口—炼化生产—航油运输—机场加注”全产业链闭环，提升在航煤行业的竞争力，并有望在成品油销售、国际贸易等业务形成横向整合 [2] - 国机集团旗下苏美达股份有限公司拟以4.03亿元收购集团下属公司持有的蓝科高新6000万股股份，交易完成后持股比例将提升至21.72%，蓝科高新成为其控股子公司 [2] - 蓝科高新在高效换热装备、能源储运装备、熔盐储能装备、海洋油气处理装备等领域具备竞争优势，能为FPSO等大型海工装备提供核心模块和整体解决方案，此次整合将有助于苏美达拓宽船舶制造、生态环保、清洁能源等业务场景 [3] - 专家指出，2026年央企整合更突出国家战略安全导向，强调打通产业链条以构建上下游协同高效的闭环生态，从而增强供应链自主可控，推动关键核心技术攻关 [4] 地方国企重组整合 - 南京化纤重大资产重组方案获审核通过，公司将剥离持续亏损的传统化纤主业，置入南京市国资委旗下南京工艺装备制造股份有限公司100%股权，主营业务将全面转型为滚动功能部件的研发、生产及销售，进入国家重点支持的核心基础零部件领域 [4] - 南方黑芝麻集团股份有限公司控股股东变更为广旅大健康，实控人变更为广西壮族自治区国资委，交易完成后双方将在“文旅+大健康”领域展开全面战略合作 [5] - 多地“十五五”规划建议已将资产盘活内嵌于产业升级战略，明确推动传统工业资产转型升级、引导资源向新兴产业集群集中等路径，为下一阶段国资国企运作提供战略指引 [5] - 专家预测，未来1年到3年国企重组将更聚焦新质生产力，专业化整合从“横向合并”转向“纵向链式整合”，资本运作更活跃，新能源、低空经济、6G等战略性新兴产业以及氢能、新型储能等绿色赛道将成为重点补链焦点 [5] 重组面临的挑战与考量 - 地方国企切入新质生产力赛道普遍面临资产处置、技术适配和资金周转三大难题 [6] - 在具体落地过程中需因地制宜，东部沿海地区更适合聚焦补链，中西部地区则应强化建链 [6] - 高端产业项目需同步完善人才政策，以避免并购重组后核心团队流失 [6]

上市审核终止 - 深交所终止对双瑞股份首次公开发行股票并在创业板上市的审核 [1] - 双瑞股份主动撤回上市申请文件，保荐人中信建投证券也提交了撤回申请 [4] - 终止审核依据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则(2024年修订)》第六十二条规定 [4] 公司基本情况 - 双瑞股份是专业从事桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、高效节能装备、能源储运装备的高新技术企业 [4] - 控股股东双瑞科技持有54.53%股权，实际控制人中国船舶集团通过多家子公司合计间接持有71.07%股份 [5] 原发行计划 - 原拟发行股票数量不低于80,000,001股且不超过106,666,666股，占发行后总股本比例20%-25% [5] - 原拟募集资金总额65,374万元，全部用于新股发行 [5] - 募投项目包括特种装备研发中心(19,400万元)、不锈钢及合金材料产业基地(9,609万元)、余热利用产业化基地(20,365万元)和补充流动资金(16,000万元) [5][6] 保荐机构 - 本次发行的保荐机构为中信建投证券，保荐代表人为李志强、毕厚厚 [6]

公司上市进程 - 双瑞股份创业板IPO过会八个月后上市进程突然终止，深交所发行上市审核信息显示项目状态变更为"终止" [1] - 公司主动向深交所提交撤回首次公开发行股票并在创业板上市的申请，深交所决定终止审核 [1] - 公司创业板IPO于2022年12月22日获受理，保荐机构为中信建投证券，2024年11月1日通过上市审核委员会审议 [1] 募资计划与资金用途 - 公司原计划公开发行8000万~1.07亿股新股，募资6.5亿元 [1] - 募资拟用于特种装备研发中心项目、高品质不锈钢及合金材料产业基地项目、余热利用及冷热联供产业化基地建设项目和补充流动资金 [1] 公司基本情况 - 公司位于河南省洛阳市，为中国船舶集团旗下企业，前身为2005年设立的洛阳双瑞特种装备有限公司 [1] - 中国船舶集团通过多家子公司合计间接持有公司71.07%股份，为公司实际控制人 [2] 主营业务与产品应用 - 公司主营业务包括桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品三大主导产业和高效节能装备、能源储运装备两大新兴产业 [2] - 产品应用于桥梁建筑、能源化工、舰船制造、供热工程、高效节能、能源储运等多个领域 [2] 财务数据 - 2021-2024年上半年营业收入分别为12.62亿元、13.36亿元、16.11亿元、7.43亿元 [2] - 同期归母净利润分别为1.05亿元、0.9亿元、1.11亿元、0.51亿元 [2] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益15.34亿元，资产负债率49.42% [3] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2.62亿元，2023年全年为1.81亿元 [3] 研发投入 - 2021-2024年上半年研发投入占营业收入比例分别为5.96%、5.58%、6.03%、5.67% [3]