公司整体业绩表现 - 2025年公司实现营业收入10.47亿元，同比减少6.31% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润3493.80万元，同比增长30.13% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2969.30万元，同比增长33.37% [1] - 公司通过严格管控费用支出、强化应收账款管理等精细化举措，实现全年净利润同比回升 [1] 分业务板块经营情况 - 网络可视化业务收入4.48亿元，同比增长18.40% [1] - 网络可视化业务增长主要系运营商市场订单在本年度确认收入较多 [1] - 因产品结构原因，网络可视化业务毛利率有一定程度下降 [1] - 智能系统平台业务收入5.98亿元，同比下降19.04% [1] - 智能系统平台业务收入下降主要系智算一体机业务订单减少所致 [1] - 受益于网络通信与网安信创市场的需求增长，智能系统平台业务中的交换机硬件及网络安全平台业务收入增长明显 [1]

公司整体业绩表现 - 公司2025年实现营业收入10.47亿元，同比减少6.31% [1] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润3493.80万元，同比增长30.13% [1] - 公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2969.30万元，同比增长33.37% [1] - 公司通过严格管控费用支出、强化应收账款管理等精细化举措，实现全年净利润同比回升 [1] 分业务板块表现 - 网络可视化业务收入4.48亿元，同比增长18.40% [1] - 网络可视化业务增长主要系运营商市场订单在本年度确认收入较多 [1] - 网络可视化业务因产品结构原因，毛利率有一定程度下降 [1] - 智能系统平台业务收入5.98亿元，同比下降19.04% [1] - 智能系统平台业务收入下降主要系智算一体机业务订单减少所致 [1] - 智能系统平台业务中，受益于网络通信与网安信创市场需求增长，交换机硬件及网络安全平台业务收入增长明显 [1]

2025年度业绩快报核心财务表现 - 2025年度公司实现营业收入10.47亿元，同比减少6.31% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润为3493.80万元，同比增长30.13% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2969.30万元，同比增长33.37% [1] - 报告期末公司总资产为18.03亿元，同比减少10.12% [1] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为13.89亿元，同比增加2.07% [1] 分业务板块收入表现 - 网络可视化业务收入4.48亿元，同比增长18.40% [1] - 网络可视化业务增长主要系运营商市场订单在本年度确认收入较多 [1] - 网络可视化业务因产品结构原因，毛利率有一定程度下降 [1] - 智能系统平台业务收入5.98亿元，同比下降19.04% [1] - 智能系统平台业务收入下降主要系智算一体机业务订单减少所致 [1] - 智能系统平台业务中，受益于网络通信与网安信创市场需求增长，交换机硬件及网络安全平台业务收入增长明显 [1] 公司运营管理举措 - 报告期内公司通过严格管控费用支出、强化应收账款管理等精细化举措，全年净利润实现同比回升 [1]

公司整体业绩表现 - 2025年度公司实现营业收入10.47亿元，同比减少6.31% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润为3493.8万元，同比增长30.13% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2969.3万元，同比增长33.37% [1] 网络可视化业务表现 - 报告期内，公司网络可视化业务收入4.48亿元，同比增长18.40% [1] - 收入增长主要系运营商市场订单在本年度确认收入较多 [1] - 因产品结构原因，该业务毛利率有一定程度下降 [1] 智能系统平台业务表现 - 公司智能系统平台业务收入5.98亿元，同比下降19.04% [1] - 收入下降主要系智算一体机业务订单减少所致 [1] - 受益于网络通信与网安信创市场的需求增长，交换机硬件及网络安全平台业务收入增长明显 [1]

公司业务板块与收入构成 - 海外市场是公司的成熟业务板块，收入主要来自十余年来稳定的老客户资源 [1] - 海外业务以网络可视化基础架构产品和相关的技术服务为主 [1] 市场拓展与产品方向 - 公司正在积极开拓东南亚和非洲的海外市场 [1] - 公司产品正逐步从网络可视化基础架构拓展到智算一体机等方向 [1] - 公司产品正逐步拓展至算网一体的解决方案 [1]

公司业务现状与构成 - 海外市场是公司的成熟业务板块，收入主要来自十余年来稳定的老客户资源 [1] - 海外市场产品和业务以网络可视化基础架构产品和相关的技术服务为主 [1] 公司市场与产品拓展 - 公司正在积极开拓东南亚和非洲的海外市场 [1] - 公司产品正逐步拓展到智算一体机等方向，以及算网一体的解决方案 [1]

公司业务布局 - 公司在算力领域已有布局 [2] - 公司推出了智算云平台、智算一体机、算力服务器等产品 [2] 产品与服务定位 - 公司产品旨在为各行业客户智能化转型提供安全护航与算力支撑 [2]

