公司股价与估值 - 8月15日收盘价17.36元 上涨1.52% 总市值55.78亿元 [1] - 滚动市盈率PE为75.73倍 高于行业平均56.58倍和中值39.97倍 [1][3] - 市净率3.23倍 低于行业平均5.00倍 [3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数7938户 较上次增加979户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营血液净化设备与耗材研发生产销售 提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 主要产品包括血液灌流机 连续性血液净化设备 血液透析机等12类产品 [2] - 拥有"智慧血透管理"等创新业务 [2] 技术实力与荣誉 - "血液净化系统监测与控制系列关键技术及整机设备"获国家科学技术进步二等奖 [2] - 获国家信息产业重大技术发明奖等多项国家级奖项 [2] - 被科技部评为国家级创新型企业 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.89亿元 同比增长16.77% [2] - 净利润3700.64万元 同比增长8.10% [2] - 销售毛利率46.72% [2] 行业对比 - 医疗器械行业PE平均56.58倍 中值39.97倍 [1][3] - 总市值55.78亿元 在可比公司中规模居中 [3] - 九安医疗PE最低11.36倍 鱼跃医疗市值最高357.68亿元 [3]

公司基本面 - 8月14日收盘价17.1元，单日下跌4.84%，滚动市盈率74.59倍，总市值54.94亿元 [1] - 2025年一季度营业收入1.89亿元，同比增长16.77%，净利润3700.64万元，同比增长8.10%，销售毛利率46.72% [2] - 主营业务为血液净化设备与耗材的研发生产销售，以及连锁血液透析医疗服务，产品线涵盖血液灌流机、透析机等12类医疗器械 [1] - 获得国家科学技术进步二等奖等多项国家级奖项，被科技部评为国家级创新型企业 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率55.76倍，中值39.14倍，公司74.59倍市盈率在行业中排名第95位 [1] - 公司市净率3.18倍，低于行业平均4.91倍但高于中值2.85倍 [2] - 可比公司中，九安医疗市盈率最低为11.18倍，鱼跃医疗总市值最高达357.58亿元 [2] 机构持仓 - 11家基金合计持有630.98万股，持股市值0.90亿元，占流通股比例未披露 [1] - 机构持仓数据截至2025年一季报，未显示近期增减持变化 [1]

公司股价与估值 - 8月8日收盘价16.56元，上涨2.79%，滚动市盈率72.24倍，创11天新低，总市值53.21亿元 [1] - 股东户数7938户，较上次增加979户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 行业比较 - 医疗器械行业平均市盈率55.70倍，中值39.08倍，公司排名第93位 [1] - 公司PE(TTM)72.24倍高于行业平均55.70倍，市净率3.08倍低于行业平均4.84倍 [3] - 同行业可比公司中，九安医疗PE最低11.14倍，鱼跃医疗总市值最高353.47亿元 [3] 主营业务与产品 - 主营血液净化设备与耗材的研发生产销售，提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 主要产品包括血液灌流机、血液透析机、透析液过滤器等11类产品 [2] - 拥有"智慧血透管理"等创新业务 [2] 技术实力与荣誉 - "血液净化系统监测与控制系列关键技术及整机设备"获国家科技进步二等奖 [2] - 获国家信息产业重大技术发明奖等多项国家级奖项 [2] - 被科技部评为国家级创新型企业 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收1.89亿元，同比增长16.77% [2] - 净利润3700.64万元，同比增长8.10% [2] - 销售毛利率46.72% [2]

公司股价与估值 - 7月24日收盘价15.54元，上涨2.71%，总市值49.93亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)67.79倍，创255天以来新低 [1] - 静态市盈率PE(静)70.44倍，市净率2.89倍 [3] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率54.56倍，中值37.54倍，公司PE排名第92位 [1] - 行业平均市净率4.73倍，中值2.62倍，行业平均总市值113.96亿元 [3] - 可比公司PE(TTM)范围：九安医疗11.10倍至安图生物19.98倍 [3] 机构持仓 - 2025年一季报显示11家基金持仓，合计持股630.98万股，持股市值0.90亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营血液净化设备与耗材研发生产销售，提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 核心产品包括血液灌流机、连续性血液净化设备、血液透析机等12类 [2] 技术荣誉 - 获国家科学技术进步二等奖、国家信息产业重大技术发明奖等多项国家级奖项 [2] - 被国家科技部评为国家级创新型企业 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.89亿元，同比增长16.77% [2] - 净利润3700.64万元，同比增长8.10%，销售毛利率46.72% [2]

