报告行业投资评级 - 油价短期震荡偏空，中期空头配置，做空月差（买远抛近、标的WTI或Brent） [3] 报告的核心观点 - 美国虽豁免匈牙利俄罗斯能源进口一年，但制裁导致的不确定仍未消除，伊拉克西库尔纳 - 2油田由卢克石油参股运营，伊拉克已停止向其支付现金款项、取消权益原油货物分配，卢克石油需尽快出售国际资产但短期内完成难度大，其国际资产未来仍可能受制裁影响 [2] 根据相关目录分别总结 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所12月交货轻质原油期货价格涨38美分，收于每桶60.13美元，涨幅0.64%；1月交货伦敦布伦特原油期货价格涨43美分，收于每桶64.06美元，涨幅0.68%；SC原油主力合约收跌0.04%，报460元/桶 [1] - 印度斯坦石油公司购买200万桶WTI原油和200万桶阿布扎比穆尔班原油，预计1月到货；印度芒格洛尔炼油和石化有限公司购买100万桶巴士拉中质原油，1月1 - 7日交割，两家公司均暂停购买俄罗斯石油 [1] - 匈牙利炼油商Mol股价上涨，总理欧尔班获美国对俄罗斯石油制裁豁免，廉价俄罗斯石油助其扩大炼油利润率、提振三季度收益 [1] - 今冬明春供暖季，中国石油安排天然气保供资源量同比增长3.7%，占国内供应总量六成以上；今年前三季度，其生产天然气1230亿立方米，同比增长4.7%；进口天然气804亿立方米，同比增长5.7%；储气库注气186亿立方米，同比增长8.8% [1] - 卢克石油终止西库尔纳 - 2油田非俄罗斯籍外籍员工职务，伊拉克冻结向其支付的原油和现金款项 [1] 投资逻辑 - 制裁导致的不确定未消除，伊拉克西库尔纳 - 2油田受影响，卢克石油国际资产出售难度大且未来仍可能受制裁影响 [2] 策略 - 油价短期震荡偏空，中期空头配置，做空月差（买远抛近、标的WTI或Brent） [3]

核心观点 - 印度国有炼油企业已暂停通过常规渠道进口俄罗斯原油，主要原因为俄罗斯原油价格折扣收窄及美国对俄制裁升级[1][3] - 作为全球第三大原油进口国和俄罗斯海上原油最大买家，印度此举将对国际能源市场产生重要影响[1] 企业动态 - 涉及企业包括印度石油公司、印度斯坦石油公司、巴拉特石油公司及曼加罗尔炼油石化公司等核心国有炼油商[3] - 上述企业已转向现货市场寻求替代供应，主要考虑中东（如阿布扎比穆尔班原油）及西非产区的原油[3] - 私营炼油企业如信实工业与纳亚拉能源仍维持对俄采购[3] - 国有炼油体系占据印度总炼油产能的60%以上，其战略调整具有行业风向标意义[3] 市场与政策背景 - 调整背景是7月中旬美国政府提出的新制裁威胁，拟对继续采购俄罗斯原油的国家征收100%关税[3] - 除非俄罗斯在乌克兰问题上达成重大和平协议，否则将实施关税[3] - 这一政治施压促使主要进口国重新评估其能源采购战略[3]