基金清盘现状与数据 - 临近年末基金清盘步伐未见放缓 12月18日当月第17只基金进入清算程序 同时另有47只产品发布清盘预警 [2][3] - 截至12月17日 今年以来已有270只基金宣告退场 其中225只因触发合同终止条款而清盘 占比超过八成 [2][5] - 在清盘基金中 权益类基金有171只 占比超过六成 [5] 清盘基金的结构与特征 - 权益类基金是清盘与预警的“重灾区” 部分为成立不足一年的次新基金 例如融通央企精选运行不足9个月 [4] - 债券型基金也出现在清盘或预警名单中 例如国寿安保尊富30天持有A 以及三季度末规模27.32亿元的交银裕景纯债一年定开近期也拉响警报 [4] - 今年以来至少有57只发起式产品因三年到期未达到2亿元规模而终止 其中包含部分年内业绩表现较好的产品 如南方碳中和A回报71.03% 华宝专精特新A回报62.89% [5] “迷你基金”的运作困境与应对 - 大量基金产品面临规模压力 截至三季度末 规模低于6000万元的权益类产品有2061只 其中规模低于5000万元“红线”的有1586只 [9] - 为应对清盘压力 部分基金公司修改合同条款 将清盘观察期由50天延至60天 并为迷你基金增加多种出路 但需召开持有人大会征求投资者意见 [6] - 持有人大会常因投资者参与度低而召开失败 例如博道明远和博时女性消费主题均曾发生 但召开失败不影响基金继续运作 [6][7] - 部分产品在面临清盘时 可能出现“帮忙资金”短暂入场以维持规模的情况 [8] 行业趋势与公司策略 - 基金清盘逐渐成为行业市场化运行的常态 有利于优化资源配置 将投研力量集中于更具竞争力的产品 [2][8] - 基金公司对迷你基金的“存废”决策取决于产品战略定位 若产品具备布局价值 公司通常会尽力保留 [8] - 尽管当前基金壳资源稀缺性下降 但部分特色产品清盘后再申请发行的难度较大 [8]

文章核心观点 - 临近年末，基金清盘步伐未见放缓，行业清盘已呈常态化，这反映了部分产品业绩疲软、投资者信任流失的现实，并倒逼行业在万只基金时代向精品化转型，未来资源或进一步向竞争力强的产品集中 [3] 岁末基金清盘潮持续 - 12月18日，本月第17只清盘基金进入清算程序，同时另有47只产品密集拉响清盘警报 [3][5] - 12月退场的海富通富利三个月持有产品，最新规模为0.11亿元，其A类份额累计回报为0.7% [5] - 清盘预警产品中包括成立不足一年的次新基金，例如融通央企精选（成立于今年3月25日）已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元 [5] - 债市调整使债券型基金也面临压力，例如国寿安保尊富30天持有A已连续40个工作日规模低于警戒线，三季度末规模27.32亿元的交银裕景纯债一年定开也拉响警报 [6] - 截至12月17日，今年以来已有270只基金宣告退场，其中225只因触发合同终止条款（规模或持有人数量不足）而清盘 [6] - 在清盘基金中，权益类基金有171只，占比超过六成 [6] - 今年以来至少有57只发起式产品因三年到期未达到2亿元规模而终止，其中包括南方碳中和A（年内回报71.03%）、华宝专精特新A（年内回报62.89%）等业绩较好的产品 [7] 迷你基金“存废困局” - 为应对清盘压力，部分基金公司修改合同条款，将清盘观察期由50天延至60天，并为迷你基金增加多种出路，但需通过持有人大会征求投资者意见 [9] - 部分持有人大会因参与度低而召开失败，例如博道明远基金，但召开失败不影响基金继续运作 [9] - 若基金公司提议“终止产品”的持有人大会失败，则基金需继续维持日常管理，相关费用（如公证费、律师费，一般合计2万元）由基金管理人承担 [10] - 部分产品在面临清盘时，会出现超千万元资金突然入场随后迅速赎回的“帮忙资金”现象，以帮助保壳 [10] - 行业观点认为，基金清盘是市场化运行的正常现象，有利于优化资源配置，将投研力量集中于更具竞争力的产品 [10] - 基金公司对迷你基金的存废决策取决于产品战略定位，若产品具备布局价值，公司通常会尽力保留 [10] - 尽管基金壳资源稀缺性下降，但部分特色产品清盘后再申请发行的难度较大 [10] - 截至今年三季度末，合计规模低于6000万元的权益类产品有2061只，其中规模在5000万元“红线”以下的达1586只 [11]

