合作概况 - 微软宣布与阿联酋AI企业G42扩大合作协议，计划在2026年初至2029年末期间投资超79亿美元（约合562.83亿元人民币）[1] - 此次合作旨在兴建AI云服务基础设施等[1] - G42是阿联酋的AI公司，总部位于阿布扎比，成立于2018年[1] 投资细节 - 微软本轮79亿美元投资中，55亿美元（约合391.85亿元人民币）将用于兴建AI与云服务基础设施，24亿美元（约合170.99亿元人民币）作为运营费用和分销成本[1] - 微软在2024年已宣布对G42投资15亿美元（约合106.87亿元人民币），为中东、中亚和非洲地区提供Azure等AI解决方案[1] - 两家公司于2023年签订了谅解备忘录，探索联合开发市场和业务的机会[1] 技术资源与市场布局 - G42是为数不多能从美国商务部获得出口许可的阿联酋公司之一[3] - 微软已通过该许可向阿联酋引入相当于21500块英伟达A100 GPU的算力，涵盖A100、H100和H200等芯片[3] - 微软今年还获得了额外60400块A100芯片当量算力的许可，可以输送GB300等更先进的芯片[3] - 两家公司将使用这些算力为当地政府、初创企业和用户提供OpenAI、Anthropic等企业的AI模型，并为开发者提供各种先进算力[3]

文章核心观点 市场预期算力需求放缓，英伟达市值一夜蒸发约1.2万亿元，其股价短期暴跌折射技术竞争和供应链风险压力 [1][4] 市场表现 - 当地时间3月26日美股三大指数集体收跌，纳指跌2.04%，标普500指数跌1.12%，道指跌0.31% [2] - 大型科技股普跌，特斯拉跌5.58%，英伟达跌5.74%，市值一夜蒸发1691亿美元（约合人民币12291亿元） [2] - 3月6日英伟达曾单日股价暴跌21%，市值蒸发约1.2万亿元人民币 [3] 行业动态 - 3月26日TD证券旗下TD Cowen报告称微软放弃在美欧合计耗电2GW新数据中心项目，归因于计算机集群供应过剩，带崩美国AI概念股 [2] - 一个月前美股财报季中，Meta、谷歌、亚马逊分别宣称向人工智能基础设施投入650亿美元、750亿美元、1000亿美元，指向数据中心算力投入 [2] - 3月25日阿里巴巴集团主席蔡崇信表示开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告“重复”或相互重叠 [3] 公司情况 - 英伟达重要客户包括美国科技巨头，如微软、OpenAI等 [2] - 英伟达CEO强调“下一代模型仍依赖英伟达”，但市场对算力需求放缓预期难逆转 [5] - 英伟达2024年第四季财报显示营收同比增长78%，但毛利率下降3个百分点至73%，引发投资者对利润可持续性质疑 [5] 竞争挑战 - AI行业从“算力崇拜”转向“效率优先”，DeepSeek、蚂蚁集团能以更低价格训出高性能模型 [6] - 英伟达新兴对手Cerebras Systems推出推理速度更快、成本更低芯片，AMD、英特尔加码专用芯片竞争，谷歌等联合博通开发专用AI芯片 [6]