市场表现与价格动态 - 截至2026年1月9日当周，纯碱期货主力合约收于1228元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持217,876手 [1] - 本周（1月5日-1月9日）纯碱期货开盘报1205元/吨，最高触及1277元/吨，最低下探至1170元/吨，周度涨跌幅达1.57% [2] - 机构财信期货预计05合约短期波动区间或在1150-1300元/吨 [5] 供需基本面数据 - 截至1月8日，国内纯碱厂家总库存为157.27万吨，较上周三增加16.44万吨，涨幅11.67% [3] - 库存中轻质纯碱为83.65万吨，环比增加10.43万吨；重质纯碱为73.62万吨，环比增加6.01万吨 [3] - 当前库存较去年同期147.08万吨增加10.19万吨，涨幅6.93% [3] - 本周行业开工率提升4.43%，纯碱产量提升8.11% [3] - 阿拉善二期二线已点火，后续供应仍有提升空间 [3] 行业生产与供应前景 - 江苏井神化工纯碱装置恢复，轻质碱出厂报价1270元/吨；河南中源化学装置生产稳定，轻质碱出厂报价1130元/吨承兑 [3] - 按投产计划，2026年新增产能（如远兴能源二期280万吨项目，应化技改70万吨）产量将持续释放，总产能预计达到4460万吨 [5] - 在高产能压力下，企业可能维持“按需生产” [5] 机构观点与市场展望 - 财信期货观点：纯碱需求受浮法玻璃产量下降拖累，光伏玻璃短期难放量，需求增速或为负增长；轻碱需求受益于碳酸锂产能扩张及出口改善有望增长 [5] - 财信期货观点：供大于求格局下，价格上涨驱动将主要来自供应端的主动或被动减产；短期供增需减带来边际驱动走弱，预计05合约震荡偏弱运行 [5] - 正信期货观点：短期纯碱波动主要受商品情绪影响，基本面变化有限，建议暂时观望或以反套尝试 [5] - 正信期货观点：基于玻璃冷修预期，可关注多玻璃空纯碱策略；在供大于求格局未明显改善下，中期趋势仍以逢反弹偏空思路对待 [5]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告核心观点 - 一月份建议关注三个方向：低估值行业龙头公司、“反内卷”对相关子行业供给端的影响、以及下游需求旺盛背景下的电子材料与部分涨价的新能源材料公司 [1][5][11] - 中长期推荐三条投资主线：政策加持下需求复苏与供给优化带来的龙头公司业绩估值双提升、下游快速发展带来的半导体/OLED/新能源等新兴材料领域机会、以及供给侧改革下景气度有望维持或提升的子行业（如氟化工、农化、炼化等）[5][11] 行业动态与市场表现 - **市场指数表现**：本周（12.29-01.04），上证指数上涨0.13%，深证成指下跌0.58%，沪深300下跌0.59%，创业板指下跌1.25% [10][12] - **化工行业表现**：基础化工行业下跌0.27%，在申万31个一级行业中排名第14；石油石化行业上涨3.92%，排名第1 [10] - **产品价格概览**：跟踪的100个化工品种中，32个品种价格上涨，29个下跌，39个稳定；51%的产品月均价环比上涨，39%下跌，10%持平 [5][10] - **领涨与领跌品种**： - 周均价涨幅居前：苯乙烯（FOB 韩国）涨3.46%、煤焦油（山西）涨3.06%、己二酸（华东）涨2.94% [5][10][34] - 周均价跌幅居前：NYMEX天然气跌10.48%、硝酸（华东地区）跌10.42%、草甘膦（长三角）跌3.25% [5][10][34] - **子行业表现**： - 涨幅前五：SW合成树脂涨5.65%、SW改性塑料涨4.06%、SW煤化工涨2.38% [34] - 跌幅前五：SW橡胶助剂跌4.27%、SW有机硅跌3.95%、SW无机盐跌2.22% [34] 重点化工品分析 - **原油市场**： - 价格：WTI原油期货收于57.32美元/桶，周涨1.02%；布伦特原油期货收于60.75美元/桶，周涨0.18% [5][10][31] - 供应：截至12月26日当周，美国原油日均产量1,382.7万桶，较前一周增加0.2万桶，较去年同期增加25.4万桶 [5][31] - 需求：美国石油需求总量日均1,937.6万桶，较前一周减少93.4万桶 [5][31] - 库存：美国原油库存总量83,610万桶，较前一周减少17.0万桶 [5][31] - 