纪要涉及的行业或公司 * 六氟磷酸锂行业及头部企业天赐材料、多福多和天际股份[1][3] * 全固态电池行业及关键材料（硫化物电解质、锂金属负极）、设备（干法电极、等静压）领域[1][2][4][5][6][7][8] * 硫化物电解质潜在龙头下午性能公司[1][4] * 固态电池投资标的：碘化锂（博彦股份）、锂负极（中医科技、英联股份、天铁科技）、干法电极设备（宏和科技、诺尔）、等静压设备（西装股份、荣旗科技、科新机电）、整线设备（先导智能、利元亨、海目星）[1][6][7] 核心观点和论据 **六氟磷酸锂市场观点** * 行业呈现紧平衡状态且预计将持续至2026年甚至更久 主要论据包括行业开工率高达90%以上 头部企业天赐材料、多福多和天际股份占据80%以上市场份额且产能扩张意愿不强[1][3] * 价格呈现中期上行趋势 散单价格已突破11万元/吨 长协价格超7万元/吨 预计年底前散单价格继续上涨 长协价格或升至8-9万元/吨[1][3] * 预计2026年六氟磷酸锂整体均价将高于2025年 四季度至明年均价上涨概率高[3][4] **全固态电池市场观点** * 全固态电池是确定性高的成长板块 预计2027年实现小批量示范型装车 未来几年新材料新工艺需实现重大突破以提升量产能力[1][3][4] * 硫化物电解质和锂金属负极是关键领域 下午性能公司有望成为全球硫化物电解质龙头 已与国内外大客户合作扩产[1][4] * 未来几个月行业将迎来重要进展 11月初头部企业进行中期审查并公布结果 预计将推动性能提升 年底预计有新一轮固态设备招标 将催化行业发展[2][8] 其他重要内容 * 日本头部硫化物电解质厂商在推动产业化方面面临较大难度 极有可能与国内公司如夏屋进行技术代工合作[4] * 锂负极应用是强趋势 相关企业中医科技、英联股份和天铁科技将在2026年一季度进入商业化批量销售阶段[7] * 碘化锂作为添加材料是长期趋势 可降低等静压压力等级要求[7] * 固态设备市场中 干法电极相关设备确定性较高 国内尚无成熟的大型等静压设备供应商 但四川力能等国产企业正在努力突破[6]

风电行业招标与价格趋势 - 8月央国企业主风机招标规模达10.3GW 环比增长88% 同比增长0.4% 在6月和7月招标下滑后强势回暖 [1][2] - 7月和8月风机中标均价环比增长5%至1647元/kW 1-8月风机中标均价较2024年全年已上涨11% [1][2] - 风机招标量和价格超预期 行业持续重点推荐整机环节 [1][2] AIDC与液冷技术进展 - 液冷板块情绪继上周横盘调整后再度升高 国内部分液冷公司发布半年报并明确提及液冷相关产品及进展 [2] - 电源环节HVDC关注度持续升温 产业最新进展再次更新 [2] - 英伟达发布2025上半年业绩 整体符合市场预期 阿里巴巴发布财报 二季度资本开支387亿元创新高 超市场预期 [2] 光伏与储能行业动态 - 光伏主链第二季度单季亏损幅度环比增减互现 强力反内卷措施自7月开始实施 对产业链价格产生立竿见影的积极效果 [2] - 第三季度经营情况改善 叠加第二季度末减值充分的低成本库存 部分企业第三季度业绩或展现较为强劲的环比改善趋势 [2] - 当前建议重点关注在主业企稳基础上 具备向其他高成长性行业进行业务延伸能力和意愿的公司 [2] 锂电行业排产与技术进步 - 9月排产超预期 第三季度旺季锂电板块整体排产环比增长4%至8% 延续8月环比增长 景气度较高 [3] - 近期6f等材料出现价格上涨 行业反内卷会议频繁 固态电池产业化进展超预期 部分锂电设备企业固态订单高增 [3] - 建议关注龙头核心资产如宁德和亿纬 涨价环节如六氟磷酸锂和铁锂 以及固态电池方向如硫化锂和锂负极等 [3] 氢能与燃料电池应用拓展 - 美国电网电力可及性严重不足 近45GW用电缺口将贯穿2025至2028年 制约数据中心交易兑现 [3] - 在传统电网尚未接入区域 微电网成为保障AI项目先行落地的关键补充手段 [3] - SOFC具备高功率密度与灵活性 较小占地和高稳定性 适用于对供电可靠性要求极高的HPC数据中心 建议关注产业链机会 [3] 电网设备招标与企业业绩 - 国网特高压设备2025年第三批招标金额13亿元 符合预期 预计第四批开始招标节奏加速 [4] - 明阳电气第二季度业绩同比增长24% 针对数据中心开发电力模块 金盘科技第二季度业绩同比增长23% 10kV/2.4MW固态变压器样机已完成 [4] - 四方股份第二季度业绩同比减少3% 已有多个电网侧SST应用示范项目 各公司数据中心下游快速增长 [4] 新能源车市场与车企表现 - 金九银十降至车市销量环比向好 市场有一定的复苏趋势 但由于2024年同期基数较高 行业同比增速短期依旧承压 [4] - 从财报季看主机厂第二季度经营分化明显 持续推荐次龙头车企的份额替代机会 [4] 行业重要事件更新 - 风光储领域8家整机商入围大唐10GW框采 投标价格普遍上涨 [5] - 电网领域国网特高压设备第三批中标公示 陕西-河南特高压直流环评受理 特变中标沙特电力公司164亿元采购项目 [5] - 新能源车与锂电领域比亚迪 长城 理想和赛力斯发布2025上半年财报 极氪9X宣布预售 小鹏P7正式上市 锂电材料反内卷会议召开 珠海冠宇发布纯硅负极电池 锂电9月排产超预期 [5] - 氢能与燃料电池领域嘉兴港区开展长三角氢能高速示范线揭榜挂帅工作 补贴高速费 国富氢能在内蒙布局4万吨液氢基地 深圳光明区鼓励SOFC和SOEC技术示范应用 最高资助300万 [5]