公司动态 - 仁信新材"惠州仁信新材料三期项目"已完成主体建设及设备安装调试 具备试生产条件 [1] - 项目投产后将新增年产24万吨GPPS和24万吨HIPS产能 公司总备案产能达48万吨/年 [1] 行业地位 - 仁信新材聚苯乙烯总产能位列华南地区第一位 全国第二位 [1]

行业概况 - 聚苯乙烯（PS）是由苯乙烯单体经自由基加聚反应合成的聚合物，被列为五大通用塑料之一 [2] - 按物化性质可分为通用级聚苯乙烯（GPPS）、高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和可发性聚苯乙烯（EPS）三大类 [2] - 产业链上游为苯乙烯、矿物油等原材料，中游为生产制造环节，下游应用于包装材料、建材、日用品等行业 [4] 生产端 - 2024年全国聚苯乙烯产能达680万吨，同比增长10.57%，新增产能中一体化产能占比69.23% [6] - 产能主要集中在华东（72%）和华南（16%）地区，2024年新增产能华东45万吨、华南5万吨、东北15万吨 [8] - 2024年产量达428.6万吨，较2018年增长61.7%，但行业利润显著收缩，GPPS利润从2020年1745元/吨降至2023年49元/吨 [10] 进出口 - 2024年进口量50.93万吨（同比降19.64%），出口量54.3万吨（同比增3.41%），实现贸易顺差 [12] - 2025年1-4月出口量21.84万吨，同比增长16.25%，出口市场持续扩容 [12] 消费端 - 2024年表观消费量425.23万吨，较2018年增长22.1%，主要受包装、建材、电子电器等行业需求拉动 [14] 企业格局 - 外资/合资企业仍占规模优势，但内资企业如镇江奇美、仁信新材、星辉环材等通过技术研发逐步崛起 [16] - 天原股份2024年聚苯乙烯类产品收入44.88亿元（同比降28.39%），星辉环材2024年营收16.94亿元（同比增6.13%） [17][19] 未来趋势 - 产能持续扩张，预计2025年超800万吨，但产能利用率或降至60%以下，同质化竞争加剧 [21] - 出口复合增长率达40.52%，2025年出口量或突破30万吨，东南亚为主要贸易伙伴 [22] - 政策支持如《产业结构调整指导目录》将新型包装材料列为鼓励类项目，促进行业规范化发展 [23]

发行信息 - 本次公开发行股数3623.00万股，占发行后总股本25%，发行后总股本14492.00万股[7] - 每股面值1.00元，发行价格26.68元，发行日期2023年6月19日[7] - 募集资金总额96661.64万元，净额88728.27万元[52] 业绩数据 - 2020 - 2022年度营业收入分别为111315.80万元、169765.98万元、244132.98万元[36] - 2020 - 2022年度净利润分别为16963.02万元、13407.84万元、9406.13万元[36] - 2020 - 2022年度综合毛利率分别为19.90%、10.44%和5.25%[31] 原材料采购 - 2020 - 2022年度，苯乙烯采购占全部原材料采购比重分别为97.07%、96.62%和92.84%[27] - 报告期内，向中海壳牌苯乙烯采购占比持续超50%[30] - 2020 - 2022年长约采购金额占比分别为81.49%、69.52%、83.10%[61] 产品销售 - 2020 - 2022年聚苯乙烯树脂总销量分别为15.24万吨、18.56万吨、27.05万吨[76] - 2022年聚苯乙烯树脂总销量同比增长45.71个百分点[77] - 报告期各期聚苯乙烯产品销售价格分别为7203.68元/吨、9109.96元/吨和9025.78元/吨[43] 未来展望 - 未来五年提升产能至年产48万吨中高端聚苯乙烯[111] - 以卓威化工为销售平台提升华东市场销售规模[112] - 2023年1 - 6月预计营业收入90000 - 120000万元，净利润2300 - 3100万元[105] 研发情况 - 2020 - 2022年度研发投入分别为4733.25万元、5460.27万元、8898.37万元[97] - 截至招股书签署日，推出9个牌号GPPS产品和1个牌号HIPS，6个GPPS被认定为“广东省高新技术产品”[83] - 形成9项独有的核心技术，申请23项实用新型专利[87] 项目建设 - 在建项目为年产18万吨聚苯乙烯新材料扩建项目，拟建惠州仁信新材料三期项目[93] - 募集资金投资项目建成后年总产能提升至48万吨[41] 公司架构 - 公司全称为惠州仁信新材料股份有限公司，前身是惠州仁信聚苯集团有限公司[15] - 全资子公司为江苏卓威化工有限公司[15] - 实际控制人为邱汉周、邱汉义、杨国贤[49]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过3,623.00万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过14,492.00万股[6][51] - 预计发行日期为2023年6月19日，拟上市板块为深交所创业板[6] - 若发行募集资金总额不超过62870.80万元，承销费用为认股款总额的7.00%；超过则承销费用为62870.80万元的6.00%及超过部分的6.00%，保荐费用为283.02万元[52] 业绩数据 - 2020 - 2022年度，公司营业收入分别为111,315.80万元、169,765.98万元和244,132.98万元，净利润分别为16,963.02万元、13,407.84万元和9,406.13万元[35] - 2020 - 2022年度，公司综合毛利率分别为19.90%、10.44%和5.25%[30] - 2020 - 2022年扣非净利润分别为16391.89万元、12847.14万元和8772.36万元[72] 用户数据 - 年合作规模1000万元以上工厂客户从2020年的11家增至2022年的19家[76] 未来展望 - 未来五年国内PS下游表观消费量复合增长率超6%[77] - 2022 - 2026年全球家电市场规模年均复合增长率4.26%，2026年达约7796.91亿美元[77] - 未来五年公司要将总产能提升至年产48万吨中高端聚苯乙烯[110] 新产品和新技术研发 - 公司成功开发多个牌号的GPPS专用料，6个牌号的GPPS产品被认定为“广东省高新技术产品”[69][83] - 公司形成9项独有的核心技术，在设备改进方面申请23项实用新型专利[87] - 2020 - 2022年研发投入分别为4733.25万元、5460.27万元、8898.37万元，累计超5000万元[95] 市场扩张和并购 - 募集资金投资项目建成后公司年总产能将提升至48万吨[40] - 在建项目“年产18万吨聚苯乙烯新材料扩建项目”，拟建项目“惠州仁信新材料三期项目”“聚苯乙烯1号和2号生产线设备更新项目”[93] 其他新策略 - 公司实行订单生产与预测需求相结合的生产模式[65] - 公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式[66]

