1.【OpenAI与亚马逊谈判寻求至少100亿美元融资并计划使用其AI芯片】据三位知情人士透露，亚马 逊正在洽谈向OpenAI投资至少100亿美元。其中一位人士表示，该交易将使OpenAI的估值突破5000 亿美元。亚马逊的投资将帮助OpenAI履行其向云服务提供商租赁服务器的承诺，其中包括亚马逊云 科技。OpenAI上月宣布，将在未来七年内投入380亿美元从AWS租赁服务器，这使得AWS成为 OpenAI用于开发人工智能的至少五家云服务提供商之一。该交易还可能帮助亚马逊为其Trainium AI 服务器芯片找到新客户，这款芯片目前正与OpenAI主要使用的英伟达AI芯片竞争。两位知情人士 称，作为谈判的一部分，OpenAI计划使用Trainium芯片。不过，亚马逊将无法向其云客户销售 OpenAI模型，因为拥有OpenAI约27%股份的微软已获得独家销售权。（新浪科技） 数据智能时代 会提问的人将始终领先一步 17万+ 海联 发 + 2 万 投资价值企业 0 投资机构 及上市公司 50 Ft 国家高新 小时一手资讯 技术企业 V 33万+ ▲ 零 20 J+ 创投人物 投融资及收并购事件 热门产业 C 创新 ...

汽车与出行行业动态 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克评论福特汽车的电动化战略收缩，称其“没救了，他们非‘死’不可”，并认为非自动驾驶燃油汽车已过时 [3] - 福特汽车宣布计提195亿美元资产减值损失并停产F-150 Lightning纯电皮卡 [3] - 特斯拉市值突破1.6万亿美元，单日暴涨485亿美元，创下历史新高 [3] - LG新能源表示，福特汽车取消了价值9.6万亿韩元的电动汽车电池供应合同，原因是福特近期政策变化以及电动汽车需求预期转变 [16] - 比亚迪已联合深圳市交通局等部门，在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测，目前已完成超过15万公里的L3级自动驾驶实际道路验证 [14] - 长城汽车欧拉品牌全新A级纯电SUV——长城欧拉5正式上市，建议零售价区间为9.98万至13.38万元，限时换新价9.18万元起 [19] - 小鹏汽车董事长何小鹏认为当前没有AI泡沫，未来AI的市场有着巨大机遇 [14] 人工智能与芯片技术进展 - 小米在2025小米人车家全生态合作伙伴大会上，罗福莉称小米开源模型的代码能力和agent能力，在全球评估榜单上已进入全球top1 2 [5] - 据报道，苹果A20和A20 Pro将采用台积电2nm工艺，由台积电代工，对比3nm FinFET工艺，2nm升级为全新的GAA架构 [7] - 腾讯近期完成组织调整，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，前OpenAI研究员姚顺雨出任首席AI科学家并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人 [10][11] - OpenAI正在与亚马逊谈判寻求至少100亿美元融资，该交易可能使OpenAI估值突破5000亿美元，OpenAI计划使用亚马逊的Trainium AI服务器芯片 [13][14] - 谷歌DeepMind首席执行官Demis Hassabis警告称，AI融资狂潮中存在“泡沫”，尤其是在高估值的早期初创公司中，有些企业“一上来就获得了数百亿美元的估值” [14] - 阶跃星辰发布首个开源能在手机上落地的端侧Agent模型Step-GUI Edge，最快10分钟即可部署上线，可在超过200个APP场景中执行任务 [18] - 小米正式发布并开源新模型“MiMo-V2-Flash”，该模型支持深度思考和联网搜索功能 [18] - 百度升级发布文心健康管家，定位于“全能家庭医生”，同时推出原子计划，向行业免费开放100+信息查询、服务对接、AI应用能力 [18] - 美的医疗发布自主研发的“医学影像多模态智能诊断大模型”，可一次性自动检测出包括肺结核、肺炎、气胸、骨折等在内的常见胸部疾病 [19] - 速腾聚创发布声明，称已就灵明光子涉嫌侵害其技术秘密提起诉讼，并已形成完整证据链 [14] 消费零售与品牌动态 - 好特卖被曝光陆续关闭其在广州、长沙、杭州、北京等核心城市热门商圈的门店，今年新增门店数量大幅回落至几十家规模，部分城市已不接受新加盟商加入，公司回应称全年整体闭店率不超过5%，加盟节奏“主动放缓”但非叫停 [7] - 京东折扣超市北京首店在门头沟正式开业，这也是京东折扣超市全国第九家门店，延续“大店型、多SKU”的模式 [14] - 玛莎拉蒂APP因侵害用户权益被上海市通信管理局作下架处理 [16] - 市场监管总局表示，平台要求商家“全网最低价”，可能构成滥用市场支配地位或者垄断协议行为 [21] 资本市场与融资事件 - “国产GPU”第二股沐曦股份登陆科创板，上市首日收盘涨692.95%，盘中最高涨幅达755.15%，中一签浮盈最高约39.25万元，创A股最赚钱新股纪录 [16] - SpaceX据悉通知员工进入IPO前的静默期，标志着公司距离计划于2026年进行的首次公开募股又近了一步 [16] - 原集微科技（上海）有限公司完成近亿元天使轮融资 [17] - 美国数据与人工智能公司Databricks完成超40亿美元L轮融资，公司估值达1340亿美元 [17] - 广汽领程完成3亿元融资，由广州白云金控领投 [17] 内容生态与娱乐产业 - 小米互联网业务部总经理刘婵透露，小米在短剧内容方面拥有S级短剧1000部，人均短剧消费时长70分钟 [14] - 2025年全国音乐剧共演出1.97万场，票房收入达18.07亿元，观众人数为818.59万人次 [22] 其他行业新闻 - 瑞幸咖啡被传正在考虑收购雀巢旗下精品咖啡品牌蓝瓶咖啡，蓝瓶咖啡方面对此消息不予回复 [13] - 根据Counterpoint Research报告，受苹果为其首款折叠屏机型进行面板采购带动，预计2026年折叠屏智能手机面板出货量将同比增长46% [22]