基金清盘现状与数据 - 临近年末基金清盘步伐未放缓，12月18日当月第17只基金进入清算程序，同时另有47只产品拉响清盘警报 [1][2] - 今年以来已有270只基金宣告退场，其中225只因触发合同终止条款（规模或持有人数量不足）而清盘，占比超八成 [1][3] - 清盘与预警产品中，权益类基金是重灾区，有171只，占比超过六成 [3] - 截至三季度末，规模低于6000万元的权益类产品有2061只，其中规模已在5000万元红线以下的达1586只 [8] 清盘产品特征与原因 - 清盘产品中包括成立不足一年的次新基金，例如融通央企精选（运行不足9个月）、安信均衡增长等 [2][3] - 债市调整使部分债券型基金也面临清盘压力，例如国寿安保尊富30天持有A、三季度末规模27.32亿元的交银裕景纯债一年定开近期也拉响警报 [3] - 业绩表现不佳、投资者信任不足是权益类产品遭赎回及清盘的主要原因，震荡市况放大了迷你基金的清盘风险 [3] - 有多只产品属于发起式基金，因三年到期未达2亿元规模而清盘，今年至少有57只，其中包含南方碳中和A（年内回报71.03%）、华宝专精特新A（年内回报62.89%）等业绩较好的产品 [4] 迷你基金的存废博弈与运作 - 为应对清盘压力，多家基金公司修改合同条款，如将清盘观察期由50天延至60天，并为迷你基金增加出路，但清盘或持续运作均需召开持有人大会征求投资者意见 [5] - 持有人大会常因投资者参与度低而召开失败，例如博时女性消费主题、博道明远等案例，但召开失败不影响基金继续运作 [6] - 基金公司对迷你基金的存废决策取决于产品战略定位，若产品具备布局价值，公司通常仍会尽力保留 [7] - 部分产品在面临清盘时，会出现超千万元“帮忙资金”短暂入场保壳的情况 [7] - 基金清盘是行业市场化运行的正常现象，有利于优化资源配置，将投研力量集中于更具竞争力的产品 [1][7] 行业趋势与影响 - 基金清盘已逐渐常态化，但迷你基金的运作困境持续演绎 [1] - 清盘潮倒逼行业在万只基金时代向精品化转型，未来资源或进一步向竞争力强的产品集中 [1] - 产品能否持续获得投资者认可，正成为决定其生存的关键考验 [1] - 尽管当前基金壳资源稀缺性已不及以往，但部分特色产品清盘后再申请发行的难度较大 [7]

论坛与指数发布 - 第八届中国企业论坛在北京举行并发布“中国企业品牌价值TOP100榜单” [1] - 论坛期间启动了“中证诚通品牌价值指数”的编制工作 [1] 指数编制创新 - 样本选择强调功能价值引领，以“中国企业品牌价值Top100榜单”为参照，聚焦国资央企、地方国企与行业标杆民营企业 [3] - 评价体系引入可持续发展能力筛查与动态评价机制，以维护指数的公信力 [3] - 研究方法依托财务经营大数据，以行业超额利润测算为基础，构建上市公司品牌能力评价模型 [3] 指数功能价值 - 指数通过数据化、可视化形式将品牌价值榜单延伸为动态市场信号 [4] - 基于指数开发的ETF产品旨在服务居民财富管理和国家品牌战略，助力国有经济布局优化 [4] - 指数产品示范效应旨在推动形成“品牌标杆—价值发现—资源汇聚”的良性循环，为国资央企发展注入新动能 [4] 融通基金业务发展 - 融通基金成立于2001年，截至今年9月底已累计为投资者分红近400亿元 [5] - 2022年3月中国诚通成为公司实际控制人，融通基金确立“双轮驱动”发展战略，服务国有资本运营和居民财富管理 [5] - 公司发挥投研优势，支持编制中证诚通央企红利指数、ESG指数、科技创新指数等一系列主题指数 [5] 产品矩阵构建 - 2024年以来公司发行成立央企科创ETF（159335）、央企ESG ETF（560810）及央企红利50ETF（159336）等多只ETF产品 [5] - 2023年3月发行成立融通中证中诚信央企信用债指数基金，2024年3月成立首只央企主题主动权益基金——融通央企精选 [6] - 公司已初步形成覆盖主题ETF、债券基金、主动权益产品等多类型的国央企产品矩阵 [6]