公司概况 - 公司为惠州仁信新材料股份有限公司，前身是惠州仁信聚苯集团有限公司[15] - 法定代表人为邱汉周，控股股东无，实际控制人为邱汉周、邱汉义、杨国贤[48] - 行业分类为化学原料和化学制品制造业，是国家高新技术企业和专精特新“小巨人”企业[48][52] - 注册资本为10869.00万元，成立于2011.01.21，2018.03.14变更为股份公司[48] 发行信息 - 拟公开发行股票数量不超过3623.00万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过14492.00万股[7][50] - 拟在深圳证券交易所创业板上市，保荐机构为万和证券[7][16] - 募集资金投资项目总额73037.72万元，拟投入募集资金62870.80万元[102] 业绩情况 - 2020 - 2022年营业收入分别为111315.80万元、169765.98万元、244132.98万元，净利润分别为16963.02万元、13407.84万元、9406.13万元[35] - 2022年净利润同比下滑29.85%，下滑比例低于同行业可比公司星辉环材[71] - 2020 - 2022年综合毛利率分别为19.90%、10.44%和5.25%[31] - 2020 - 2022年研发投入分别为4733.25万元、5460.27万元、8898.37万元[92] 用户数据 - 年合作规模1000万元以上工厂客户从2020年的11家增加至2022年的19家[72] - 报告期内前五大客户收入占各期主营业务收入的比重分别为41.42%、39.03%和37.79%[113] 未来展望 - 未来五年将总产能提升至年产48万吨中高端聚苯乙烯[103] - 拓展优势产品线至改苯专用领域，在透苯高端应用方向有技术突破[103] - 以子公司卓威化工为销售平台提升华东市场销售规模[103] 新产品和新技术研发 - 截至招股书签署日，累计推出9个牌号的GPPS产品和1个牌号的HIPS，6个牌号的GPPS产品被认定为“广东省高新技术产品”[79] - 掌握多个牌号不同用途的聚苯乙烯产品配方及工艺技术，有技术储备[55] - 拥有9项独有的核心技术，申请了23项实用新型专利[84] 市场扩张和并购 - 募投项目建成投产后生产规模将从12万吨扩充至48万吨[117] 其他新策略 - 采购原材料采用“长约采购为主、零星采购为辅”策略[56][57] - 实行订单生产与预测需求结合的生产模式[63] - 采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，与华南理工大学等开展产学研合作[65]

发行信息 - 本次拟公开发行股票不超过3623.00万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过14492.00万股[9][51] - 每股面值1.00元，股票类型为人民币普通股（A股），拟上市深交所创业板[9] - 保荐机构（主承销商）为万和证券股份有限公司[9][18] 业绩情况 - 2022年1 - 6月公司实现营业收入118,682.42万元，同比增长69.41%[27][93][134][138] - 2022年上半年主营业务毛利率下降至5.02%，预计2022年全年净利润同比下滑29.85%[28][70][135] - 2019 - 2022年1 - 6月公司营业收入分别为124,070.99万元、111,315.80万元、169,765.98万元、118,682.42万元[38][91][138] - 2019 - 2022年1 - 6月公司净利润分别为10,933.56万元、16,963.02万元、13,407.84万元、4,429.40万元[38][54][91][138] 原材料采购 - 2019 - 2022年1 - 6月，苯乙烯采购占全部原材料采购的比重分别为97.34%、97.07%、96.62%和90.36%[29][117] - 报告期内，公司向中海壳牌的苯乙烯采购占全部苯乙烯采购的比例持续超50%[32][120] 产能与市场 - 截至招股书签署日，公司年产聚苯乙烯高分子新材料设计生产能力为30万吨，募投项目实施后将达48万吨[65][67][71][125][131] - 2019 - 2021年公司聚苯乙烯树脂总销量复合增长率13.65%，2022年总销量同比增长45.71%[71] - 未来五年国内PS下游消费量预计复合增长率超6%[73] 技术与研发 - 公司拥有9项独有的核心技术，申请了22项实用新型专利[83] - 2019 - 2021年公司研发投入分别为5041.85万元、4733.25万元、5460.27万元[90] 股权结构 - 截至招股书签署日，邱汉周、邱汉义、杨国贤为共同实际控制人，合计持股比例为57.73%，发行后为43.30%[143][181] - 自2019年11月股权变更至招股说明书签署日，公司股权结构未再变化[166] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司仅拥有江苏卓威化工有限公司1家全资子公司[176] - 2021年末卓威化工净利润11.42万元，2022年6月末净利润 -1.88万元[179]