展望：短期面临关税政策与OPEC+增产压力，但地缘风险溢价、OPEC+干预能力及全球需求韧性有望支撑油价底部 [5][31] - **天然气市场**： - 价格：NYMEX天然气期货收于3.62美元/mmbtu，周跌幅17.16% [5][10] - 库存：美国天然气库存总量为33,750亿立方英尺，较前一周减少380亿立方英尺，较去年同期减少550亿立方英尺（降幅1.6%）[5][31] - 展望：短期供需关系趋于紧张；中期欧洲能源供应结构脆弱，价格可能宽幅震荡 [5][31] - **草甘膦**： - 价格：1月4日市场均价为23,596元/吨，较上周下跌2.50%，较去年同期下跌0.05% [5][32] - 供应：产量1.10万吨，与上周持平，较去年同期高10.09%；库存预计7.05万吨，较上周增加4,600吨（增幅6.98%）[5][32] - 利润：行业毛利润733.25元/吨，毛利率3.10% [5][32] - 展望：供应端短期保持充裕，但行业利润处低位，价格下行空间相对有限 [5][32] - **环氧丙烷**： - 价格：1月4日市场均价为7,785元/吨，较上周下跌3.89% [5][33] - 供应：行业开工率63.73%，环比下降2.42个百分点 [5][33] - 需求：下游聚醚行业开工率62.74%，较上周下降0.79个百分点 [5][33] - 利润：行业毛利润268.34元/吨，毛利率3.33% [5][33] - 展望：预计短期内价格围绕当前区间小幅波动 [5][33] - **新能源材料**： - 碳酸锂（电池级）基准价：2026年1月2日为119,400.00元/吨，较12月1日（93,266.67元/吨）上涨28.02% [10] 行业估值 - **基础化工**：截至1月4日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为25.69倍，处于历史（2002年至今）76.92%分位数；市净率为2.33倍，处于历史61.13%分位数 [5][11] - **石油石化**：SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为13.92倍，处于历史41.86%分位数；市净率为1.35倍，处于历史46.17%分位数 [5][11] 重点公司分析（一月金股） - **万华化学**： - 2025年上半年业绩：营业收入909.01亿元，同比减少6.35%；归母净利润61.23亿元，同比减少25.10% [13] - 分板块营收：聚氨酯板块368.88亿元（同比+4.04%）、石化板块349.34亿元（同比-11.73%）、精细化学品板块156.28亿元（同比+20.41%）[14] - 分板块毛利率：聚氨酯25.68%（同比-2.32pct）、石化-0.37%（同比-4.89pct）、精细化学品9.55%（同比-7.44pct）[14] - 产销量：聚氨酯产/销量298万/303万吨（同比+5.30%/+12.64%）；石化产/销量295万/285万吨（同比+6.50%/+3.64%）；精细化学品产/销量124万/119万吨（同比+24.00%/+29.35%）[15] - 产能与技术：第二套120万吨/年乙烯装置一次性开车成功；自研技术加速转化，如MS装置开车、叔丁胺产业化、砜聚合物产出合格品、第四代磷酸铁钾量产等 [15][16] - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为134.21/175.54/175.48亿元 [17] - **雅克科技**： - 2025年上半年业绩：营业收入42.93亿元，同比+31.82%；归母净利润5.23亿元，同比+0.63% [19] - 业绩影响因素：汇兑损失同比增加5,689.45万元；研发费用同比增长46.88%（增加4,859.13万元）[20] - 电子材料板块：营收25.73亿元（同比+15.37%），毛利率32.71%（同比-5.23pct）；其中半导体化学材料及光刻胶合计营收21.13亿元（同比+18.98%）[21] - 前驱体材料：收入同比增长超过30% [21] - 光刻胶：是国内显示光刻胶领先供应商，客户包括京东方、LG显示等 [21] - LNG保温绝热板材：营收11.65亿元（同比+62.34%），毛利率25.33%（同比-4.41pct）[23] - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为11.83/15.36/19.40亿元 [24] 行业公告摘要 - **博源化工**：子公司苏尼特碱业因资源品位下降、产品价格下滑等因素持续亏损，决定长期停产 [26] - **隆华新材**：重新认定为高新技术企业，2025-2027年享受15%企业所得税优惠税率 [26] - **昊华科技**：变更募集资金用途，用于多个高性能有机氟材料及含氟精细化学品项目 [26] - **晨化股份**：子公司烷基糖苷扩建项目进入试生产，达产后总产能将达70,000吨/年 [27] - **亚星化学**：4.5万吨/年高端新材料等项目已投料试生产 [28] - **阿科力**：环烯烃共聚物ACOC3030通过光学镜头客户验证并取得批量订单 [28] - **天原股份**：子公司拟投资14.83亿元建设年产10万吨氯化法钛白粉项目 [29]

消息面数据 - 截至2025年12月25日当周，国内纯碱厂家总库存为143.85万吨，较本周一下降6.19万吨，跌幅4.13% [1] - 与上周四相比，总库存下降6.08万吨，跌幅4.06% [1] - 库存结构分化：轻质纯碱库存73.55万吨，环比增加0.63万吨；重质纯碱库存70.30万吨，环比下降6.82万吨 [1] - 12月25日，江苏昆山锦港纯碱装置负荷下降，轻质纯碱出厂报价为1350-1370元/吨；同日，江苏井神化工纯碱装置恢复，轻质纯碱出厂报价稳定在1300元/吨 [1] - 12月24日，纯碱期货前20名期货公司净空单持仓为-17.38万手，相较上日增加7780手，多空比为0.81 [1] 机构观点 - 财信期货认为，重质纯碱需求受浮法玻璃产量下降拖累，光伏玻璃需求难放量，全年需求增速或为小幅负增长 [3] - 轻质纯碱需求受益于碳酸锂产能扩张及出口改善，有望继续增长 [3] - 由于纯碱产能基数庞大，氨碱产能成本线将不断受到冲击，价格上涨的驱动将主要来自于供应端的被动减产 [3] - 财信期货观点：纯碱主力合约震荡区间或在1100-1350元/吨，产能出清与库存去化是关键变量 [3] - 正信期货观点：短期商品情绪尚可，但纯碱基本面变化有限，短期以区间震荡为主 [3] - 在供大于求格局未有明显改善下，中期趋势仍以逢反弹偏空思路对待 [3]

纯碱期货市场表现 - 12月18日纯碱期货主力合约报1192.00元/吨，大幅上涨2.05% [1] 现货市场供应与价格 - 江苏昆山锦港纯碱装置负荷下降，轻质纯碱出厂报价1380-1400元/吨 [2] - 江苏井神化工纯碱装置减量，轻质纯碱出厂报价1300元/吨 [2] 行业库存数据 - 截至12月18日当周，国内纯碱厂家总库存149.93万吨，较上周增加0.50万吨，涨幅0.33% [2] - 12月18日国内纯碱企业库存总量138.6万吨，较12月11日增加1.2万吨，增幅0.9%，但同比下降12.4% [2] - 其中重碱库存64.4万吨，较12月11日下降0.2万吨，降幅0.3% [2] 机构市场观点 - 建信期货认为市场短期供强需弱，高库存压力难快速化解，成本支撑驱动有限，预计价格将在低位区间震荡磨底 [4] - 五矿期货指出随着检修企业复产及阿拉善新增产能释放预期，供应压力凸显，下游需求未明显好转且玻璃产线冷修抑制需求，若无显著利好价格预计承压下行 [4]

纯碱市场价格动态 - 12月9日，国内各区域轻质与重质纯碱现货市场价格均与前一交易日持平，日涨跌幅为0 [1] - 轻质纯碱价格区间为华北1220-1320元/吨、华东1200-1620元/吨、华中1160-1370元/吨、西北930-1120元/吨、西南1220-1310元/吨、华南1350-1430元/吨、东北1340-1470元/吨 [1] - 重质纯碱价格区间为华北1170-1320元/吨、华东1260-1320元/吨、华中1220-1320元/吨、西北890-1020元/吨、西南1240-1480元/吨、华南1320-1380元/吨、东北1310-1420元/吨 [1] 纯碱市场供需与运行态势 - 12月10日，国内纯碱市场整体呈现稳中震荡的运行态势 [2] - 行业供应充裕，近期新增检修企业较少且部分减量装置提负运行，开工负荷小幅提升 [2] - 下游企业采购以低价刚需主导，对高价纯碱接受度不高，市场人士多观望，部分企业谨慎操作 [2] - 