量化模型与构建方式 1. 模型名称：ESG指标选股模型[7][44] 模型构建思路：使用Wind ESG指标中的五项得分，经过标准化处理后等权计算出综合ESG得分作为模型各标的的ESG因子，剔除没有评分的标的，再使用ESG综合得分对剩余全市场标的进行排名，排名由高到低将市场标的分为五组，通过月度调仓进行回测[44] 模型具体构建过程：模型使用2025年07月01日至2026年07月31日的Wind ESG指标数据与股票价格，使用Wind ESG指标中的五项得分：ESG管理实践得分、ESG争议事件得分、环境维度得分、社会维度得分和治理维度得分，经过标准化处理后等权计算出综合ESG得分作为模型各标的的ESG因子，剔除没有评分的标的，再使用ESG综合得分对剩余全市场标的进行排名，排名由高到低，将市场标的分为五组，组一为当月ESG综合因子表现最好的标的组合，组五为当月ESG综合因子表现最差的标的组合，通过月度进行组合调仓，回测过去一年，观察五组模型组合的收益变化以及回撤表现，无风险利率使用过去一年十年国债收益率均值[44] 模型评价：组合最后表现与ESG因子呈高度正相关，即ESG因子表现越好，收益率和回撤表现越佳，ESG在选股方面有着较为出色的筛选作用，ESG因子对模型选股有着确定性的作用，ESG指标作为选股量化因子对选股有着较为显著的作用，ESG在量化领域有着明显潜力[7][48][50] 模型参数：开始时间为2025年07月01日，结束时间为2026年07月31日，调仓频率为月度，回测时间为十三个月，组合数量为五组，无风险利率为2025年07月01日至2026年07月31日十年国债收益率均值[45] 模型的回测效果 1. ESG指标选股模型[49] 组1：总收益14.42%，最大回撤-14.80%，夏普比率1.38[49] 组2：总收益5.90%，最大回撤-18.71%，夏普比率-0.41[49] 组3：总收益6.81%，最大回撤-20.91%，夏普比率0.03[49] 组4：总收益-0.29%，最大回撤-22.08%，夏普比率-1.43[49] 组5：总收益-8.24%，最大回撤-24.09%，夏普比率-3.47[49] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：综合ESG因子[44] 因子构建思路：使用Wind ESG指标中的五项得分，经过标准化处理后等权计算出综合ESG得分作为模型各标的的ESG因子[44] 因子具体构建过程：使用Wind ESG指标中的五项得分：ESG管理实践得分、ESG争议事件得分、环境维度得分、社会维度得分和治理维度得分，经过标准化处理后等权计算出综合ESG得分作为模型各标的的ESG因子，剔除没有评分的标的，再使用ESG综合得分对剩余全市场标的进行排名[44] 因子评价：ESG因子对模型选股有着确定性的作用，组合最后表现与ESG因子呈高度正相关，即ESG因子表现越好，收益率和回撤表现越佳[7][48] 因子的回测效果 1. 综合ESG因子[49] 组1（ESG因子表现最好）：总收益14.42%，最大回撤-14.80%，夏普比率1.38[49] 组2：总收益5.90%，最大回撤-18.71%，夏普比率-0.41[49] 组3：总收益6.81%，最大回撤-20.91%，夏普比率0.03[49] 组4：总收益-0.29%，最大回撤-22.08%，夏普比率-1.43[49] 组5（ESG因子表现最差）：总收益-8.24%，最大回撤-24.09%，夏普比率-3.47[49]

文章核心观点 - 《2026中国企业碳中和贡献力研究报告》征集工作正式启动，面向在中国境内注册经营且积极开展碳减排、碳中和相关实践的独立法人企业（企业集团）[2][4] - 在实现“双碳”目标过程中，企业既是碳排放的主体，也是落实碳中和目标的主人公，积极稳妥推进碳达峰碳中和工作、加快培育新质生产力、以新优势引领企业低碳转型升级将成为企业“双碳”管理核心[2] - 报告旨在继续主动服务国家“双碳”大局，积极引导企业低碳转型[2] 征集标准 - 征集范围：在中国境内注册经营，积极开展碳减排、碳中和相关实践的独立法人企业（企业集团）[4] - 参考指标：碳排放量、碳排放强度、碳减排量、碳减排技术、供应链碳减排、数智碳减排、碳市场交易额、碳金融、碳双控规划与目标等有关指标[4] 时间安排 - 征集日期：即日起至2026年11月15日[5] - 报告发布：2026年12月举行的第九届中国能源产业发展年会[5] 申报方式 - 扫码下载申报表[6] - 意向企业均可提交有关材料至邮箱：zgnyb_2009@163.com（唯一指定材料接收邮箱）[28] - 咨询电话：韩老师 010-65367131[28] 历届发布 - 2025年报告：名称为《2025中国企业碳中和贡献力研究报告》，编写单位为中国能源报、清华大学山西清洁能源研究院、数字双碳科技（合肥）有限公司、中国能源经济研究院，发布论坛为2025第八届中国能源产业发展年会（2025年12月4日，北京），2025年报告升级“六维一体”评价模型，同期揭晓“中国能源企业碳中和贡献力50强榜单”，华电集团、中石化、国家电网位列榜单前三甲[14] - 2024年报告：名称为《2024中国企业碳中和贡献力研究报告》，编写单位为中国能源报社、清华大学山西清洁能源研究院、中国能源经济研究院、数字双碳研究院，发布论坛为2024年太原能源低碳发展论坛期间举办的第十四届全球新能源企业500强峰会（2024年9月10日）[16][17] - 2023年报告：名称为《2023中国企业碳中和贡献力研究报告》，编写单位为中国能源报社、清华大学山西清洁能源研究院、中国能源经济研究院、数字双碳研究院，发布论坛为2023太原能源低碳发展论坛同期举行的新型储能产业高质量发展论坛暨第十三届全球新能源企业500强峰会（2023年9月6日），报告分企业特征、多维度评价中国企业碳中和贡献力、行动力，旨在为更多中国企业在碳达峰碳中和方面提供工作方向借鉴，进一步激励企业加大工作部署力度[20] - 2022年报告：名称为《2022中国企业碳中和贡献力研究报告》，编写单位为中国能源报、清华大学、中国能源经济研究院、数字双碳研究院，发布论坛为2022太原能源低碳发展论坛同期举行的碳中和与煤炭高质量发展论坛暨第十二届全球新能源企业500强峰会（2022年9月2日），报告提出“出口型企业”“纳入全国碳市场企业”“上市公司”“碳中和概念股公司”4个特征性榜单，首次提出中国企业碳中和贡献力概念，力求科学、准确、多维度反映中国企业碳中和贡献力、行动力[24] - 2021年报告：名称为《2021中国能源企业低碳发展贡献力研究报告》，编写单位为中国能源报、清华大学、中国能源经济研究院、北京零碳未来研究院，发布论坛为2021太原能源低碳发展论坛（2021年9月3日）[26]