涉及的行业与公司 * 行业：网络安全、云计算（超融合、智算云）、IT基础设施、国产化软件替代 * 公司：天融信 [1] 核心观点与论据 市场趋势与机遇 * 超融合与软件定义存储市场持续增长：IDC预测未来五年该市场复合增长率为9.2%，到2029年市场规模预计达33亿美元（约200多亿元人民币）[2][4] 2024年市场规模预计150亿元左右，复合增长率约12% [2][4] * 国产化替代意愿增强且将加速：自2023年起，受政策趋紧及VMware等厂商产品策略调整影响，客户国产化替代意愿和迫切性增加 [15] 从2025年开始，公司接收到大量客户咨询，项目数量明显提升 [15] * 不同行业需求存在差异：教育和医疗等中小型信息化场景对天融信解决方案需求量较大，占比最高 [16] 运营商、金融等关键基础设施行业因规模大、要求高，替换更谨慎，但受法规及国际竞争影响，是未来重点方向 [16] * 网络安全行业国产化已成大趋势：在许多行业，新购系统默认使用国产产品，大型企业和关键领域需求明显增加 [21] 2025年部分特殊行业和央企在网络安全投入方面有所提升 [21] 公司业务布局与产品矩阵 * 形成完整IT基础设施产品矩阵：包括超融合、桌面云（VDI、VOI、IDV）、企业云和智算云，覆盖IT基础设施建设全部场景 [3] * 智算云成为新战略方向：自2025年起，公司提出网络安全与智算云解决方案提供商战略，推出智算云平台及智算一体机产品，满足大模型私有化部署需求 [2][3][18] * 产品技术迭代的新方向：AI赋能网络安全（智能运维、漏洞检测）[22] 推出AI应用安全产品（大模型安全网关、评估系统）[22] 构建AI基础设施（智算云）[22] 探索新质生产力（工业互联网+AI、卫星互联网、低空经济）[22] 布局量子科技（量子通信产品、后量子加密算法）[23] * 实现超融合与智算的统一管理：智算云平台能够统一管理调度超融合系统和智算一体机等异构算力架构 [19][20] 竞争优势（vs. VMware） * 技术架构更优：支持更多类型CPU（包括国产化平台），兼容麒麟、欧拉等多种操作系统 [7] 自研分布式存储具有更高可靠性、灵活性和开放性 [7] * 深度融合网络安全：将安全特性深度整合到超融合及智算云中，提供从主机层到应用层的全面安全保障 [7] * 生态与本地化服务优势：已与国内60多家厂商完成适配，获586张兼容性证书 [2][7] 拥有覆盖全国90家分支机构和1,000余名专业人员，提供快速响应和全周期陪伴式支持 [7] 国产化替代策略与方案 * 提出“三步走”替代方案：第一步，建立基于天融信超融合的数据中心，用于数据备份或运行非核心业务 [2][8] 第二步，逐步扩大使用范围，迁移非核心业务 [9][12] 第三步，最终实现核心业务的全面替换 [10][12] * 提供灵活的交付模式与成本方案：支持“利旧”（重装软件）和“软硬一体”两种交付形态 [17] 最小规模部署（三台服务器加软件）成本约一二十万元，可灵活扩容 [17] * 应对替代挑战：从简单场景切入获得认可，通过本地化服务与客户共同论证，结合国内特色解决实际问题 [12] 其他重要内容 公司国产化成就 * 自2012年起研制国产化产品，已形成83类372款产品，覆盖公司80%以上的产品类别 [4][11] * 在网络安全领域，已取得3,900余个兼容适配证书，形成完整的产品体系和解决方案 [4][11] 未来发展趋势 * 全栈化发展：继续拓展计算、存储、网络、虚拟化及容器等方面，实现统一架构 [4][13] * 智能化赋能：重点关注AI赋能，提高效率，并致力于容器平台、云原生AI开发平台等服务平台建设 [4][13] VMware策略变化的影响 * VMware调整产品策略（终止永久许可、限制合作、停售部分产品），导致用户额外投入增加、架构灵活性下降、适配难度增加、关键功能失效、业务连续性受影响、技术服务能力下降 [2][6]

公司业务布局 - 公司持续关注太空算力相关领域 [2] - 公司在卫星互联网安全领域已有技术储备 推出了卫星应用服务平台和卫星遥感系统等网络安全解决方案 [2] - 相关解决方案已在国内和"一带一路"沿线多个国家落地实践 [2] - 公司在智算云领域进行投入和布局 推出了智算云平台和智算一体机等系列产品 [2] - 相关产品可为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算基础设施建设方案 [2]

公司业务发展 - 公司于2019年正式推出云计算产品 [1] - 公司计划在2025年将云计算业务升级为“智算云” [1] - 公司在智算云领域已发布智算云平台和智算一体机等系列产品 [1] 产品与服务 - 公司产品可为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算基础设施建设方案 [1]