厂家新单成交表现平平，市场缺乏有力支撑，重碱价格出现小幅回调 [2] 纯碱价格指数与期货表现 - 12月10日，轻质纯碱价格指数为1202.86，较上一工作日持平 [3] - 12月10日，重质纯碱价格指数为1197.14，较上一工作日下降4.29，幅度为-0.36% [3] - 12月10日，纯碱期货主力合约SA2601开盘1123元/吨，收于1094元/吨，日内跌幅2.93%，盘中最高1126元/吨，最低1091元/吨 [5] - 期货总持仓874310手，环比减少78734手 [5] - 期货行情承压下行，主要受新增产能投放及前期减量装置恢复影响，供应端压力加剧，阿拉善天然碱项目投产形成显著利空 [5] 行业基本面与后市展望 - 当前行业基本面依然疲弱，下游玻璃市场的回调进一步压制了产业链情绪 [5] - 短期市场交易逻辑围绕供大于求的预期展开，行情呈现区间偏弱格局，市场心态整体谨慎 [5] - 后续行业装置检修与复产并存，纯碱供应或将小幅提升 [6] - 需求端表现依旧平淡，企业多维持刚需采购，市场交投活跃度不足 [6] - 预计短期内纯碱市场将以窄幅整理为主，需关注企业装置动态变化以及下游补库节奏的调整 [6]

行业核心观点 - 纯碱行业面临供强需弱、同质化竞争加剧的困境，需从“卷价格”转向“优价值”以实现转型跨越，转型路径包括技术突破驱动绿色制造、节能降碳打造绿色标杆、生态构建实现协同共赢以及全球布局输出中国方案 [1] 供需格局与市场现状 - **供应端持续增长**：2024年国内纯碱总产能超过4000万吨，2025年前三季度产量达2863.9万吨，同比增加493.1万吨，日均产量10.45万吨，今年以来新增产能已超200万吨，近期仍有350万吨新增产能计划投放 [2] - **需求端后劲不足**：核心下游浮法玻璃占纯碱总需求的35%～40%，受房屋新开工面积同比下降影响，需求增长动力不足，另一重要下游光伏玻璃占需求的10%～15%，因行业利润空间受挤压，对纯碱需求拉动有限 [2] - **库存维持高位**：从2024年3月开始，纯碱库存从40万吨一路上涨，最高峰达190万吨，之后维持在140万吨以上，截至2025年11月27日，厂家库存总量140.9万吨，交割库库存58.38万吨 [3] 行业竞争与盈利压力 - **价格大幅下滑**：重质纯碱价格从2021年10月的历史高点3681元/吨，跌至2025年三季度价格指数波动区间1218.57～1344.29元/吨，轻质纯碱价格指数波动区间低至1152.86～1285.71元/吨 [4] - **行业利润承压**：2024年9月纯碱行业利润首次转负，2025年7月再度陷入亏损，2024年四季度半数上市企业归母净利润为负，到2025年二季度亏损占比仍达25% [4] - **成本结构变化**：天然碱凭借成本优势，产能占比从2022年的5%升至2025年的17%，其单位成本远低于联碱法和氨碱法 [4] 转型路径与价值竞争 - **技术创新驱动**：行业聚焦氨碱法清洁生产、天然碱高效开采及资源综合利用等关键技术研发，例如中盐集团构建智能化生产体系并探索“利用工业废盐制取纯碱”技术，江西九岭锂业利用锂云母提锂副产物生产纯碱实现资源高效利用 [5] - **节能降碳**：通过实施节能技术改造、推广余热回收等装备，行业能耗与排放强度有望显著下降，部分领先企业技改项目预计可实现单位产品综合能耗大幅降低和年碳减排数万吨的目标 [5] - **构建产业生态**：企业从独立运营转向合作共建，例如中盐集团牵头召开产业技术研讨会，联合上下游及科研机构构建协同创新生态，并通过为光伏玻璃等下游企业开发低铁纯碱等高端产品开拓差异化市场 [6] - **全球布局**：中国先进的纯碱生产技术正随“一带一路”合作走向世界，例如采用中国侯氏制碱法（联碱法）的印尼首个纯碱项目已正式开工，实现了工业技术输出 [6]

