报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白天贵金属从低位反弹，兑现“或不必悲观”预期，虽短期避险情绪波动影响市场，但美国对等关税已实质产生，后续美国通胀反弹和经济减速是基准情景，“大而美”法案接近通过或加深美国债务和赤字问题，对贵金属继续以回调做多思路为主，本周重点关注美国就业数据，劳动力市场降温或支撑贵金属走势 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 贵金属市场：白天整体走强，伦敦金站稳3300关口并震荡上扬，交投于3340美元附近，伦敦银交投于35.3美元附近，受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.47%，报776.1元/克，沪银主力合约收涨1.11%，报8810元/千克 [3] - 美元指数：再度下挫，交投于96.6附近 [4] - 美债收益率：10年美债收益率小幅走低，交投于4.25%附近 [5] - 人民币汇率：人民币兑美元汇率高位震荡，交投于7.16附近 [6] 重要资讯 - 特朗普政府动向：加拿大取消数字服务税，白宫将重启与加谈判；欧盟官员7月1日赴美谈判，或接受普遍关税，寻求关键行业豁免；美财长认为7月9日前最后一周将密集签署贸易协议；特朗普抨击美联储；财长表示特朗普考虑明年初任命鲍威尔继任者 [7] - 美国宏观：6月芝加哥PMI录得40.4，为1月以来最低水平 [7] - 美联储观察：7月维持利率不变概率79.8%，降息25个基点概率20.2%；9月维持利率不变概率5.3%，累计降息25个基点概率75.9%，市场押注今年9、10、12月各降息1次 [7] 交易策略 - 单边：可考虑背靠5日均线持有多单 [10] - 套利：观望 [11] - 期权：观望 [12]

贵金属衍生品日报 2025 年 6 月 24 日 研究所副所长：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询号：Z0017510 大宗商品研究所 贵金属研发报告 研究员：王露晨 CFA 期货从业证号：F03110758 投资咨询号：Z0021675 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 邮箱： wangluchen_qh@chinastock.co m.cn 贵金属衍生品日报 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，由于伊以基本确认停火，市场避险溢价出清，伦敦 金小幅走低，当前回落至 3327 美元附近，伦敦银窄幅波动当前交投于 36.14 美元 附近。受外盘驱动，沪金主力合约收跌 1.263%，报 771.86 元/克，沪银主力合约 收涨 0.09%，报 8739 元/千克。提示今晚关注鲍威尔将在中医院发表半年度货币 政策报告证词。 【重要资讯】 1.地缘冲突：①伊朗实施报复，导弹打击美国驻卡塔尔空军基地。特朗普感谢 伊朗提前通知此次袭击，并呼吁实现和平。②伊朗官员称，将继续对美国的袭击进 行报复，重申若谈判则需停止对伊朗的攻击。③特朗普宣布，以色列和伊朗已完全 ...