衡宇 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 你敢想， 微软堆成山的GPU，只能在库房里吃灰 ？ 在最新播客节目BG2中，微软CEO纳德拉亲口承认公司正面临一个前所未有的尴尬：微软手上有成堆的GPU，却 因为缺电、缺空间 ，只能 闲置在那儿。 一是因为缺乏电力。 二是因为缺少可以立马投入使用的数据中心—— 也就是纳德拉口中的"warm shells"，即已经建好、具备足够供电与冷却能力的机房外壳。 这并不是他第一次对外谈及微软的烦恼。 但最大的问题不是算力过剩的现状—— 去年，当被问及微软在2024年是否仍然受到英伟达芯片的供应限制时，纳德拉是这么说的： 最大的问题不是芯片供应，而是供电能力，以及我们能否足够快地建成靠近电源的数据中心。 如果做不到，你就会有一堆芯片只能躺在仓库。 我们受到的是电力限制，而不是芯片供应限制。 微软缺电，大量GPU闲置 在微软内部，大量英伟达AI芯片被闲置。 不是因为算力已经足够或者"过剩"了，而是现在的基础设施不足以支撑这些芯片运行起来。 到了今年，这似乎成为了所有大模型巨头们共同面临的问题。 奥特曼 也在同期讨论中提到，行业面临的总体挑战不仅仅是算力问题，更多还有能源 ...

公司动态 - 英伟达股价盘初上涨超过3% [1] - 微软成为特朗普政府下首家获准向阿联酋出口英伟达AI芯片的企业 [1] - 微软计划将阿联酋投资规模从过去三年的73亿美元提高至2026-2029年的79亿美元 [1] - 微软在阿联酋新增投资中的55亿美元将用于AI和云基础设施的资本支出 [1] 行业与市场 - 中东已成为世界人工智能领域竞争的关键战场之一 [1] - 美国商务部对高性能英伟达芯片实施出口管制曾阻碍微软在阿布扎比的AI数据中心项目 [1] - 获得出口许可需满足极为严格的网络安全、物理安全及其他安全标准 [1]

格隆汇11月3日｜据英国金融时报，美国首次批准微软向阿联酋出口最新款英伟达芯片。特朗普今年5月 与阿联酋总统达成协议，计划在阿布扎比建设一个庞大的人工智能数据中心园区。中东已成为世界人工 智能领域竞争的关键战场之一。不过，微软的项目此前因美国商务部对高性能英伟达芯片实施出口管制 而受阻。微软总裁布拉德·史密斯表示，该公司在9月"成为特朗普政府下首家获准向阿联酋出口英伟达 AI芯片的企业"。他补充说，"我们通过满足极为严格的网络安全、物理安全及其他安全标准，才赢得了 这一许可。"微软现计划将其在阿联酋的投资规模从过去三年的73亿美元提高至2026-2029年的79亿美 元，其中55亿美元将用于AI和云基础设施的资本支出。 ...

英伟达正在韩国推进一项具有里程碑意义的AI基础设施部署计划，为该国最大的科技企业供应超过26万颗AI芯片。 据媒体报道，英伟达与韩国科学技术情报通信部及三星电子、现代汽车集团和SK集团达成协议，将提供超过26万颗AI芯片以启动韩国AI项目。英 伟达未披露交易的财务条款。 英伟达首席执行官黄仁勋周五出席在韩国举行的亚太经济合作组织CEO峰会。此次访问是他在全球推广人工智能计算应用的延续，旨在进一步提 升公司产品需求。 三星、现代、SK集团各自部署超5万颗芯片 根据协议，韩国政府将建设所谓的"主权AI"——即政府控制的计算基础设施。未来将在数据中心部署超过5万颗英伟达最新AI加速器，包括国家AI 计算中心以及Kakao、Naver和NHN Cloud等公司的设施。 这一部署规模体现了韩国在AI领域的战略雄心。通过建立自主可控的计算基础设施，韩国政府试图在全球AI竞争中占据有利位置，同时为本土科 技企业提供强大的技术支撑。 企业层面，韩国的科技巨头也制定了雄心勃勃的计划。 作为全球最大的半导体制造商之一，三星电子将建设一个拥有超过5万颗英伟达芯片的"AI工厂"。与此同时，现代汽车集团也承诺采购类似数量的 基于英伟达 ...

据其介绍，高通预计推出的两款产品均采用其自研的神经处理单元（NPU）技术，主打高内存容量与性价比。其 中，AI200单卡支持高达768GB的LPDDR内存，将以三种形式提供：独立芯片组件、可插入现有服务器的加速卡， 或由高通整机交付的完整服务器机架。 当地时间10月27日，高通公司宣布进军AI数据中心市场，计划推出机架级人工智能加速器——高通AI200和AI250芯 片及机架产品。 消息一经公布，高通美股股价周一开盘后直线拉升，日内涨幅一度超过20%，收盘时涨幅有所收窄，收涨约11%。 图片转自高通公司官网 根据高通公司官网发布的声明，高通首款面向数据中心的AI加速产品AI200将于明年开始出货，性能更强的AI250芯 片将于2027年推出。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 而计划在2027年上市的AI250解决方案，将首发基于"近内存计算（near-memory computing）"的全新内存架构。高通 宣称，该架构在有效内存带宽方面实现超过10倍的提升，同时显著降低功耗。 两款机架解决方案均配备液冷，支持PCIe用于纵向扩展，以太网用于横向扩展，支持机密计算以保障AI工作负载的 安全，功耗 ...

