南向资金动向 - 南向资金持续加仓港股 银行板块获重点关注 [1] - 银行ETF优选(517900)获资金连续7日净流入 年内规模增长221.71% 创历史新高 [1] - 该基金成立以来年化收益近15% 近期净值持续上行 [1] 银行业政策利好 - 2025年5月中国人民银行下调公积金贷款利率0.25个百分点 涵盖新发放及存量贷款 [1] - 央行自5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 汽车金融公司和金融租赁公司下调5个百分点 [1] - 5月20日LPR年内首次下调 1年期LPR降至3.0% 5年期以上LPR降至3.5% [1] - 六大行同步下调存款利率 最大降幅达25个基点 [1] - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 引导资金配置银行股 [1] - 沪农商行和渝农商行被纳入沪深300指数 推动估值修复 [1] 银行ETF优选相关数据 - 银行ETF优选(517900)标的指数"银行AH"截至5月末股息率为6.51% [2] - 该指数在AH市场进行轮动策略 优选低估标的 [2] - 场外投资者可借助联接基金（A类：016572 C类：016573）介入 [2]

银行ETF优选(517900)表现强劲 - A股银行板块持续刷新历史新高 银行ETF优选(517900)连续三个交易日创历史新高 [1] - 截至6月9日 银行ETF优选(517900)年内规模增长147% 位居同类第一 [1] 资金偏好银行类资产的原因 - A股行业轮动过快 资金倾向于配置稳定的银行类资产 [3] - 无风险利率持续走低 十年期国债收益率仅1.66% 银行股高股息优势凸显 [4] - 银行ETF优选(517900)标的指数银行AH指数股息率达6.51% 超额收益近3倍 [4] 险资对银行股的配置 - 今年以来险资举牌达15次 其中8次瞄准银行股 邮储、农行、招行H股被两度举牌 [5] - 银行股"高股息+低波动"特性与保险资金长期负债天然契合 [5] - 政策引导中长期资金入场 险资密集布局为银行板块注入"压舱石" [5] 银行AH指数轮动策略优势 - 银行AH指数通过A股和H股估值差轮动 溢价超5%时自动切换至更便宜市场 [5] - 去年初至今 银行AH指数跑赢中证银行指数近13% [5] - 2017年12月6日指数发布以来 银行AH全收益指数跑赢中证银行全收益指数超23% [5] - 2024年1月2日至2025年6月10日 银行AH指数涨跌幅+60.65% 显著高于中证银行的+46.26% [6]

银行ETF表现 - 银行ETF优选(517900)昨日收涨0.59% 年内累计涨幅达18.27% [1] - 该ETF交投活跃 换手率14.54% 成交额约4000万 较前一日环比放量近100% [1] - 截至6月10日 该基金获资金连续5日净流入 累计约5700万 规模份额创历史新高 [1] 银行业绩展望 - AH银行25年业绩有望筑底回稳 存款利率下行缓释息差压力 [1] - 25Q1 AH银行业绩增速边际下滑 主要因息差降幅超预期及债市波动拖累非息收入 [1] - 5月降息降准政策促进经济修复 存款重定价优化负债成本 对冲贷款定价下行压力 [1] - 市场回暖有望提振手续费收入 一季度为全年业绩低点 后续将逐步修复 [1] 银行板块投资逻辑 - 保险资金权益配置比例提升和公募基金高质量发展构成长期配置逻辑 [2] - 重估净资产是2025年银行股投资核心逻辑 宏观政策降低系统性风险助力净资产重新定价 [2] - 机构投资者长线配置需求仍有空间 二三季度银行股绝对价值将延续 [2] 指数与产品信息 - 银行AH指数5月末股息率达6.51% 采用AH轮动策略优选低估标的 [2] - 场外投资者可通过联接基金(A类016572 C类016573)参与 [2]

具体来看，现在的行情谈不上传统的牛市，也不能算是熊市，更多是结构牛。一边是两头涨，大的银行 屡创新高，小的微盘股也一直新高。另一边新消费、创新药、大科技轮番上阵，不过持续性并不是很 高，想很好的把握机会难度也是不小。 6月开门红惊喜三连涨，这一走势着实有些超预期。不过从大盘全局来看，整体市场量能的变化不是很 大，还是要顺势而为、趋势为王，紧紧跟着资金走啊。 这种市场，相比第二条与其在结构性轮动行情中疲于奔波，倒不如采用银行稳定增长+微盘博弈高弹性这 种攻守兼备的组合策略，收益更大、持有起来不用换股，也更轻松。 从目前低利率的市场环境来看，银行和微盘的布局逻辑也非常清晰。 一方面，央行持续降息降准，向市场释放了大量的流动性。在这种情况下，中小盘股由于对流动性更为 敏感，弹性空间有望持续被打开，盈利机会很多。 另一方面，无风险利率不断下行，银行板块的优势愈发凸显。从股息率的角度来看，银行股的股息率相 对较高，能够为投资者提供较为稳定的收益；从资金配置偏好来看，险资等长线资金对银行板块青睐有 加，它们的持续买入为银行股的长期上涨提供了有力支撑。 历史业绩表现来看，自2017年12月6日指数发布以来截至5月30日，银 ...

银行股表现 - 银行ETF优选(517900)放量涨1.75%，盘中创上市以来新高，前几大权重股招商银行涨1.82%，兴业银行涨5.08%，工商银行涨3.20%，交通银行涨1.46%，农业银行涨3.21% [1] - 银行ETF优选(517900)获资金连续7日净流入，累计超3100万 [1] - 银行ETF优选(517900)当日成交额1249.54万，成交量83219手，资产净值2.42亿 [2] 银行股历史表现分析 - 过去十年银行大幅跑赢TMT，2015年高点以来银行指数涨幅61%，其中估值PE涨跌幅约-19%，盈利上升幅度17%，股利收益率约63% [4] - TMT板块2015年高点至今估值层面电子指数PE变化幅度约-40%，计算机-41%，传媒-51%，通信-80%，盈利层面电子利润变化幅度约27%，通信30%，计算机-23%，传媒-36%，股利收益率在5%-10%附近 [4] - 银行股表现优于TMT主要因更明显的低估值安全垫和更高的股利收益率 [4] - 银行股在前期高股息率和高盈利增长下，指数到2014年才开始明显走强，关键因素是当时足够低的估值水平 [4] 银行ETF优选(517900)相关信息 - 银行ETF优选(517900)标的指数"银行AH"截至4月末股息率为7.3%，该指数在AH市场进行轮动策略，优选低估标的 [5] - 场外投资者可通过联接基金（A类：016572；C类：016573）介入 [5]