亚马逊的投资将帮助OpenAI履行其向云服务提供商租赁服务器的承诺，其中包括亚马逊云科技。 OpenAI上月宣布，将在未来七年内投入380亿美元从AWS租赁服务器，这使得AWS成为OpenAI用于开 发人工智能的至少五家云服务提供商之一。 该交易还可能帮助亚马逊为其Trainium AI服务器芯片找到新客户，这款芯片目前正与OpenAI主要使用 的英伟达AI芯片竞争。两位知情人士称，作为谈判的一部分，OpenAI计划使用Trainium芯片。 据三位知情人士透露，亚马逊正在洽谈向OpenAI投资至少100亿美元。其中一位人士表示，该交易将使 OpenAI的估值突破5000亿美元。 不过，亚马逊将无法向其云客户销售OpenAI模型，因为拥有OpenAI约27%股份的微软已获得独家销售 权。 一位知情人士透露，亚马逊与OpenAI已探讨过电商合作机会。OpenAI希望将ChatGPT打造成购物中 心，并考虑通过为零售商引流赚取佣金。目前尚不清楚亚马逊与OpenAI的交易是否会涉及ChatGPT相关 功能的合作安排，或亚马逊正在为自家应用程序开发的AI购物功能。 该人士还表示，OpenAI希望向亚马逊销售企业版Ch ...

英伟达开发AI芯片定位技术 - 公司已开发一种芯片定位技术，可显示其AI芯片在哪个国家运行[1] - 该功能是公司近几个月曾在私下向客户演示过但尚未发布的软件选项，将利用其GPU的“机密计算能力”[3] - 公司通过声明间接证实，称正在实施一项新的软件服务，使数据中心运营商能够监控其整个AI GPU集群的健康状况和库存[3] 技术实现与部署计划 - 该软件最初设计目的是帮助客户追踪芯片的整体计算性能[3] - 技术通过测量芯片与公司服务器通信时的延迟时间来估算芯片的大致地理位置，精度与其他基于互联网的服务相当[3] - 该功能将首先在公司新一代Blackwell架构的芯片上提供，同时公司也在研究针对前几代产品的方案[3] 技术开发背景与目的 - 最新开发的定位功能针对的是中国等受到美国出口管制的国家[3] - 旨在防止公司芯片的“走私”，以回应美国政府对高性能芯片出口中国的禁令以及关于芯片被大量走私至禁售国家的舆论[3] - 若正式发布，该技术或将回应白宫与美国国会两党议员的呼声，要求采取措施防止AI芯片走私至中国等受销售限制的国家[4] 相关法律案件与监管动态 - 随着美国司法部对涉嫌向中国走私价值逾1.6亿美元英伟达芯片的团伙提起刑事诉讼，相关防止走私的呼声日渐高涨[4] - 美国对定位验证的要求已引发中国网络安全监管部门约谈公司，质询其产品是否含有可供美方绕过芯片安全功能的“后门”[5] - 公司坚决否认其芯片存在后门，软件专家指出公司完全有能力在不损害产品安全性的前提下实现芯片定位验证[5] 行业与政策环境 - 美国政府以所谓“国家安全”为由禁止英伟达、AMD等企业向中国出口高性能芯片[3] - 近期，在美国总统特朗普表示将允许对华出口英伟达H200芯片（当前旗舰产品布莱克威尔芯片的直系前代产品）后，监管不确定性再度浮现，外交政策专家对中国企业是否会获准采购持怀疑态度[5]