市场整体表现 - 市场震荡上涨，沪指高开高走涨幅超过1%，盘中逼近4000点，再创十年新高 [1] - 沪深两市成交额达到2.34万亿元，较上一交易日放量3659亿元 [1] - 主要股指普遍上涨，沪指涨1.18%，深成指涨1.51%，创业板指涨1.98% [1] - 存储芯片、CPO、可控核聚变等板块涨幅居前，游戏、风电设备等板块跌幅居前 [1] 券商行业观点与投资机遇 - 国金证券看好量子计算和可控核聚变产业趋势向上，认为其将获得顶层政策护航和资金支撑 [2] - “十五五”规划建议提出推动量子科技、核聚变能等成为新的经济增长点 [2] - 中信建投建议重视液冷散热板块投资机遇，预计2025年英伟达AI芯片液冷渗透率将大幅提升 [3] - 随着单芯片功耗提升及液冷产业链成熟，液冷在ASIC市场和国内市场的渗透预计将快速提升，市场规模将明显增长 [3] - 招商证券预计三季报非金融A股盈利增速在较低基数背景下有望边际改善 [4] - 信息技术和中游制造业预计盈利增速较高，上游资源品和医疗保健业绩降幅有望收窄，金融地产和消费服务相对承压 [4] 重点关注的细分行业 - 信息技术领域重点关注通信设备、半导体、消费电子、游戏、计算机设备等 [4] - 中高端制造业重点关注持续复苏的汽车零部件、电池、光伏设备、工程机械、航天装备等 [4] - 资源品和医药生物领域重点关注低位修复的钢铁、有色金属、化学制药等 [4]

Reflection AI融资与估值 - AI初创公司Reflection AI近期完成20亿美元融资，由英伟达领投8亿美元，公司估值达到80亿美元[1] - 本轮融资距离其3月份1.3亿美元的A轮融资仅过去7个月，估值从当时的约5.45亿美元大幅跃升至80亿美元[1] - 本轮投资者还包括光速创投、红杉资本、DST、埃里克·施密特以及1789Capital等[1] Reflection AI团队与技术定位 - 公司成立于2024年3月，CEO Misha Laskin曾帮助开发谷歌Gemini训练流程，联合创始人Ioannis Antonoglou是谷歌DeepMind创始工程师及AlphaGo幕后功臣[2] - 团队成员曾在DeepMind、OpenAI等前沿实验室主导开发AlphaGo和Gemini等先进AI系统[4] - 公司定位为OpenAI和Anthropic等封闭式实验室的开源替代方案，以及DeepSeek等中国AI公司的西方版本，旨在填补美国"DeepSeek形状的空白"[4] Reflection AI技术路线与商业模式 - 公司构建了能在Frontier规模下训练大规模MoE模型的LLM+强化学习训练平台，并已在自动化编码场景验证有效性[5] - 对"开放"的定义接近Meta或Mistral的策略，会开放模型权重供公众使用，但训练数据和完整流程不公开[5] - 主要收入将来自大型企业在其模型上构建产品以及各国政府建设主权AI系统的项目[5] 英伟达近期投资活动 - 英伟达9月至今已进行8笔对外投资，总金额超过1000亿美元[8] - 投资包括向OpenAI投资高达1000亿美元建设算力数据中心，向英特尔投资50亿美元开发AI基础设施，以及约9亿美元收购AI网络芯片初创企业Enfabrica[8] - 其他投资包括向英国自动驾驶企业Wayve投资5亿美元，向英国AI基础设施公司Nscale投资6.83亿美元，以及参与具身智能公司Dyna Robotics的1.2亿美元A轮融资[9][10][11] 行业投资趋势 - 风险投资机构今年迄今已向人工智能初创企业注入1927亿美元资金，创下全球历史新高[6] - 2025年有望成为首个VC资金半数以上流向AI行业的年份[6] - Reflection AI融资速度之快和金额之高反映出投资者对当前领域的强烈兴趣和迫切的"FOMO"情绪[6]

