业绩表现 - 2025年上半年经调整归母净利润预计达9.5亿至10.8亿港元，同比增长45%至65% [1] - 全球出货量达1346万台，同比增长7.6%，稳居全球第二 [3] - Mini LED电视全球出货量137万台，同比增长176.1%，出货量位居全球第一 [3] - 量子点电视出货量304万台，同比增长73.7% [3] 产品结构 - 65吋及以上产品全球出货量占比28.4%，同比提升4.8个百分点 [3] - 75吋及以上产品全球出货量占比14.2%，同比提升2.4个百分点 [3] - Mini LED电视出货量占比10.8%，同比提升6.6个百分点 [3] - 中国市场65吋及以上产品占比55.4%，国际市场21.0% [3] 市场表现 - 中国市场出货量同比增长3.5%，TCL品牌电视出货量同比增长10.2% [4] - 618购物节期间Mini LED电视全渠道零售量突破27万台 [4] - 海外市场Mini LED电视出货量同比增长196.8%，北美市场增长350%，欧洲增长91% [4] - 在菲律宾、澳洲、阿根廷、巴基斯坦等市场零售量排名首位 [4] 技术优势 - 2016年率先布局Mini LED技术，较行业主流提前3-5年 [9] - 2019年推出全球首台Mini LED电视并实现量产 [9] - 2020年全球Mini LED电视产品90%销售占比 [9] - 2024年推出"万象分区"技术重构行业标准 [9] 行业格局 - 全球高端电视市场TCL份额从13%增至19%，三星从39%跌至28%，LG从23%降至16% [7] - 2025年Mini LED电视出货量预计1600万台，OLED电视600万台 [7] - 三星电子VD事业部Q2营业利润同比骤降46%，LG电子预计亏损1.2亿-5.2亿元人民币 [6] 战略布局 - 实施"TCL+雷鸟"双品牌战略 [4] - 全球建立生产基地，包括越南、墨西哥、波兰、巴西等 [10] - 建立"硅谷AI+深圳Mini LED"双核研发中心 [10] - 核心技术骨干股权激励计划覆盖2000人 [10]

江苏省上半年外贸表现 - 江苏省上半年货物贸易进出口总值达2.81万亿元 同比增长5.2% 增幅高于全国2.3个百分点 [1] 综合保税区政策成效 - 聚复科技利用综合保税区功能优势 设立首本进料加工手册 备案进出口金额3300万美元 降低成本超1000万元 1—5月出口额达1.7亿元 同比增长24.9% [2] - 铭慕金属入区后经营成本下降 入区3个月出口额突破300万元 预计全年出口额将超2亿元 [3] "一带一路"市场表现 - 江苏对共建"一带一路"国家进出口1.39万亿元 同比增长9.5% 占全省进出口比重提升至49.5% [4] - 江苏瑞铁轨道装备1—5月对非洲出口销售额2480万元 同比增长412.4% 首次进入坦桑尼亚、阿尔及利亚、喀麦隆市场 [4] - 今创集团1—5月对共建"一带一路"国家出口轨道装备2769万元 同比翻倍增长 成功开拓哈萨克斯坦市场 [5] - 伟越电器上半年出口额突破2.4亿元 同比增长超50% 乌兹别克斯坦客户签下30万美元订单 [5] - 粤海永顺泰麦芽公司出口麦芽超2.6万吨 为去年同期200倍 产品远销尼日利亚等"一带一路"国家 [6] 国际物流新通道建设 - 江阴港新增"江阴—智利"直航航线 较传统模式缩短物流周期约20天 为长三角首条直通南美洲干线 [6] - 常州港开通首条北非航线 运送1.2万吨聚酯切片至突尼斯 拓展海外运输链条 [7] - "抵港直装"模式在常州口岸应用 上半年完成出口作业188批次 货重3.3万吨 货值7.1亿元 物流效率显著提升 [8]