公司技术动态 - 英伟达已成功开发出一项可实时追踪其AI芯片实际运行所在国的定位验证技术 [1] - 该技术将调用英伟达GPU的“机密计算”能力来实现定位功能 [1] - 该功能近期进行了内部演示，目前尚未正式发布，未来计划作为软件选项供客户安装 [1] - 该定位验证功能将率先应用于英伟达最新一代Blackwell芯片 [1] - 相较于前代Hopper和Ampere系列芯片，Blackwell芯片在“认证”流程方面具备更强的安全特性 [1] - 公司正评估将该定位验证技术向旧款芯片适配的可行性 [1] 技术功能与定位 - 该软件的核心设计初衷是为客户提供芯片整体运算性能的追踪服务，这是数据中心大规模采购处理器时的通用监测需求 [1] - 软件将通过采集芯片与英伟达官方服务器的通信时延数据，实现与其他互联网定位服务精度相当的芯片位置判定 [1] - 英伟达官方声明指出，该软件服务将帮助数据中心运营商对旗下所有AI GPU集群的运行状态与库存信息进行全面监测 [1] - 这款由客户自主部署的软件代理，将借助GPU遥测技术，实现对集群健康度、安全性及库存数据的一体化监控 [1] 监管与政策背景 - 若该技术正式投入商用，将响应美国白宫及国会两党议员关于严防AI芯片被走私至限售国家的诉求 [2] - 美国司法部近期对涉嫌走私价值逾1.6亿美元英伟达芯片的团伙提起刑事诉讼，使得相关呼声日益高涨 [2] - 美国方面对芯片定位验证技术的要求，引发了中国网络安全监管部门的关注 [2] - 中国监管机构已约谈英伟达，就其产品是否存在“后门”、是否可能导致美方绕过芯片安全防护机制等问题展开问询 [2] 市场与产品动态 - 美国总统特朗普表态，将允许英伟达H200芯片对华出口 [2] - H200芯片是当前旗舰产品Blackwell系列的上一代主力型号 [2] - 外交政策专家对中国企业是否会采购H200芯片持怀疑态度 [2] 公司立场与专家观点 - 英伟达方面坚决否认其芯片存在后门漏洞 [2] - 软件领域专家分析称，研发芯片定位验证技术与保障产品安全性二者并不冲突 [2] - 专家认为英伟达完全具备在不损害芯片安全性能的前提下实现定位功能的技术能力 [2]

