公司战略与定位 - 公司聚焦"算力普惠 AI向实"核心主张 加速AI和ICT融合 深化AI硬件基础设备 AI智算平台 大模型应用和AI智能终端的全场景解决方案 [2] - 践行"AI for ALL"战略 依托大模型泛化能力为千行百业提供数智化AI新智能 为家庭和个人带来AI创新应用新体验 [2] - 坚持"1+N+X"策略 打造一个基础模型库 若干领域模型及多种场景应用 加大架构 算法和软硬件协同优化等方面创新 [3] 技术布局与产品体系 - 连接侧引领5G-A 6G及光网络技术创新 融合异构算力与大模型技术重塑网络能力 [3] - 算力侧推出系列化通算 智算服务器 配套能源等解决方案 灵活满足不同场景智算基础设施建设需求 [3] - 自研算力统一云管平台和训推平台实现异构算力资源高效调度 大模型数据处理和模型开发 [3] - 基于星云AIOS布局全系列AI终端 实现人 车 家全场景互联 [3] - 智算一体机支持DeepSeek等多种模型配置 帮助企业安全快速实现本地化部署AI服务 [3] 市场机遇与业务发展 - AI技术深度重构产业格局 AI终端市场迎来前所未有的发展机遇 [4] - AI家庭产品市场空间从网扩展到"网 算 屏 体"四大领域 [4] - 依托超1亿台年家庭终端发货量基础 提供AI家庭网络 AI家庭算力 AI家庭智能屏及AI家庭机器人核心"四大件" [4] - 持续深化AI领域投入 以"连接+算力"为支点加速AI基础设施部署与升级 [4] - 推动AI技术与行业应用 个人及家庭生活深度融合 构建开放协同的AI生态系统 [4]

核心观点 - 公司2024年受国内运营商投资下降影响营收和净利润微降 但管理层对2025年发展充满信心 预计借助AI机遇推动收入重回增长轨道 [1][2][3] AI发展机遇 - 全球AI市场规模未来五年将突破8600亿美元 年复合增长率达32.19% [2] - 国内三大运营商2025年算力投资保持20%以上增长 互联网企业未来三年AI投资超5000亿元 [2] - AI技术推动智算中心建设 消费端业务增长和网络建设增长 成为未来3-5年ICT行业核心引擎 [2] - 公司聚焦三大AI方向：构建AI原生ICT基础设施 赋能行业数智化转型 推动AI端侧应用 [2] - 公司将深化AI领域投入 以连接+算力为支点 构建开放协同的AI生态系统 [2] 2025年业务战略 - 把握AI在通信基础设施 算力基础设施 行业应用和AI端侧四大维度的发展机遇 [3] - 巩固国内运营商基本盘 提升海外运营商市场占有率 [3] - 深化头部互联网+运营商在算力产品的布局 [3][4] - 推动AI端侧在个人及家庭升级 [3][8] - 国内政企业务2024年营收同比增长近60% 消费者业务营收同比增长16.1% [6] - 终端收入2025年将继续保持快速增长 [9] 算力产品布局 - 公司推出服务器及存储 交换机 数据中心 训推平台四大领域全系产品 [4] - 产品覆盖算力 网络 平台 一体机四大核心领域 满足不同部署需求 [4] - 推出DeepSeek版本AI训推一体机 帮助客户高效安全低成本部署 [4] - 2025年Q1算力相关产品销售额较往年同期显著增长 [4] - 将国内互联网市场定位为战略市场 拓展服务器 交换机和DC产品合作 [4] 盈利能力提升策略 - 快速提升服务器收入规模 发挥规模效应优化成本 [5] - 供应链管理采取资源布局和提前备料策略 降低原材料价格波动 [5] - 通过研发优势优化成本 提升自研占比 [5] - 与国内AI芯片企业合作打造智算服务器联合推广生态 [5] - 深耕电力能源 拓展医疗教育等高技术高毛利率领域 [5] - 推出软硬一体智算一体机注入技术价值 [5] 技术创新与升级 - 提出四项改变两个接入升级两个管道升级战略举措 [7] - 围绕AI基础设施扩容 全面拓展服务器及存储 IDC和能源配套领域 [7] - 5G-A领域抓住低空经济 智能制造机遇 推进通感基站和空天一体网络部署 [7] - 2025年国内运营商5G-A投资同比增幅预计超150% [7] - 依托50G PON技术优势推进万兆场景商业化试点 [7] - 国际运营商市场坚持稳中求进策略 提升份额和品牌影响力 [7] 消费者业务 - 以AI for All为核心战略 构建个人家庭车载场景智慧生态 [8] - 通过AI手机 移动互联产品和AI家庭等创新产品矩阵协同发力 [8]