英伟达公司观点与市场策略 - 公司首席执行官黄仁勋表示美国需要赢得与中国的AI竞赛 以使全球AI技术建立在由英伟达芯片及微软 亚马逊 苹果等产品构成的美国技术体系之上[1] - 公司认为美国政府收紧对华出口限制将对美国企业不利 全面禁令可能伤害中国企业但从长期看对美国企业的打击更大[1] - 公司所有业绩预测均假设中国市场的收入为零 未来在中国市场的任何进展都将被视为额外收益[2] - 公司H20芯片对华出口曾遭美国政府禁止 后在同意向美国政府上缴在华销售额的15%后才恢复出口许可[2] 中国市场动态与竞争格局 - 中国是公司的一个重要市场 但公司管理层业绩指引不包括中国市场的销售额[2] - 面对美国打压 中国企业正努力推出国产AI芯片以替代公司产品 抢占市场份额 例如华为公布了昇腾AI芯片未来三年的产品迭代路线图[2] - 公司为中国市场量身定制的AI芯片RTX 6000D需求低迷 多家中国科技巨头作为主要大客户拒绝下单[2] 行业宏观环境与政策影响 - 中国AI技术的快速发展已引起美国对于失去领先地位的焦虑[1][3] - 美国政府为打压中国芯片发展实施了严格的出口管制 泛化国家安全 滥用出口管制的行为扰乱了市场秩序并破坏全球供应链安全[2][3]

加州经济表现 - 2024年GDP突破4.1万亿美元 首次超越日本4.02万亿美元 逼近德国4.65万亿美元 [1][2] - 作为单一经济体可位列全球第四 经济规模超过190多个国家 [2] - 洛杉矶港与长滩港位列全球最繁忙港口 带动物流 仓储及报关行业增长 [5] 核心产业优势 - 硅谷科技集群掌握全球科技命脉 涵盖人工智能 芯片设计及操作系统等核心领域 [3] - 英伟达市值达4.4万亿美元 超过加州全年GDP 苹果 谷歌 特斯拉等企业形成完整产业链 [3][5] - 好莱坞文化产业实现全球文化输出 迪士尼等IP衍生业务创造数十亿美元价值 [6] - 风投制度成熟度全球领先 支撑创业公司从孵化到巨头的完整成长路径 [6] 多元经济结构 - 农业部门贡献显著 作为美国最大农业州 葡萄酒 坚果及乳制品全球畅销 [5] - 科技与农业双轨并行 科技产业创造高附加值 农业提供经济稳定性 [5] - 港口经济与文化产业形成补充 构建多元收入来源 [5][6] 广东经济表现 - 2024年GDP达14.16万亿人民币 约合1.98万亿美元 超越韩国1.86万亿美元 [9] - 连续35年保持中国第一经济省地位 经济体量全球排名前12 [9] - 制造业基础雄厚 东莞 深圳 佛山形成"世界工厂"集群 [10] 产业竞争力分析 - 华为 腾讯 比亚迪等企业在通信 互联网及电动车领域具全球影响力 [10] - 深圳作为"中国硅谷" 培育大疆创新等科技企业 [10] - 广州港 深圳港外贸枢纽地位突出 进出口额占全国重大比重 [10] 发展差距与挑战 - 底层技术存在代差 芯片设计及操作系统领域依赖进口 高端自主研发能力不足 [11] - 全球顶尖人才吸引力弱于加州 受语言 文化及政策灵活性因素制约 [12] - 风投体系与产业链成熟度相较硅谷仍有提升空间 [12] 竞争优势与机遇 - 产业落地速度领先 AI技术快速应用于制造业自动化生产 [12] - 依托14亿人口市场 新产品商业化及规模化能力突出 [12] - 制造业产业链完整 从零件生产到整机组装效率全球领先 [10][12] 发展模式对比 - 加州依托科技创新与风投驱动 形成全球技术垄断性优势 [3][6] - 广东以制造业实干与外贸出口为核心 结合局部创新突破 [10][12] - 两者均体现"创新+实干"核心发展逻辑 但技术层级与全球资源整合能力存在差异 [13]

几天前，咱刚带大伙儿看过英伟达支援英特尔的逆袭爽文，世超都还没缓过来，前天老黄居然又搞了一波史无前例的大动作。 这真不是咱夸大其词，天天非要整点大新闻。而是前天，英伟达放出计划，要掏出1000亿美元投资OpenAI，捞点股份。 差友们可能对这个数字没啥概念，就这么说吧，科技圈史上最大金额的收购案，是微软花754亿美元买了暴雪，英伟达这回直接多掏了近33%。 这么一笔巨款，咱先来看看它是用来干啥的。 这事儿简单粗暴地讲，就是英伟达出钱，OpenAI出人，两家要合伙盖一个史诗级的人工智能数据中心。 而作为一个巨型AI炼丹炉，芯片肯定是重中之重。所以，中心预计要采购400到500万片英伟达的AI芯片。 对于OpenAI来说，最实实在在的好处，就是老黄雪中送核电站，他们真有钱了啊。 作为一个停不下来的吞金兽，OpenAI是一直处于亏损状态的。训练一次GPT-5、GPT-6烧着天文数字，最怕的就是算力不够用，资金跟不上。 现在老黄带着芯片和现金直接上门，深度捆绑保几年吃穿不愁，只要出人加油干就完事，这波不亏。 而对老黄来说，好处就更多了。 最直接的，1000亿，相当于他给英伟达未来的营收上了一个天价保险，直接锁死Ope ...