文章核心观点 - 随着AI技术变革深入和泡沫担忧加剧，投资格局正在重塑，市场焦点从大型语言模型训练转向日常应用与降本增效，导致资金从台积电、SK海力士等昔日龙头轮动至联发科、中际旭创等规模较小、知名度较低的亚洲供应链公司[1] - 市场正在为AI领域的新叙事定价，即大型语言模型公司可能不再由OpenAI独占，投资者需重新校准策略并应用新的风险溢价，这引发了近期相关股票的剧烈波动[2][3][4] - 尽管出现行情轮动，但AI浪潮的早期领军企业凭借其不可替代的技术与市场地位（如台积电的先进制程、SK海力士和三星在HBM市场的垄断），预计不会永久沉寂，AI仍是科技投资的核心主题[7][8] 市场格局与投资焦点转变 - AI投资浪潮进入第四年，市场焦点正从大型语言模型训练转向技术的日常应用及如何降本增效，更多企业将共享舞台[1] - 投资者正积极在亚洲寻找新的AI股票赢家，目光从台积电、SK海力士等区域龙头企业转向联发科、中际旭创等规模较小、知名度相对偏低的股票[1] - 若大型语言模型走向商品化，成本更低廉者将成为赢家，未来六个月被视为“英伟达和OpenAI制造的泡沫如何破裂”的关键时期[4] 昔日龙头显露疲态与面临挑战 - 被视为OpenAI直接映射股票的日本软银集团，其股价在11月暴跌38%，创下25年来最差月度表现[4] - 英伟达核心代工厂台积电与内存供应商SK海力士上月股价均下跌4%，此前大涨势头有所消退[4] - 随着谷歌TPU等训推一体ASIC体系成熟，英伟达的AI芯片正逐渐变得不像往昔般受业内吃香，引发投资者对产品定价的担忧[4] 新晋受益者与“谷歌链”公司崛起 - 谷歌母公司Alphabet推出升级版Gemini模型并签约采购其自研AI芯片，引发了AI板块连锁反应，亚马逊推出自研芯片Trainium 3加剧了市场交易转向[6] - 与Alphabet合作的中国台湾地区芯片设计商联发科，上周创下2002年以来最佳单周表现[6] - 为Alphabet供应超高多层印刷电路板的韩国IsuPetasys公司，上周股价狂飙18%，创历史新高[6] - 国内光通信器件制造商中际旭创，其22%营收来自Alphabet，11%来自亚马逊，股价上周大涨11%创下历史新高[6] - 全球约90%的数据中心硬件设备（包括服务器、测试环境、芯片制造所需存储卡及冷却系统）产自中国、韩国、日本以及泰国，凸显亚洲供应链的关键地位[6] 昔日领军企业的持续优势 - 台积电拥有全球最先进的芯片制造技术，为所有主要玩家提供代工服务，其股价有望连续第三年上涨，市值在今年早些时候已突破1万亿美元大关[8] - SK海力士和三星电子合计占据全球HBM市场90%以上份额，该高端存储芯片是AI浪潮中不可或缺的关键组件[8] - 尽管SK海力士股价今年已翻涨逾三倍，但其空头持仓比例已从五月的3%以上降至流通股的0.6%[8] - 人工智能供应链各环节的机遇在不断演变，但其本质仍与实体基础设施紧密相连[8]

3D打印产业 - 拓竹科技将助力汇纳科技在深圳建成全球规模最大的3D打印工厂，计划于2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机[2] - 目前已有近5000台各型号拓竹3D打印机陆续抵达并展开部署，据拓竹内部估算，全球超过70%的3D打印农场都配备了其设备[2] 人工智能芯片与计算平台 - 英伟达CEO黄仁勋强调公司GPU与平台具有高度通用性，是唯一能运行所有AI模型的系统，定位非常独特且稳固[2] - 黄仁勋表示AI市场规模极大且成长迅速，竞争每天都在发生，英伟达必须持续跑得更快[2] 无人机产业与基础设施 - 浙江首个民用无人机试飞运行基地001牌照落地杭州余杭，总用地面积102亩，建筑面积约5000平方米[2] - 该基地配备500米固定翼飞行跑道、eVTOL起降场、水上起降场及数字化监管云平台，将提供研发测试、飞行验证等全链条服务[2] 半导体先进封装 - 台积电嘉义两座CoWos先进封装厂中，二厂已装机测试预计明年投入量产，一厂预计明年装机后年投入量产[2] - 未来台积电还将在该厂区扩建约6座3D先进封装厂[2]

美股市场整体表现 - 美东时间11月28日周五美股提前收盘三大指数齐涨道指涨061%报4771642点纳指涨065%报2336569点标普500指数涨054%报684909点[2][4] - 受益于科技股反弹本周三大指数均大幅上涨道琼斯指数累计涨幅达318%标准普尔500指数上涨373%纳斯达克指数涨幅为491%[6] - 11月整体表现分化道指微涨032%标普500指数微涨013%而纳指下跌151%[7] 科技股及芯片股表现 - 大型科技股多数上涨脸书涨超2%亚马逊涨逾1%微软涨超1%特斯拉涨084%苹果涨047%谷歌涨007%仅英伟达跌逾1%[10] - 芯片股普遍上涨费城半导体指数涨182%英特尔涨超10%创9月18日以来最佳单日表现美光科技涨逾2%ARM涨超2%阿斯麦涨近2%高通涨超1%[9][11] - 天风国际分析师郭明錤称英特尔预计最快2027年开始出货苹果入门级M系列处理器[12] 大宗商品市场动态 - WTI原油价格连续第四个月下跌1月交割的WTI原油下跌02%收于每桶5855美元创下自2023年3月以来持续时间最长的月度连跌[14][15] - 金属价格大幅飙升白银价格一度飙升57%达到每盎司5646美元创下历史新高伦敦期铜一度攀升25%触及每吨1121050美元的纪录新高最终结算价收涨22%[16] 行业事件与评论 - 高盛集团交易部门观点认为虽然标普500指数11月可能基本持平收官但美股广度改善以及趋势跟随策略转为买方前路已变得明显更为清晰[7] - 英伟达CEO黄仁勋针对谷歌自研TPU的竞争评论表示AI市场规模极大且成长迅速但英伟达定位非常独特且稳固核心在于GPU与平台的高度通用性是唯一能运行所有AI模型的系统[13] - 芝商所期货与期权交易因数据中心冷却系统故障暂停数小时波及全球部分流动性最强的期货市场但欧洲证券交易所运营商泛欧交易所表示其市场未受影响[7][8]