报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][126] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来发展重要方向，处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 筛选电子信息、新能源、生物技术、节能环保等重要领域，挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 新材料产业动态更新 电子信息板块 - 产业动态：Meta最早2025年Q4推下一代AI ASIC芯片MTIA T - V1；华为申请“四芯片”封装设计专利；北大团队开发CNT - TFT驱动的Micro - LED微显示技术；三星与韩松化学合作研发新一代量子点电视面板技术；上海推动新一代信息技术创新与产业创新融合；2025年MWC上海展展示5G - A技术应用 [21][22][23][24][25] - 企业信息：台积电美国亚利桑那州晶圆厂完成首批芯片制造；多家公司本周无重大公告，巨化股份对子公司增资用于风电场项目，广信材料获发行股票注册批复，京东方科技集团债券上市 [36][37][39] - 企业关键数据：展示多家重点公司2025年6月20日市值、股价、归母净利润、PE等数据 [42] 航空航天板块 - 产业动态：第55届巴黎航展开幕，中国航空工业集团多款装备亮相；朱雀三号火箭完成一子级动力系统九台发动机并联地面热试验；长征三号乙运载火箭成功发射中星9C卫星；我国成功组织实施梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验 [43][45][46][44] - 企业信息：空客等三方推进太空业务整合计划；美国Portal Space Systems公司新建工厂量产太空机动航天器；多家公司本周无重大公告，中国卫通公告中星9C卫星发射成功，光威复材补充签订重大合同 [49][50][53] - 企业关键数据：展示多家重点公司2025年6月20日市值、股价、归母净利润、PE等数据 [54] 新能源板块 - 产业动态：2025国际氢能与燃料电池汽车大会开幕，专家称2030年新能源将爆发；多部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会 [55][56] - 企业信息：多家公司本周无重大公告，星源材质完成股份回购 [66][68] - 企业关键数据：展示多家重点公司2025年6月20日市值、股价、归母净利润、PE等数据 [69] 生物技术板块 - 产业动态：海正药业旗下澐生合成生物科技有限公司成立 [70] - 企业信息：多家公司本周无重大公告，阿拉丁股东拟减持股份 [73] - 企业关键数据：展示多家重点公司2025年6月20日市值、股价、归母净利润、PE等数据 [75] 节能环保板块 - 产业动态：浙江省发布2025年度危险废物利用处置设施建设投资引导性建议公告 [76] - 企业信息：多家公司本周无重大公告 [86] - 企业关键数据：展示多家重点公司2025年6月20日市值、股价、归母净利润、PE等数据 [87] 板块数据跟踪 - 展示近一年、近三个月新材料指数与沪深300对比，以及半导体材料、OLED、液晶、碳纤维、生物科技、可降解塑料等指数与沪深300对比，还有新材料重点个股2025年和周涨跌幅排序 [89][96][99][103][111][115][119] 行业评级及投资策略 - 新材料受下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持“推荐”评级 [126]

江苏省外贸增长 - 江苏省对共建"一带一路"国家进出口9033.7亿元，同比增长9.6%，占全省进出口比重提升1.8个百分点至48.9% [1] - 外贸增长主要受技术创新和政策支持驱动，拉动全省进出口增速4.5个百分点 [1] 模块化建筑行业 - 常熟雅致模块化建筑有限公司1—4月进出口货值达371.9万元，同比增长3296%，主要出口集装箱房屋至马尔代夫 [1] - 集装箱房屋采用标准化、模块化生产方式，具备快速部署优势 [2] - 常熟海关通过"绿色通道"和无纸化申报等措施提升通关效率，1—4月常熟口岸对"一带一路"国家出口额达200.2亿元，同比增长10.8% [2] 智能家电行业 - 南通伟越电器有限公司KMC品牌电视占据沙特市场份额前三，1—4月出口额1.4亿元，同比增长45% [2] - 公司98英寸量子点电视获乌兹别克斯坦30万美元订单，上半年出口额预计突破2.4亿元，同比增长超50% [2] 农食产品出口 - 粤海永顺泰(宝应)麦芽有限公司出口9000吨麦芽至尼日利亚，1—4月出口量达去年同期200倍(2.6万吨) [3] - 公司采用分布式圆箱制麦生产线，产品覆盖东南亚、南美洲等市场 [3] - 扬州海关通过优化检验检疫流程和开辟"绿色通道"支持农食出口 [3] 政策支持措施 - 如皋海关推广"报核前申报单耗"措施简化核批手续，降低企业成本 [3] - 利用保税物流中心加快出口退税，缓解企业资金压力 [3]

公司业绩表现 - 公司1至4月出口1.4亿元、同比增长45%，上半年整体出口金额将超过2.4亿元、同比增长超过50% [1] - 去年出口3.7亿元，自主品牌KMC电视持续占据沙特市场份额前三名 [1] - 今年在沙特市场拿下3个大客户的OEM订单，市场份额进一步提升 [1] 产品与市场策略 - 公司专攻出口市场，中东地区是其核心市场，覆盖整个中东区域 [1] - 沙特地区客户青睐大电视，55英寸至85英寸大电视销售火爆，受奥运经济、欧洲杯等国际大型体育赛事需求拉动 [2] - 在广交会推出20多款新品，包括首次亮相的98英寸144Hz超高刷新率量子点电视，色彩还原度更高、更逼真 [2] - 乌兹别克斯坦客户新下30万美元订单，中亚国家客户表达合作和下单意愿 [2] 销售与客户管理 - 公司销售总监王松柏密集拜访新老客户，开拓更多新市场，以市场多元化应对国际贸易风险 [3] - 过去客户赊单或先付订金存在回款风险，今年在国家政策性出口信用保险支持下接单底气更足 [2] 未来发展规划 - 公司在深耕中东市场基础上，加大共建"一带一路"国家市场开发力度，力争将中亚市场打造成第二个增长点 [3] - 外贸新订单要"守"更要"跑"，以市场多元化应对日益加大的国际贸易风险 [3]