公司财务业绩 - 前三季度营业收入764.44亿元，同比增长31.44% [1] - 前三季度归母净利润5.62亿元，同比增长20.89% [1] - 第三季度营业收入333.94亿元，同比增长94.26%，归母净利润2.53亿元，同比增长52.08%，扣非净利润1.88亿元，同比增长128.07% [1] 业务模式与产品 - 公司业务模式为外购原料加冶炼加工，核心盈利来源为冶炼业务 [1] - 主要产品包括黄金、白银和电解铜 [1] - 通过技术创新实现资源高效利用与业务多元拓展，综合回收锑白、铋锭、碲锭、二氧化硒、金属钯等稀贵金属 [1] 稀散金属业务表现 - 2025年上半年稀散金属业务营业收入4.47亿元，毛利率达47.82%，大幅高于传统冶炼业务 [2] - 受益于稀散金属价格上涨，国产精铋价格从7.36万元/吨涨至12.91万元/吨，涨幅75.41%，锑价格从14万元/吨涨至17.49万元/吨，涨幅24.93% [2] 行业环境与政策 - 全球能源转型与半导体产业发展推动稀散金属战略地位提升，市场需求持续攀升 [2] - 2025年2月中国对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，优化国内产业链发展环境并推动上游资源端价值提升 [2]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入764.44亿元，同比增长31.44%，归母净利润5.62亿元，同比增长20.89% [1] - 2025年第三季度公司营业收入333.94亿元，同比增长94.26%，归母净利润2.53亿元，同比增长52.08%，扣非净利润同比大增128.07%，业绩呈现逐季加速态势 [1] - 业绩增长主要驱动因素是主要产品销量增加、销售价格上涨带动毛利提升，以及减持万国黄金集团有限公司股权带来投资收益增加 [1] 业务驱动因素 - 黄金价格持续走强及有色金属行业整体景气度上行是公司营收大幅增长的首要驱动力 [1] - 公司受益于政策红利，稀散金属价格大幅上涨，例如国产精铋价格三季度涨幅达75.41%，锑价年初至今上涨24.93% [2] - 公司通过聚焦稀散金属形成差异化优势，上半年稀散金属业务毛利率达47.82%，远超传统冶炼业务水平，成为利润重要补充 [2] 公司技术与业务 - 公司主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务，是中国黄金十大冶炼企业 [1] - 公司在贵金属冶炼及综合回收方面的核心技术逐步提升，实现了对金、银等贵金属和铜、铅、锌、铋、锑、碲、砷等有价元素的综合回收 [1] - 公司依托贵金属协同冶炼技术，可综合回收锑白、铋锭等稀散金属产品 [2] 行业前景与政策 - 全球能源转型与半导体产业发展趋势使稀散金属的战略价值日益凸显 [2] - 对钨、碲等稀散金属实施的出口管制政策推动相关品种价格攀升，并预计将进一步优化国内产业链环境，推动资源端价值重估 [2] - 尽管短期金价波动加大，但长期来看全球经济不确定性仍为黄金资产提供支撑 [2] 公司融资活动 - 公司拟与深圳江铜融资租赁有限公司合作开展融资租赁业务，融资总额不超过2亿元，融资期限为24个月 [2] - 开展融资租赁业务旨在利用现有生产设备进行融资，以满足经营需要，优化债务结构，缓解流动资金压力，拓宽融资渠道 [2]