智能手机行业 - 苹果2025年iPhone出货量预计达2.55亿部，同比增长10%，有望超越三星登顶全球 [5] - iPhone 17系列推动苹果在部分市场销量增长22%，10月全球销量同比增长高达37% [5] - 10月苹果iPhone在中国市场销量占据当月手机总销量的四分之一，同比增长37% [5] - 华为Mate 80系列定价4699元，渠道人士称其定价有魄力，部分友商感到压力并重新评估其销量预期 [2] 半导体与AI芯片 - 英伟达回应谷歌AI芯片威胁，称其领先整个行业一代，是唯一能随处运行所有AI模型的平台 [3] - 高通发布第五代骁龙8处理器，采用3nm工艺，CPU性能提升36%，GPU提升11%，AI任务提升46%，整体SoC功耗节省13% [14] 新能源汽车行业 - 理想汽车第三季度营收274亿元，上年同期为428.7亿元，预计第四季度交付量10万至11万辆，营收265亿至292亿元 [7] - 理想汽车第三季度亏损部分原因是主动召回部分理想MEGA 2024款车型并预提相关成本 [7] - 特斯拉副总裁否认供应链去中国化，称上海超级工厂生产的Model 3和Y零部件本土化率已超过95% [10] - 特斯拉建成世界最大超级充电站，配备168个充电桩、10套Megapack电池储能系统和11兆瓦太阳能光伏阵列，实现完全离网运行 [9] 公司动态与资本市场 - 小米集团本月第四次回购股票，以均价40.14港元回购750万股，总斥资超3亿港元，本月累计回购3150万股，总金额超12亿港元 [6] - 苹果官网新上面向中国大陆用户的Apple智能反馈表单，需填写+86手机号，表明其AI服务入华有新动向 [8] - 原极氪汽车CBO关海涛入职荣耀，负责海外市场营销 [11] - 前比亚迪腾势品牌总经理赵长江加入奇瑞与华为合作的智界汽车，担任营销总经理 [12] 其他行业动态 - 江苏省消保委约谈东方航空等十家航司，要求整改通过锁定座位进行收费的做法，认为此举涉嫌侵害消费者权益 [16]

美股市场开盘表现 - 美股三大指数小幅高开，道指涨0.31%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.51% [1] - 英伟达开盘涨超2%，甲骨文开盘涨超6%，戴尔公司股价上涨6.2% [1] - 德意志银行分析师将甲骨文目标价从335美元上调至375美元，维持买入评级 [1] 英伟达与AI芯片行业动态 - 英伟达回应市场对其AI芯片主导地位受威胁的担忧，称其领先行业一代，是唯一能在任何地方运行所有AI模型的平台 [2] - 公司表示继续向谷歌供应AI芯片，并强调其产品相比专用ASIC（如谷歌TPU）具有更高性能、多功能性和可替代性 [2] - 有报道称英伟达重要客户Meta正考虑在未来数据中心采用谷歌自研TPU，并从明年起租用谷歌云芯片资源 [2] OpenAI业务增长预期 - OpenAI预计五年后ChatGPT付费订阅用户数量将增加至2.2亿人以上 [3] - 公司预计订阅年收入将接近2000亿美元，到2030年约20%的收入将来自购物和广告驱动功能等新产品 [3] 特斯拉与自动驾驶进展 - 马斯克表示美国得州奥斯汀的特斯拉Robotaxi车队规模预计将于下月翻番 [4] - 亚马逊旗下自动驾驶出租车公司Zoox将从2026年起接收松下能源供应的最新2170型锂离子电池 [5] 诺和诺德新产品获批 - 欧盟委员会批准诺和诺德Kyinsu的上市许可，用于治疗成人2型糖尿病患者 [6] - Kyinsu是全球首个获批的基础胰岛素周制剂依柯胰岛素与GLP-1RA周制剂司美格鲁肽的联合制剂，每周一次注射给药 [6]