公司股价与估值 - 7月4日收盘价13.81元 下跌1.36% 滚动市盈率60.24倍 总市值44.37亿元 [1] - 行业市盈率平均51.05倍 中值36.62倍 公司排名第90位 [1] - 股东户数7938户 较上期增加979户 户均持股市值35.28万元 户均持股2.76万股 [1] 公司业务与业绩 - 主营业务为血液净化设备与耗材研发生产销售 及连锁血液透析医疗服务 [2] - 主要产品包括血液灌流机 连续性血液净化设备 血液透析机等12类产品 [2] - 2025年一季报营收1.89亿元 同比+16.77% 净利润3700.64万元 同比+8.10% 毛利率46.72% [2] 行业对比数据 - 公司PE(TTM)60.24倍 高于行业平均51.05倍 行业中值36.62倍 [3] - 市净率2.57倍 低于行业平均4.55倍 接近行业中值2.50倍 [3] - 总市值44.37亿元 低于行业平均107.12亿元 行业中值51.67亿元 [3] 公司荣誉与技术 - 获国家科学技术进步二等奖 国家信息产业重大技术发明奖等多项国家级奖项 [2] - 被科技部评为国家级创新型企业 [2] - 关键技术包括血液净化系统监测与控制系列技术 [2]

文章核心观点 北交所受理睿健医疗首发申请，乐普系再次分拆资产IPO 睿健医疗与关联方存在大量关联交易或成IPO受审重点 2024年公司增收不增利，主要产品销售价格因带量采购明显降低 [1] 乐普系分拆情况 - 睿健医疗是乐普系计划分拆的第五笔资产，此前乐普医疗已分拆乐普生物、心泰医疗赴港上市，曾计划分拆乐普诊断至科创板未成功，旗下秉琨医疗还在接受创业板IPO辅导 [2] - 2024年12月睿健医疗挂牌新三板，今年3月末北交所受理其首发申请，普华和顺分拆其至A股上市迈出实质一步 [2] - 普华和顺可控制睿健医疗50.55%股份表决权，乐普医疗持股17.11%，蒲忠杰及其岳母Yufeng LIU为共同实控人 [2] 关联交易情况 - 2021 - 2024年前九月，睿健医疗向关联方销售商品金额合计2.02亿元，主要销售血液透析器、血液灌流器，占当期营收比例分别为20.03%、20.37%、12.97%、7.71% [1][3] - 2022 - 2024年前九月，乐普医疗旗下公司为睿健医疗第二或第三大客户，销售金额合计7088.18万元 [1][3] - 2021 - 2024年前九月，乐普医疗为睿健医疗代付代缴部分员工薪酬，睿健医疗再支付给乐普医疗 [3] - 2021 - 2022年，睿健医疗代关联方长沙乐普外科医疗器械有限公司代付代缴员工薪酬，2023年收回金额 [4] 经营业绩情况 - 2021 - 2024年前九月，睿健医疗营收分别为2.61亿元、3.45亿元、4.11亿元、3.42亿元，净利润分别为6793.18万元、1.04亿元、1.46亿元、9262.67万元 [5] - 2024年全年，公司营收4.83亿元，同比增长17.63%，净利润和扣非净利润同比减少12.63%、5.88%，首次增收不增利 [5] - 因股份支付费用，预计2025年一季度营收1.2 - 1.5亿元，同比增长19.45% - 49.31%，净利润和扣非净利润同比变动 - 20.15%至 - 1.73%、 - 17.8%至1.17% [6] 产品价格及产能情况 - 2021 - 2024年前九月，血液透析器和血液灌流器销售单价降幅分别约为12.3%、13% [7] - 各报告期内，血液透析器产能利用率分别为96.27%、89.54%、83.42%、74.03%，血液灌流器产能利用率分别为61.71%、92.94%、91.12%、88.25% [7] 募资情况 - 睿健医疗拟公开发行新股不超过4300万股，募资不超过4.82亿元，投入血液净化相关项目 [7]