纯碱市场价格动态 - 12月8日，国内纯碱市场价格整体稳定，仅华中地区轻质纯碱价格出现零星探涨，价格区间从1120-1370元/吨上涨至1160-1370元/吨，低端价格上涨40元/吨 [1][2] - 其他主要市场，包括华北、华东、西北、西南、华南及东北地区的轻、重质纯碱价格均与12月5日持平，未出现变动 [1] - 12月8日轻质纯碱价格指数为1202.86，较上一工作日上涨5.71，涨幅0.48%；重质纯碱价格指数为1201.43，与上一工作日持平 [3] 纯碱市场供需分析 - 供应端大稳小动，江苏井神纯碱装置减量检修，而湖北应城纯碱装置计划近期投产 [2] - 下游企业需求波动有限，主要以按需补库为主，部分企业逢低适量采购 [2] - 厂家多以稳价出货为主，整体新单成交表现一般 [2] - 纯碱厂家普遍处于亏损状态，进一步降价的空间有限 [6] 纯碱期货市场表现 - 12月8日纯碱主力合约SA2601开盘价1133元/吨，收盘价1133元/吨，日内跌幅1.05% [5] - 盘中最高1152元/吨，最低1124元/吨，创下阶段新低后有所反弹 [5] - 总持仓997603手，环比减少63426手 [5] - 市场情绪整体偏弱，受化工板块整体氛围及下游玻璃价格回调拖累，同时供应压力小幅增加、企业利润分化等因素压制盘面 [5] 纯碱市场后市展望 - 当前市场货源供应充足，下游延续随用随采、低价补库的采购节奏，市场缺乏强劲利好支撑 [6] - 多空因素博弈下，价格大幅波动的可能性较小，整体预计将以窄幅调整为主 [6] - 后市需重点关注企业库存变化及下游需求释放情况 [6]

纯碱现货市场价格 - 12月2日国内纯碱现货市场整体走稳，局部地区小幅整理 [2] - 轻质纯碱方面，华中市场价格区间下限下跌20元/吨至1120-1370元/吨，华南市场价格区间下限上涨10元/吨至1350-1430元/吨，其他主要市场价格维持稳定 [1] - 重质纯碱方面，所有主要区域市场价格均维持稳定，未出现日涨跌 [1] - 华北地区轻质纯碱主流价格1220-1320元/吨，重质纯碱1190-1320元/吨 [2] - 华东地区轻质纯碱价格区间1200-1620元/吨，重质纯碱主流价格1260-1320元/吨 [2] 纯碱价格指数 - 11月2日轻质纯碱价格指数为11195.71，较上一工作日下降2.86，幅度为-0.24% [3] - 11月2日重质纯碱价格指数为1211.43，较上一工作日持平 [3] 纯碱期货市场动态 - 12月2日纯碱主力合约SA2601开盘价1177元/吨，收盘价1183元/吨，日内涨幅1.28% [5] - 主力合约盘中最高1191元/吨，最低1175元/吨 [5] - 总持仓量1108996手，环比减少47886手 [5] - 期货市场呈现低位盘整态势，在窄幅区间内震荡，多空驱动不足 [5] 行业供需基本面 - 供应端存在波动预期，天津碱厂计划本月开车运行，河南骏化纯碱装置开工恢复中 [2] - 山东海化、河南金山及苏盐井神纯碱装置近期存检修计划，行业供应预计小幅波动 [2] - 下游需求表现一般，观望情绪较浓，厂家新单成交表现一般，多执行前期待发订单 [2] - 尽管库存延续去化对盘面情绪略有支撑，但下游需求一般，叠加玻璃期价回调压制产业链士气 [5] - 当前纯碱基本面矛盾不突出，盘面底部特征虽显，但缺乏新增驱动 [5] 市场后市展望 - 市场供应及下游重碱需求皆存收缩预期 [6] - 厂家多维持稳价策略，市场观望情绪较浓 [6] - 预计短期市场仍延续稳势 [6] - 后续需持续关注装置动态及下游采购节奏的变化 [6]

投资链 - 2025年10月固定资产投资累计同比增速下降至-1.70% [1] - 2025年10月房地产开发投资累计同比降幅下降至-14.70% [1] - 2025年10月制造业固定资产投资累计同比增速下降至2.7% [1] - 2025年10月基础设施建设投资累计同比增速下降至1.51% [1] - 2025年11月以来锡、白银、黄金价格上升，而铜、铝、铅、锌、镍价格下降 [1] - 2025年11月动力煤价格略上升至698元/吨，焦煤价格略微上升 [1] - 2025年11月普通水泥平均价格上升 [1] - 2025年11月以来钢材价格下降 [1] - 2025年11月以来轻质纯碱价格上升 [1] - 2025年10月大型和轻型客车销量同比增速下降，中型客车销量同比增速下降 [1] 消费链 - 2025年10月社会消费品零售总额当月名义同比增速回落至2.90%，累计名义同比增速回落至4.30% [2] - 2025年9月消费者信心指数上升至89.60 [2] - 2025年10月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大，增速下降至-7.63% [2] - 2025年10月汽车销量当月同比增速下降至8.82% [2] - 2025年10月家电零售额当月同比增速下降至-10.25% [2] - 