股价与资金流向 - 11月27日盘中股价上涨2.03%至10.56元/股，成交金额1.04亿元，换手率0.98%，总市值108.25亿元 [1] - 当日主力资金净流入237.61万元，特大单买入316.75万元（占比3.03%）卖出722.71万元（占比6.92%），大单买入2776.45万元（占比26.60%）卖出2132.87万元（占比20.43%） [1] - 公司今年以来股价下跌19.82%，但近期表现有所回升，近5个交易日上涨4.04%，近20日上涨6.67%，近60日上涨1.05% [1] 公司基本面与股东情况 - 公司主营业务收入构成为：通信产品销售69.32%，零售电商29.18%，其他1.10%，彩票业务0.25%，通信产品维修0.15% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.28万户，较上期减少5.96%，人均流通股12372股，较上期增加6.34% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入655.71亿元，同比减少5.50%，归母净利润为-5718.14万元，同比减少376.05% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.85亿元，近三年累计派现6868.17万元 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为公司第九大流通股东，持股750.33万股，相比上期减少6.52万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为商贸零售-专业连锁Ⅱ-专业连锁Ⅲ [1] - 所属概念板块包括体育产业、拼多多概念、字节跳动概念、华为鸿蒙、一带一路等 [1]

公司概况与业务布局 - 公司成立于1997年11月7日，并于1997年12月2日在深圳证券交易所上市，是国内领先的智能终端产品和移动互联网服务提供商 [1] - 主营业务涵盖数字化分销业务、数字化零售与服务业务、彩票业务、移动转售和移动互联网业务 [1] - 公司概念板块包括深圳国资、一带一路、国资改革核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达655.71亿元，在行业7家公司中排名第一，远超第二名爱施德的393.25亿元 [2] - 主营业务构成中，通信产品销售321.12亿元占比69.32%，零售电商135.2亿元占比29.18% [2] - 2025年三季度净利润为-3970.69万元，行业排名第六，远低于行业第一名爱施德的3.97亿元 [2] 财务状况分析 - 2025年三季度资产负债率为87.93%，高于去年同期的86.93%，且高于行业平均56.44% [3] - 当期毛利率为3.08%，虽高于去年同期的2.65%，但远低于行业平均19.26% [3] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长黄绍文2024年薪酬195万元，较2023年的496.32万元减少301.32万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.28万，较上期减少5.96% [5] 机构观点与业绩展望 - 天风证券预计公司2025-2027年归母净利润为0.01亿元、0.64亿元、0.94亿元，首次覆盖给予“持有”评级 [5] - 太平洋证券预计公司2025-2027年收入分别为921.6亿元、996.6亿元、1084.7亿元，归母净利润分别为1.11亿元、1.19亿元、1.63亿元，维持“增持”评级 [5] - 机构认为公司受益于AI换机潮及国补催化，智能终端业务有望触底反弹，旗下电商业务快速成长 [5]

公司处理决定 - 中协通通信技术有限公司被空军后勤部采购和资产管理局暂停采购资格 [1] - 暂停自2025年9月11日起生效 暂停事由为涉嫌违规失信 [1][3] - 暂停范围覆盖空军全军 涉及自行采购组织形式 [1][3] 公司基本信息 - 中协通通信技术有限公司成立于2009年 注册资本7221万元人民币 [1] - 法定代表人王西源 公司总部位于山东省济南市 [1] - 公司业务涵盖软件开发与系统集成 信息与增值服务 工程建设 通信产品销售 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入463.26亿元，同比下降9.26% [1] - 归母净利润亏损6253.54万元，同比下降739.66% [1] - 扣非归母净利润亏损6987.53万元，同比下降3342.04% [1] - 基本每股收益-0.06元，加权平均净资产收益率-2.12% [1] - 毛利率2.49%，同比下降0.04个百分点，净利率-0.10%，同比下降0.14个百分点 [1] - 第二季度毛利率2.33%，同比下降0.07个百分点，环比下降0.33个百分点 [1] 估值指标 - 市盈率(TTM)为-807.40倍，市净率(LF)为3.62倍，市销率(TTM)为0.13倍 [1] 费用结构 - 期间费用11.28亿元，同比减少5368.53万元，费用率2.44%，同比上升0.12个百分点 [2] - 销售费用同比增长4.47%，管理费用同比增长6.41%，研发费用同比增长1.43%，财务费用同比下降27.91% [2] 股东结构 - 股东总户数8.80万户，较一季度末减少2701户，降幅2.98% [2] - 户均持股市值11.89万元，较一季度末12.11万元下降1.83% [2] 业务构成 - 主营业务为数字化分销、数字化零售与服务、彩票业务、移动转售和移动互联网业务 [2] - 收入构成：通信产品销售69.39%，零售电商29.34%，其他(含互联网)0.65%，彩票业务0.43%，通信产品维修0.19% [2] 行业属性 - 所属申万行业为商贸零售-专业连锁Ⅱ-专业连锁Ⅲ [2] - 概念板块包括体育产业、国资改革、深圳国资、中盘、融资融券等 [2]