投资策略与理念 - 强调“回撤有底线、收益可积累”的投资理念，不追求赚取最后一毛钱，更注重风险控制后的合理收益 [1][3] - 投资准绳为“先控风险、再求收益”，将风险防控置于首位，与团队“低波动，稳收益”的理念一脉相承 [2] - 具体操作中通过预设止盈和止损点来控制回撤，债券止盈结合绝对收益和相对收益指标，例如在十年期国债触及1.6%的历史区间高位时果断止盈 [3] 市场观点与配置时机 - 认为当前是配置固收多策略产品的较好时机，债市继续调整幅度有限，四季度或迎来配置机会，同时股市结构性行情有望延续 [1] - 债市方面需控制好久期和杠杆，权益市场长期向好，四季度随着国内重要政策落地，A股有望迎来更广泛的轮动 [7] - 对转债资产持积极看法，配置思路更倾向于正股思路，聚焦股性较强的转债，主要投向“反内卷”主题、人工智能、科创芯片、出海概念等板块 [7] 资产配置与组合管理 - 采用自上而下的大类资产配置方法，从宏观入手判断资金流向，例如去年9月24日后因政策面资金面预期加配转债与ETF，今年1月债市见顶后转向权益增强 [4] - 在债券端跟踪保险、农商行等配置户的边际变量，在权益端关注量化资金、两融资金活跃度及个人投资者开户数据等市场信号 [4] - 新产品财通资管鸿曜90天持有期债券型基金以信用债打底，并通过利率债、二永债波段操作及配置转债力求增强收益 [8] 团队与产品实力 - 财通资管固收团队配置近70人，平均从业年限7年，基金经理和投资经理平均从业10年，研究覆盖宏观、利率、信用、转债、量化全链条 [5] - 公司自2016年布局固收多策略产品，管理体系成熟，现有14只产品按波动率和投资策略细分定位，形成低、中、高波均衡的产品矩阵 [6] - 公司自2013年开始研究投资转债资产，伴随市场扩容积累了丰富经验，转债已成为其固收多策略产品收益增厚的重要来源 [7]

基金经理宫志芳的投资理念 - 投资理念强调“回撤有底线、收益可积累”，不追求赚取最后一毛钱，而是注重风险控制后的收益积累 [1][5][9] - 投资准绳是“先控风险、再求收益”，将风险防控置于首位，在风险可控前提下追求合理收益 [7] - 具体操作上，每一笔交易均预设止盈和止损点，债券止盈结合绝对收益和相对收益指标，例如十年期国债触及1.6%时果断止盈 [8] 固收多策略产品的运作与团队 - 自上而下进行大类资产配置，从宏观入手判断大类资产机会，例如去年9月24日后加配转债与ETF，今年1月债市见顶后降低久期转向权益增强 [11] - 基金经理对各类资产价格波动敏锐，擅长判断资金流向，债券端跟踪保险、农商行等配置户行为，权益端关注量化资金、两融资金、个人投资者开户数据等市场信号 [11] - 固收投研团队配置近70人，平均从业年限7年，基金经理和投资经理平均从业10年，研究覆盖宏观、利率、信用、转债、量化全链条 [11] - 公司自2016年布局固收多策略产品，现有14只产品，按波动率和投资策略细分定位，形成低、中、高波均衡布局的产品矩阵 [12] 当前市场观点与配置策略 - 认为债市继续调整幅度有限，四季度或迎来配置机会，当前需控制好久期和杠杆 [4][14] - 认为权益市场长期向好，结构性行情有望延续，四季度随着重要政策落地，A股有望迎来更广泛轮动 [4][14] - 转债配置思路倾向于正股思路，聚焦股性较强转债，主要投向“反内卷”主题（光伏、有色等）、人工智能、科创芯片、出海概念（消费电子、创新药、游戏）等板块，并少量配置低价转债博弈下修条款 [15] - 新发产品鸿曜90天持有期债券型基金拟配置信用债打底，并通过利率债、二永债波段操作及配置转债增强收益 [15]