2024年12月北京旅游收入当月同比增速上升至11.40%，2024年3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03% [2] - 2025年11月抗生素类阿莫西林、头孢价格均持平 [2] - 2025年11月以来维生素A、维生素C价格不变，维生素B1价格上升，维生素E价格下降 [2] 出口链 - 2025年10月对美国出口金额当月同比增速上升，对欧盟、日本、东盟出口金额当月同比增速下降 [3] - 2025年10月成品油、焦炭、船舶出口金额累计同比增速上升，而农产品、玩具、家具、灯具、煤、钢材、塑料、汽车零件、铝材的出口金额累计同比增速下降 [3] - 2025年10月机电产品出口金额当月同比增速下降，高新技术产品出口金额当月同比增速下降 [3] - 2025年10月美国OECD领先指标上升至100.27 [3] - 2025年11月21日CCFI上升至1122.79，11月25日BDI上升至2309 [3] - 2025年10月出口金额当月同比增速下降至20.21% [3] - 2025年10月纺织出口额当月同比增速下降至-9.10% [3] - 2025年10月我国机械出口金额当月同比增速下降至-1.10% [3] 价格链 - 2025年11月25日WTI原油价格下降至57.95美元/桶 [4] - 2025年11月秦皇岛煤价上升 [4] - 2025年11月21日PVC现货价格下降为4400元/吨 [4] - 2025年11月21日纯MDI价格上升至19350元/吨，聚合MDI价格下降至14550元/吨 [4] - 2025年11月棉花、白砂糖价格下降 [4] - 2025年11月19日猪肉价格上升至12.24元/公斤 [4] - 2025年10月国产尿素价格较9月下降 [4] - 2025年10月新增信贷增加至2200亿元 [4] - 2025年9月寿险保费收入累计同比增速下降至12.68% [4] - 2025年10月人民币对美元升值幅度为0.17% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，市场在弱现实与强成本间博弈，预计短期维持窄幅震荡，价格重心下移，建议观望；玻璃期货处于震荡趋势，市场供强需弱格局未改，预计短期延续弱势震荡，建议空仓观望 [6][31] 根据相关目录分别进行总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段，上周国内纯碱市场整体平稳，供应端因部分装置检修有所收缩但依然充裕，需求端分化，轻碱需求平稳，重碱需求持续疲软，煤炭成本上涨及行业亏损为价格提供支撑，企业稳价意愿较强，期货主力合约跌破关键点位，整体缺乏上行驱动，建议观望 [6][8] 品种交易策略 - 上周国内纯碱市场稳中偏强，轻碱价格小幅上涨，重碱持稳，供应收缩但需求平稳，成本支撑明显，供过于求格局下预计延续窄幅整理，期货多空拉锯，短期维持震荡，预计纯碱2601运行区间1100 - 1250；本周国内纯碱市场持稳运行，轻碱需求平稳，重碱疲软，供应因检修略降但整体充裕，成本支撑与企业稳价意愿明显，市场弱现实与强成本博弈，短期延续震荡，预计纯碱2601运行区间1100 - 1250 [11][12] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [13][17][19] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势，上周国内浮法玻璃市场弱势下行，各地区价格普遍下跌20 - 50元/吨，供应整体充裕，下游需求持续疲软，企业出货压力加大，各区域库存表现分化但整体累库，期货单边下行，基本面供需矛盾突出，市场缺乏实质利好，情绪偏空，建议空仓观望 [31] 品种交易策略 - 上周国内浮法玻璃市场偏弱运行，价格稳中有降，供应充足但下游订单有限，厂家以降库出货为主，成本提供支撑但市场缺乏利好，短期延续偏弱整理，期货基本面驱动不足，维持震荡偏弱走势；本周浮法玻璃市场弱势运行，现货价格普遍下跌，供应充裕而需求疲软，企业降价促销，整体库存压力不减，期货单边下行，供需矛盾突出，短期弱势难改，预计维持震荡偏弱走势 [34][35] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和生产毛利、基差、期末库存等数据 [37][40][44]